极米科技2023年扣非
净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在登陆A股市(shì)场三(sān)年之际(jì)，昔日明星(xīng)公司极米科技(688696)2023年业绩(jì)却出现“变(biàn)脸”，营业收入(rù)及净利润双双出现同比大幅下滑，扣非净(jìng)利润直接从(cóng)2022年的超4亿元暴跌到仅剩(shèng)不到(dào)7000万元(yuán)。

值得注意的(de)是，极米科技保荐机构旗下子(zi)公司中国中金财富证券有
限公司曾参与极米IPO战(zhàn)略配售，该位股东(dōng)已于2023年清仓出(chū)售所持有的62.81万股股(gǔ)份(fèn)。

2023年，受宏观经济环境等因素影响，国内投影产品需求面临阶段性压(yā)力(lì)。为应对市场变化，极米科技推出了Eagle-Eye鹰眼计(jì)算光学、全自动云台、RS10 Ultra系列等技术和多款(kuǎn)新品，但从实际营销效果来看，消费者似(shì)乎对此并(bìng)不买(mǎi)账。目前，极米科技面临着激烈的市(shì)场竞争，存在产品降价、增速放缓等(děng)多重风险。

毛利(lì)率(lǜ)下滑研发人员减(jiǎn)少(shǎo)

4月(yuè)25日晚间，极米
科技正式 发(fā)布(bù)2023年年(nián)报，报告期(qī)内，该(gāi)上市公司实现营业收入极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”35.57亿元，同比下降15.77%；净利润跌(diē)幅(fú)更大，全年盈(yíng)利1.21亿元，同比下降75.97%；扣非后，极米科技净利润从2022年的(de)4.42亿元锐减至6822.22万元，同比降幅高达84.57%。

对此 ，极米科技解(jiě)释称，报告期内(nèi)，公司产品销量出现一定幅度下滑，同时公司(sī)降低了部(bù)分产品销售价(jià)格，导致公司销售收入及销售(shòu)毛利率有所(suǒ)下滑。

2022年，极米(mǐ)科(kē)技毛利率为35.98%，2023年毛利(lì)率则(zé)降至31.25%。极米科(kē)技表(biǎo)示，研发投入金额与2022年同(tóng)期相近，销售费用(yòng)及管理费用(yòng)小幅上(shàng)涨，以上原因综合导致2023年净(jìng)利润及扣非净利润下滑幅度(dù)超过收入下滑幅度。

需要指出的是(shì)，极(jí)米科技2023年研发投入合计为3.81亿元，较上一年微增1.08%，由于营收下 滑接近16%，该公司研发投入总额占营 业收入比例(lì)被动提升。但进(jìn)一步来看，极米科技研发人员数量从2022年的694人(rén)减(jiǎn)至2023年的644人，研发人员平均薪酬也出现小幅下滑(huá)至36.97万元。

证券时(shí)报·e公司记者注意(yì)到，2023年第一季度是极米科技全年高光时刻，当季实现营业收入8.84亿元(yuán)，扣非净利润为4164.08万元。此后，极米科技的营收和利润出现不同程度(dù)的下滑，尤其是2023年第(dì)三季度(dù)，上市公司营业收入降(jiàng)至7.95亿(yì)元，而当季(jì)净(jìng)利润由盈转亏为(wèi)-656.12万(wàn)元，扣非净利润(rùn)则为(wèi)-1638.71万(wàn)元。

在(zài)2023年第(dì)四季度中，极(jí)米科(kē)技盈(yíng)利能力依(yī)然没(méi)有得到改善，利润率大幅下滑。去年10月至12月期间，极米(mǐ)科技极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”实现营业收入11.35亿元，甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过第一季度2.51亿元，但上市公司净利润仅有3433.73万元，扣非净利润(rùn)为2609.12万(wàn)元。

根据IDC数据(jù)，2023年中国投(tóu)影机市场总出货量473.6万台，同比下(xià)降6.2%，销售额147.7亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.6%。目前(qián)，国内市场为极(jí)米科(kē)技收入主(zhǔ)要来(lái)源，该(gāi)上市(shì)公司整体(tǐ)业绩在(zài)需求端受影响显著。

尽(jǐn)管(guǎn)我国智能投影设备行(xíng)业(yè)正处于(yú)快速增(zēng)长(zhǎng)阶段，但由于市场(chǎng)参与主(zhǔ)体多，行业竞争(zhēng)程度非常(cháng)高。未来，随着智能投影设
备(bèi)市场的进一步扩大及(jí)新参与者的进入，市场竞争预计将进一步加剧。

显然，这些情况都对极米科(kē)技是否能持续增长带来挑战。极米(mǐ)科技在年报中提到，如果不能持续保持(chí)技术领先、压缩新产(chǎn)品上线周期，那么该上市公司市场份额可能存在下降风(fēng)险，公(gōng)司产
品可(kě)能存在降价风险，进而导致公司营业收(shōu)入增速放缓，压缩 公司利润空间。

根据定期财报显示，极米科技存货占资(zī)产总额比重较高。2022年年末和2023年年(nián)末，极(jí)米科技存货(huò)账(zhàng)面价值(zhí)分别为11.85亿元和10.98亿元(yuán)，占各年末资产(chǎn)总额(é)比例分别为22.41%和19.67%。

对此(cǐ)，极米科技称，为及时满足消费者(zhě)订单需求，减少因产品缺货而造成的损失，公司在自有(yǒu)仓库
及第三方平台保持一(yī)定的备货水平；此外，由于工厂生产(chǎn)产(chǎn)品需要一定的(de)备货周期，为应对“双十一”等销售高峰，需提前(qián)备货(huò)以降(jiàng)低销售旺季出(chū)货(huò)延迟的风险。

但是，鉴于极(jí)米科技存在一定规模的存货(huò)，如果该公司不能准确预期市场需求情况(kuàng)，便可能 导致原 材料积压、库(kù)存产品滞销、库存产品(pǐn)市场 价格下降等(děng)情况发生(shēng)。当产品价格下降(jiàng)超过一定幅度时，极米科技(jì)的存货(huò)可能发(fā)生减值(zhí)，从而对上(shàng)市公司经营(yíng)业绩(jì)和盈利能力产生不利(lì)影响。

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