大幅减亏！新希望二季度养猪赚钱，电话会议吸引逾50家机构参与

近日，新希望(000876)披露2024年半年报(bào)，尽管上半年整体亏(kuī)损12亿元，但(dàn)在第二季度中却实现扭亏为盈(yíng)，单季度净利(lì)润达到7.2亿元。

随后(hòu)，新希望召开分析师电话会议，上(shàng)市公司(sī)副总裁(cái)兼财务总(zǒng)监陈兴垚、董秘(mì)兼(jiān)首席战略(lüè)投资官(guān)兰佳出席，吸引了(le)中金公司(sī)、广(guǎng)发基金、中信证(zhèng)券等超过50家机构(gòu)的投(tóu)资者、分析师共62人参加。

在电话会中，新希望高管对(duì)今年上半年业(yè)绩(jì)经营情况进行详细分析，并针对下半年做出了展望。饲(sì)料板块，新希望力争总销量目标(biāo)能和去年持平(píng)；新(xīn)希(xī)望对猪价维大幅减亏！新希望二季度养猪赚钱，电话会议吸引逾50家机构参与持(chí)高位较(jiào)为乐观，核心工作则是改善落后场线的生产指标和成本指标。

力争饲料总销量和去年持(chí)平

今年1～6月，新希望实现营业收入495.77亿元，同比下降28.62%；净利润为-12.17亿(yì)元，同比增长59.18%，去年同期则是-29.83亿元；经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额达到46.52亿元，同比增长134.73%。

作为新希望的传统主(zhǔ)业，饲料板块依(yī)然占据着(zhe)该上市公司重要(yào)的比重(zhòng)，饲料更被新希望当作“压舱石”。

今年二季度，新(xīn)希(xī)望饲(sì)料(liào)盈(yíng)利3.3亿元，比(bǐ)一季度的盈利1.3亿(yì)元大(dà)幅(fú)改善，但上半年饲料利润同比仍(réng)有所下降(jiàng)。新希望表示(shì)，一季度公司在(zài)有消(xiāo)化高价原料的(de)影(yǐng)响，所以一季度(dù)饲(sì)料盈利有(yǒu)压力；但在二季度，饲料业务已经重回月均净利润为1亿元的正常水平(píng)。

2024年上半(bàn)年，随着前期生猪产能及(jí)存栏量从高位(wèi)开始去化，给国内猪料销售带来一定压力。

在电话会议上，新希大幅减亏！新希望二季度养猪赚钱，电话会议吸引逾50家机构参与望高(gāo)管也坦(tǎn)言，上半年公司饲料(liào)销量和(hé)利润承压，因为养殖行情的波动会影响销量(liàng)，猪料受行情影响比较大(dà)。客观因素(sù)上，北(běi)方整个行业猪只(zhǐ)存栏明显下(xià)降，主观因(yīn)素上，受养殖疫(yì)情(qíng)影响，新希望对(duì)客户(hù)渠道结构做出调整，此外也受到(dào)激(jī)烈区域竞争影响。

今年上半年，新希望饲料外销991万吨，同比下降(jiàng)4%；其(qí)中，猪料外销(xiāo)量(liàng)196万(wàn)吨，同比下降34%；水产料、反刍料、禽料则分别外销68万吨、22万吨和699万吨。以上都(dōu)是外销料，如果(guǒ)再(zài)加(jiā)上内销料，上半(bàn)年新希望饲料共计销售1238万吨；上半年(nián)整体饲料利润同比下降30%以上(shàng)。

但需要指出的是，原料市(shì)场价格下行有助于饲料生产成本(běn)改善，猪价回暖上涨使养殖环节盈利改善(shàn)，也有助于饲料环节盈利能力的恢复。

新希(xī)望透露(lù)，今年二季度，新希望(wàng)饲料板块(kuài)盈利(lì)环比(bǐ)一季度有所改善恢复(fù)，二季度外销量(liàng)519万吨，环比增长10%。其中(zhōng)，禽料销量(liàng)同环比均有(yǒu)所增长，但(dàn)猪料(liào)同环比仍有所下降(jiàng)，水产料和(hé)反刍料销量环(huán)比增(zēng)长。整体来看，新希望饲料(liào)销(xiāo)量二季度环比恢复，但离上市公(gōng)司制定的(de)目(mù)标仍有距离。

“随着高价库存基本(běn)消耗完毕(bì)，二季度吨利(lì)润环比改善。”新希望高管表示，上半年公司海(hǎi)外饲料销量257万(wàn)吨，同比增(zēng)长16%，增量达到两位数，利润同比增长50%。海外(wài)是新希(xī)望上(shàng)半年饲料业务表现的亮点，其中各个料种都有不错(cuò)的增长。从全年看，新希望饲料业务仍会按照既定(dìng)目标推进，力争总销量(liàng)目(mù)标能和去年持平，力争(zhēng)全年饲料外销量不下滑。

下(xià)半年(nián)猪(zhū)价维持高位概率较大

“公司二季度(dù)整体盈(yíng)利受到二季度猪产(chǎn)业贡(gòng)献，猪产业各项生产经营、成本指标有序下降，部分已经达到行业优秀水平。”新希望(wàng)高管如是表示。

新希望透露，上市公司二季度生猪(zhū)养殖盈利(lì)3.5亿元，环比大幅度减亏。一季度养猪的(de)亏损比较多，主要系因为新希望在(zài)北方主动调整了一些落后产能，相应地也主(zhǔ)动淘汰了部分(fēn)猪只。目前，新希望能繁(fán)母(mǔ)猪存(cún)栏约74万头，目标到年(nián)底存栏80万(wàn)头左右。

从生产指标看，截至到上半(bàn)年末(mò)，新希望窝均断奶数量为11.1头，较2023年底增加0.3；PSY（每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）为25.2，较2023年底增加1.7；断奶成本280元/头(tóu)以下，比年初下降60元/头，对未来半年里育肥成本中(zhōng)的猪苗成(chéng)本下降，也会形成推动；育肥猪存(cún)活率提高到92%。

二季度，新希望生猪累(lèi)计销量413万头，其中仔猪销售77万头；运营场线肥猪成本(běn)下降(jiàng)到14.6元/kg，最近这几个月运营成本没有(yǒu)明显下降，维持约14.5-14.6元(yuán)/kg的(de)水平。

新希望指出，公(gōng)司最(zuì)近的出(chū)栏肥猪对应年初疫情期间投的苗，预计在今(jīn)年12月大概(gài)率降低(dī)到14元/kg，继而对全年总的成(chéng)本下(xià)降带来贡献。二季度，肥猪成本改善来自苗种和饲料成本下降，当季苗种成本较一(yī)季度下降(jiàng)0.4元/公斤，饲料成本下降0.38元/公斤，此(cǐ)外兽药、死淘、农业制造费用(yòng)都有(yǒu)不同程度(dù)下降(jiàng)。

当(dāng)然，新希望养猪板块的盈利还得益于猪价行情的回暖。2024年上半年，国内农牧行业从低谷逐(zhú)步走出(chū)开始好转，随着能繁母猪存栏量的持续减(jiǎn)少，推动着(zhe)全国生猪价格的逐步上行。尤其(qí)进入(rù)二季度之后，行业(yè)产能去化带来供需关系改善，生猪价格(gé)显(xiǎn)著上(shàng)涨。据国(guó)家统计局(jú)监测数据显示(shì)，生猪价格连续4个月上涨(zhǎng)，6月环比上涨(zhǎng)10.4%，生猪均价已从1月份的(de)15元/kg以下，涨至6月份的18元/kg附近。

根据此前制定的规划，今年新希望生猪出栏目标为1500万头，但(dàn)新希望最(zuì)新预计大(dà)概率会超过1500万(wàn)头，明年则规划1700万头-1800万头。新希望表(biǎo)示，成本离散度越来越小，目(mù)前成(chéng)绩前25%的场线二季度全成本13.9元/kg，后25%场(chǎng)线成本约(yuē)15.8元/kg。后续，新希望猪产业的一项重点工作，仍(réng)是大力改善落后场线的(de)生产指(zhǐ)标(biāo)和成本指标。

展望下半年，新希望目前核心(xīn)工作是加强冬季疫情防控(kòng)、如期完成正压通(tōng)风改造，预计北方区域的改造在9月20号前完成，帮助冬季疫情损失下降，新希望也会推动(dòng)一定程度的复产。下半年，新希望开始(shǐ)陆续(xù)会对没有满(mǎn)产的产线，具(jù)备能力(lì)、已完(wán)成通(tōng)风防疫(yì)改造的地方推进复产。

对猪价来看，新希望预计，今年下半年猪(zhū)价景气度较好，猪价(jià)维持高位概率较大。如果下半年猪(zhū)价很高，明(míng)年猪价压力会比较大(dà)；如果下半年猪价平稳，明年猪价表现会比(bǐ)较好。猪价虽然(rán)对经营业绩有影响，但新希望的核心是内部运营，成(chéng)本控制。

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