聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局

　　本周A股市场三(sān)大股指再(zài)迎调整，沪(hù)指创出阶段新低(dī)。业内机构认为，外部信号(hào)将在(zài)未来(lái)两周(zhōu)进入关键窗口，外部信号趋于明朗后，市场流动性(xìng)和极情绪有(yǒu)望企稳，市场风格也将趋于平衡。就国内(nèi)而言，需关注年内政策(cè)的加码(mǎ)力度及时点。

　　具体配置层面(miàn)，机构建议继(jì)续以红利(lì)为底仓，增配出海方向，消费电子和汽车零部件(jiàn)估值(zhí)修复机会也值得关(guān)注；债市方(fāng)面，预计整体(tǐ)维(wéi)持震荡偏强(qiáng)状态。

　　影响后市投资大事件

　　证监(jiān)会系统离职(zhí)人员入股拟上市企业(yè)监管规定出台

　　证监会9月6日发布《证监会系(xì)统离职人员入(rù)股拟上市(shì)企业监(jiān)管规定（试行）》，旨在(zài)进一步(bù)加强证(zhèng)监会系统离职人员入股拟上市企业的管理，维(wéi)护资本市场的公开、公平、公正(zhèng)。《离职人员监管(guǎn)规定》明确，拉(lā)长离职人员入股禁止期、扩大对(duì)离(lí)职人(rén)员从严监管的范围(wéi)、提出更高(gāo)核查要求(qiú)。证监会表示，下一步(bù)将继续严把入口关，并加强与纪检(jiǎn)监察部门协(xié)作，发现违法违纪线索的坚决移交有关部门处理，维护公开、公平、公正的发行监管秩(zhì)序。

　　首批中证A500ETF拟下周二启动发(fā)行

　　中证A系列(liè)ETF家族再(zài)添新成(chéng)员，首批(pī)十只中(zhōng)证A500ETF上周获证监会批(pī)准设立，并拟于9月10日（下周二(èr)）正(zhèng)式(shì)开启发售。业内人士预计，作为市场重要(yào)宽基ETF，中证A500指数对A股覆盖度更高，代表性更强，或将为投资中(zhōng)国经济和(hé)A股核(hé)心资产(chǎn)提供新标杆。首批中证A500ETF的发行上市有望给(gěi)市场引入更多的增量资金。

　　三部门发文拟(nǐ)允(yǔn)许在北京等地设立外商(shāng)独(dú)资医院

　　商务部网站9月8日消息，近(jìn)日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局(jú)联合印(yìn)发关于在医疗领域开展扩大开(kāi)放试点工作的(de)通知。在独资医院领域，通知明确，拟允许在北京、天(tiān)津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医(yī)类除外，不含并购公立医院(yuàn)）。设立(lì)外商独资医院的具体(tǐ)条件(jiàn)、要求(qiú)和程序等将另行通知(zhī)。

　　机构后市投资观点(diǎn)

　　中信证券：外(wài)部信号影响加(jiā)剧内部信号(hào)仍需观察

　　外部信号将在未来两周进入关键窗口(kǒu)，美元降息、美国大选和美股走(zǒu)势都将趋于明朗，而内(nèi)部信(xìn)号仍需观察，预计内(nèi)需提振(zhèn)仍待落地政策起效和增量政策加码，外部信号趋于明朗后，市场流动(dòng)性和情绪有望企稳，市(shì)场风格也将趋于平衡。配置(zhì)层(céng)面，建议继续以红利为底(dǐ)仓，增配出海方向(xiàng)，目前(qián)已(yǐ)充分反映(yìng)美国衰退交易的出海板块中的优秀(xiù)公司重新具(jù)备配置价值。

　　海(hǎi)通证券：中报三大线索值得关注

　　整体上看，2024年二季(jì)度(dù)全部A股公司盈利在低基数下实现弱(ruò)回升，反映出当前宏观经济处在修复之中。中报有三大线索值得关注(zhù)：一是高端制造板块在(zài)内(nèi)外需求共振下盈利表现较好；二是受益于全球大宗商品涨价和(hé)国内要素市场化改革的上游资源(yuán)板块盈利显著改善；三是农林牧渔、社服等消费板(bǎn)块盈(yíng)利得到提振。

　　中银证(zhèng)券 ：美联储降息有望推动A股风险偏好企稳

　　从高频数据(jù)显示情况看，地产链和消费仍是(shì)制约内需的主要(yào)因素，需密切关注(zhù)年内国(guó)内政策的加码力度及时点。配置方向上，短期红利方向的超额收益可能会收敛，9月末美联储如果开启降息周期，有望打开国内货币政策空(kōng)间，随(suí)着市场风险偏好的企稳，AI产业链催化下的科技股或稳增长预期带动下(xià)的周期(qī)股(gǔ)有望(wàng)迎来阶段性修复，短期市场风格或存在一定均衡化诉求。

　　中欧基金：预计债市(shì)整体维持震(zhèn)荡偏强状态

　　进入9月以来，债市已表现出企稳(wěn)迹(jì)象，不(bù)少纯债型基金已修复(fù)前期跌幅。展望9月债市，随着央(yāng)行呵护下(xià)资金面整体宽松，债市恐慌(huāng)情绪已有所缓和，同(tóng)时当前的基本面对债市仍(réng)有(yǒu)支(zhī)撑，预计债(zhài)市(shì)整体维持震荡(dàng)偏(piān)强的状(zhuàng)态(tài)。未来债市发生大的危(wēi聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局)机(jī)的可能性较(jiào)小，调整幅度预计也会更加可控。

　　富国基金：消费电子布局(jú)或正(zhèng)当时

　　业绩回暖、主力资金加仓、估值低位，消费电子布局或正当时。二季度，全市场权益基金加仓电子行业最多，其中，消费电子受益于AI赋(fù)能带(dài)来新(xīn)的换机需求，业绩有望进一步回暖。当前消费电子指数PE处于近十年10.88%分位，随着美联储降息趋近，成长(zhǎng)股有望受益，估值有望进一(yī)步得到修复。

　　工(gōng)银瑞信基(jī)金：关注汽车零部件估值修复机会

　　随着汽车智能化(huà)时代到来，汽车产(chǎn)业有(yǒu)望迎来更大的风口。如果市场延续成长风格反弹，汽车行业终端数(shù)据改善叠加FSD的(de)积(jī)极变化，零部件的估(gū)值修复机会值得关(guān)注。看好汽车智能驾(jià)驶行情，特别是竞争格局好的汽车(chē)检测和(hé)线控底盘领域(yù)，可关注FSD（特斯(sī)拉完全自动驾驶系统）如入华对特斯拉产业链带来(lái)的催化(huà)。

责任编辑：王(wáng)若云

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