日本(běn)央行释(shì)放重(zhòng)磅信号！

日本(běn)央
行行长(zhǎng)植田和男在最新的讲话中透(tòu)露，日(rì)本货币政策将在一段时间内保持宽(kuān)松，但日本央行将在未来某个时间缩减购债规模。市场更关心的是，日本央行会不会提前加息。植田和男近日表示，随着日本国内对(duì)日元急速贬值(zhí)的(de)担忧(yōu)日(rì)益加剧，日本央行可(kě)能会提高利(lì)率。

很显
然，日本央行当前面临的更大压力来自日元。本周以来，日元汇率持(chí)续暴跌，现已跌破1美元(yuán)兑154日元大关，这是自1990年6月(yuè)以来的日元兑美(měi)元的最低水平。日(rì)本经济学家认(rèn)为，在(zài)日元近期急速贬值(zhí)的(de)背景下，日本(běn)央行应该提前加息。

日元急速贬值的一个重要原(yuán)因是，美元持续走强(qiáng)。受美(měi)国的通(tōng)胀数据超预期影响(xiǎng)，美联储降(jiàng)息时间点(diǎn)进一步延后。美联(lián)储(chǔ)最新发布的半年度(dù)金融稳定性报告称，持续的通胀被视作金融稳
定面临的头号风险。

日本央行突发

4月20日消息(xī)，日本央(yāng)行行长植田和男表
示，日本货币政策(cè)将在(zài)一段时(shí)间内保持宽松(sōng)，政(zhèng)策制定者将继续购买政府债券。

美东时间4月19日(rì)，植田(tián)和男在华盛顿彼得森(sēn)国际经济(jì)研究所(suǒ)公开表示，日本央行将在未来某(mǒu)个(gè)时间缩减购债规模。

但植田和(hé)男补充称(chēng)，日(rì)本(běn)央行认为，在3月完(wán)全取消(xiāo)对债券(quàn)市场(chǎng)的干预是(shì)“危险的”，当(dāng)时日本央(yāng)行(xíng)进行了17年来 的首次加息，并结束(shù)了收益率(lǜ)曲线控制计划。

植田和男表示，日本 央行将谨慎行事，同时指出，如果 基本价(jià)格趋势好转，它可能会进一步(bù)提(tí)高(gāo)利率。

植田(tián)和男(nán)解释(shì)了(le)日本(běn)央行3月的政策转变，称数十年来最(zuì)强劲的薪资(zī)上涨，帮助(zhù)提高了(le)日本央行达(dá)到物价目标(biāo)的可能性，足以证明政策转变是(shì)合理的。

本月早些时候，植田和男(nán)在接(jiē)受采访时强调了通胀趋(qū)势改善的可能性，暗示今年下半年有可能加息(xī)。经济学家(jiā)认为，最
近日元加速贬值可能会(huì)将这一时间表提前。

核(hé)心通胀率已经连续两年保持在或高于日本央行
设定的2%的目标，但日本央行表示，它仍认为要以可持续的方式实现这一目标还有一段距离。

但植田和男没(méi)有透露更多(duō)关(guān)于下次加息的 时间表。

据彭博社的一项调查显示(shì)，接受(shòu)调查(chá)的经济学家中，约41%的经济(jì)学家预(yù)计(jì)，日(rì)本央行将在今年10月份再 次加息。除了一位经(jīng)济学(xué)家外，54位经济学家都预计，下(xià)周的日本央行会议不会改变
政策(cè)。

植田(tián)和男表示，日本央行的政策(cè)转变，以及(jí)近期外汇市场的(de)发展 ，一直是他在华盛顿与其他(tā)官员
讨(tǎo)论的热门话题。

日本财务大臣(chén)铃木俊一和日本(běn)外汇事务高级官员(yuán)神(shén)田真人本周在华盛顿表达了对日元走弱的担忧，市场人士认为，这是为干预(yù)汇市奠定基础的一种(zhǒng)方式。

日元的压力

当前，日本央行所面临的(de)更大压力或许来自日元。

本周以来，日元汇率持续暴跌(diē)，现已跌(diē)破1美元兑154日元(yuán)大关，这是自1990年6月以来的日(rì)元兑美元的最低水平。

 

分析人(rén)士认为，主(zhǔ)要因为市场(chǎng)预期日(rì)本和美国之间的利差将
继续扩大(dà)，虽然日本政(zhèng)府官员加强口头 警告(gào)，却(què)无法(fǎ)阻(zǔ)止市场疯狂抛售日元(yuán)的行动。

市场原本预期，一旦美元兑日元汇率(lǜ)突破152关口，日本官员将下场(chǎng)进行干预，但迄今(jīn)为止，并(bìng)没(méi)有明(míng)确的迹象表明，日本监管当局有所行动(dòng)。

这也(yě)使得，大量国际资本仍在持(chí)续提高对日元的空头押注，据最新报告，对冲基金已将(jiāng)做(zuò)空日元(yuán)的(de)押注提高至2018年1月以来的最高水平。

摩(mó)根大通(tōng)和美国银行已经将日元汇率跌至(zhì)160（即(jí)34年来(lái)最低(dī)点）视为下一个里程碑。

三菱UFJ摩根士丹利证券外汇策略师Daisaku Ueno表(biǎo)示，如果不干预，日元可(kě)能会跌至160.20，即1990年4月的水平。

对此，植田和男也发出(chū)警告(gào)称，弱势日元可能影响通胀趋势，如果这(zhè)样可能导致(zhì)政策转变；日本央行3月政策变动引起了(le)广泛关注。

日本经济学(xué)家认为，在日元近期急速贬值的背景下(xià)，日本央行应该提前(qián)加息。

当地时间(jiān)周四，植田和男(nán)在华(huá)盛 顿表示，随着日本国(guó)内对日元急速贬值的(de)担忧日益加剧，日本 央行可能会提高利率，以遏制日元(yuán)走软引发的(de)通胀。

但日本通胀却传来了不(bù)好(hǎo)的(de)消息。

据(jù)日本总务省(shěng)最新公(gōng)布的数据显示，随着非生鲜食(shí)品和住宿(sù)价(jià)格的上涨放缓，日(rì)本3月份的通胀率较上月有所下降，这为(wèi)日本央行的加息前景设置了一些(xiē)阻(zǔ)碍。

数据显示，日本3月CPI同比增长2.7%，略低于经济学家的预测中值2.8%和前(qián)值2.8%。

强势的美元

日(rì)元急速贬值的一个重要原(yuán)因是，美(měi)元持续走强。因为，美国的
通胀(zhàng)数据超(chāo)预期，使得美联储的降(jiàng)息行(xíng)动可能进一步(bù)延后，甚至有美联储官员(yuán)警告称，如果数据显示，美(měi)联储需要加息，以实现(xiàn)目标，那么美联储就会加息。

关键时(shí)刻 ，美(měi)联储(chǔ)最新发布的(de)报告也释放了危险信号。

当地时间4月(yuè)19日，美(měi)联储发布(bù)半(bàn)年度金融稳定性报告，称持续的通胀被视作金融稳定(dìng)面临的头号风险。

美联储认为，在市场(chǎng)参与者和观察人士看来，持续的(de)通胀导致利率(lǜ)水平高于预(yù)期，被视为(wèi)对金(jīn)融稳定构成的最大威胁。“持续的通胀压力(lì)导(dǎo)致货币政策立场比预期更加紧缩，这仍然是最(zuì)常被提及(jí)的风险(xiǎn)。”

报告显示，美联储官 员(yuán)们(men)开始对通胀(zhàng)下行(xíng)的进展(zhǎn)持怀疑态度，并注意到降息的步
伐可能不会像预期的那(nà)样快。

此外(wài)，报告还提到了(le)，对冲基(jī)金的杠杆率至少创2013年以来新高、地缘政治问题(tí)、2024年美国总统大日本，突发大消息！选(xuǎn)等。

分析人(rén)士认为，种种迹(jì)象表明，美联储或将在(zài)更(gèng)长时 间内保持(chí)高(gāo)利率，美元的强势也或将继续。这(zhè)无疑对日元(yuán)构(gòu)成巨大的贬值压力，可能会进一 步施压日本央(yāng)行，考虑提前加息(xī)。

责编：杨喻(yù)程

校(xiào)对：陶谦‍‍‍‍