聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局

　　本(běn)周A股市场三大股指(zhǐ)再迎调整，沪指创出阶段新低。业内机构认为，外部(bù)信号将在未来两周进入关键窗口，外部信号趋(qū)于明朗(lǎng)后，市(shì)场(chǎng)流动性和极情绪(xù)有望企稳，市场(chǎng)风(fēng)格也将趋于平(píng)衡(héng)。就(jiù)国内而言，需关注年内政(zhèng)策的加码力度(dù)及时点。

　　具体配置层面，机构(gòu)建议继续以红利为底仓，增配出海方向，消费电(diàn)子和汽车零部件估值修复机会也值得关注(zhù)；债市方面，预计整体维持震荡偏强状态。

　　影响后市投资大事件

　　证监(jiān)会系统离职人员入股拟(nǐ)上市企(qǐ)业监管规定出台

　　证监会9月6日发布《证监会系统离职人员入股(gǔ)拟上市企业监管规定（试行）》，旨在进一步加强证监会系统离职人员入股拟(nǐ)上(shàng)市企业的管理，维护资本市(shì)场(chǎng)的公开、公平、公正。《离职人员监管规定》明确，拉长离职人(rén)员入股禁止期、扩大对离职人员从严监管的范围、提(tí)出更(gèng)高核查要(yào)求。证监会表示，下一步将继续严把入口(kǒu)关，并加强与(yǔ)纪检监察部门协作，发现违法违纪线索的坚决移交有关部门处理，维护公开、公平(píng)、公正的发行监管秩序。

　　首批中证A500ETF拟下周二(èr)启动发行

　　中证A系(xì)列ETF家(jiā)族再添(tiān)新成员，首批十只中证A500ETF上周获证监会批准设立，并拟于9月10日（下(xià)周二）正式开启发售。业内人士预计(jì)，作为市场重要宽(kuān)基ETF，中证A500指数对(duì)A股覆盖度更高(gāo)，代表性更强(qiáng)，或将为投资(zī)中国经济和A股核心资产提供新标杆。首批中证A500ETF的发行上市有望(wàng)给市场引入更多的增量资金。

　　三部(bù)门发文拟允许(xǔ)在北京等地设立外商独资医院

　　商务部网站(zhàn)9月8日消息，近日，商务部、国家卫生(shēng)健(jiàn)康委(wěi)、国家药监局联合(hé)印(yìn)发关于在医疗领域(yù)开展扩大开放试点工(gōng)作的通(tōng)知。在独(dú)资(zī)医院领域(yù)，通知(zhī)明(míng)确，拟允许(xǔ)在北京、天津(jīn)、上(shàng)海、南京、苏州、福州、广州、深(shēn)圳和海(hǎi)南全岛设立外商独资医院(yuàn)（中医类除外，不含并购公立医院）。设立外商(shāng)独(dú)资(zī)医(yī)院的具体条件、要(yào)求和程序等将另行通知。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：外部信(xìn)号影响加剧内部(bù)信(xìn)号仍需观察

　　外部信号将在未来两周进入关键(jiàn)窗口，美(měi)元降息、美(měi)国大选和美股(gǔ)走势都将(jiāng)趋于明朗，而内(nèi)部(bù)聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局信号(hào)仍需观察(chá)，预计内需提振仍待落地政策起(qǐ)效和增量政策(cè)加码，外部信(xìn)号趋于明朗后，市场流动性和情绪有望企稳，市场风格聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局也将趋于平衡(héng)。配置层面(miàn)，建(jiàn)议(yì)继续以红利为(wèi)底仓，增配出(chū)海方向，目前(qián)已充分反映美(měi)国衰退交易(yì)的出海板块中的优秀公司重新具备(bèi)配(pèi)置价值。

　　海通证券：中报三大线索值得关(guān)注

　　整体上看，2024年二季度全部A股公司盈利在低基数(shù)下实现(xiàn)弱回升，反映出当前宏观经济(jì)处在修复(fù)之中。中报(bào)有三大线索值得关注：一是高端制造板块在内外需求共振下(xià)盈利表现较好；二(èr)是受(shòu)益于(yú)全球大宗商品涨价和(hé)国内要素市场化改革的上游资源板块盈利显著(zhù)改善；三是(shì)农(nóng)林牧渔、社服(fú)等消费板(bǎn)块盈利得到(dào)提振。

　　中银证券：美联储降息有望推(tuī)动A股风险偏好企稳

　　从高频数(shù)据显(xiǎn)示情况看，地(dì)产(chǎn)链和消费仍是制约内需的(de)主要因素，需密切关注(zhù)年内(nèi)国(guó)内政策的加码力度及时点。配置方向上，短期红利方向的超额收益可能会(huì)收敛，9月(yuè)末美联储如(rú)果开(kāi)启降息周期，有望打开国内货币政策空间，随着市(shì)场风险偏好(hǎo)的企稳，AI产业链催化下(xià)的科(kē)技股或稳增长(zhǎng)预期带动下的周期股有望迎来阶段性修复，短期市(shì)场风格或存在一定均衡化诉求。

　　中欧基金：预(yù)计(jì)债市(shì)整体(tǐ)维持震荡偏强状态(tài)

　　进入9月以来，债市(shì)已表(biǎo)现出企(qǐ)稳迹象，不少纯债型基金已修复(fù)前期跌幅(fú)。展望9月债市，随着(zhe)央行呵护下资金面整体(tǐ)宽松，债市恐慌情绪已有所缓和，同时当(dāng)前的基本面(miàn)对债市仍有支撑，预计债市整体维持(chí)震荡偏强的(de)状(zhuàng)态。未来(lái)债市发(fā)生(shēng)大的危机(jī)的(de)可(kě)能性较小，调整幅(fú)度预(yù)计也会更加可(kě)控。

　　富国基金：消费(fèi)电子布(bù)局或正(zhèng)当时

　　业绩(jì)回暖、主力资金加仓(cāng)、估值(zhí)低位，消费电子布局(jú)或正当时(shí)。二季(jì)度，全市场权益基金加仓电子行业最多，其中(zhōng)，消费电子受益于AI赋能带来新的换机需求，业绩有望(wàng)进(jìn)一步回暖。当前消费电子指数(shù)PE处于近十年10.88%分位，随着美联储降息趋近，成长股有望受益，估值有(yǒu)望进一步(bù)得到修复。

　　工银瑞信基金：关注汽车(chē)零部件估(gū)值修复机会

　　随着汽车智(zhì)能化(huà)时代到来，汽车(chē)产业有(yǒu)望迎(yíng)来更大的风口。如果市场延(yán)续成长(zhǎng)风格反弹，汽车行业终端数据改(gǎi)善(shàn)叠加(jiā)FSD的积极变化(huà)，零部件的估(gū)值(zhí)修复机会值得关注(zhù)。看好汽车(chē)智能驾驶行情，特别是竞争格(gé)局好的汽车检测和线控底盘领域，可关注FSD（特(tè)斯拉(lā)完全自动驾驶系统(tǒng)）如入华对(duì)特斯(sī)拉产业链带(dài)来的催(cuī)化。

责任编(biān)辑：王(wáng)若云

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