碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？

　　9月6日，碳酸锂期(qī)货主力合约盘中一度(dù)跌破7万元/吨整数关口。截至当(dāng)日收盘(pán)，该合约以7.12万元/吨报收，创上市以来(lái)历史新低。

　　多位业内人士告诉《证券日报》记者，8月份在以旧换新政策驱动下，新(xīn)能源汽车(chē)消费表现亮眼，带动锂电池(chí)需求持续提(tí)升，但由于供给端产能充裕，碳酸(suān)锂供过于求的格(gé)局仍然存在。预计随着下游排产扩张及(jí)消费旺季驱动，碳酸锂未来有望加速去库存(cún)。

　　期货(huò)价(jià)格年内跌超30%

　　数据显示，9月6日，碳(tàn)酸锂期货主力合约盘中最低触及69700元/吨，截至当日收盘，该合约以71200元/吨(dūn)报收。而(ér)该合约今年年初的报价(jià)为10.77万元/吨，以此(cǐ)计算，合约价格年(nián)内跌幅(fú)已超过30%。

　　上海钢联新能源研究员(yuán)郑晓强(qiáng)向《证券日报》记者表示，碳酸锂价(jià)格下跌的主要原因是(shì)供应过剩。

　　事实(shí)上，当前碳(tàn)酸(suān)锂供(gōng)需两端正(zhèng)在持续改善。供给方面，国内产量有所下(xià)降，SMM最新数据显碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？示，国内碳酸锂周度产量已下(xià)滑至1.3万吨附近；需求(qiú)方面，“金九银十”新能源汽(qì)车消费(fèi)表现亮(liàng)眼，带动锂电(diàn)池需求持续提升。

　　据中国有色金属工(gōng)业协会锂业分会(huì)统计，2024年(nián)7月份，全国碳(tàn)酸锂产量(liàng)约5.3万吨，环比下降7.5%，8月份国内锂盐厂开工率(lǜ)明(míng)显下降。根据SMM数据，6份月至8月份(fèn)国内冶炼端开工率分别为63%、57%、54%，预期的(de)减(jiǎn)产行为正逐步兑(duì)现。

　　“需求方面，随着‘金九银十’来临，电动车消费表现较好，且后续多地的置(zhì)换更新补贴将陆续出炉(lú)，可以(yǐ)起到(dào)强化消(xiāo)费者换购电动车意愿的作用(yòng)，有(yǒu)助于(yú)加深(shēn)旺季成色，故(gù)9月份碳酸锂需求存在一定(dìng)支撑。”中信建投期货(huò)分析师张维鑫向《证券日报》记者表示。

　　“在产销旺季背景下，碳酸锂库存增长速度放缓，SMM最新数据显示，碳酸锂周度库存已表(biǎo)现为去库。而近期行(xíng)业内利(lì)好因素偏多，例如，新项目(mù)投(tóu)产延后、澳矿(kuàng)指引下调(diào)矿山产量预(yù)期、8月份新能源(yuán)乘用车零售高增长等。”张(zhāng)维(wéi)鑫表示(shì)，碳酸锂在长期(qī)下跌中或已被充分定(dìng)价。

　　“‘金九银十’的销售热潮已经反(fǎn)映到了终端数据中(zhōng)，目前的锂电(diàn)池库销比（累计库(kù)存(cún)/时限(xiàn)内销(xiāo)售均(jūn)值）在持续下降。”郑晓强说。

　　矿企多(duō)措并(bìng)举保盈利

　　综合来看(kàn)，尽管近期供需(xū)两端有(yǒu)所改善，但多位业内人士认为，碳酸锂中长期供给过(guò)剩的(de)背景下(xià)，市场震荡运行概率较大。

　　此外，当前的锂价已经逼近(jìn)不(bù)少自有矿企的生产成本线，如何保住(zhù)盈利正成为锂矿企业普遍面临(lín)的问题。

　　“目前盐(yán)湖端生产(chǎn)成本在3.5万元(yuán)/吨至5.碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？5万元/吨之间；锂辉石端一体化产线成本在(zài)5万元/吨至7万元/吨之间；云母一体化产(chǎn)线成本在6万元/吨至8万元/吨之间。”郑晓(xiǎo)强表示，矿企有一(yī)定的盈利压力。

　　据了解，一些矿企在主动暂停高成本矿山的开(kāi)采、加(jiā)大成本控(kòng)制以及(jí)优化开采工(gōng)艺(yì)的(de)同时，也在积极运用套(tào)期保值工具(jù)，为(wèi)企(qǐ)业盈利提供保障。

　　“矿山端情况有一(yī)些分化，新开的矿(kuàng)山（非洲居多）由于没有前期的资本(běn)积累，且设备(bèi)折旧损(sǔn)耗较高，导致目前价格与生产利(lì)润倒挂，只能暂时停产。”郑晓强表示，而一些老牌矿山由于开发较(jiào)早，设(shè)备折(zhé)旧等费用已均摊较多，且此前已经有了一(yī)定(dìng)的资本(běn)积累，目前出货压力不大(dà)，暂(zàn)无大规模(mó)减(jiǎn)、停产计(jì)划(huà)。

　　作为锂矿行业的(de)“新人”，紫金矿业相关负责人在(zài)8月底的业绩说明(míng)会上表示，在当前(qián)碳酸锂价格(gé)水平(píng)下，公司难以完成(chéng)2024年年初制定的(de)碳酸锂当(dāng)量产(chǎn)量(liàng)指引。

　　同时，不少锂(lǐ)企也(yě)在(zài)持续探索碳(tàn)酸锂套期保值。例如，雅化集(jí)团8月份表示，由(yóu)于锂盐产品价格波动巨大，为降低产品价格波动给公司带来的经营风险(xiǎn)，保持公司经营业绩持续、稳(wěn)定，公司(sī)拟根据生产经营计划择机开展套(tào)期保值(zhí)业务，有(yǒu)效降低产品市场价格波动(dòng)风险，保障主营业务稳步(bù)发展。

　　“不少锂(lǐ)盐企业因(yīn)前期做了(le)充足产(chǎn)品套保，近(jìn)期价格下跌也并不影响其产能计划。”郑晓强说。

　　此外，永兴材料(liào)表示，2024年上半年，公司碳酸(suān)锂单吨营业成本(běn)仅为5万元，同比降本10%以上(shàng)。报告期内，公司做了原矿(kuàng)精准(zhǔn)开采(cǎi)和分类、选(xuǎn)矿产率和收率提升技术突破、优化冶炼工艺配方、提高冶炼收率和转晶率、优化采购方式、增(zēng)加副产品销售收入等一系列(liè)工(gōng)作。未来降本的重(zhòng)点(diǎn)，主要是(shì)持续进行技(jì)术(shù)研发，进一步提高锂的收率和加强副产(chǎn)品综合利用技术研发。

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