太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报

　　披露签订3.43亿元算力大单(dān)后，太和水(shuǐ)（维权）（605081）9月11日股价大幅收涨8%。不过，股价大(dà)涨背后(hòu)，太(tài)和水此次签订订单却有不少(shǎo)疑点。从订单交易(yì)内容到订单交易双方，监(jiān)管以及太(tài)和水投资者也都对这笔AI算力服务大(dà)单充满疑(yí)问。由于可能存在财务类(lèi)退市风险，上交所更是直(zhí)指太和水是否是为规避财(cái)务类退市风险临时构造的贸易类合同。而这(zhè)笔交易(yì)究竟是否存在猫腻，还需要监管仔细核查。

　　3.43亿元大单

　　9月10日，太和水披(pī)露公告称，公司全(quán)资子公(gōng)司上海微瑆科技有限公(gōng)司（以下简称“上海微瑆”）与客(kè)户上海嘉(jiā)唐信息科技有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“上海嘉唐(táng)”）签订《2024年高(gāo)性能算力设备采购合(hé)同》，约(yuē)定上海微瑆向(xiàng)上海嘉唐提供人工智能(néng)高性能算力服务器，并(bìng)提供安装调试等(děng)服(fú)务，合同总价（含税）约为3.43亿元(yuán)。

　　公告显示，本(běn)次交易(yì)属于太和水及子公司上海微瑆的日常经营活动相关(guān)合同，总金额约占公司2023年度经审计营业收入的187%。若相关合同顺利履(lǚ)行，将会对公司2024年度经营业绩产生积极(jí)影响，有利于拓展公司及子(zi)公司在算力服务器的市场竞争力，并提升公(gōng)司的盈利(lì)能力。

　　值得注意的是，财务数据显示，2024年上半年，太和水实现营(yíng)业收入约(yuē)为7514.54万元，对应实现归属净利润(rùn)约为-1996.44万元，净利润亏损且收入远低于3亿元，可(kě)能存在(zài)财务类退市风险。

　　头顶退市风险签(qiān)下大额(é)合同，太和水遭到上交(jiāo)所质疑。当日晚间，上交所便出具问(wèn)询函，要求太和水结合公司在相关领域的资质、人员安排(pái)、场地(dì)设施、技术储备情况，说明公司是否具备实施相(xiāng)关交易的能力，是否为规避财务类退市风险临(lín)时构造的贸易类合同。

　　另外，太和水专注于深化水生态(tài)修复领域的(de)专业能力与(yǔ)大健康消费市场(chǎng)的精细化(huà)布局，而此次重大(dà)合(hé)同所涉交易内容与(yǔ)上市公司主营业务不具相关性。

　　对(duì)此(cǐ)，上交所要求太和水结合有关规定(dìng)，逐条对照(zhào)并说明公司(sī)所开展(zhǎn)的上(shàng)述业务是否(fǒu)属于与主营业务无关的业务或不(bù)具备商业(yè)实质的业务，是否属于(yú)需进行营业收入扣(kòu)除的业(yè)务类(lèi)型。

　　中(zhōng)国(guó)企业资本(běn)联盟副理事长柏文喜表示(shì)，通常来说，上市公司在面临(lín)退市(shì)风险(xiǎn)时，其经营(yíng)和财务(wù)状况可能(néng)较为紧张，此时签订与主(zhǔ)营业务无(wú)相关性的重大合同(tóng)，可能反映了公司管理层(céng)在(zài)当前困难局面下，为(wèi)了缓(huǎn)解当前的财务压力或业(yè)务困境(jìng)而作出的决策，不过，这样的(de)决策(cè)缺乏对公司长远发展的考虑，可能导致公司陷入更深的困境，同时，这样的合同也可(kě)能反映出公司对法规和(hé)监管环境的不熟悉或忽视(shì)，可能导致公司面临法律风险和监管压力。

　　是否存在潜在利益安排

　　北京商报记者注意(yì)到，除前述内容之外，太和水此次(cì)签订的重大合同仍有多个疑点。

　　公告显示，本次交(jiāo)易由(yóu)太和水新设(shè)立仅3个(gè)月的子公司上海(hǎi)微(wēi)瑆实施，而就(jiù)在8月底，太和水曾披露公告称，上海(hǎi)微瑆(xīng)总经理李伟刚被太和水控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何(hé)文辉提名(míng)为公司第三届董事会非独(dú)立董事(shì)候选(xuǎn)人。

　　从交易对(duì)方来看，公(gōng)告及工商信息显示，本(běn)次交易涉及金额较大(dà)，但交易对方上海嘉唐成立于2021年11月，注册资本8000万元，未(wèi)实缴出资，参保人数为0。

　　河南(nán)泽槿律师事务所(suǒ)主(zhǔ)任付建认为(wèi)，由于合同金额(é)巨大，公司通常需要充分考虑合同(tóng)执行过程(chéng)中的资(zī)金、人(rén)员、技术等方面(miàn)的保障措施，并考虑合同(tóng)执行过程中的市场风(fēng)险、政策(cè)风险等因素，避(bì)免因(yīn)合同执行不(bù)力(lì)而导致的(de)经济损失。而若(ruò)交易双方都是新成立的公司，本(běn)身便存在不少风(fēng)险点，比如，双(shuāng)方公司的信誉和信用状况可能存(cún)在不确定性，也可能缺乏(fá)足(zú)够的经验和实(shí)力(lì)来执行重大合同，这可能会影响合同的履行(xíng)质(zhì)量(liàng)和效率，增加公(gōng)司的经营风(fēng)险(xiǎn)。

　　针对(duì)相关(guān)情况(kuàng)，上交所也要求太和水披露上海嘉唐股权结构(gòu)、穿透出资情况、主要管理人员情况，并核实上海嘉唐及有关人员与公司是(shì)否存在关(guān)联关系，与(yǔ)公(gōng)司董事候选人李伟刚、公司控股股东是否存在资金(jīn)业务往来或潜(qián)在利益(yì)安排(pái)。

　　上市(shì)后业绩“变脸”

　　遭到上交所连番质疑的太和水，此前已释放(fàng)出不合常规的信号。

太和水跨界算力大单被上交所盯上tyle="font-L">　　北京商(shāng)报记者注意到，太(tài)和水于2021年2月上市，然而上市次(cì)年公司便出现业绩“变脸(liǎn)”。财务数据(jù)显(xiǎn)示，2021—2023年，公司实现营业收入分别约为4.6亿元、2.05亿(yì)元、1.83亿元，对应实现归(guī)属(shǔ)净利润分别(bié)约为(wèi)9240.83万(wàn)元、-1.6亿元、-2.87亿元。

　　不难(nán)看出(chū)，上市次(cì)年，太和(hé)水净利便由盈转亏。

　　值得一提的是，2023年7月，因涉嫌信息披露违法违规(guī)，太和水遭证监会立案。之后，公司于今年(nián)2月(yuè)收(shōu)到(dào)《行政处罚决定书(shū)》，其中显示，2017年起(qǐ)，太和水在江西省(shěng)抚州市承做梦湖及凤岗河水生态治理(lǐ)项目，太(tài)和水未审(shěn)慎考虑(lǜ)凤岗河项目的治理(lǐ)争议(yì)对收入确认的影响，未按照相关规定恰当(dāng)估计凤岗(gǎng)河项目的完工进(jìn)度，虚增2018年收入798.96万元，同时，太和水(shuǐ)2018年(nián)虚增收入形成的应收账款一直存续并每年计提坏账准备，导(dǎo)致(zhì)公司公开(kāi)披露的2018年、2019年年度财务报表以及2020年、2021年、2022年年度财务报告中的坏(huài)账准备、利润总额不准确(què)。

　　业绩表现(xiàn)不理想，太(tài)和水的股价也(yě)一路(lù)走(zǒu)低。交易行情显示，上市以来，公司股价累计跌幅六成左右，同时，公司曾于今年2月(yuè)7日盘中触(chù)及7.96元/股的(de)历史低点。截至9月11日收盘，太和水股价报11.74元/股，总市值为13.3亿元。

　　另外(wài)，北京商报记者注意(yì)到，太和水年内已遭(zāo)股东连(lián)续减持。今(jīn)年4月，太和水披(pī)露公告称，上(shàng)海诚毅新能(néng)源创(chuàng)业投资有限公司（以下简称“上海诚毅”）及其一致行动人上海陟毅企业管理咨询有限公司（以下简称“上海陟毅”）拟通过(guò)集中竞价交易方式和大宗交易方式减持不(bù)超3%公司股份，彼时，上海诚毅和(hé)上海陟毅合计持有太和水约(yuē)4.76%股份。今年7月(yuè)，上海诚毅及上海陟(zhì)毅累计减持2.99%股份后，又紧接着于8月宣布继续减持不超1.77%公司股(gǔ)份，截至公告披露日，上海诚毅及上海陟毅(yì)二者合计持有太和水约1.77%股份。

　　针对相关(guān)问题，北京商报记者(zhě)向太和水方面发去采访函进行采访，但(dàn)截至记者(zhě)发稿未收到回复。

　　北(běi)京商(shāng)报(bào)记者马换换(huàn) 冉黎黎

责任编辑：何松(sōng)琳

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