对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家对话屠光(guāng)绍！

　　作者：孙(sūn)璐璐贺觉渊

　　伴随着(zhe)中国经济的高质量发展，中国(guó)的金融体系(xì)也历经深刻变革。党(dǎng)的二十(shí)届三中全(quán)会审议通过的《中共中央(yāng)关于进一步(bù)全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进一步(bù)深化金融(róng)体制改革作出重大部署(shǔ)，其中又(yòu)对资本市场改革着墨颇多。

　　健全资本市场功能对提(tí)高直接融资比重、服务经济高质量发展有何特殊意义？当下(xià)进行中的金融体系(xì)深刻变革又对未来(lái)的金融人才、金融学(xué)科教育提出怎(zěn)样的新需求？值此第六届外滩(tān)金融峰会召开之际，证券(quàn)时报·券商(shāng)中国记者专访本届(jiè)峰会执行主(zhǔ)席、中国金融四十人论(lùn)坛（CF40）常务理事、上海新(xīn)金融研究院(yuàn)理事长屠光绍，分享他对中国金融业未来之路的看法(fǎ)。

　　向国际传递中国金融改革(gé)声音

　　证券时报·券商中国记者(zhě)：第(dì)六届外滩金融(róng)峰会召开在即，请您介绍下举办外滩峰会(huì)的(de)初衷和今年外滩峰会的举行(xíng)有何特(tè)殊意义？

　　屠光绍(shào)：外滩峰会连续举行6年，峰会的初(chū)衷是希望(wàng)通过这个论坛聚齐国内外来自金融业、实体经(jīng)济产业从业者和专家(jiā)学者，围绕国际国内经济金融的发展趋势和变化进行交流，以促进金融更好地服务实体经济，促进国内外更好地沟通(tōng)和分享(xiǎng)思想观(guān)点，促进(jìn)各方加深对(duì)金融功能的认(rèn)识。另一个目的是通(tōng)过在沪举(jǔ)办该峰会促(cù)进(jìn)上海国(guó)际金融中心(xīn)的建设(shè)，提升(shēng)上海国际金融中心的软实(shí)力和影响力，更好(hǎo)展现中国高水(shuǐ)平对外(wài)开放的改(gǎi)革(gé)进程，传(chuán)递改革声音。

　　经(jīng)过多(duō)年的连续举办，外(wài)滩峰会的影响力不断提(tí)升，已成为上海(hǎi)国际金融中心的重要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦绿色金融、科技金融(róng)、数字金融、国(guó)际(jì)金融四大(dà)主题，论(lùn)坛将更(gèng)好发挥专业化、国际化优势，就当前金融业发展面临的问题进行深入讨论和交流(liú)。

　　不过(guò)，相比于往年，今年的峰(fēng)会也面临一些新形势：从国内(nèi)看，中央金融工作会议和党的二十届三中全会均对金(jīn)融如(rú)何更好服务高质量发展、建设(shè)金融强国做(zuò)出部署，峰(fēng)会的召(zhào)开利于更好形成各方共识，推动新形势下金融的新发(fā)展。从国际看，当今(jīn)全球经济金融体系正进行深(shēn)刻变革，国际经济(jì)金融形势日趋复杂，面(miàn)临深度调整的压力(lì)。在这个背景下，峰会搭建一(yī)个国际交流(liú)的平台，更(gèng)好促进中国金融高水平开放的(de)“好声音”传递到国(guó)际上。

　　证券时报·券商(shāng)中国记者：中央金融工作会议及党(dǎng)的二十届三中(zhōng)全会均(jūn)强调要加快上海国际(jì)金融中心(xīn)建设。您曾提过上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设(shè)已进入(rù)3.0版，您(nín)认为(wèi)3.0版推进得如何？还(hái)有哪(nǎ)些需要(yào)加快推(tuī)进的(de)工作？

　　屠(tú)光(guāng)绍(shào)：国际金融中心建设是一(yī)项长期的任务，需要分阶段(duàn)逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一是继续补短(duǎn)板，二是争创新优势。我们需要解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市场(chǎng)的问题、国际化(huà)程(chéng)度不足等。同时，也要聚焦高(gāo)质量发展，抓住新(xīn)的(de)机遇，在“金融五篇大文章”等方面(miàn)发力，这两方面的任务大方向是一致(zhì)的，也(yě)是(shì)相互促(cù)进的，补短板是为新优势提供坚实基础，新(xīn)优势又为补短板(bǎn)创造动能。

　　具体(tǐ)而言，3.0版的核心(xīn)在于“五化”建设，即市(shì)场化、法治化、国际化、绿色化(huà)、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们长期的任务，绿色化和数字化(huà)则(zé)是(shì)根(gēn)据新的发展(zhǎn)需要提出的。

　　目前，“五(wǔ)化”建设正(zhèng)在推进当中，已经取得一些进展。在市场化方(fāng)面，市场体系正在(zài)不断(duàn)完善，市(shì)场的产品和工具(jù)也在不断丰富。在法治化方面，我们现在正在建立健全各对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！项金(jīn)融制(zhì)度，特(tè)别是在当前面临制度型开放(fàng)的新要求下，法治化对于金融的制度性开放(fàng)显得尤为重要。在国(guó)际化方面，由于我(wǒ)们要(yào)建设国际金融(róng)中心，因此需要加快国际(jì)化的进程，更多参与国际金融资源配置(zhì)。在绿色化和数字化方面，相关工作也已经在进行中，比(bǐ)如碳市场和数据市场建设进一步促进(jìn)金融中心的功能提(tí)升。

　　总的来说(shuō)，3.0版在(zài)市场化、法治化、国(guó)际化、绿色化和数(shù)字(zì)化这五个方面都已经取得了一定的进展。然而，与建设金融强国(guó)及实现(xiàn)高质量发展的需求相比，我们仍有很长的路要(yào)走。因此，3.0版还需要进一步(bù)加大建设力度。

　　做好金(jīn)融(róng)五篇大(dà)文章离(lí)不开提(tí)高直接融资(zī)比重

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者(zhě)：多年来，政(zhèng)策层面一直强调要(yào)提高(gāo)直接融资比重，您认为当前大力发展直接融资对(duì)于经济高质量发展有何重要意义？

　　屠光(guāng)绍：提高直接融资在社会融资中的比重，是经济发展的大势所趋。从融(róng)资角(jiǎo)度(dù)看，伴随着产业结构的调整(zhěng)、技术的进步、企业的创(chuàng)新转型，银行贷款等间(jiān)接融资无法完全满足需(xū)求，全社会对直接融资的需(xū)求相应提(tí)升；从投资角度看，居民收入增加、财富不断积累，单(dān)靠银行存款难以满(mǎn)足社(shè)会庞(páng)大财富管理(lǐ)的需要，需要通过财富管理市场体系(xì)为财(cái)富管理提供了新的(de)渠(qú)道。

　　经济进入(rù)高质量发展阶(jiē)段，全社会对直(zhí)接融资的需求(qiú)变得更大更强烈。因为高质量发展的核心是科(kē)技创新引领，新(xīn)质生(shēng)产力、数字经济、绿色经济更(gèng)离不开直(zhí)接(jiē)融资的支持，“金融五篇大(dà)文章”每篇都需要资本市场，靠(kào)间接融资“单腿走”是走不远的(de)。可以说，尽管过去(qù)二十几年，我们的政(zhèng)策层面一直在强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融资比(bǐ)重的重要性显著提(tí)升。

　　然而，近年来(lái)直(zhí)接融(róng)资占社会(huì)融资规模的比重不升反降，这与资本市场功能不完善密切相关(guān)，使得提高直接融资比重缺乏基础支(zhī)撑。党的二十大报告(gào)提出，“健(jiàn)全资本市(shì)场功能，提高直接融资比重”，把这两句话放在一起，是非常具有战略眼(yǎn)光的，抓住了提高直接(jiē)融资比重的关键(jiàn)问(wèn)题(tí)。可以说，健全资(zī)本市场(chǎng)功能(néng)是提高直接融资比重的“牛鼻子 ”，党的二十届三中(zhōng)全会则进(jìn)一步明确了健全资本市场功(gōng)能的核心——投资和融资相(xiāng)协调，同时提出(chū)了发(fā)展长期资本、耐心资本等一系列(liè)部署，将为提高(gāo)直接融资比重提供坚实(shí)的基(jī)础(chǔ)。

　　总的来看，随着经济高质量发展更多依靠科技创新驱动，当前及今后一段时(shí)间内提高(gāo)直(zhí)接(jiē)融资比重(zhòng)比(bǐ)以往任何时(shí)候都重要(yào)。但提(tí)高直(zhí)接融资比重(zhòng)必须有(yǒu)坚实的基础——健全投资和融资(zī)相协调的资本市场功能。随着资本市(shì)场功能的不(bù)断健全，直接融资占(zhàn)社会融资规模的(de)比重才会逐步(bù)提升。

　　证券时报(bào)·券商中(zhōng)国记者：我国融资体系以银行信贷(dài)代表的间接融资(zī)为主，您认为未来(lái)间(jiān)接融资和直接融资应如(rú)何协调、均衡(对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！héng)发展？

　　屠光绍：虽然健全资(zī)本市(shì)场功能是提高直接融(róng)资比重的最基础保障，但还要解决好具体的发展策略问题(tí)。我(wǒ)认为其中一(yī)个重要的(de)发展策略问题就(jiù)是如何加强银行体系与(yǔ)直接融资市场的协调配(pèi)合。我国融(róng)资体系以间接融资为主，银行体系在推动经济发展过程中发挥了重要(yào)作用，但在分业经营的体制下，银(yín)行体系可以设计(jì)更(gèng)好的产(chǎn)品和服务(wù)供给，更好支持(chí)直接融资的发展。

　　例如，银行资(zī)金不能(néng)进股市，但可以考虑是否可以(yǐ)更多地为股权投资机构提供贷款(kuǎn)支持(chí)，解决股权投资机构的特定(dìng)资金需求问题。还可以支持银行扩大投贷联(lián)动的规模等，在既定的法律框架(jià)下，形成间接融资(zī)与直接融资的有序联动，既推动银行体系(xì)的(de)发展转型，又支持了直接融资的发展。

　　此外，我认为有(yǒu)必要更多发展并(bìng)购贷款。提(tí)高上市公司(sī)质量，需(xū)要多管齐下，除了主动(dòng)或被动退市，兼(jiān)并收购(gòu)也是资本市场配置资源(yuán)，提(tí)高上市公司质量(liàng)的重要功能，除了上(shàng)市公司之间的收并(bìng)购应给予政策(cè)鼓励和引导，为资(zī)本市场注入新活力，而并购贷款又是企业收并购过程中重要的金融工具，银行可以通过加(jiā)大并购贷款，做好企业收并购相关的配(pèi)套金融服务，支持直接融资发展。

　　对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！ng>优化金融服务供给：三大着力点与三类金融人才

　　证券(quàn)时报·券商(shāng)中国记者：党的二十届三(sān)中全会提出要“加(jiā)强对重大战略、重点领域、薄弱(ruò)环节的优质(zhì)金融服务”，您认为我国目前金融服务供给还存(cún)在哪些明(míng)显不足？

　　屠光绍：加强对重(zhòng)大战略(lüè)、重点领(lǐng)域和薄弱环节的优质金融服务，也可以看作就是要做好金融(róng)五篇大文章。我(wǒ)国目前的金融服(fú)务供给主要(yào)在融(róng)资体系、供给结构、金(jīn)融机构服(fú)务能力三(sān)方面有进一步优化(huà)提升的空间(jiān)。

　　一(yī)是(shì)在融资体系上，这涉及间(jiān)接融资和直接融资均衡发展的问题。金融五篇大文章，篇篇都离不开直接融资，尤其是(shì)资本市场的发(fā)展，直(zhí)接融(róng)资(zī)体系不发达，金融五篇大文章就很难做好。例如(rú)，作为金融五篇大文章“首篇”的科技金融，没有股权融资、风险(xiǎn)投资等直接融资，金融很难支持好(hǎo)科(kē)技创新，因(yīn)为股权融资，尤其是风险投资的特点对科创企业的成(chéng)长是最适配的。

　　二是(shì)在金(jīn)融结构上，要在现有的银行、保险、券商(shāng)、基金等金融体系的基础上进一步优(yōu)化结构。例如，普惠金融的供给结构就还有(yǒu)优化的空间，发展普惠金融最需要解决的问(wèn)题是信用的风险覆盖，因此，有(yǒu)必要将政策性金融与商(shāng)业金(jīn)融结合起来(lái)，共同促(cù)进(jìn)普惠金融发展，这就需要完(wán)善政策性金融中风险(xiǎn)补偿和担保机制。

　　三是在金融机构服务能力方面，可以借助金融科技、数字(zì)金融的发展(zhǎn)，增强机构在市场拓展(zhǎn)、风险防控(kòng)、服务效率等方面能力的提升。同时，做好金融五篇(piān)大文章，对金融机构提出了更高(gāo)的跨界能力要求，这也是(shì)对金(jīn)融(róng)人才提出了(le)新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知(zhī)识(shí)产权认定方面(miàn)有识(shí)别能力；做好绿色(sè)金融，就(jiù)要对绿色低碳认定(dìng)、定价(jià)方面有(yǒu)专业能力等。

　　证券时报·券商中国记者：您提到金融机构(gòu)服务能(néng)力的转变对优化金融供给非常重要，请问您认(rèn)为金融人才在金融机构服务能力(lì)转变的过程中起到(dào)什么作用？

　　屠光绍：金融强国的核心要素之一就(jiù)是强大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关键资源，因(yīn)为有别于其(qí)他行(xíng)业(yè)，金(jīn)融是(shì)经营风险、管理风险的行业，人(rén)才(cái)起到关键作用。但金融服务实体经(jīng)济(jì)的过程中(zhōng)，实体经济在不断变化，产业结构转型、企业发展(zhǎn)转型都在(zài)展开，其对金融服务也提出更多需要(yào)，对金融人才的要求也不是一成不变。

　　经济高质量发(fā)展(zhǎn)包(bāo)含三个方面的重要转型：一是发展引(yǐn)擎的转变，从人口规模等传统优势向依托科技创新转变。二是(shì)发展方(fāng)式的转变，从过去注重经济增速到注重经(jīng)济可持续发展。三是发展要(yào)素的转变，从过去依赖土地、人力、技术到现在数据也(yě)成为发展要素(sù)之一，且数据要素与(yǔ)其他要素不是(shì)简单的并列关系，它可(kě)以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展过程中，面(miàn)对着科技创新，面对着绿色低碳转(zhuǎn)型，面对(duì)着数字经济(jì)发展，金融机构不论是战略、管理、资(zī)源配置、风险防范、人才队伍建(jiàn)设等(děng)方面都要与之相(xiāng)适应。其中，对人才来(lái)说，我认为要更加注重三(sān)方面金融人才的队伍建设(shè)：

　　一是(shì)管理人才。金(jīn)融机构管理人才是机构(gòu)内部的“关键少数(shù)”，掌握着(zhe)金融资源的(de)分(fēn)配，因(yīn)此要真正了解实体经(jīng)济变动(dòng)趋势，要对经济高质量发展(zhǎn)背(bèi)后的产业(yè)结构变革有深刻了解和对金融服务需求的战略管理能力。

　　二是跨领域复合(hé)型(xíng)人才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服务的综合(hé)能力(lì)。比如无论(lùn)是科技金融、绿色金融还是数字金融，都需要(yào)金融机构有更多(duō)跨界的复合型人才。

　　三是要有了解企业实际运行特点、更“接地(dì)气”的人(rén)才。金融要服务实体(tǐ)经济，就要更了解产(chǎn)业、企业日(rì)常(cháng)运行实情，因此贴(tiē)近产业、贴近企业的(de)“接地(dì)气”金融人才(cái)不可或缺。

　　人才队伍的建(jiàn)设，离不开教育培训体系的与时俱进(jìn)。尤其是大学的金融学科教育要及时更新知识(shí)体系。我们(men)现在金融学(xué)科的(de)课(kè)程体(tǐ)系、教材内容都有些过时了。大学(xué)的金融(róng)学科要从真正培(péi)养金融人才(cái)，要着眼(yǎn)于建设金融强国，特别是金融服务经济高质量发展的角度出发，抓紧着手完善更新课程体系(xì)和教材内容。

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：提到(dào)金融学科，今年金融(róng)专业报考遇冷(lěng)，有教(jiào)授公开提到“作为金(jīn)融(róng)从业人员(yuán)，不应该有羞耻感”引发广(guǎng)泛关注(zhù)讨论，您认为应该如何正确看待金(jīn)融在经济社会发展中的作用和定位？

　　屠光绍：对于这个问题我想表达三方面(miàn)观点：首先，金融非常重要。中央金融工作会议提出加快建设金(jīn)融强国的宏伟目(mù)标，提(tí)出做好金融五(wǔ)篇大文章，就充分说明(míng)党和(hé)国(guó)家对金融在高质量发展中重(zhòng)要作用的(de)高度重视。

　　其(qí)次，金(jīn)融之所以(yǐ)重(zhòng)要，是因为(wèi)金融对(duì)事关(guān)经济高(gāo)质量发展的重大战略、重点领(lǐng)域(yù)和薄弱(ruò)环节都有支撑作用。金融五篇(piān)大文章其实对应的就是重大战略、重点领域和(hé)薄弱环节，在中文语境中(zhōng)，能称得上“大”的都足见其重要性，金融(róng)在推(tuī)进中国式现代化建设过程(chéng)中的重要性不断提升。然而(ér)，金融的重要性能否切实转化成金融在全社会中的影响力(lì)，又(yòu)取决于(yú)这个行业本身能做(zuò)得怎么样，有为才(cái)能有位。金融资源不是取之不(bù)尽的，能否(fǒu)有效(xiào)地配置好金融资源，能否提升金(jīn)融服务能力，这对金(jīn)融体系提出了更高要(yào)求(qiú)。

　　最后，金融资源想要有效地配置，提(tí)升金融服(fú)务能力，就需要一个良性公平竞(jìng)争(zhēng)的市场，要有一个正向的激励约束机制。只有通过市场竞争才能够不断地优胜劣汰，让好的金(jīn)融机构(gòu)、好的金融人才脱颖而出(chū)，更好(hǎo)地发(fā)挥正向作用。

责任编辑：刘万(wàn)里(lǐ) SF014

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