中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域

中金公司研报指出，展望后市，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在(zài)延(yán)续：1）中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域市场中(zhōng)期表现(xiàn)主(zhǔ)要取决于经济基本面与上市企(qǐ)业盈利修复状况。目前国内企业盈利(lì)显现企稳态势(shì)，工业企(qǐ)业利润表现较好，价
格因素对企业盈利影响边(biān)际减弱。2024年1月—2月利润(rùn)总(zǒng)额(é)同比增(zēng)长10.2%，相比之下(xià)2023全年为同(tóng)比下(xià)降2.3%。结合近期(qī)公布的上市公司年报和一(yī)季报(bào)，预计(jì)今(jīn)年一季度非金融(róng)上市公司净 利增速(sù)或较
去年同期基本持平，营收保持正增长。2）A股市(shì)场整体估值仍处于(yú)偏 低水(shuǐ)平，经历前
期修复后(hòu)沪深300指数前向市盈率为10.1倍，依然明(míng)显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史均值水平（12.6倍）。3）上周末发布的新
“国九条(tiáo)”引(yǐn)发 投资者高度关注，资本市场基础制度(dù)的进一步完善有助于提升
上市公(gōng)司质量、改善上市公司回馈投资者能(néng)力，有助于增强A股市场内生稳定性，将对市场中(zhōng)长期表现带来积极影响。

配置方面，中金公司认为，有科技进步预(yù)期驱动及(jí)新质生(shēng)产(chǎn)力相关政策催(cuī)化下的TMT领域中期仍有望有相对表现，但短期(qī)需要关注创新领域相关进展及部分
海外龙头(tóu)公司波(bō)动(dòng)影响；外部因素及供给(gěi)出清带来上游资源品(pǐn)行业机遇(yù)，继续(中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域xù)关(guān)注黄金、石(shí)油(yóu)石化、有色金属等资(zī)源板块；资本市场 改革为高股(gǔ)息板块带来新催化，关注分红比例和意愿有望提升企业。

校对：冉燕青

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