何享健家族喜过中秋，迎今年港
股最大IPO！

　　来源：野马财经

　　“美的(de)系”第10家(jiā)上市(shì)公司(sī)，来了！

　　“家电一哥”美的集团股份有限公司（下称“美的集团”），成功(gōng)实(shí)现“A+H”两地上市 。

　　9月17日，美的集团在港交所主(zhǔ)板挂牌(pái)上(shàng)市（0300.HK），开盘(pán)股价报59.2港元(yuán)/股，上涨 8%，随后股价(jià)一度涨超9%。截至发(fā)稿，美 的 集(jí)团股价为59.05港元/股
，市值达4463.6亿港元。

　　在投资者互动平台“股吧”上，有网友表(biǎo)示“美的集团（港股(gǔ)）首发当日的股价表现不错”，也有网友担忧“高开低走”。

　　来源：股吧 截图

　　这是美的集团继2013年A股上市后的二次上市，当前A股(gǔ)股(gǔ)价报收于63.52元/股，总市(shì)值4436.3亿元。此次港股IPO，美的集团发行(xíng)5.66亿股H股(gǔ)，募资超300亿港 元，刷新近三年港股IPO募资纪录，成为继海尔后第(dì)二个“A+H”上市的家电巨头(tóu)。

　　对于港股(gǔ)上市的原因，美的集团表示，主要是基于深化全球战略布局的(de)需要。那么，美的港(gǎng)股上市，又将(jiāng)如(rú)何进一(yī)步巩固何享(xiǎng)健家族的财富版图？

　　年入3737亿元(yuán)

　　赴港上市并非为筹集资金

　　回溯美的集团(tuán)的上市历程，早在2013年，美的集团就在A股上(shàng)市(shì)。股(gǔ)价从5.8元一路攀升至最高99.2元 ，市值一度突破4000亿元(yuán)大关。

　　在深交所上市十年后(hòu)，2023年10月24日，美的集团(tuán)递(dì)交港股上市申请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今年4月召开的2023年度股东大会上，美的高管回应称：赴(fù)港上市不是为了募(mù)集资金。如果是为了募集资金，现在美的集团一年都要分红200多亿元人民币，减少(shǎo)分红就可以(yǐ)解(jiě)决资金问题。赴港(gǎng)上市最(zuì)根本(běn)的原因是港股具备突(tū)破性、便利(lì)性和快速 性。

　　公司也在《招股书》表示，此次募集
资金拟用于全球科技研发；智能制(zhì)造体系的持续建设及供应链管理(lǐ)的升级；完善全球销(xiāo)售渠(qú)道和网络，以及提高自(zì)有品牌的海外(wài)销售等。

　　资深产业经(jīng)济观(guān)察
家梁振鹏表示，美(měi)的集(jí)团此次成(chéng)功在港交(jiāo)所上市，不仅会收获另一个融资渠(qú)道，而(ér)且(qiě)香港的(de)资(zī)本市(shì)场监管比较成熟、健全、规范，其历史比A股要悠久，对于(yú)美的集(jí)团来说，有(yǒu)利于树立其国际(jì)化(huà)品(pǐn)牌形象，提升品牌知名(míng)度、曝光度，美誉度。

　　从投资的角度看，他进一步表示，（美的港股）上市也将提供更多的投资机会(huì)，使更多的投资(zī)者能够参与(yǔ)到美的集团(tuán)的发展中来。上市(shì)港股也(yě)将增加公司的透明度和规范化程度(dù)，提升投资者对(duì)公司的信心。

　　中国企业资本(běn)联(lián)盟中国区首席经济学家柏文喜认为，从美的集团今天在(zài)港股的表现(xiàn)来看(kàn)，上市对公司的影响主要体现在资本市场的认可和资金的(de)筹(chóu)集。美的集团的H股(gǔ)上市(shì)，为(wèi)其全球化战略提供了资金支持，有助于进一步推(tuī)动(dòng)海外市场的扩张和品牌建设。同时，上市也提升了公司(sī)的国际(jì)知名度(dù)和市场影响(xiǎng)力(lì)，有助于吸引更(gèng)多的投资者和合(hé)作伙伴。美的集团H股上市(shì)首(shǒu)日股价表现良(liáng)好，反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)其未来发展的积极预(yù)期 。

　　目前(qián)，中远海运(yùn)、国(guó)调基金、比亚迪、TCL、睿远基金、IDG资本等众多(duō)知(zhī)名机构成为美的集团此(cǐ)次上(shàng)市的基石投资者。

　　而(ér)已 完(wán)成“A+H”两地上市的(de)美的集团(tuán)，如(rú)今(jīn)已不再是(shì)单一的“家(jiā)电(diàn)制造商”，其业(yè)务版(bǎn)图(tú)不断扩展
。

　　《招股书(shū)》显示，现(xiàn)在美的(de)集团的业(yè)务主要分为两大板块，为智能家居(jū)业务和商业及工业(yè)解决方案。

　　来源：《招股书》截图

　　智(zhì)能家居业(yè)务，就是(shì)我们所熟(shú)知的家用空调(diào)、冰箱、洗衣机(jī)、厨电(diàn)等在(zài)内的各种家电(diàn)。为To C（面向消(xiāo)费(fèi)者）端。

　　按照2023年销量及收入计算，美的集团是全球最大的家(jiā)电企业，按(àn)销量计的市场份额(é)为7.9%。于2023年，按销量计，美的集团(tuán)的家用空调、洗衣机、冰箱以(yǐ)及厨电及其他家(jiā)电领域均跻身(shēn)全球前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及 6%的市场份额。

　　商业及工业(yè)解决方案(àn)，又分为新
能源及工(gōng)业技术(shù)、智能楼宇科技、机器人与自(zì)动化和其他四大板块，这四大板块均为To B（面(miàn)向企业市场）端。

　　《招股书》显示，2021年至2023年(nián)，美的集(jí)团的(de)收入分别为3434.61亿元、3457.09亿(yì)元及3737.1亿元，同比增速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿元、295.53亿(yì)元和337.22亿元，同比增速(sù)分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公司净利润增速3.43%，为(wèi)美的(de)集团A股上(shàng)市10年(nián)以来最低。

　　虽然智能家(jiā)居是美的集团的立足根本(běn)，也(yě)是主要营收来源，但多
年(nián)来，增长速度已经乏力(lì)。2021年-2023年，该部分营(yíng)收分别为(wèi)2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿元(yuán)，年复合增长率仅2.4%。

　　在此行业背(bèi)景下，美的集团(tuán)提出“第二曲线(xiàn)”，发力新能源(yuán)（新能何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！源(yuán)汽车零部件、储能）、智能(néng)楼宇科(kē)技、机器人与(yǔ)自(zì)动化三个方向。

　　2021年(nián)-2023年，商业及工业解决方案的收入分别(bié)总收入的(de)21.4%、24.2%及(jí)26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解决方案是(shì)我们业务日益强大的增长引擎。”美的集团(tuán)表示。

　　来源：《招股书》截图

　　其中，新能源领域的增长速度最为强劲，不仅营收从201.11亿元增长至(zhì)278.74亿元，毛(máo)利率也从12.1%增长至18%。

　　美的(de)集团与新能源汽车的结合最早可(kě)追溯到2018年，2018年创
立美的威灵汽车零部件公司。

　　2023年6月，美的威灵汽车部件与小鹏汽车签订战(zhàn)略合作(zuò)协议。双方在新能源汽车电动压缩机等热管理产品、领域进行战略合作，实现量产和推(tuī)广。

　　2024年4月10日，蔚来
董事长李斌与美的集团董事长方洪波（金(jīn)麒麟分析师）同框，在李斌(bīn)10日发布的视(shì)频中(zhōng)，李斌称(chēng)美的不仅是全球家电龙(lóng)头，在(zài)汽车领(lǐng)域也有深厚(hòu)的布局。方洪波则表示：“我们未来的目标是，希望每一辆蔚来汽车上面都有美的在安庆生(shēng)产的零(líng)部件。”

　　对(duì)于是否有计划(huà)进军(jūn)整车制造领(lǐng)域的问(wèn)题，美(měi)的回(huí)应表示，暂
时没有做整车的规划，聚焦核心零(líng)部件领域(yù)。

　　加快海外业务布局

　　显然，海外(wài)市场也是美的集团的必争之地。早在2006年(nián)，美的(de)集(jí)团就已经开始启 动海外直接投资建
厂（ODI）计划，并在海外将一系列家电品牌收入囊中，其中，收购(gòu)了埃及空调品牌miraco32.5%的股份(fèn)、完成(chéng)对德(dé)国库卡(kǎ)机器人100%的股权收购、收购意大利(lì)空调(diào)品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，美的集团也(yě)多次提及海外市场计划(huà)，2021年，美的集团在投资者平台上谈(tán)及海外(wài)市场发展计划
时表示，公司何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！已经提出明确的目标，到2025年，海 外销售收(shōu)入(rù)要(yào)突破400亿美元（约2927亿元人民币），国际市(shì)占率达到10%。

　　公司在2022年年报中(zhōng)也表示，将努力从中(zhōng)国本土化企业向全球化企业转型发展，加(jiā)快海(hǎi)外业务布局与(yǔ)增长。

　　从业绩来看，美的集团四成收入来自海(hǎi)外(wài)业务。2022年及2023年，美的集团的(de)海外业务占比分别(bié)为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市(shì)的《招股书》中，美的集团也将(jiāng)公司定位成“一家全球(qiú)领先(xiān)的(de)科(kē)技集团”。

　　这次赴港(gǎng)二次上市，将会扩大(dà)美的集团在海外市(shì)场的影响力。

　　在此之前，美的集团也曾多次涉足港股。早在2004年，美的集团全额收购了彼时已在香港上市的华(huá)凌(líng)集团，成为华凌(líng)集团的(de)控股(gǔ)股东。

　　2007年(nián)，美的集团切入机电产业，美的机(jī)电产业则借(jiè)壳华凌集(jí)团成功在香港上市，华凌(líng)集(jí)团更名为“威灵控股”，不过(guò)该公
司已于2018年(nián)退市。

　　此外，美的(de)集团2023年还进行过两次“分拆”子(zi)公司上市的计划。

　　2023年4月，主营照明业(yè)务的美智光电冲(chōng)击创(chuàng)业
板(bǎn)，不过(guò)2023年12月23日，美智光电终止IPO。2023年7月(yuè)，主营智慧(huì)物流业务的安得智联则冲刺深交所主板(bǎn)上市，目前仍在上市进程中。

　　对(duì)此，梁振鹏表示，美的集团通过分拆旗下(xià)的两家子公司独立进行IPO，有望为公司推动更加专注的业务发展，促(cù)进每个子公司在各自领域的成长和生态圈的构建。这(zhè)些资本运营有(yǒu)助(zhù)于提高公司整体的 竞争力和市场(chǎng)份额。

　　何享健家族(zú)多(duō)元化扩张

　　“美的系”资本布局蔚然呈现(xiàn)

　　在胡润最(zuì)新发
布的(de)《2023年全球富豪榜》中，何享健家族以1800亿元的财富位列第46位；若以(yǐ)中国(guó)榜计，何享健家族(zú)以1800亿元(yuán)的财富(fù)，与网易创始人丁磊并列第7位。同(tóng)时，一个以美的集团、何享健为核心，横跨制造、汽车(chē)、医疗、地产、环保、影视、金 融等行业的资本版图已蔚然呈现，且仍在不(bù)断扩(kuò)张……

　　纵观美的集(jí)团资本版图扩张史(shǐ)，实际(jì)上也是一部老牌(pái)家电企(qǐ)业谋求多元化发展路径的“进(jìn)化史”，而背后(hòu)商业大佬何享健，在中国家电行业(yè)中更是一个传奇。

　　来(lái)源：罐头(tóu)图库

　　1968年，何(hé)享健集(jí)资5000元，在其老家顺德(dé)北滘创办了(le)“北街办(bàn)塑料生产(chǎn)组”，1980年制造风(fēng)扇进
入(rù)家电行业，次年注册了(le)“美的”商标。1992年推(tuī)动美的进行股份制改造。

　　1993年，美的电器在深交(jiāo)所上市，成为了中国第一家由(yóu)乡(xiāng)镇企业改组而成的上(shàng)市公司(sī)，市(shì)值18亿元。

　　美的电器刚上市的几年，仍然专注于(yú)做实业(yè)，2007年美的资本化路线初现端倪，引入(rù)了知名投(tóu)行高盛作为二股东。

　　2012年，何享(xiǎng)健卸任董事长职务，交棒(bàng)方洪波，美的进(jìn)入职业经理人时代(dài)。

　　方(fāng)洪波上 任后，第一件(jiàn)大事就(jiù)是完成了美的集团换(huàn)股 吸收合并美(měi)的电器整体上市，成为了A股家电龙头。

　　来源：罐(guàn)头
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　　2017年，美
的
集(jí)团开启了并购扩张之路。美的集团公告显示，2017年1月6日(rì)美(měi)的集团以292亿元收(shōu)购了德(dé)国(guó)上市的工业机器人库卡公司，何享健间接控(kòng)股94.55%。

　　2020年，美的暖(nuǎn)通设备有限公司以7.4亿元价格收购了汽车行业的合康新(xīn)能
（300048.SZ）。何享健持股23.73% ，成为了实控人(rén)。

　　2021年(nián)美的踏入(rù)医(yī)疗器(qì)械赛(sài)道，以22.97亿元(yuán)的价格受让万东医疗29.09%的股份，成为控股股东，将其纳(nà)入家族(zú)的上市(shì)版图。

　　2022年(nián)美(měi)的又扩大在新能源领域的布局。同年5月，美的入主科陆(lù)电子(zi)，2023年(nián)5月30日，科陆(lù)电子公告，美的集团持有公
司(sī)22.79%的股份，成为控股股(gǔ)东，何享健成(chéng)为公司实控人。

　　加上美的此前购入的合康新(xīn)能，随着科陆电子定增(zēng)完(wán)成，美的将获(huò)得两个储能平台。

　　虎门无犬子，何享健独子何剑(jiàn)锋也开创了一番事业，打造了“盈峰系”。

　　1994年(nián)，27岁的何剑锋在(zài)顺德成立(lì)公司，为美的贴牌生产电饭煲、电(diàn)磁炉等起 家。2002年，成立了盈峰控
股，业务(wù)涵盖风扇、电暖器、电饭煲等。

　　很(hěn)快，何剑峰意识到他的长项不(bù)在于做实(shí)业。2004年(nián)，何剑锋将旗下两家公司卖给美的电(diàn)器，套现近7000万元。

　　2006年，美的(de)集团和中山(shān)市佳域投资有限公司将ST上风（000967.SZ）部分股(gǔ)权平价转让给了何剑(jiàn)峰，让何剑峰成了(le)上市公(gōng)司(sī)控制 人。随后(hòu)，何剑峰将其更(gèng)名为盈峰环境，也拥有了(le)自己的第一家上市平台。终归(guī)，何剑锋还是(shì)沾了美的的光。

　　2018年(nián)3月，何(hé)剑峰斥资18亿入主影视公司(sī)华(huá)录百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰(fēng)控(kòng)股
和关联公司合计持有17.55%股份(fèn)，何(hé)剑峰总计(jì)持股34.1%，为最(zuì)终受(shòu)益人。

　　2023年11月6日，顾家家居(jū)（603816.SH）称，收到了顾家集团(tuán)及其一致行动人(rén)与盈峰集(jí)团筹划上(shàng)市公司股权转让事宜的通知，可能涉及上市公司的控(kòng)制权(quán)变更。这意味着(zhe)，如若交易完成(chéng)后，顾家家居或将成为(wèi)何剑锋的第三家上市公司。

　　而何家的“三个女人”也是“巾帼
不让须眉”，其中(zhōng)，何享(xiǎng)健(jiàn)儿媳(xí)卢德燕与何享健共同(tóng)执掌美(měi)的集团大(dà)股东美的控股。何享健(jiàn)持(chí)有美的(de)控股94.55%股份，卢德燕持有5.45%。据此(cǐ)计算，卢德燕间接持有(yǒu)美的集团(tuán)1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管着家族的地产业务——是港股(gǔ)公司美的 置业（3990.HK）的(de)实控人，并且和(hé)何(hé)享健(jiàn)同为(wèi)新三板(bǎn)公司美的物业的实控人。

　　何(hé)享健的两个女儿(ér)何倩嫦与(yǔ)其妹妹何倩兴也对家族(zú)企业贡(gòng)献良多(duō)。

　　工商信息平(píng)台天(tiān)眼查显示，大(dà)女儿何倩嫦控制着10家公(gōng)司，其中7家为新材料公司。主要生产模具、塑胶制品(pǐn)，属于美的集团的上游产业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上半年，美(měi)的集团从何(hé)倩嫦控制的(de)会通新材料股份有限公司采购(gòu)商(shāng)品金额分别为：3.33亿元、11.6亿元、5.19亿元(yuán)。

　　2020年11月，何倩嫦的会通股份（688219.SH）也在科创板上市，她持股30.61%，按市值
计算(suàn)，身家约(yuē)48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家企业担任高管。据《时代周报》报道，何倩(qiàn)兴从(cóng)事过电子器件行业，经营过广东新的科技集团等。何享健后来将香港(gǎng)方面的一些业务交由她打理。

　　据野马财经不(bù)完全(quán)统计，目(mù)前何(hé)氏家族成员一共控制着8家上市公司，其中A股6家，港股1家(jiā)，何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！德国1家，另外还有1家新三(sān)板公司，还曾参(cān)股10余家金融机(jī)构。加上2024年控股的科陆(lù)电子、及美的集团此次港股上市，其(qí)资本版图再度扩容。

　　图源(yuán)：野马财经 截至2023年6月8日

　　对此，梁振鹏表示，美的集团多元化扩大步伐迈得比较大(dà)，对电梯、医疗器(qì)械、工业机器(qì)人等非(fēi)家电行(xíng)业的企(qǐ)业进行(xíng)的收购行为，属于“非相关多(duō)元化”发展。建议美的今后在多元化收购扩(kuò)张中，优先考虑与核(hé)心家电主(zhǔ)业相关的企业，这样会更加容易整合被收购企业。

　　东方财富证券分析(xī)师于那则有不(bù)同意(yì)见。她认为，美的集团考(kǎo)虑(lǜ)的(de)是一个(gè)长期的提前布局，一(yī)个(gè)战略性质的规划，短期(qī)的话未(wèi)必马上体现在业绩或者反应在报表上。

　　于那指出，美 的(de)集团“在家电这块有(yǒu)自己的一个非常强的壁垒和行业地位，还是比较透明的。而美的集团的小家电以(yǐ)及跨产业的投资，都有很高的预期或(huò)者想象空间。美的集团组织架构(gòu)的灵活性，保证它能够时刻走在行业的最前端，及时的响应市场需求。

　　梁振(zhèn)鹏(péng)也(yě)强调，尽管美的集(jí)团多元化扩张使其资金链(liàn)相对紧(jǐn)张(zhāng)，但赴港(gǎng)IPO将为其提供新的资金(jīn)来源，这将有助(zhù)于(yú)缓解资金(jīn)压力，提高资金流(liú)动(dòng)性，从而更好地支持集团的全球扩张和业务发展。

责任编(biān)辑：杨红卜

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