太意外！俄罗斯央行突然放大招：加息！

　　俄罗斯央行突然放大(dà)招。

　　9月13日，俄罗斯央行宣(xuān)布，加息(xī)100个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率上调至19.00%，市(shì)场预估为18.00%。俄罗斯央行表示，目前通胀压力(lì)依然较大，需要进一步收紧(jǐn)货币政策，有可能在下次会议上提高关键利率。

　　目前来看，俄(é)罗斯意外加(jiā)息的主要原因是，国内通货膨胀压力持续(xù)增加。其实(shí)，为了抑制通货膨胀，俄罗斯央行此前已多次暴力加息，但社(shè)会融资热(rè)度不减，分析人士认为，这种情况极(jí)大地刺(cì)激了消费需求，并导致通货膨胀水(shuǐ)平的进一步(bù)提升。俄罗斯央行副行长阿列克谢(xiè)·扎博特金日前表(biǎo)示，俄罗斯经济对央行关键利率(lǜ)的敏感度(dù)有所降低，在这种情(qíng)况下，或将需要(yào)对关键利率进行更大力度调整。

　　俄罗斯总统普京对降低(dī)通胀问题同样予以(yǐ)特别关注。他在(zài)近(jìn)日(rì)召开的经济(jì)专题会议上表示，俄罗斯(sī)政府和中央银行应注意提高在降(jiàng)低通胀方(fāng)面采取协调行动的有效性(xìng)，系统性对(duì)抗通货膨(péng)胀。

　　宣(xuān)布加(jiā)息

　　9月(yuè)13日，俄罗斯央行宣布，加息100个基点，将基准利率上调(diào)至(zhì)19.00%，市(shì)场预估为18.00%。

　　俄罗斯央行在(zài)新闻稿中表示(shì)，目前通胀压力依然较(jiào)大。到2024年底，年度通胀率可能会超过7月份(fèn)预测的6.5%—7.0%范(fàn)围。国内需求的增长仍大大超过扩大商品和服务供应的可(kě)能性。需要进一步收紧货币政策，以重启通货紧缩、降(jiàng)低通胀预期(qī)并确(què)保通胀(zhàng)在2025年恢(huī)复到目标水平。

　　俄罗斯央(yāng)行承认(rèn)，有可能在下次会议上(shàng)提(tí)高关键利(lì)率。俄罗斯央行预测，考虑到当前货币政策，2025年通胀率将降至4.0%—4.5%，未来将接近目标水平4%。

　　俄罗斯央行行(xíng)长纳比乌琳娜表示(shì)，明年(nián)有必要将通胀率恢复至4%的目标，准备继续收紧(jǐn)政策。

　　俄罗斯(sī)央(yāng)行下次董事会会议定于2024年10月25日举行，会上将审议关键利率水平问题。

　　据俄罗斯央行发布的新闻稿，8月份，当前经季节调整的价格年化涨幅为7.6%，核心通胀指标按年计算为7.7%，均(jūn)低于2024年第二季度(dù)的平(píng)均(jūn)水平，但高于2024年第一季度的平均值。截至(zhì)9月9日估计的年度通胀率为9.0%，8月份为9.1%。意(yì)味着，俄罗斯的通胀压(yā)力普遍持续较高，且尚(shàng)未呈现下(xià)降趋势。

　　俄罗斯央行表示，劳动力市场依然紧张。失业率再次创历(lì)史新低。劳动力资源仍然严(yán)重短缺，特别是制(zhì)造(zào)业。尽管近几(jǐ)个月工资增长放(fàng)缓，但仍保持较高水(shuǐ)平(píng)，并继续(xù)超过生产率增(zēng)长。

　　值得注(zhù)意的(de)是，2024年第二季度(dù)GDP数据与7月—8月运行指标表明，俄罗斯(sī)经济增(zēng)长有所(suǒ)放缓(huǎn)。俄罗斯央行表示，这种放缓的主要原因可(kě)能不是内需降温，而是供给侧限制增多和外需下(xià)降。当前的高通胀压力就证明了这一点。俄罗斯(sī)经济与平衡(héng)增(zēng)长轨迹的(de)上行偏差仍(réng)然很大。

　　俄(é)罗(luó)斯央(yāng)行表示，高市场利率支撑了储蓄情绪，但尚未(wèi)充(chōng)分抑制放贷(dài)。尽管零售领域放缓，但总体贷款增长依然(rán)强劲。

　　俄罗斯央行称，从中太意外！俄罗斯央行突然放大招：加息！期来(lái)看，通胀风(fēng)险的平衡明显转向有利于通胀的风险(xiǎn)。与外贸条件恶化相关(guān)的通胀风险(xiǎn)有所增加。高通胀预期持续(xù)存在以及俄罗斯经济(jì)偏离平衡增长轨迹的风险仍然存在。

　　俄罗斯央(yāng)行宣布(bù)加息后，俄罗斯股市一度走低，但随后持续反弹，截至北京(jīng)时间21：30，俄罗斯MOEX指(zhǐ)数涨(zhǎng)超 1%。

　　为何突然加息？

　　目前来看，俄罗斯意外加息的(de)主要(yào)原因是，国内通货膨胀压力持(chí)续增加。

　　其实，为了抑制通(tōng)货膨(péng)胀(zhàng)，俄罗斯(sī)央行此前已(yǐ)多次暴力加息，在(zài)7月份的会议上，俄(é)央行更是大幅加息200个(gè)基点。

　　但俄罗斯国内的(de)融(róng)资热(rè)度不减反增。截至今年6月底，商业贷款量同比增长超20%，无(wú)抵押消费贷款增加了3.5万亿卢布(bù)。分析人士认(rèn)为，这种情况极(jí)大地刺激了消(xiāo)费需求，并导致通货膨(péng)胀水(shuǐ)平(píng)的进一(yī)步提升。

　　俄罗斯央行副行(xíng)长阿(ā)列克谢·扎博特金日前表示，关键利率是影响通胀的(de)主要且有(yǒu)效的(de)工具，但俄罗斯经(jīng)济对央行关(guān)键利(lì)率的敏感度(dù)有所降低，在(zài)这种情况(kuàng)下，或将需要对(duì)关(guān)键利率进行更大(dà)力度调整。

　　近日，俄罗斯总统普京(jīng)召开经济专(zhuān)题会议，讨论了2030年之(zhī)前国家经济政策主要(yào)方向以及国家发展目标的实施。普(pǔ)京表示，经济指标表(biǎo)明(míng)，俄罗斯工业、农业、服务业总体向好，企业和(hé)劳动力市(shì)场运行平(píng)稳；俄罗斯(sī)需要强化(huà)实体经济的积(jī)极趋势，支持企业(yè)在发展新产业、创造就业和人才(cái)培训(xùn)方面投资。综(zōng)合各方面条件看，随着内外部形势变化，俄罗斯须用更(gèng)大力度调整宏观经济政策，以克服不利因素。

　　在经济专题会议期间，普京对降低(dī)通胀问题同样予以特别关注(zhù)。他表示，俄罗斯政府和中央银(yín)行应注意提高在降低(dī)通胀方(fāng)面采取协调(diào)行动的(de)有效(xiào)性，系统性对(duì)抗通(tōng)货(huò)膨胀，增加商品(pǐn)和服务供应以满(mǎn)足国(guó)内需求。

　　外部压力也是(shì)俄罗(luó)斯(sī)通胀高居(jū)不下的(de)原因之一(yī)。俄罗斯联邦海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，在制裁(cái)背景下，俄罗斯贸易(yì)持续萎(wēi)缩，重(zhòng)点在进口方面。1月至6月，俄罗斯进(jìn)口全面下降，其中自(zì)欧盟进口量(liàng)减少14.1%，为349亿美元，自美国进口量减少15.8%，为69亿美元。而在俄乌冲(chōng)突前的2021年上半年，俄自欧盟和美国(guó)进口量分别为448亿美元和84亿美元。

　　有分析人士指出，俄罗斯是对(duì)国际市场大宗商品周期(qī)敏感度最高的国家之一，全球经济增长放缓都伴随着大宗商品价格(gé)疲弱，国际油价降低或将对卢(lú)布币值造成不利影响，并(bìng)导致(zhì)俄罗(luó)斯出口收入减(jiǎn)少(shǎo)，经济活动承受更大压力。

　　责(zé)编：战术恒

责任编辑：凌辰

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