部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”

《证券日报》记(jì)者了解到，最近，建信理财、华夏理财、光大理财(cái)、民(mín)生理财等多家理财(cái)子公司纷纷下调旗(qí)下(xià)产品的业绩比较基准。调整后(hòu)，部分理(lǐ)财产品业绩比较基准下限回落(luò)至3%以下(xià)。

和业绩比较(jiào)基准同步下调的还有(yǒu)产品管理费率。近日，多家理财子公司宣布对旗下多只产品进行降费优化，管理(lǐ)费(fèi)率大(dà)多低至0.05%，还有零费率产品“现身”。

受访业内人士表(biǎo)示，受市场波动影响，理财子公司下调业绩比较基准，并(bìng)同步调降(jiàng)管
理费率，主要是为应对市场(chǎng)竞争，缓冲(chōng)影响。展望未(wèi)来，在 低利率(lǜ)和“资产荒”的市场环境下，理财(cái)产品(pǐn)的业绩比较基准和管(guǎn)理费率可能会继续保持低(dī)位(wèi)。

多家理财子(zi)公司

下调管理(lǐ)费率和业绩基准

4月中旬以(yǐ)来，建信理财、华(huá)夏理财(cái)、光大(dà)理财、民生理财等多家理财子公司下调(diào)旗下产品的业(yè)绩比较基(jī)准。此前业(yè)绩比较基准下限在3%至4%的部分产品(pǐn)，目前下限(xiàn)大多调整(zhěng)部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”至3%左
右。

4月18日，建信理财发布公告称，拟调(diào)整建信理财(cái)龙(lóng)鑫固收类18个月定开式产品第二期的(de)业绩比较基准，调整前业绩比较基准为3%至4.8%，调整后则为(wèi)2%至3.5%。

中国银行研究院(yuàn)研究(jiū)员杜阳对《证券日报(bào)》记者表示，一(yī)方面，下调业绩比较基准
有助于引导投资(zī)者(zhě)更(gèng)加关注产品的风险(xiǎn)收益比，提高投资决策的理性程(chéng)度(dù)。另一(yī)方面，根(gēn)据不同产(chǎn)品的(de)资产配置差(chà)异，理财子公司会调整产品的业绩比较基准。这在一定
程度上有助于理(lǐ)财子公司(sī)优化资(zī)产(chǎn)配置，提高投资效益。

在下调(diào)业绩比(bǐ)较基准的同(tóng)时，光
大理(lǐ)财、民生理财、招银理财等理财(cái)子公司推出降低管理费(fèi)举措。例(lì)如，4月份以来，民生理财已对旗下多只正在发(fā)行的理财产品实行降费。4月19日(rì)，光大理财(cái)发布公告称，将于4月23日起，开展部分理财产品(pǐn)费率优惠活动，优(yōu)惠后的费率低至0.05%或0.01%。还(hái)有理财子公司(sī)将
管理费率直接调降(jiàng)为0，如 招(zhāo)银理财一只封闭型固定(dìng)收益类理财计(jì)划直接将(jiāng)费(fèi)率调整至0。

杜阳认为，管理费率下调有助于增加理财产品对投资者的吸引力，也是金融机构(gòu)加大减费让(ràng)利力度的(de)重要体(tǐ)现。当前，居民财富水平保持稳(wěn)健增(zēng)长势头，对理财产品的需求(qiú)也在同(tóng)步(bù)提升。通过(gu部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”ò)下调费率，银行及理财子公(gōng)司(sī)可以更大程度满足居民对于资(zī)产保值增值的金(jīn)融诉(sù)求，提升金融服务(wù)普(pǔ)惠(huì)性。

合理调(diào)整

投资策略和经营策略

业内人 士表示，部分理财(cái)子公司业绩基准与(yǔ)管理费(fèi)率“双降”，主要是(shì)与目前金融产(chǎn)品投(tóu)资(zī)收益(yì)普遍下降、市场波动相关。

南开大学(xué)金融发展研究院(yuàn)院(yuàn)长田利(lì)辉对(duì)《证券日报》记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)市场(chǎng)利率下行，理财产品的(de)预期收益率也相应下降，理财产品(pǐn)的底层(céng)资产收益也(yě)在下行，导致(zhì)理财报价和底(dǐ)层资产的价差收(shōu)窄。为了保持产品的(de)盈(yí部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”ng)利性，理(lǐ)财子公(gōng)司需要(yào)降低业(yè)绩基准和管理费率。同时，这也是监(jiān)管的引导和竞争的需要。

不过(guò)，有专家表(biǎo)示，理财(cái)产
品(pǐn)降低费率并非留存客户的(de)长久之计，银行理财子公司需要捕捉市场行情，提升产品(pǐn)收益率才(cái)是化解问题的根本之道。

田利辉认为，理财子公司下调(diào)业绩基准和同步(bù)调降管理(lǐ)费率是市场环境下的必然选择。投资者和理财子公司需要合理调整投资策(cè)略和经营策略，实(shí)现长期稳健的发展。

“未来理财产品业绩比(bǐ)较基准和管理费率(lǜ)仍存在进一步下调空间。”杜阳表示(shì)，对银行(xíng)及(jí)理(lǐ)财子公司来说，业绩比较基准下调后，短期内或影(yǐng)响理(lǐ)财子公司留客。从(cóng)长期来(lái)看，理财子公司可以通过更加多元化手段(duàn)留住客户，包括优化(huà)产品(pǐn)结构(gòu)、加大(dà)费率优惠(huì)、强化风(fēng)险管理(lǐ)以及提升服务水平。

田利(lì)辉表示，对(duì)于(yú)投资者而言(yán)，在(zài)选择(zé)理财 产品时(shí)，应(yīng)更加关注(zhù)产品的风险(xiǎn)等级、投资(zī)期(qī)限、投资(zī)方向等关键要素(sù)，而不仅仅是业绩比较(jiào)基准和管理费率(lǜ)。同时，投资者应(yīng)密切关注市场动向，理性投(tóu)资，根据自身的风险承受能力选择(zé)理财产品。

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