企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽

境内企业赴境外上市呈现升温趋势(shì)。一方面，年内超80家企业递表港交(jiāo)所(suǒ)，仅4月份已有16家企业递(dì)表(biǎo)港交所，也有不少(shǎo)企业考虑美股上市(shì)。另一(yī)方面，自去年3月(yuè)31日《境内(nèi)企业境外发行证券和(hé)上市管理试行(xíng)办(bàn)法》及配套指引(yǐn)文
件施行一年多以来，境外备案趋于常态化，企业备案申请踊跃。仅4月份以(yǐ)来(lái)，已有16家企业获 得境(jìng)外发行上市和“全
流通”备(bèi)案通知书，还有7家企业新提交备案申请，远超去年同期。

德恒律师事务所合伙人(rén)董立阳对《证券日报》记者表示，境外资本市场是企业不可或缺的融资渠道之一。此前诸多境内企业在境外资本(běn)市(shì)场上市，通过持续融资实现快速成长和规范(fàn)发展，资本回(huí)流也提升了国内(nèi)相关行业从(cóng)业者的收益(yì)，带动行业长足进步。长远来看，赴(fù)境外上市是境(jìng)内企业国际化(huà)、规(guī)范(fàn)化发展的重要选项之一。

备案趋于常态(tài)化

企业申请踊跃

今年以来，境(jìng)内(nèi)企业提交备案材料积极踊跃。截至4月(yuè)24日，年(nián)内已有(yǒu)69家企业获得境外发行上市和“全(quán)流通”备案通(tōng)知(zhī)书(shū)，另外99家企业仍在备案流 程中(zhōng)，处于补充材料或已接收材料(lià企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽o)阶段。其中，4月份以来，已有纵目科技
、毛戈(gē)平、国富氢能等多(duō)家企(qǐ)业拟(nǐ)赴境外上市向证监会(huì)提交材料。

从政策面来看，企业赴境外上市渠道畅通。4月份以来，多部门均发文支持企业赴境外(wài)上市融资。国务院日前印发的《关于(yú)加(jiā)强监管防(fáng)范风险推(tuī)动资本市场高质量发展的若干意见》提出，拓宽(kuān)企业境外上市融资(zī)渠道(dào)，提升境外上市备案管理质效。商务部(bù)、外(wài)交部、国家发展改革委等十部门(mén)近日联合(hé)印发的《关于进一步支持(chí)境外机构投(tóu)资境内科技型企业的(de)若干政策措(cuò)施》提(tí)出，将持续提高境外上市备案(àn)管理质效，加快备案办理进度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。

“在以往企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽的备案经验基础上，今年的备案周期已整体(tǐ)提速，对(duì)于市场上的多数(shù)申请(qǐng)企业而言，这意味着备案申请流(liú)程加快，整体预期更为稳定。”董立阳(yáng)表示。

从行业来看，备案企业较为多元。既有传统制造业，也有生物医药、自动驾驶(shǐ)、人工(gōng)智能等新兴(xīng)产业，还有茶饮、美妆等新经济企业。从目的地来看(kàn)，港交所、美国纳斯达克交(jiāo)易所、纽交所成为这些企业的拟上(shàng)市地。

“创(chuàng)投机(jī)构存在退出需(xū)求，进一步推动企业积极寻求境外(wài)上市。”华商律所执行合伙人齐梦(mèng)林(lín)对《证(zhèng)券日报》记(jì)者表示，随着备(bèi)案机制完善，备案速度和效率提高，将吸(xī)引更多企业寻求境外(wài)上市。

随着备案工作趋于常态化、清晰化，企业备案的透明(míng)度提(tí)升，监(jiān)管层公开每家企业 的备案进度(dù)、补充材料要求(qiú)，进一步明确企业预期。从近期备案要求(qiú)来(lái)看，除了(le)关(guān)注(zhù)股权变(biàn)动的合法(fǎ)合规性、行业(yè)资质、数据合规性等，还关注前次上市(shì)进(jìn)程终止的原因。例(lì)如，国富氢能被要求补充说明前(qián)期申请(qǐng)A股上市的相关情况，以及(jí)是否存在对本次发行上市产生重(zhòng)大影响的事项。

齐梦林建议：“未来备案制可针对不同的境外上市方式进行申报材料的优化(huà)，在时间节点上给予企业更(gèng)多的准备时间。如此一来，企业制作招股书等申报材料、中介机构(gòu)准(zhǔn)备备案材料(liào)等相对较为(wèi)便(biàn)捷。”

境外上市进程加快

港交(jiāo)所(suǒ)成为首选地

今年以来，境内企业赴境外上市(shì)的进程加快。港股层面，截至4月24日，年内已有(yǒu)15家新股(gǔ)登陆港交所，其中(zhōng)13家为内地企业。美股层面，年内已有20家中概股在美上市。

其中，港交所(suǒ)仍(réng)是大部(bù)分境内企(qǐ)业赴境外上市的(de)首选地。备案申报数量(liàng)上，港股上市的数量(liàng)多于美股上市的数(shù)量。

“港交所(suǒ)正(zhèng)审批的上市申请近100宗，已经在内地(dì)监管机构申(shēn)请备(bèi)案到港上市的企(qǐ)业也(yě)有几十家。既有来自制(zhì)造业、物流等传统行(xíng)业的(de)大型企业，也有来自人(rén)工智(zhì)能、金(jīn)融科技等高增长行业的(de)重点公司。”香(xiāng)港特区行政长(zhǎng)官李家超近日透露。

值得注意的是，中国证监会在4月19日发布了5项资本市场(chǎng)对港合作措(cuò)施。其中包括，支(zhī)持内地行业龙头企业赴港交(jiāo)所(suǒ)上市。

“更多内地行业(yè)龙头企业来(lái)到(dào)港交所上市，将 为港股(gǔ)首(shǒu)次公(gōng)开发行（IPO）市场注入更多活力和吸引力。香港特区政府正积极向在独角兽榜领先的内地(dì)企业宣传赴(fù)港(gǎng)融(róng)资，这些(xiē)企业具备较高的知名度(dù)和市场估值，上市将吸引境内外投资者目光，提高市场交投热度。”李家超表示。

据德勤预计，中国香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元。新(xīn)股(gǔ)市场的亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购(gòu)交(jiāo)易、国际公(gōng)司、从A股市场改赴香港上(shàng)市(shì)的(de)公司(sī)和GEM（创(chuàng)业板(bǎn)）公司的上市项目。

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