8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升

　　作 者丨(gǔn)缴翼飞

　　编 辑(jí)丨周上祺

　　8月31日，国
家(jiā)统计局发布数据，8月份，制造(zào)业采购经(jīng)理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点(diǎn)，创(chuàng)下近半年新
低，8月制造业PMI公布，经济新动能较快回升并且连续4个月位于(yú)收(shōu)缩区间。

　　从分(fēn)类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材(cái)料库存(cún)指数、从业人员指数和供(gōng)应商配送时间指数均位于50%荣枯线(xiàn)以下。

　　光大银(yín)行金融市场部宏观研究员(yuán)周茂华(huá)告 诉21世(shì)纪(jì)经济报道记者，8月份PMI的持续下滑主(zhǔ)要是(shì)受到国(guó)内有(yǒu)效(xiào)需求不足和高温旱(hàn)涝极(jí)端天气影响，同时，房地产低(dī)迷、钢铁等行业景(jǐng)气度持续下滑构成明显拖累。

　　供需两端同步收缩

　　目前，供需两端同步下行。新订单指数为48.9%，比上月下(xià)降0.4个百分点(diǎn)。生产指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，近半年内首次跌入收(shōu)缩区间(jiān)，表明制造(zào)业企业生产(chǎn)活动有所放缓。

　　在中国物流(liú)与采购(gòu)联合会(huì)特约分析师张立群看来，目前(qián)经济(jì)下行压力有所加大(dà)。需求类指数均在荣(róng)枯(kū)线下，且有进一(yī)步向下波动(dòng)趋势；反映需求不足的企业占比持续提高，需求不足
问题有进一步发展的可能。受需求不足制约，企业(yè)生产呈现回落态势。生(shēng)产指数(shù)已低于荣枯线，采购量指数在荣枯线下持续回落，生产经营活动预期指数也有 回落，企业(yè)生产(chǎn)经营活动有总体收敛态势(shì)。供大于求的总量失衡(héng)问题更(gèng)为明显。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指(zhǐ)出，8月份高耗能(néng)行业PMI为46.4%，比上月下(xià)降2.2个百分点，高耗能行业景气水(shuǐ)平偏弱且(qiě)降幅较(jiào)大，是本月制造业PMI回落(luò)的主要原因之(zhī)一。

　　中国物流(liú)信(xìn)息(xī)中心分析师文韬进一步分析，8月份，多(duō)地高(gāo)温多雨天气持续，基(jī)础(chǔ)原材料行业淡季(jì)特征较为明显，给制(zhì)造(zào)业(yè)整体(tǐ)运行带来一定(dìng)影响(xiǎng)。石油加工及
炼焦业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业和(hé)有色(sè)金属(shǔ)冶(yě)炼及压延加工业(yè)均较(jiào)上月有较为明显(xiǎn)的放缓。但是需求(qiú)端也有积极因素(sù)，新出口订单指数为48.7%，较上月上升0.2个(gè)百分点，连续2个月上(shàng)升，显示(shì)制造业出口呈现企稳(wěn)态势。

　　不过(guò)，目(mù)前经济新动能(néng)出现(xiàn)较快回升。8月份高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7个百分 点，重返(fǎn)扩张区间。

　　文韬指出，制造业新动能在上月短期放缓后较快回(huí)升，且供(gōng)需两端都明显增长，一方面是我国制(zhì)造业新动能具有较强韧性与活力，另(lìng)一方面是大规模设(shè)备更新和
消费品以旧换新等政策效果逐步显现。细分行业方(fāng)面(miàn)，汽车制造业、电气机械器材(cái)制造业和计算机(jī)通信电子设备及仪器仪表制造业运行(xíng)态势(shì)相对突(tū)出，较上月有 较为明显的回升(shēng)。

　　周茂(mào)华(huá)认为，制造业各行业指数的分化也明显反(fǎn)映出国内处于制造业结(jié)构转型的过程，钢铁、高耗能(néng)等行业持续调整，而航(háng)空航(háng)天等高技术(shù)装备制造业保(bǎo)持(chí)在景气扩张区域，反(fǎn)映国内制(zhì)造业转型升级仍在持续推进(jìn)。

　　企业生产成本压力减轻

　　在供需同步收缩的 情(qíng)况下，无(wú)论是上游原材(cái)料价格还是中下(xià)游产品价格(gé)，均出现下(xià)行。8月份，购(gòu)进价格指数为43.2%，较上月(yuè)下(xià)降6.7个百分点；出厂价格指数为42%，较上月下降4.3个百分点。

　　文韬表示，制(zhì)造业市场价格下降，主要是前端(duān)的基础原材(cái)料价格下降幅
度较大所带动。8月高耗能行业购(gòu)进价格指数和出厂价格指数都运行在40%以下，且较上(shàng)月都下降超过10个百分点，带(dài)动(dòng)下游产业的原材料采购(gòu)价格普遍下降。

　　根据(jù)中国物流与采购联合会的企业调查，反映原材料(liào)成本(běn)高的(de)制(zhì)造业企业(yè)比重为40.4%，较上月下 降3.1个百分(fēn)点。此外(wài)，反映物流成本高和劳动力成本高的制(zhì)造业企业比重分别为26.7%和29.8%，较上月(yuè)下降1.1个和0.9个百分点。结合来看，制造业企业的(de)成本有所减轻。

　　对于后续形势，周茂华表示，接下来的宏观政策实(shí)施力度需要加大，并且政策(cè)重心继续偏向于提(tí)振有效需求。同时，根据行业复苏(sū)不平衡优化政(zhèng)策支持力度。

　　张(zhāng)立群认为，要大力提升宏观经济(jì)政策逆周期调节(jié)力度，显著扩大政府公共产品投资规模，有效(xiào)有力带动企业订单增(zēng)加，生产经营活动回暖，尽快扭转市场引导的需求收缩和经济下行态势。

　　“当前经济运行虽有所波动，但(dàn)稳定发展(zhǎn)大趋势没有改变。”文韬表示，随着高温多雨天气影响消退，各地生产施工作业和消费场景稳定恢复，部分行业(yè)将进入旺季(jì)，加上当前稳(wěn)经济促增长政策(cè)加码推(tuī)进，政策效(xiào)果将进一步显(xiǎn)现，后(hòu)期经 济具备稳定回(huí)升基(jī)础。制造业企业对后市也保持相对乐观预期，生(shēng)产经营活(huó)动预期指数运行在(zài)52%的扩张(zhāng)区间。

责任编辑：李桐

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