1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并

　　界面(miàn)新闻记者 | 孙艺(yì)真

　　中国资本市场、证券行业迎来具有(yǒu)标志性意义的重大事件。

　　国泰君安证券、海通证券于9月5日晚间双双发(fā)布停牌公告，拟筹划重大资产重组，股票9月6日起(qǐ)停牌。

　　国泰君安公告称，公司(sī)与海(hǎi)通证券正在筹划由公司通(tōng)过向海通证券(quàn)全体A股换股股东发行(xíng)A股股票、向海通证券全体(tǐ)H股换股股东发行(xíng)H股股(gǔ)票的方(fāng)式换股吸收合并海(hǎi)通证券并发行A股股(gǔ)票募集配套资金，股票停牌。

　　本次国泰君安证(zhèng)券、海通证券的合并，是新“国九条”实施以来头部券商合(hé)并重组的首单，也是中国(guó)资本(běn)市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多业务牌照与多家(jiā)境内外上市(shì)挂牌子企业，属于重大无先例(lì)的创新事项。

　　按(àn)照2023年数据测算，合(hé)并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿(yì)元，均处于行业首位，证券业“超级航母”呼之欲(yù)出。

　　业内人士评价，国泰君安证券、海通证(zhèng)券同为大(dà)型综合性(xìng)券商，在业务结构、数(shù)字科(kē)技、合规风控、科创金(jīn)融、国际布(bù)局等方面各(gè)具特色。本次合并符合两家(jiā)公司(sī)的(de)战略发展方向，既有利于双方共享专业能力和客户资源，增强客户服务能力，提升集约管理水平与运营效率；也有利于推动优势互补，1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并color: #ff0000; line-height: 24px;'>1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并完善重点领域(yù)、重(zhòng)点产业、重点区(qū)域布局，全面提升(shēng)抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责使命，提升(shēng)服务实体(tǐ)经济能级。

　　政(zhèng)策方面，近期，中央和相关部门多次强调推动头部证券公司做优做强。去年10月(yuè)底召开的中央金融工作会议提出要“加快(kuài)建设金融强国”“培育一流(liú)投资银行和投资机构”“支(zhī)持国有大型金(jīn)融机构做优(yōu)做强(qiáng)”。今年4月，国(guó)务院发布新“国九条”，提出“支持头部机构通过(guò)并(bìng)购重组、组织(zhī)创新(xīn)等方式提升核心竞争力”。证监会也(yě)集中出台相关配套政策文件，明确“到2035年形成(chéng)2至3家具备国际竞争力(lì)与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标。

　　国泰君安(ān)证券、海通证券均为国内历史(shǐ)最悠久(jiǔ)、规模最大(dà)的综合类证券公司之一，成功跨越了中(zhōng)国资(zī)本市场发展的(de)全部历(lì)程与各个周期。

　　其中国泰君安证券由诞生于1992年的国泰证券和君安证券在1999年新设合并成立，综合实力长(zhǎng)期保持行业前三；海通证(zhèng)券成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未(wèi)被更名、合并的大型证券公司。

　　上海市委(wěi)书记(jì)陈吉宁今年6月调研国泰君安证券，要(yào)求加快向具备国(guó)际竞争力和市场影(yǐng)响力的投资银(yín)行迈进(jìn)。

　　本次合并的另一项重要背景是两家券商(shāng)同属上海(hǎi)国资。公开资(zī)料(liào)显示，国(guó)泰君安(ān)证券实际控制人为上海国际集(jí)团有限公司，海通证券(quàn)第一大股东为上海(hǎi)国盛（集团）有限(xiàn)公司。

　　强大的金融机(jī)构和国际金融中心是金融(róng)强国的关键要素，《上海市贯彻(chè)〈国有企业改革深化提升行动方案（2023-2025年）〉的实施方案》明确提出要“支持头部证券(quàn)公司加强业务创新(xīn)、集团化经(jīng)营、并购重组(zǔ)，打造一流投(tóu)资银(yín)行”，上海十二届市委五次全会提出要“深入推进国企改革深化提升(shēng)行动”“紧紧围绕‘五个(gè)中心’建设(shè)加大改革开放(fàng)突破力度”。

　　相关专家指出，本次合并重组有利于整合上海金融国资优势资源，打造(zào)一家与上海国际金融中心地位相匹(pǐ)配的一流投资银行，有效健全完善上海国际金融中心的要(yào)素体系(xì)，增强上(shàng)海国际金(jīn)融中心竞争力影响力(lì)，推(tuī)动上海走(zǒu)出(chū)一条中国特色的国际金融(róng)中1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并心建设之路，更好地服务建设金融强国的战略目标(biāo)。

　　国泰君(jūn)安证券和海通证券在业务结构、风险管理、数字科技、客户资源等方(fāng)面各具特色，双方通(tōng)过合(hé)并(bìng)可(kě)以形成更强综合实力。合并后，新机构各项(xiàng)业务将全面提升，符合中(zhōng)央金融工(gōng)作会(huì)议关(guān)于建设国际一流投资银行的目标定位，更(gèng)好支持(chí)实体经济。

　　合并后，新机构将以服务 “金融强国”建设为己(jǐ)任，强化功能定位，对标国际一流投行，切实做好直接融资“服务商”、资本市场“看门(mén)人”、社会财富“管理者”，全(quán)力(lì)当(dāng)好服务实体经济的主力军和维护金融(róng)稳定的压舱石，加快向具备(bèi)国际竞争(zhēng)力和市(shì)场引领力的投资银行迈进(jìn)。

　　当前，上海正着(zhe)力深化“五个中心”建设，加快建成具有世界影响力的社会(huì)主义(yì)现代化国(guó)际大都市。作为上海地方经济的重要(yào)支柱之一，上海国资(zī)国企积极响应，以新一轮国企改革(gé)为契机，进一步优化国资布局，做强做(zuò)优做大国有资本和(hé)国有企业。

　　在此背景下(xià)，国泰君安证券与海通证(zhèng)券的合并(bìng)将催生出一家航母级证券公司，不仅(jǐn)有利于国有资产规模化发展，也将为企业市值提振、国有资产保值增值奠定基础。

　　值(zhí)得一提的是，国泰君(jūn)安和(hé)海通证(zhèng)券旗(qí)下基金公司变阵将成为(wèi)此次合(hé)并的一大看点。据《公开募集(jí)证券投资基金管理人监督管理办法》规定，“一参一控一牌”意即，同一主(zhǔ)体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，还可以再申请一块公募牌照。而(ér)国君和海通均持股多家公募机(jī)构。

　　国泰君安目前持有华安基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司51%的股权(quán)。此外，6月21日，证监会(huì)披露的最新信息显示，国联安基金股权变更的申请仍在等待证监会受理(lǐ)。若股(gǔ)权变更完成后(hòu)，国泰君安证券将(jiāng)持有国联安基金49%的股权(quán)。

　　海通证券则(zé)持(chí)有海富通基金51%的股权，持有参股富国基金(jīn)27.775%股权。

　　最新半年报显示，持有公募牌照的国泰君安资管管理资产规模5870.30亿元、较(jiào)上(shàng)年末增长6.3%。一直意图申请(qǐng)公募牌(pái)照的海通(tōng)资管(guǎn)资(zī)产(chǎn)管理规模为782亿(yì)元。

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