板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”

　　来源：华夏时报

　　记者：胡金华

　　A股指数缩(suō)量下跌(diē)，然而作为大盘(pán)“定海神针”的银行板块，却在各路资金的(de)推动下股价不断上涨(zhǎng)，尤其工农中建(jiàn)交五大国有行股价在上半年更是创新高，到底谁在大幅(fú)增持银行股，板块(kuài)后续走势如何？

　　据(jù)Wind资讯(xùn)最新统计数(shù)据显示，截至6月末，保(bǎo)险资金(jīn)出(chū)现在549家A股上市公司的前十大(dà)股东中，合计持股804亿股，持仓市值达到1.14万亿元。而从重仓股来看，金融股依然是险资的最(zuì)爱，剔除(chú)中国人寿集团(tuán)对中国人寿的持股以及中国平安集团对平安银行(xíng)的(de)持股，险资持(chí)股市值前15位的个股中，8只为银行股；与此同时，以(yǐ)中国平安为代(dài)表的保险资金则从6月份(fèn)开(kāi)始逐渐加仓港股市(shì)场大型(xíng)银行股。

　　“事(shì)实上不(bù)止保险(xiǎn)资金，社保基金(jīn)、公募(mù)基金以及中央汇金等整个国家队上半年都在加仓银行股(gǔ)，险资(zī)追求(qiú)长期稳定(dìng)回报和稳定分红，对低估值(zhí)高股息板块(kuài)情有独钟，特别是对估值较低(dī)且有稳定分红的(de)银行股十分青睐。银行板(bǎn)块(kuài)上(shàng)半年(nián)涨势良好，也为险资投资贡献不少收益(yì)。今年(nián)上(shàng)半(bàn)年42只银行股中有38只上涨，仅4只下跌。不过进入8月份，银行(xíng)板块指数回落，不排除机构资金小幅流出，落袋为安(ān)。”9月5日，上(shàng)海一家头部券商银(yín)行业(yè)分析师孙(sūn)颖（化名）接受《华(huá)夏时(shí)报》记者采访时表示。

　　险资热衷(zhōng)银行股

　　2024年5月，A股银行板块指数以3362.59点创近四年来的新高，其中工商银行在今年8月以6.57元/股创(chuàng)六年新(xīn)高；农业(yè)银行在8月28日股价报收5.01元创上市以来新高；中国银行股价以5.2元(yuán)/股创(chuàng)9年以来(lái)新高；建设银(yín)行则以8.41元/股创六年(nián)以来新高；交通银行股价以8.06元/股创9年(nián)以来新(xīn)高。

　　具体来看(kàn)，剔除中国人寿集团(tuán)对中(zhōng)国(guó)人寿的持股以及中国平安集(jí)团对平安银行的持(chí)股，险资持股数量前10位的个股分别为民生银行、浦发银行(xíng)、中(zhōng)国(guó)联通、兴业银行、浙(zhè)商银行、华夏银行、邮储银行、北(běi)京(jīng)银行、金地集团和招商银行。也就是(shì)说(shuō)，险资(zī)的十(shí)大重仓股中，8只为银行股。

　　对此，招(zhāo)商(shāng)证券发布研报分析称，“上(shàng)市险企的投资资产体量占据行业半(bàn)壁(bì)江山，2024上半(bàn)年规模延续稳健增长(zhǎng)，配置结构保(bǎo)持均衡稳定，总投资收益率大(dà)幅改善。具体在股票投资上(shàng)，主要上市险(xiǎn)企高股息股票规模净增近(板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”jìn)千亿元；从持仓变化来看，险资连(lián)续两(liǎng)个季度加仓(cāng)公用事(shì)业和(hé)资源品，且重仓流通股平均股息率(lǜ)水平继(jì)续上升。”

　　而在业内人(rén)士看来，保险资金长期潜伏银行股，伴随着本轮银行(xíng)板(bǎn)块的大(dà)幅上涨，加上一年(nián)两次的高息分红，险(xiǎn)资可谓获(huò)利颇丰，这(zhè)也在上市险企半年报中得以体现。

　　“低利率下，高股息吸引险资，尽管今年市场表(biǎo)现整体较为疲软，险资的(de)权(quán)益(yì)仓位也处在历史低位，但保险资(zī)金绝对规模的增长仍为市场注入了大量的流动性。特别是银行股作(zuò)为险资的第(dì)一大重仓方(fāng)向，显著受益于保险(xiǎn)资金的持续流入和增配。到今年6月末，财险加人身险合计持(chí)有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿元(yuán)和1693亿元。当前对A股市场比较乐观，将结合自身的(de)负债和资金(jīn)特点，更好发(fā)挥机构投资者的作用。”9月(yuè)6日，上海一家大型保险资(zī)管机构(gòu)负责人屈军接受本报(bào)记者采访时表(biǎo)示。

　　高股(gǔ)息率下如何(hé)选择(zé)“卖点”

　　值得关(guān)注的是(shì)，随着银行板(bǎn)块创新高，二季度保险资金对(duì)部分银行(xíng)进行了减仓。也有业内人士指(zhǐ)出，当下险资对高股息资产的偏好并非一成不变，随着相关行业、公司(sī)基本面(miàn)和估值的变化，保险资金(jīn)能(néng)够做出差异化的选择。

　　截至二季度末险资重(zhòng)仓流通(tōng)股平均股息率为2.5%，较年初(chū)上升0.4个百分点，较(jiào)去年同期上升0.7个百分点，其中险资重仓(cāng)的银(yín)行、煤(méi)炭、交通运输等(děng)行业的平均股息(xī)率(lǜ)均在4%以上(shàng)。有些(xiē)险资对于银行股(gǔ)的投资收益可(kě)观，但也有一些险资收益不如人(rén)意。

　　就在此前不久，上海联(lián)合产(chǎn)权交易所发布相关公(gōng)告(gào)显示，永诚财险正在挂牌转让其所持有的哈(hā)尔滨农商银行19800万股股份(fèn)（占总股份的9.9%）。永(yǒng)诚财险是哈尔滨农商银行并列第一大股东之一。在(zài)永诚(chéng)财险的年报中，哈尔滨农商银行是其长期股权投资中(zhōng)重(zhòng)要的联营(yíng)企业。

　　在永(yǒng)诚财(cái)险的年报中(zhōng)，也披露了哈(hā)尔滨(bīn)农商银行作为联营企业的主(zhǔ)要财务信息。从近三年的数据来看，2021年、2022年、2023年，哈尔滨农商银行的营业收入分别为10.15亿元、18.48亿元、20.26亿元(yuán)，呈现逐年下降的趋(qū)势；净利润(rùn)则分别为1.64亿元、0.21亿(yì)元、3.48亿元。根据永诚财(cái)险年报披露的信息，2020年(nián)至2023年，永诚财险对哈尔(ěr)滨(bīn)农商银行的投资收益并不可(kě)观，从0.42亿元下(xià)滑至0.16亿元。

　　“对于银行股的撤出，有像永诚财险这样的(de)清(qīng)仓式减持，也有保险公司选择部分减持(chí)。不过，坦(tǎn)白来说，选择恰当的(de)卖点也没有那么容易，有时容易‘卖飞’。在股票操(cāo)作里，什么时候卖比什么(me)时(shí)候买(mǎi)或许更难。例如阳光人寿保险股份有限(xiàn)公司(sī)——传统保险产品于今年一季度减持1.3亿(yì)股北(běi)京银行(xíng)股份，持仓(cāng)数量降至4.02亿股，持股比例降至1.9%，但(dàn)是在阳光人寿减持后，北京银(yín)行股价仍上涨了一波(bō)；新华人寿保险股份有(yǒu)限公司—传统—普(pǔ)通保险产品今年一季度减持了2220.81万(wàn)股邮储银(yín)行，持股数量(liàng)降至1.37亿股。但是自今年以来，邮储银行A股股价(jià)一直保持(chí)上扬态势，今(jīn)年至今股价已上涨24%左右。”上海(hǎi)一家二级市场(chǎng)私(sī)募机构(gòu)投资总监耿博（化名）对本报记者表示(shì)。

　　值得一提的是，与中国人寿(shòu)减持杭州银行、永诚财险挂牌转让哈尔滨农商银(yín)行形成鲜明对比的是(shì)，中国平安对工商银行的持续加仓。

　　今年以来，中(zhōng)国平安集团及其旗下子(zi)公司三次增(zēng)持工商银行。香港联交所最新数(shù)据(jù)显示，7月30日，平安资管(guǎn)增持工商银行1000万股H股，涉及资金约4337.8万港元。增持完成后，中(zhōng)国平(píng)安最新持股(gǔ)数(shù)约130.24亿(yì)股，持股比(bǐ)例升至15%。

　　在此(cǐ)之前，中国平安及旗下子公司平安人寿先后买入工商银(yín)行H股股份。中国平安于6月19日买入工商银行H股股(gǔ)份1000万股，每股作价(jià)4.4954港元；平安人寿于6月20日买入工商银行H股股份(fèn)约3060.5万股，每股(gǔ)作价4.5875港元。

　　尽管从截至目前的市场表现(xiàn)来看(kàn)，A股(gǔ)H股市场(chǎng)还在低位波动，但国有大行今年股(gǔ)价(jià)表现却一枝独秀，多家大行股价创历史(shǐ)新(xīn)高。

板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”le="font-L">　　从工商银行来看，其(qí)A股股价今年已涨超40%，H股股价也已涨超30%，而(ér)当前工商银行A股股价的市净率在0.65左(zuǒ)右，H股股价的市净(jìng)率仅(jǐn)为0.39。无论(lùn)从(cóng)银行股估值逻辑，还是从(cóng)溢价率来看，中国平安对(duì)工商(shāng)银行H股的持续加仓都有迹可循。

　　对此板块指数接近历史新高险资大举增持银行股“赚翻了”，市场(chǎng)人士预测，下一步险资(zī)可能会在港股市场对银行股有进一步的加仓举动(dòng)。

责任编辑：王馨(xīn)茹

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