实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后

　　*ST富润（维权(quán)）（600070.SH），一家业绩(jì)连年(nián)亏损且不久(jiǔ)前因财务造假被罚款的ST公司(sī)，30个交易日中收获22个涨停，在(zài)基本面无任何改观的情况下，成(chéng)功摆(bǎi)脱面值退市(shì)危机。

　　9月3日，由于涨势(shì)太猛，*ST富润宣布停牌(pái)核查(chá)。与此同时，公(gōng)司重点辟谣了市场(chǎng)高度关注的由高管变动带(dài)来的“借壳”传闻(wén)。

　　“借壳”预(yù)期(qī)落(luò)空，*ST富润(rùn)今年业绩如何破局更受关注。过去(qù)四年，*ST富润累计亏损达21.17亿元。今年(nián)上半年(nián)，*ST富润继续亏损8804.45万元，营业(yè)收入仅4109.41万元。若今年利(lì)润继续(xù)为负(fù)数且营收低于3亿元，*ST富润仍将面临退市(shì)。

　　*ST富润目(mù)前真实经营(yíng)情况如何？近日(rì)，界面新闻记者实(shí)地探访了公司总部所在地及重要子公(gōng)司办公(gōng)地。

　　新任董事引(yǐn)发的猜想

　　*ST富润此番股价(jià)大涨发生(shēng)于面值退市危机之时。

　　6月17日(rì)，已连续7个交(jiāo)易日股价低于1元的*ST富润抛出回购计(jì)划，宣布拟于2024年6月25日起6个月内以不(bù)超4000万元回购公司股份，回购价格不超过1.5元(yuán)/股，若(ruò)按上限测算，预计可回购股份数量不超过(guò)2666.67万(wàn)股，占总股本比例达5.26%。

　　回购计划(huà)刺激*ST富润次日收获一(yī)个涨停(tíng)，但随后(hòu)又“偃旗息(xī)实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后鼓”。转折发生在7月下旬，股价已连续12个交易日低于1元(yuán)的*ST富润，在7月24日至25日连续涨停，随(suí)后(hòu)于7月29日重回1元，至(zhì)此开(kāi)启一路上涨。7月24日至9月3日的30个交易(yì)日里(lǐ)，*ST富(fù)润斩获22个(gè)涨停板，累计涨幅高(gāo)达155.68%，股价升至2.25元/股。

　　*ST富润本轮(lún)暴(bào)涨并非无(wú)迹可寻，一份(fèn)人(rén)事变(biàn)动公告带来的借壳重(zhòng)组(zǔ)预期成为最受关注的(de)动因。

　　整个(gè)股价“拔(bá)地而起”过程中，*ST富润共发布了33份公告，大多(duō)为股价风险提示及日常经营(yíng)会议相(xiāng)关公告，还包括2份股份回购进展及3份高管变动公告。

　　其中，有2份高管变(biàn)动公告都与储鑫有关。8月6日，*ST富润(rùn)公告董事金(jīn)双双因个人原因辞去董事职务，同意提名增补(bǔ)储鑫为公(gōng)司第十届董事会非独立董事候选人。随后8月30日，*ST富润称(chēng)董事、副董事长、联席总(zǒng)经理(lǐ)龚文华递交辞呈，全(quán)体(tǐ)董事一致(zhì)同意(yì)选举储鑫(xīn)为副董事长并聘任其担任公司联席总经理。

　　储鑫此前并无*ST富(fù)润任职经历，现(xiàn)任江苏新瑞贝生物(wù)科技股份有限公司（简称“江苏新(xīn)瑞贝”）董事长，以及民(mín)进中央委员会妇女儿童委员会委员，江苏省工商(shāng)联执委会委员，无(wú)锡市政协委员。

　　江苏新瑞贝在2015年(nián)12月挂牌新三板，是一家新(xīn)型(xíng)印(yìn)染助(zhù)剂生产研发型企业，2017年1月，江苏新(xīn)瑞贝以(yǐ)“因公司战(zhàn)略发(fā)展需要及在境内(nèi)资本市场（主板(bǎn)或创业(yè)板）上市的(de)战略发展规(guī)划”为(wèi)由申请终止(zhǐ)挂牌。

　　2015年(nián)，江苏(sū)新瑞贝(bèi)营业收入9138.61万元，净(jìng)利(lì)润1101.93万元。2016年上半年，其营业收入(rù)和净利润同比增长幅度分(fēn)别为205.82%、305.86%。2023年政协无锡市委员会网(wǎng)站文章称，瑞贝(bèi)科技(jì)已成为国(guó)家高(gāo)新(xīn)技术企业、国家级专精特新小(xiǎo)巨人、生物基新材料全球领军企业，也(yě)是纺织领域目(mù)前全球唯一的全系列生(shēng)物基产品供应商，目前正在主板上市进程中。

　　反观*ST富润，2020年至(zhì)2023年连(lián)续亏损累计达21.17亿元，2023年营业收入降至(zhì)亿元以下。*ST富润2023年财报被出具无法表示(shì)意(yì)见，2024年4月30日起(qǐ)被实施退市风险警示。

　　若2024年*ST富润(rùn)利润总额或扣非前后净利润孰(shú)低者为负值且营业收入低于(yú)3亿元，根据(jù)新(xīn)国九条(tiáo)有关规定，*ST富润(rùn)将在(zài)2024年(nián)年报披露后被终(zhōng)止(zhǐ)上市(shì)。2024年(nián)上半年，*ST富润继续亏损8804.45万元，营业收入(rù)仅4109.41万元。

　　早(zǎo)在2021年6月，*ST富润控股股东就(jiù)欲将*ST富润控制权(quán)“转手”，曾计(jì)划向浙(zhè)江(jiāng)国信成志(zhì)信息科技有限公司转让*ST富润9%的股(gǔ)份。但浙江(jiāng)国信成志信息科技有限公司迟迟(chí)未支付完股份(fèn)转让款，转让(ràng)控制权事项(xiàng)延后至今。

　　江苏新瑞贝董事(shì)长担任*ST富润副董事长及联席总经理，无(wú)疑迎合了市(shì)场对*ST富润(rùn)“借壳翻盘”的预期。发布聘任储鑫为董事公告后的8月6日(rì)至8月14日，*ST富润一度斩(zhǎn)获(huò)7连板(bǎn)。

　　“势如破竹”涨至(zhì)9月(yuè)3日，*ST富润宣告股票停牌核查(chá)，并称：公司、公司控股股东及实际控制人不存在筹(chóu)划涉(shè)及公司的重大资产重组、股份发行、收购等(děng)应披露而未披露的重大信息。

　　次日，*ST富润又公告，拟与关联企业江苏(sū)新瑞贝、鑫西达（上(shàng)海）生物科技(jì)有(yǒu)限公(gōng)司（简称“鑫西(xī)达”，储鑫所控制公司）共同投资设立(lì)浙江新瑞贝生物科技有限(xiàn)公司（简称“浙江(jiāng)新瑞贝”）。其中*ST富润拟以现(xiàn)金(jīn)方式出资400万元，占有其40%股份。

　　*ST富润特(tè)别提到(dào)，不存(cún)在通过重(zhòng)大资产重组等形式收购浙江新瑞贝、江苏新瑞贝(bèi)等(děng)标(biāo)的(de)或被其收(shōu)购的计(jì)划，江(jiāng)苏(sū)新瑞贝、鑫西达不存在通过上市公(gōng)司进行重组上市等计划。

　　这笔交易中，*ST富润对浙江新瑞实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后贝拟持股40%，不控股也不并表。截(jié)至目前，浙江新瑞贝仅完成工商登(dēng)记，未招募员工，没有实际(jì)开展业务(wù)，未(wèi)产生营业收入和(hé)投资收益。

　　*ST富润目前(qián)正处(chù)于财务指(zhǐ)标“通关”关键期，壮(zhuàng)大业绩是“刚需”，拿出400万(wàn)元的投资额对账上只有1565.12万元且还有逾5000万(wàn)元短债(zhài)的(de)*ST富润并不轻松。

　　“总部办公人(rén)员更换频繁”

　　*ST富(fù)润认(rèn)为，与江苏新瑞贝设立合资子公司，有利于公(gōng)司加强(qiáng)互联网服务的竞争力，探索与实(shí)体企业的合作(zuò)创新，走出脱虚向实(shí)的实质性一步。

　　保壳猜想背后(hòu)，*ST富润(rùn)总部实地情况如何(hé)？

　　9月(yuè)4日，界面新(xīn)闻记者来到浙江省诸暨市陶朱南路12号，这是(shì)*ST富润对外披露的办公地(dì)址及9月(yuè)18将召开临时股东大会的地址。

　　在进行来访登记的时候，界面新闻记者注意到一份人员上下班时间(jiān)登记(jì)表，*ST富润董事长陈黎伟、董事(shì)王坚、监事会主席骆(luò)丹君、副总经理王燕(yàn)、常务副总经理王芳，以及监事赏冠军(jūn)、金剑君、徐(xú)航芳、蔡荥的名字打印在册且9月4日当日有办(bàn)公进出记(jì)录，*ST富润(rùn)其余高级管理人员例如董秘、财务总监等未出现在打印名册上。

　　界面新闻记者向工作人员了解到，园区内仅这一栋是办公大楼，背后的其他楼用(yòng)途为富润控股(gǔ)集团旗下养老院(yuàn)。从这栋办公楼一楼的张(zhāng)贴栏可以看到，上面张(zhāng)贴着*ST富润8月的(de)表彰事宜及董事长陈黎伟的寄语，但大楼内少(shǎo)有工作人员走动。

　　在这栋大楼里(lǐ)办(bàn)公的多数是(shì)*ST富润(rùn)控股股东富润控股集(jí)团有限公司的员工。一(yī)位富(fù)润控股员工透露(lù)：“上市公司（*ST富润）的办公人员更换频繁(fán)，有时候他们在这边办公有(yǒu)时候不在这边办公”。该办公楼一楼大厅处轮值人员同样表示*ST富润的人有时候不在这边办公，还提(tí)到*ST富润有在(zài)杭州办公。问及董事长是否在(zài)公司时(shí)，该轮值人员(yuán)称(chēng)董事长出去了。

　　有办公(gōng)园区内人士在交谈时提到，公(gōng)司一般不接受外部(bù)采访，上(shàng)周有见到董事长亲自(zì)带(dài)着三(sān)位年轻男士进入办公楼(lóu)，并称“可能是从(cóng)杭州来(lái)的，具体什么事不了解。”

　　界面新闻记者拨通了(le)*ST富润董秘叶(yè)立群的电话，对方认为(wèi)最(zuì)近公司处于敏(mǐn)感时(shí)期(qī)，对于公司相关问题不方便(biàn)多作说(shuō)明。谈及对近期股价猛涨至已远超此前回购(gòu)最高价(jià)格的看法(fǎ)，叶立群表示：“公司股价大起大落激进上涨对公司和投资(zī)者都不见得是好事，还是希望稳一点。”他表示之前也没想到股(gǔ)价涨幅这么厉(lì)害，现在没有发布(bù)新的公告就是按(àn)照原计划进行的。

　　实(shí)际上，*ST富润曾(céng)经也是一家优秀的实体企业，并且与江苏新瑞贝一样都涉(shè)纺织领域。

　　*ST富润前身是一家(jiā)由老牌(pái)浙江针织厂发起设立的股份制企业，主营纺织、印染等传统(tǒng)产业，曾是(shì)我国(guó)染印行(xíng)业十强企(qǐ)业，为工信部(bù)印染行业第一批(pī)准入(rù)企业。

　　2016年，*ST富润溢价超3倍作价12亿元收购杭州(zhōu)泰一(yī)指尚，转型大数据、互(hù)联(lián)网营销。2020年8月，公司将传统纺织主业全部剥离。

　　2016至2018年(nián)为这笔收购的业绩(jì)承诺期(qī)，泰一指尚不负众(zhòng)望(wàng)超额完成业绩承诺，*ST富润业绩在这几年也稳步前进，2018年净利冲破2亿元大关。但承诺期刚结束，泰一指尚(shàng)业绩就开(kāi)始变脸，2019年至2020年净利润持续腰斩，2021年至2023年彻底恶化，分别亏损3.12亿元、1.99亿元(yuán)、3.17亿元。

　　*ST富润的业绩滑坡也随之而来，2019年扣除(chú)持有的上峰(fēng)水泥(ní)股票公允价值(zhí)变动(dòng)收(shōu)益，其扣非净利润7080.45万元，同比减少57.47%，随后2020年至2023年，*ST富润(rùn)陷入亏损通道，累计亏损达21.17亿元，今年上半年继续亏损8804.45万元。

　　不止于此，泰一指尚(shàng)还带来了财务造假“惊雷”。2022年，浙江证监局在现场检查中发现，2020年、2021年泰一指尚通过与(yǔ)供应(yīng)商及客户之间的循环交易，虚增2020年、2021年的营业收入(rù)，最终导(dǎo)致2020年至2022年上半年，*ST富(fù)润虚增营业收入金额合计7.17亿元，虚增营业成本合计7.16亿元。今年5月，*ST富润及(jí)相关人员受到被处以250万元至250万元不(bù)等(děng)的罚款。

　　12亿收购的(de)重要子公司(sī)“不见踪(zōng)影”

　　目前，泰一指尚(shàng)还有应收账款、业绩(jì)承诺补(bǔ)偿等诸多问题尚待解决(jué)。

　　2023年年报显示，*ST富润的应收账款余额高达14.68亿元，其中泰一指(zhǐ)尚(shàng)的应收账(zhàng)款余额为14.49亿元，审计机构对于(yú)这(zhè)些应收账款的款项性(xìng)质和交易的真实(shí)性都持保留意见，对相关内控出具否定意见(jiàn)。

　　业绩承诺补偿(cháng)方(fāng)面，由于泰一(yī)指尚2019年、2020年未完成(chéng)业(yè)绩(jì)承诺，原股东(dōng)承诺(nuò)支付2019年度业绩补偿数8361.64万元，2022年3月17日，*ST富润仅收到承诺人支付的2019年度业绩补偿款100万元(yuán)，余下款项目前正在诉讼中。至于2020年业绩补偿款*ST富润与原股东还尚未达(dá)成一致意见。

　　今年上半年，营业收(shōu)入仅19.94万元(yuán)的泰一指(zhǐ)尚(shàng)仍为对*ST富润影响最大的子公司，净利润为-6189.04万元，占*ST富润总亏损的7成。截至2024年6月底，因收购泰一(yī)指尚产生的账面商誉还有7.94亿元。

　　*ST富润在2024年(nián)半年(nián)报中表示，下半年将在(zài)梳(shū)理合规体系(xì)的同时，着力解决(jué)泰一指(zhǐ)尚应(yīng)收账款问题，相关方业绩承诺问题，负责任地处理好(hǎo)投资者诉(sù)讼问题，同时敦促控股股东妥善(shàn)处理好与国信成(chéng)志的股权交易事宜(yí)。

　　界面新闻记者探访发现，留下巨(jù)大窟窿后的泰一(yī)指尚却(què)难觅踪影。

　　泰一指尚官网显示，其杭州总部位于杭州市滨(bīn)江区阡陌路482号(hào)智慧(huì)e谷A楼16至18层，工(gōng)商(shāng)信息显示其注册地(dì)址位于该楼16层。

　　9月4日(rì)下午工作(zuò)时间，界面新闻记者来(lái)到上(shàng)述地址(zhǐ)的办公(gōng)楼16层，意外的是(shì)，此地并没有泰一指尚的办(bàn)公(gōng)及(jí)宣传痕迹(jì)，出电梯(tī)即映入眼帘的是(shì)杭州维美生(shēng)物材料有限公司与(yǔ)杭州仟好资产管理有限公司的标牌，两家公司(sī)并无人员走(zǒu)动和办公。

　　从天眼查资料来看，这两家公(gōng)司(sī)与泰一指尚及*ST富(fù)润都无关联，分别(bié)成立(lì)于2023年9月、2017年5月(yuè)。

　　为进一步了(le)解(jiě)，随(suí)后界面新(xīn)闻记者前(qián)往该栋楼18层的浙江富(fù)润数链科技有限公司，该公司是*ST富润的重要子公司。从(cóng)门口望去该公司有内容部、投流部等(děng)部门员(yuán)工正在办(bàn)公。界面新(xīn)闻(wén)记者(zhě)向两(liǎng)位路过门口的公司员工(gōng)打听泰一指尚是否(fǒu)在此，员工对此表(biǎo)现出回避，在(zài)界面新闻记者进一(yī)步询问后，一(yī)位员工称：“你可以去17楼看看。”

　　17层显示是富润(rùn)数科办公地，界面新闻记者向富润数科(kē)前台人士及一(yī)位员工提及泰一指尚，两人一再询问记者的来意，然后让去(qù)18楼找泰一指尚。另外一位17层员工称，平时上市公司高管在17层这里办(bàn)公，楼上富润(rùn)数(shù)链是(shì)富润数科子公司。

　　16层至18层三层楼大门口均不(bù)见泰(tài)一指尚公司信息，关联公司几(jǐ)位员工都让去另一处(chù)楼层找。泰一指(zhǐ)尚在哪里？界面新闻记者拨打了(le)泰一指尚公(gōng)开电话，提示拨(bō)打分机号后则自(zì)动挂断。

　　界面(miàn)新闻记者还注(zhù)意到，天眼查信息显示，今(jīn)年(nián)7月，泰一指尚被北京市朝阳法院列为(wèi)被(bèi)执行人，执行标的为42.7万元，随后(hòu)在8月，泰一指尚又被限制消费(fèi)。

　　9月6日晚，*ST富润发布股票交易停(tíng)牌核(hé)查结果暨复牌公告，关于资产重组，收购等(děng)方面内(nèi)容(róng)保持了9月3日公告说法(fǎ)。公司股票将于9月9日复牌。

　　此外，上交所本周也对*ST富(fù)润进(jìn)行了重点监控(kòng)。

　　（文章来源：界面(miàn)新闻）

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