人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?

　　9月5日消息，公告数据显示，人保资产旗下人保趋势优选(xuǎn)混合（A类021585，C类021586）于2024年9月2日至12月1日公开发(fā)售。人保(bǎo)趋势优选(xuǎn)混合投资类型为偏股混合型(xíng)基金(jīn)，管理(lǐ)费率1.2%每年，托管费率0.2%每年。

　　人保(bǎo)趋势优选混合投资目标为：在严格(gé)风险控制的基础上，通过深入的个股研究出(chū)发，挑(tiāo)选有(yǒu)长(zhǎng)期发展潜(qián)力的上市公司，力争实(shí)现基金资产(chǎn)的(de)长期稳定增值。

　　人保趋势优选混合业绩比较基准为：沪深300指数收益率*70%+中债综合指数收益率*25%+恒生指数(shù)收(shōu)益率*5%。

　　人保趋(qū)势优选(xuǎn)混合的(de)投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例为：股票资产（含(hán)存(cún)托凭证(zhèng)）投资比例为(wèi)基(jī)金资产的60%-95%，其中投(tóu)资于港股通标的股票投资比例不超(chāo)过全部股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货(huò)合约(yuē)、国债期货合约和(hé)股票期权合约需缴纳的交易保证(zhèng)金后，持有的现金或者到(dào)期日(rì)在一年以内(nèi)的政府债券不低于基金资产净值(zhí)的5%，其中(zhōng)现金不包括(kuò)结算备付金、存出保证金、应收申购(gòu)款等。股指期货、国债期货、股票(piào)期权及其(qí)他金融工具的投资比例依照法律法规或(huò)监(jiān)管机构的规定执行。

　　人保趋势优(yōu)选混合(hé)拟任基(jī)金经 理为杨坤女士，复旦大学硕士(shì)。历任光大保(bǎo)德信基金行业研究(jiū)员(yuán)、基金经(jīng)理助理；中欧基(jī)金(jīn)研究部副(fù)总监、专户事(shì)业(yè)部投资经理助理；海富通基金(jīn)投资经理；富国基(jī)金投资(zī)经理(lǐ)；财通证券资产管理(lǐ)有限公司基金经理；兴(xīng)银(yín)基金(jīn)权益业务(wù)总(zǒng)监兼任权益投资部总经理、基金经理。2022年8月加入(rù)中国(guó)人保(bǎo)资产管理(lǐ)有限公司公募基(jī)金事业(yè)部，现任中国(guó)人(rén)保(bǎo)资产管(guǎn)理有限公司公募(mù)基金事业部副总经理。2023年10月24日(rì)起任人(rén)保行业轮动混合型证券投资基(jī)金基金经理。

　　从基(jī)金经理任期回(huí)报(bào)看，杨(yáng)坤自2023年10月24日至今，管理的人(rén)保行业轮动混合A（006573），任职317天，任(rèn)期回报为亏损(sǔn)27%，同类平(píng)均为亏(kuī)损6.87%，行业排(pái)名4459/4562。

　　从盈亏金额看，杨坤现(xiàn)管产品人保行业轮动混合(hé)A（006573）任职期（2024年1月1日至2024年6月(yuè)30日）亏损金额(é)603.69万(wàn)元，收取管理费29万元。

　　从行业配置来(lái)看，截(jié)止2024年(nián)6月30日，杨坤现(xiàn)管产品人保(bǎo)行(xíng)业(yè)轮动混(hùn)合A（006573）行业配置比例(lì)为：制(zhì)造业占净值比例57.77%，采矿业占(zhàn)净值比例11.3%，电力、热力、燃气及水生产和(hé)供应业(yè)占净值比例10.32%，金融业(yè)占净值比例6.49%，信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务业占净值比例4.92%。

　　从重仓持股(gǔ)来看，最新定期报告显示，杨坤现管产品人(rén)保行业轮(lún)动混合A（006573）十大重仓股如下：

　　从换手率来看，杨坤管理的人保(bǎo)行业轮(lún)动混合A（006573）在(zài)2024上半年换手率大涨至(zhì)1683.87%，远超(chāo)同类平均水平(píng)。Wind数据显示，2024上(shàng)半年，全市场4200只偏股混合基金(jīn)，平均(jūn)换(huàn)手率约为227.89%。即杨坤的换手
率是(shì)同类产品(pǐn)平均水平的7.38倍(bèi)。

　　杨坤现管产品人保行业(yè)轮(lún)动混合(hé)A（006573）最新定期报告后市展望：

　　当前市场 基本面的核心矛盾(dùn)在(zài)于通缩氛围浓郁。目前市场普遍预计下半年经(jīng)济仍(réng)将温和复苏，从(cóng)经济的量价来看，“量”已经逐步企(qǐ)稳回升，但“价”仍相对(duì)疲弱(ruò)。价格上行(xíng)主要集中在海外需求(qiú)与(yǔ)资源品相关的领域(yù)，内(nèi)需不足仍然是制约价格回升的主要原因。后续(xù)主要关注两方面因素：一是房价是否会(huì)企稳，如企(qǐ)稳或将成为整个价格体系(xì)企(qǐ)稳回升的重要条件(jiàn)；二是PPI同比何时回正，市场预期(qī)回正或将在四季度。

　　政策方面，2024年七 月份三中全会召开前后将会是观察下半年政策的(de)重(zhòng)要窗口，其中，与(yǔ)资本市场相关的政策，主(zhǔ)要是关注(zhù)“新国九条”下的资本市场改革，与经济端相关的政策，重点关注地产、科技创新、节能降碳等相关(guān)领域。

　　流动性方(fāng)面，重视耐心资本和海外增量资金。上半年市场(chǎng)的增量资金(jīn)主要来自于保险等中长期资金与耐心资本。展望下(xià)半年，中长期资金或仍将是支(zhī)撑市场(chǎng)的重要资金，但其流入的量可能与市场估值情况高度相关(guān)，海外/北上(shàng)资金可能(néng)会是市场增(zēng)量(liàng)资金的重要来源。

　　站在年中时点，我们认(rèn)为市场或处于阶段性底(dǐ)部，在(zài)利空出尽、底部不断夯实之后(hòu)，或逐步展开反弹行情，市场风格或仍偏大盘。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而(ér)市(shì)场上行空间与时点则取决于关键政策出(chū)台的(de)时点与力(lì)度以及物价显著上行的时点和弹性。从历(lì)史(shǐ)经验来看，经济复苏初(chū)期，龙头企业业绩具(jù)有相对优势，

　　因而当前经(jīng)济逐步复苏的背景下，相比于非(fēi)龙头企业，龙头企(qǐ)业业绩(jì)或更具韧性，因此预计市场风格将偏大盘。

　　投(tóu)资策略(lüè)上(shàng)，认为去年
以(yǐ)来盛行的“哑铃策略人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?”或将仍(réng)将有效，哑铃的一(yī)端是ROE 稳定的低估值板块，另一端是AI和其他各类(lèi)主题，经(jīng)济和(hé)盈利下(xià)降虽然偏弱，但市场整体估值(zhí)也比(bǐ)较偏低(dī)，很多行业受宏观经济的影响较小，自下而上精选行业和个股的方(fāng)法论仍然有效。具体到投资主线，下半年将(jiāng)重点关注三(sān)条主线，一是 以“科特估”和新(xīn)质生产力(lì)，主(zhǔ)要投资于自主可控、前沿科(kē)技、高端制造相关的行业；二是(shì)继续(xù)关注高质量资产，主(zhǔ)要投资(zī)于传(chuán)统的红利资产以(yǐ)及 泛红利的消费、出海等板块；三是伴随着(zhe)物价(jià)的逐(zhú)步回升，关(guān)注涨价链相(xiāng)关的行业的投资机会，主要投资于消费品(pǐn)以及部分资(zī)源品。

责任编辑：公司观察

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