中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大

　　证券时报网讯，据中金(jīn)策略，即将召开的美联储FOMC会(huì)议无疑(yí)是全球投资者(zhě)的焦点。对包括港(gǎng)股在内的中国市(shì)场而言，观察美联储降(jiàng)息最主(zhǔ)要的影(yǐng)响逻(luó)辑(jí)是外围宽松效(xiào)果如何传导进来，也即国内政策在这一环境下如何应(yīng)对。如(rú)果国内宽松力度(dù)强于美联储，将给市场(chǎng)带来更大提振。反之(zhī)，如果幅度有限，也是当前现实(shí)约束(shù)下更可能的情形，那么美联储降息对中国市场的影响可能就是(shì)边际和局部的。近期(qī)公布的8月经济数据表明内需(xū)依然疲弱，仍需要包括货币宽松在内的(de)更多政策支持。9月美联储降息(xī)有望为央行(xíng)打(dǎ)开政策空间，但幅度或许(xǔ)有限，期待“强刺激(jī)”也不现实。

　　港股因中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大为对外(wài)部流动性(xìng)敏感，以及联系汇率安排下香港跟随降息(xī)的缘故，其(qí)弹性较A股更大。在行业层(céng)面，对利率敏感(gǎn)的成(chéng)长股（生物科技(jì)、科技硬件等）、海外 美元融资占(zhàn)比较高的板块、港股本地分红(hóng)甚至地产等，以(yǐ)及受(shòu)益于美(měi)国降息(xī)拉动地产需求的 中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大出口链条(tiáo)，也可(kě)能会在边际上受益。但整(zhěng)体上，在看到更(gèng)大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行(xíng)情依然是主线。

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责任编辑：韦子蓉

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