何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野马(mǎ)财经

　　“美的系”第10家上市公司，来了！

　　“家(jiā)电一哥”美的(de)集团股份有限(xiàn)公司（下称“美的(de)集团”），成功实现“A+H”两(liǎng)地上市。

　　9月17日，美的集团在港交所主(zhǔ)板挂牌(pái)上市（0300.HK），开(kāi)盘股价报(bào)59.2港元/股，上涨8%，随后股价(jià)一度涨超9%。截至发稿，美的集团股价为59.05港元/股，市值达4463.6亿港元。

　　在投资者(zhě)互动平台“股吧”上(shàng)，有网友表示“美的集团（港股）首发当日的股价表(biǎo)现不错”，也有网友(yǒu)担忧“高开(kāi)低走”。

　　这是美(měi)的集团继2013年A股上市(shì)后的二次上市，当前(qián)A股股价报收于63.52元 /股，总市值4436.3亿(yì)元。此次(cì)港股IPO，美的集团发行5.66亿股H股，募资超300亿港元，刷新近三年港股IPO募资纪录，成为(wèi)继海尔后第二个“A+H”上市的(de)家电巨头。

　　对于港股上市的原因，美的集团表示，主要是基于深化全球(qiú)战(zhàn)略布(bù)局的需要。那么，美的港股上市，又将如何(hé)进一(yī)步巩固何享健家族的(de)财富(fù)版图？

　　年入3737亿元

　　赴港(gǎng)上市(shì)并非为筹集资(zī)金

　　回溯美的(de)集团的上市历程(chéng)，早在2013年，美的集团就(jiù)在A股上市。股价从5.8元一路攀升至最高99.2元，市值一度突(tū)破4000亿元大关。

　　在深交所上市十年后，2023年10月24日，美的集团递交港股(gǔ)上市申请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今年4月(yuè)召(zhào)开的2023年(nián)度股(gǔ)东大会上，美的(de)高管回应称：赴港上市不是为了募集资金。如果是为了募集资金，现在美的集团一(yī)年都要分红200多亿元人民币，减少分红就可以解决资金问(wèn)题。赴港(gǎng)上市最根本的(de)原(yuán)因是港(gǎng)股具(jù)备突破性、便利性和快速性。

　　公司也在《招股(gǔ)书》表示(shì)，此次(cì)募集资金拟(nǐ)用于全球科技研发；智能制造体系的持续建设(shè)及供应链管理的升(shēng)级；完善全球销售(shòu)渠道和(hé)网络，以及提高自有(yǒu)品牌的海外销售等(děng)。

　　资深产业经济观(guān)察家梁振鹏表示，美(měi)的集团此次成功在(zài)港交所上(shàng)市，不仅会收(shōu)获另(lìng)一个融资渠(qú)道，而且香港的资本市场监(jiān)管比较成熟、健全、规范，其(qí)历史比A股要悠久，对于美(měi)的集团(tuán)来说(shuō)，有利(lì)于(yú)树立其国际化品牌形(xíng)象，提升品牌知名度、曝光度(dù)，美(měi)誉度。

　　从投资(zī)的角度看(kàn)，他进一步表示，（美(měi)的港(gǎng)股）上市也将提供更多的投(tóu)资(zī)机会，使更多(duō)的投资者能够参与到(dào)美的集团的发展中来。上市港股也将增加公(gōng)司的透明度和规范化程度，提升投资者对公司的信心。

　　中国企业资本联(lián)盟中(zhōng)国区首(shǒu)席经济学家柏文喜认为，从美的集团今天在港股的表现来看，上(shàng)市对公(gōng)司的影响主要体现在资本市场的认可和(hé)资金的(de)筹集(jí)。美的集团的H股上市(shì)，为其全球化战略(lüè)提供了资(zī)金支持，有助于进一步推动海外市(shì)场的扩张和品牌建设。同时，上市也提升了公司的国际知名度和市场影响力(lì)，有助于吸引更(gèng)多的投资者和合作伙伴。美的集团H股上市首日股价表现(xiàn)良好，反映了市场对其未来(lái)发展(zhǎn)的积极预期。

　　目前，中远海运、国调基金、比亚(yà)迪、TCL、睿远基金、IDG资本等众(zhòng)多知名机构成(chéng)为(wèi)美的集团此次(cì)上市的基石投资者。

　　而已完成“A+H”两地上市的美的集团，如(rú)今已不再是(shì)单一的“家电制造商”，其业务版图不断扩(kuò)展(zhǎn)。

　　《招(zhāo)股书》显(xiǎn)示，现在美的集团的业务(wù)主要分为两大板块，为智能家居业务和商业(yè)及工业解决方案。

　　智能家居业务(wù)，就是我们所(suǒ)熟知(zhī)的家用空调、冰箱、洗衣(yī)机、厨电等在内的各种家电。为To C（面向消费者）端。

　　按照2023年销量及收入计算，美(měi)的集团(tuán)是全球(qiú)最大的家电企业(yè)，按销量计的市场份额为7.9%。于2023年，按销量计，美的集团的家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电(diàn)及其他家电领域均跻身全球前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的市场份额。

　　商业及工业解决方案(àn)，又分为新能源及工业技术、智能楼宇科技(jì)、机器人与(yǔ)自动化和其他四大板块，这四大板块均(jūn)为(wèi)To B（面向企业市场）端。

　　《招(zhāo)股书》显示，2021年至2023年，美(měi)的集团的(de)收入分别为3434.61亿(yì)元、3457.09亿(yì)元及3737.1亿元，同比增速(sù)分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比增速(sù)分别为(wèi)4.96%、3.43%和(hé)14%。其中，2022年，公司净(jìng)利(lì)润增速3.43%，为美(měi)的集团A股(gǔ)上市10年以来最低。

　　虽然智(zhì)能家居是美的集团的立足根本，也是主要营收(shōu)来源，但多(duō)年来，增长速度已经乏力。2021年-2023年(nián)，该部分营(yíng)收分别(bié)为2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿元，年复合增长率(lǜ)仅2.4%。

　　在此行业背景下，美的集团提出“第二曲线”，发力新能源（新能源汽(qì)车零部件、储能）、智能楼宇科技、机器人与自动(dòng)化三个方向。

　　2021年-2023年，商业及工业解决方案的收入分别(bié)总(zǒng)收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商(shāng)业及工业解决方案是我们(men)业(yè)务日益强大的增长引擎。”美(měi)的集团表示(shì)。

　　其中，新能源领域(yù)的增长速度最为强劲，不仅营收从201.11亿元(yuán)增长至278.74亿元(yuán)，毛利率也从(cóng)12.1%增(zēng)长至18%。

　　美的集团与新能源汽车(chē)的结合最早可(kě)追溯到2018年，2018年创立美的威灵(líng)汽车零(líng)部件公司。

　　2023年6月(yuè)，美的威灵汽车部(bù)件与小鹏汽车签订战(zhàn)略合作协议。双方在新能源汽车电动(dòng)压缩机等热管理产品、领域进行战略合作，实现量产和(hé)推广。

　　2024年4月(yuè)10日，蔚来董事长李斌与美的集团董事长方(fāng)洪波同框，在(zài)李(lǐ)斌10日发布(bù)的视频中，李斌称美的不(bù)仅是全球家电龙头，在汽车领域也有深厚的布局。方洪波则表(biǎo)示：“我(wǒ)们未来的目标是，希望每一辆蔚来汽车上面都有美的在安庆生产的零部件。”

　　对于是否有计划进军整车(chē)制造领域的问题，美(měi)的回应表示(shì)，暂时没有(yǒu)做整车的(de)规划，聚焦核心零部(bù)件领域。

　　加快海外业务布局

　　显然，海外市场也是美的集团(tuán)的必(bì)争之地。早在2006年，美的集团就已经开(kāi)始启动海外直接(jiē)投资建(jiàn)厂（ODI）计(jì)划，并在海(hǎi)外将一系列家电品牌收入囊中，其中，收购了埃及空调(diào)品牌miraco32.5%的股份、完成对(duì)德国库卡机器人100%的股权收购、收购意大利(lì)空(kōng)调(diào)品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，美的集(jí)团也(yě)多次(cì)提及海外市场计划，2021年，美的集团在投资者平台上谈(tán)及海外市场发展计划时表示，公司已经提出明确(què)的目标，到2025年，海外销(xiāo)售收(shōu)入要突破400亿美元（约2927亿元人民币），国际市占率达到10%。

　　公司(sī)在2022年年报中(zhōng)也表(biǎo)示，将努力从中国本土化企业(yè)向全球化企(qǐ)业转型发展(zhǎn)，加快海外业务布局与增长。

　　从业绩来看，美的集团四成收入来自海(hǎi)外业务。2022年及2023年，美(měi)的集团的何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！(de)海外(wài)业务占比分别(bié)为41.48%、40.4%。在冲刺港(gǎng)股上(shàng)市的《招股书》中，美的集团也将公司(sī)定位成“一家全球领先(xiān)的科技集团”。

　　这次(cì)赴港二次(cì)上(shàng)市，将会(huì)扩大美的集团在海外(wài)市场的影响力。

　　在此之前，美(měi)的集团也曾多次涉足港(gǎng)股。早在2004年，美的(de)集团全额收购了彼时已在香港上市的华凌集团，成为华(huá)凌集团的控股股东。

　　2007年(nián)，美(měi)的集团(tuán)切入机电产业，美的(de)机电产业则借壳华凌集(jí)团成(chéng)功在香港(gǎng)上市，华凌集团更名为“威灵控股”，不过该公司已于2018年退市。

　　此外，美的(de)集团2023年还进行(xíng)过两次“分拆(chāi)”子公司上市的计划。

　　2023年4月，主营照明业务的美智(zhì)光电冲击创业板，不过2023年12月23日，美智光电终止IPO。2023年7月，主营(yíng)智(zhì)慧物(wù)流业务的安得智联则冲刺深交所主(zhǔ)板上(shàng)市，目前仍在上市(shì)进程中。

　　对此，梁振鹏表示，美的(de)集团通(tōng)过分拆旗(qí)下的两家子公司独立进行IPO，有望为公司推动更加专注的业务发展，促进(jìn)每个子公司在各自领域的成长和生(shēng)态圈的(de)构建。这些资本运(yùn)营有(yǒu)助于提高公司整体(tǐ)的竞争(zhēng)力和(hé)市场份额。

　　何享(xiǎng)健(jiàn)家族(zú)多元化扩张

　　“美的系”资本布局蔚然呈现(xiàn)

　　在胡润最新发布的《2023年全球富豪榜》中，何(hé)享健家族以(yǐ)1800亿(yì)元(yuán)的财富位列第46位；若以(yǐ)中国榜计，何享健(jiàn)家族以1800亿元的财富，与网易创始人丁磊并列第7位。同时，一个以美的集团(tuán)、何享健为核(hé)心，横跨(kuà)制造、汽车(chē)、医疗、地产(chǎn)、环保、影(yǐng)视、金(jīn)融等行(xíng)业的资(zī)本版图已蔚然呈现(xiàn)，且仍在不断扩张……

　　纵观(guān)美的集团资本版图扩张史，实际上也(yě)是一部(bù)老牌家电企业谋求多(duō)元化发展路(lù)径的(de)“进化史”，而背(bèi)后商业大佬何享健，在中国家电(diàn)行业中更是一个传奇。

　　1968年，何享(xiǎng)健集(jí)资(zī)5000元，在其老(lǎo)家(jiā)顺(shùn)德北滘创办了“北街办塑料生(shēng)产组”，1980年(nián)制造风扇进入家电行业，次年注册(cè)了“美的”商标(biāo)。1992年推动(dòng)美的进行股(gǔ)份制改造。

　　1993年，美的电器在(zài)深交所上市，成为了中国第一(yī)家由乡镇企业改组而成的上市公何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！司，市值18亿元。

　　美的电器刚上市的几年，仍然专注于做(zuò)实(shí)业，2007年美(měi)的资本化路线初现(xiàn)端(duān)倪，引入了知名投行高盛(shèng)作为二股东。

　　2012年，何享健卸任(rèn)董事长职(zhí)务，交棒方洪波，美的(de)进入职业经理(lǐ)人时代。

　　方(fāng)洪波上任后，第一件大事就是完成了美的集(jí)团(tuán)换股吸收(shōu)合并美的电器(qì)整(zhěng)体上市，成为了A股家电龙头。

　　2017年，美的集团开(kāi)启了(le)并购扩张之路。美的集(jí)团公告显示，2017年1月6日美的(de)集(jí)团以292亿元(yuán)收(shōu)购了德国上市的工业机器(qì)人(rén)库卡公司，何享健间接控股94.55%。

　　2020年，美的暖通设备有限公(gōng)司以7.4亿元价格收(shōu)购了汽车行业的合康新能（300048.SZ）。何享健(jiàn)持股23.73% ，成为了实控人。

　　2021年美的踏入医疗器械赛道(dào)，以22.97亿元的价格(gé)受让万东医疗29.09%的股份，成为控股股东(dōng)，将其纳入家族(zú)的上市版图。

　　2022年美的又扩大(dà)在新能源领域的(de)布(bù)局(jú)。同年(nián)5月，美的入主科陆电子，2023年5月30日，科陆电子公告，美(měi)的集团持有公司(sī)22.79%的股份，成(chéng)为控股股东，何享健成为公司实控人。

　　加上美的此(cǐ)前(qián)购入的合康(kāng)新能，随(suí)着科陆电子定增完成，美的将获得两(liǎng)个储能平(píng)台。

　　虎门无犬子，何享健独(dú)子何剑锋也(yě)开创了一番事业，打造了“盈峰(fēng)系(xì)”。

　　1994年，27岁的何剑锋在顺德成立公司，为美的贴(tiē)牌生(shēng)产电饭煲、电磁炉等起家。2002年，成立了(le)盈峰控股，业务涵盖(gài)风扇(shàn)、电暖器、电饭煲等。

　　很快，何剑峰意(yì)识到他的长项不在于做实业。2004年，何剑锋将旗下两家公司卖给美的电器，套现近7000万(wàn)元。

　　2006年(nián)，美(měi)的集团和中山(shān)市佳域投资有限公司将ST上风（000967.SZ）部分股权平(píng)价转让给了何剑峰，让何剑(jiàn)峰成了上市公司控制人。随后，何剑峰将其更名为盈(yíng)峰环境，也拥有(yǒu)了自己的(de)第一家上市平台。终归，何(hé)剑锋(fēng)还是沾了美的的光。

　　2018年3月(yuè)，何剑峰斥资18亿入(rù)主影视公司华录百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰控(kòng)股和关联公司合计持有17.55%股份，何剑峰(fēng)总计持股(gǔ)34.1%，为最终受益人。

　　2023年11月6日，顾家家居（603816.SH）称，收到了(le)顾家集团(tuán)及其(qí)一(yī)致行动人与盈峰集团筹划(huà)上市公司股权转让事宜的通知，可能(néng)涉及上市(shì)公(gōng)司的(de)控制权变(biàn)更(gèng)。这意(yì)味着，如(rú)若交易完成(chéng)后，顾家家居或将成为(wèi)何剑锋的第三家上市公司。

　　而何家的“三个女人”也(yě)是 “巾(jīn)帼(guó)不(bù)让须眉”，其中，何(hé)享健儿媳卢德燕与何享(xiǎng)健共同执掌美的集团大股东美的控(kòng)股。何享(xiǎng)健持有美的控股94.55%股份，卢德燕持有5.45%。据(jù)此计算，卢德燕间接(jiē)持有美的集团1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管着家族的地产业务——是(shì)港(gǎng)股公司(sī)美的置业（3990.HK）的实(shí)控人，并且和何(hé)享健同(tóng)为(wèi)新三板公司美的物业的实控人。

　　何(hé)享健的两个女儿何倩(qiàn)嫦与其妹妹何(hé)倩(qiàn)兴也对家(jiā)族企业贡献良多。

　　工(gōng)商信息平台天眼查显示，大女儿(ér)何倩嫦控制(zhì)着10家公司，其中7家为新材料公司。主要生产模具、塑胶制品，属于美(měi)的集团的上游(yóu)产业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上(shàng)半(bàn)年，美的集团从何倩嫦控制(zhì)的会通新(xīn)材料股份有限公司(sī)采(cǎi)购商品金(jīn)额(é)分别为：3.33亿元、11.6亿元、5.19亿元(yuán)。

　　2020年(nián)11月，何倩嫦的会通股份（688219.SH）也在科创板上市，她持股30.61%，按市值计算，身家约(yuē)48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股(gǔ)等7家企业担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子器件行业，经营过广东新的科技集团等。何享健后来将(jiāng)香港方面的一些业(yè)务交由她打(dǎ)理。

　　据(jù)野马财经不完(wán)全统计(jì)，目前何氏家族成员(yuán)一共控制着8家上市公司(sī)，其中A股(gǔ)6家，港股1家，德国1家，另外还有(yǒu)1家新(xīn)三板公司，还曾参(cān)股10余(yú)家(jiā)金融机构。加上2024年控股的科陆电子(zi)、及美(měi)的集团此次港股上市，其资本版图再度扩容(róng)。

　　对此，梁振(zhèn)鹏表示，美(měi)的集团多元化扩大步伐迈得比较大，对电(diàn)梯、医疗器械、工业机器(qì)人等非家电行业的企业进行的收购行为，属于“非相关多元化”发展。建议美(měi)的今后在多元化收购扩张中，优先考虑与核心家电主业相关的企业，这样会更加(jiā)容(róng)易(yì)整(zhěng)合(hé)被收购企(qǐ)业。

　　东方财(cái)富证券分析师于那则有不同意见(jiàn)。她认为(wèi)，美的集团考虑的是一个长期的提前布局，一个(gè)战略性质的(de)规划，短期的话未必马上体现在业绩或者反应在报表上。

　　于(yú)那指出，美的集团(tuán)“在家(jiā)电这块(kuài)有(yǒu)自己的一个非常强的壁垒和行业地位，还是比较透(tòu)明的。而美的集团的小家电以及跨产业的投资，都有很高的预期(qī)或者想象空间。美的集(jí)团组织架构的(de)灵活性，保证它(tā)能够时刻走在行业的最前端，及时的(de)响应市场(chǎng)需求。

　　梁振鹏也强(qiáng)调，尽管美(měi)的集(jí)团多(duō)元化扩张(zhāng)使其资金链相对紧张，但赴港IPO将为其提供新的资金来源，这何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！s-style="font-L strong-Bold color210">将有助(zhù)于缓解资金压力(lì)，提高资金流(liú)动性，从而更好地支持集团的全球扩张和业务发展。

　　你用过美的集团的家电产品吗？体验(yàn)感如何？欢(huān)迎留言讨论。

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