​中信建投 ：出口依然是今年内需修复弹性偏低下的一大亮点

​中信建投：出口依然是今年内需修复弹性偏低下的一大亮点证券时报e公司(sī)讯，中信建投证(zhèng)券研报认为，4月制造业PMI高(gāo)于荣枯线，主因外(wài)需(xū)订单偏强。本轮中国出口(kǒu)韧性源自去年，结构(gòu)上资(zī)本品(pǐn)以及(jí)中高端出口表现亮眼。这一板块既是当前中国经济(jì)的支撑项，也是需求驱动力。“关键零部(bù)件—整机(jī)制造—集成应(yīng)用”完整供应链之下，中国制造的竞争(zhēng)优(yōu)势无法被他国超越。出口依然是今年内需修复弹性偏低下的一大亮点，对此市场有较强共识。我们认同出口相对优势，之前也提示权益市(shì)场(chǎng)可在出(chū)口链方面寻找(zhǎo)相对收益。需要提示(shì)的是，美联储降息预(yù)期(qī)一再(zài)落空，偏紧的全球美元(yuán)流动性或带(dài)来全球制造业(yè)景气被压平，并且新一轮制造业景气周期将被后置。

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