陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全(quán)国社保基金理事会原副理事长、原银保监会(huì)副主席陈文(wén)辉8月30日(rì)在中国证券报主办的“耐心生态科创(chuàng)未来——2024股权投资创新会议”上表示，要发陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分挥股权投(tóu)资基金作用，助力新质
生(shēng)产力
发展。

陈(chén)文辉表示，我国经济结构转型升级是顺应产业发展规律提出的必然要求，只(zhǐ)有通过科技(jì)创新，才能催生新产业、新(xīn)模式、新动能。同时，不同支柱产业引领不同发展阶段，资(zī)本市(shì)场据此调整(zhěng)估
值。“当前科技(jì)属性在整个经(jīng)济发展中的作用越来越重要，新质生(shēng)产力已成为衡量(liàng)全球经济发(fā)展水平的重要指标之(zhī)一。”他(tā)说。

“发(fā)展股权投资基金是党中陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分央、国务(wù)院(yuàn)提出的具体工作要求。”陈文辉表示，《中共(gòng)中央关于进一(yī)步
全面深(shēn)化(huà)改
革、推(tuī)进中国式现代化的决定》提出(chū)，加快形成同新(xīn)质生产力更相适应(yīng)的生产关系。这就是要鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私(sī)募股权投资，更好发挥政府投资基(jī)金作(zuò)用，发展耐心资本(běn)。

关于股权投资基金与新质生产力发展的
关系，陈文辉举(jǔ)例称，股权投资基金推(tuī)动了(le)中(zhōng)国数字经济产业繁荣发展以及中国生物(wù)医药产业蓬(péng)勃兴起。

就中国数字经济产业而言，陈(chén)文辉(huī)表示，中(zhōng)国初代互联网创业者们，在(zài)美元股权投资基金的支持下，成功从(cóng)海外成熟资本市场(chǎng)获得了资本。互(hù)联网创业公司则依托(tuō)国内规模庞大的消费者市场、国外投资者的产业经验，实(shí)现(xiàn)了业务的快速扩张(zhāng)。“推动了中国(guó)互联网产业的发展，也为海(hǎi)外投资者创造了(le)丰厚的回报，让海(hǎi)外(wài)投资者看到了中国市场的潜力。”陈文辉(huī)说(shuō)。

民营中小企业是原创性
、颠覆性创(chuàng)新的主力军。陈文辉表示，相较传统金融，股权投(tóu)资基金与民(mín)营科创(chuàng)企(qǐ)业更加匹配。传统金融机构由于自身经(jīng)营特性，难以有效支持民(mín)营科创企业。要通过股权投资基金塑造一个“鼓励(lì)创新、允许试错、宽容失败(bài)的制度性保证”。股权(quán)投资基金(jīn)和科创企业组合可以分散风险，即使部分项目失败，最终综(zōng)合绩效仍较(jiào)佳。

同时，要优化金 融(róng)市场结构，为新质生产力发展提供全周期(qī)有力支撑。陈文辉表示，中(zhōng)国金融结构以间接(jiē)融资为(wèi)主，长(zhǎng)期股权资金较为稀缺；同(tóng)时(shí)，我国经济发(fā)展(zhǎn)到当下，不缺资金，但缺长期耐心资本。

“股权(quán)投资基金是(shì)多层次(cì)资本市场的重(zhòng)要组成(chéng)部分。”陈文辉表示，股权投资(zī)基金的发展，有(yǒu)利于我国形成更多(duō)的长期资本；不同策略的股权投资基金可以覆盖(gài)不(bù)同发展阶段(duàn)的企业，能够为企业发展(zhǎn)全生命周期提供有效支持，形成金融服务科技创新的有机(jī)生态体系。

陈文辉进一步表示，新质生产力时代，我国股权投(tóu)资基金(jīn)要与科(kē)创板、创业板(bǎn)、北交所(suǒ)等新金融(róng)基础(chǔ)设施结合 ，形成“股(gǔ)贷债保”联动(dòng)服务体(tǐ)系，推动“科技-产业-金融(róng)”良性循环。

关于股权投资基金(jīn)如何进一步推动中国经济高水平对外开放，陈文(wén)辉表示，要发挥(huī)好股(gǔ)权(quán)投(tóu)资基金的作用，坚持(chí)“引进来”与“走(zǒu)出去”并重。同时(shí)，以高(gāo)水平对外开放
，促进科技(jì)创新与新质(zhì)生产力 发展。

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