美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高

　　美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高界面新闻记者 | 刘婷

　　日元对美元周五一度升至140.29，创9个月来新高(gāo)，虽然尾盘(pán)涨幅有所(suǒ)收窄，但依然较上日涨0.7%。分析(xī)师(shī)表示(shì)，由于下周美联储降息幅度前景不明，日元因(yīn)市场避险情绪上升而上涨。随着(zhe)日美货币政策进一步分化，日元有望继续升值。

　　近期美国发(fā)布(bù)的一系列经济数据好坏(huài)参半(bàn)。上周(zhōu)美国劳工部(bù)发布的报告显示，8月非农就业(yè)人数增加14.2万，不及市场预期的(de)16.1万，新增就业岗位不及预期，意味着劳动力市场降温可能超预期。本周发布的(de)通胀数据显示，由于服务成本反(fǎn)弹，8月核心CPI环比涨幅意(yì)外回升0.1个百分点，显示通胀粘性仍在。

　　投资者普遍预(yù)期美联储将在下周三政策会议(yì)结束后宣布四年半来的首(shǒu)次(cì)降息(xī)，但对降息幅(fú)度的(de)分歧较大(dà)。芝加哥商(shāng)品交易所美联储观察(chá)工(gōng)具FedWatch最新数据显示，市(shì)场对美联储下周降息25个基点和50个(gè)基点的预期不相上下。截至北京时间周六10：10分左右，降息50个基点(diǎn美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高)的概率为50%，较一天前大涨22个百分点。

　　此外，随着会(huì)议(yì)临近，一些经济学大佬及大型投行(xíng)都倾(qīng)向于美联储(chǔ)此轮降息周期将以50个基(jī)点开局。

　　上周，美国知名(míng)经济学家、诺贝尔经济学奖得主(zhǔ)约瑟夫·斯蒂格利茨在意大利举办的(de)安布罗塞(sāi)蒂年度经济(jì)论坛上(shàng)称，无论8月非农就业数据表现如何(hé)，美联储都应该(gāi)在本月的政策(cè)会议上降息50个基点。他指责美联储在货币(bì)紧(jǐn)缩方(fāng)面“走得太远、太快”，这使得通(tōng)胀问题变得更糟。

　　支持这种观点的还有前纽约联储主席比尔·杜德利(lì)，昨(zuó)天他在新加(jiā)坡布雷(léi)顿森林体系委员会年度未(wèi)来(lái)金融论坛上以美(měi)国劳动力市场放缓为由，呼吁美(měi)联储(chǔ)下周降息50个基点。他指出，美(měi)国就业面临的(de)风险大于通胀面临的持续挑战。

　　高盛集团首席执行官大(dà)卫·所(suǒ)罗门(mén)周三在接受美国消费者新闻与商业频道(dào)（CNBC）采访时也表示，基于劳动力市场的进一步疲(pí)软，美联储有(yǒu)理由提(tí)出(chū)50个基点的降息，而不是标准(zhǔn)的25个基(jī)点，“我认为这种可能性(xìng)在30%左右”。此外，包括花旗、摩根大通(tōng)和(hé)富国银行(xíng)在内的华(huá)尔(ěr)街(jiē)大行都预计，美联储将采取更(gèng)激进的措施。

　　从7月初以来，日元对美元(yuán)涨(zhǎng)幅已接(jiē)近15%。除美国经济出现放缓势头、美联储降息在即的预(yù)期外，日元反弹也得益于日本国内因素。

　　今年二季度，日本国内生产总值（GDP）环比增长0.7%，年化环比增速达到(dào)2.9%，远超市场预期。周五，日本将7月工业产值(zhí)环比增速从2.8%上修至(zhì)3.1%，汽车、电子等(děng)主要行业均表现(xiàn)亮眼，进一步增加了其经济复苏的筹码(mǎ)。

　　中国银行(xíng)研究院高级(jí)研究(jiū)员(yuán)王有鑫对(duì)界面新闻表示，一方面，日本经济维持温(wēn)和复苏步(bù)伐，另(lìng)一方(fāng)面，通胀(zhàng)压力持续存在，近期的“米荒”事(shì)件和工资的较快增长给日本央行抑制通胀带来新的压力。“至少到2025年底，日美货(huò)币(bì)政策分化的局面都(dōu)将持续，日元大概(gài)率(lǜ)会继续升值。”

　　“此外(wài)，随着美联储持续降息，日美套息交易(yì)可能(néng)再(zài)度逆转(zhuǎn)，作为融资货(huò)币的(de)日元可能迎来还款或(huò)平仓热潮，做多日元的国际需(xū)求将明显增加，将加大日元升值(zhí)幅度。”王有鑫(xīn)说。

　　日本(běn)央(yāng)行将在(zài)下周五(wǔ)召开政策会(huì)议，市场普遍预计日本(běn)央行将维持政策利率(lǜ)在0.25%不变，然后在10月至(zhì)明年1月间再次加息。今年以来，日本央(yāng)行已两次上调政策利率。

　　日本央行董事会鹰派成员田村直树（Naoki Tamura）周(zhōu)四表示，最早要在2025年10月左右(yòu)将政策利率提升(shēng)至不低(dī)于1%的水平。他表示(shì)，日本经济可持续(xù)地实现2%通胀目(mù)标的可能(néng)性正在提高，这意味着(zhe)进一步加息的条件逐步成熟。

责(zé)任编辑：郭建

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