21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%

　　来(lái)源：券商中国

　　随着上市金融机构半年报的披露(lù)落下(xià)帷幕，头部期货公司的经营业绩全部揭晓。

　　从(cóng)半年报的数据来看，行业头部期货公司的营(yíng)收(shōu)表现分化，净利润普遍出现下(xià)滑，行业的整体经(jīng)营情况表现不佳。21家AA级期(qī)货公司(sī)，上半年合计实(shí)现净(jìng)利润34.47亿元，较去年(nián)同期(qī)下滑14%。

　　其中，中信期货是上半年行业最赚(zhuàn)钱的期货公司(sī)，实现净利润4.57亿元；宏源期货扭亏为盈，同比增长164%；中泰期货(huò)则表现最差，上半年净利润(rùn)仅59万元，同比下滑99%。

　　在手续费减收、利率下(xià)调等背景下，期货公司的经纪业务表现不佳(jiā)，是造成不(bù)少期货公(gōng)司业绩下滑的主要原因。在行(xíng)业进入(rù)存量博弈的背景下，多家期货公司开始在国际化和风险(xiǎn)管理业务上寻找新的发(fā)展方向。

　　头部期货公司营收分化，净利普(pǔ)遍下滑

　　在2023年的分类评级中，共有22家期货公司获评AA级。据券商中(zhōng)国(guó)记者统计，除了新湖(hú)期货以外（IPO终止），其他21家期(qī)货公司均披露了上半年的经(jīng)营业绩。

　　从经营数据来看，即便是行业头(tóu)部期货(huò)公司，也感受到了经营压力。整体来看(kàn)，21家AA级期(qī)货公司(sī)，合计营收569.34亿元，有12家期货公司实(shí)现同比(bǐ)增长。净利润则出现下滑，上半年合计实现净利润34.47亿元，较去年(nián)同期下滑14%。

　　营收方面，永安期货、银河期货(huò)、浙商期货、国泰君安期货、中(zhōng)信期货排名(míng)前五。增速最快的是申银万国期(qī)货(huò)，同比增长136.81%；9家期货公司(sī)的营收出现(xiàn)下滑(huá)，海通和(hé)招商期货降幅最(zuì)大。

　　净利润方(fāng)面(miàn)，仅5家(jiā)期货公司实现同比增长，分别是宏源期货、申银万国(guó)期货、南华期(qī)货、瑞(ruì)达期货以及中信期货。其中，增速(sù)最快的是(shì)宏源期货，实现扭亏为盈，同比增长164%。

　　据券商中国记者统计，上(shàng)半年共有15家期货公司净利润超过1亿元，排名前三(sān)位的分别是中信期货、国泰君(jūn)安期货(huò)、永安期货，上半年净利润分别是4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　值得注意的是，21家AA级期货公司中，16家公司上半年净利润出现下(xià)滑，占比高达(dá)76%。其中，中泰期(qī)货降(jiàng)幅最大，上(shàng)半年净利润仅59万元(yuán)，同比下滑99%；光大期货净(jìng)利(lì)润同比下滑56.13%，营(yíng)收同比下滑54.58%，营收和(hé)净利润均(jūn)出现大幅(fú)下滑。

　　对此，中泰期(qī)货在半年报中解释称，受2024年上半年国内A股市场行情(qíng)大幅波(bō)动影响，中泰(tài)期货权益类期权业务发生阶段性(xìng)亏损(sǔn)。

　　经纪业务遭冲(chōng)击

　　头部期(qī)货(huò)公司的经(jīng)营状况尚且如(rú)此，中(zhōng)小期货公(gōng)司更是运营艰难。

　　在新三板上市的13家期货公司中，剔除海通期货以外(wài)，有一半(bàn)的期(qī)货公司营收出现下滑，5家期货公司上半(bàn)年出现亏损，实现盈(yíng)利最多的是长江期货和创元期货，分别是3105万元、2113万元，其他(tā)几家仅盈利几百万元。

　　中国期货业协会数据显示，今年上半年，期(qī)货公司累计营业收入为179.76亿(yì)元，同比下降3.74%；累计净利润(rùn)为38.44亿元，同比下降22.87%。

　　业内人士分析，行业净利(lì)润下降存在多方面原因，包括入市资金(jīn)增速放缓、利率(lǜ)下调、手续费减收以及自营表现不佳，导致期货公司手(shǒu)续费收入减少、利息收入下降，对期货公司的盈利能(néng)力带来考(kǎo)验。

　　南华期货表示，上半年，受交易所返还政策调(diào)整、行业(yè)竞争加剧及低利率环境影响，期货行业传统经纪业务发(fā)展遇到挑战。而在当前低利率环境下，期货公司利息收入也面临收缩，对(duì)以传统业务为主(zhǔ)的期货(huò)行业产生一定(dìng)冲击。

　　以两家在A股上市的(de)期货公司永(yǒng)安期货和瑞达期货为(wèi)例，永安期货半年报(bào)显21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%示，上(shàng)半(bàn)年永安期(qī)货的手续费净收(shōu)入为2.3亿(yì)元、利息净收入(rù)为(wèi)2.5亿元，同比分别下滑35%、23%。

　　瑞达期货半年报(bào)显示，经纪业务收入2.45亿元，同比(bǐ)下滑16.2%；手续(xù)费(fèi)净收入(rù)（母公司口径）1.73亿元，同比下滑26.0%。

　　根据中(zhōng)国期货业协会统计，2024年上半年，全国期货(huò)市场累计成交(jiāo)量为(wèi)34.60亿(yì)手，累计成交额(é)为(wèi)281.51万亿元，同(tóng)比分别(bié)下降(jiàng)12.43%和增长7.40%。截至2024年6月末，期货(huò)行(xíng)业客户权益规模13929.48亿元、较上年末下降 2.1%。

　　华(huá)创证券(quàn)分析师徐(xú)康在研报中指(zhǐ)21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%出，期货市场整体缩量增额，导致期货公司经纪业务普遍出现下滑。

　　布(bù)局国际化和风险管理业务

　　在期货行业整体增速放缓、手续费减收(shōu)的背(bèi)景下，国内期货业竞争再度加剧，经纪业务面临发展压力，经营难度加大，期货公司不断努力(lì)寻找新的增长点，其中国际化和(hé)风险管理业务是期货公司重点发(fā)力的方向。

　　在国际化方面，早早布局的南华期货近年来收获颇(pǒ)丰。

　　半年报显示，南(nán)华期货境外子公司(sī)横华国际上半年实现营业收入3.21亿元，净利润超过2亿(yì)元，分别同比增长28.47%、39.83%。目(mù)前横华国际已(yǐ)完成(chéng)中国香港、美(měi)国芝加哥、新加坡(pō)、英国伦敦四大国际化(huà)都市布局，覆盖亚洲、欧洲、北美三大时区。

　　瑞达期货全(quán)资子公司瑞达国际金(jīn)融股份有限公(gōng)司，上(shàng)半年境外业务(wù)实现收入1064.96万元，较上年同期增长160.1%。

　　中粮(liáng)期货副总经理杨英辉表示，国际化业务已经成为头部(bù)期货(huò)公(gōng)司(sī)全方位服务客户的核心(xīn)能力，是期货公司收入的重要(yào)来源之一，也是期货(huò)转型升(shēng)级的必由之路。在国际业务双向发展的背景(jǐng)下，公司将继续肩(jiān)负使命，坚持国际业务稳中有进，不断完善与创新。

　　风险管理业务则是上半年不少期货公司的业绩亮点。

　　瑞达期(qī)货上半年风险管理(lǐ)业务的营业利润为(wèi)0.66亿(yì)元，较21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%去年同(tóng)期的亏(kuī)损0.35亿元实现扭亏为盈。其中(zhōng)，风险管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务收(shōu)入7.03亿元，同比增长167.1%，主要是基差(chà)贸(mào)易业务规模大幅(fú)增(zēng)长。二季度，永(yǒng)安(ān)期(qī)货实现风险(xiǎn)管理(lǐ)业务规(guī)模与利润双增长(zhǎng)。

　　中(zhōng)期协(xié)数据显(xiǎn)示，上半年期货风险管理(lǐ)公司累计实现营(yíng)业收入1135.19亿元，同比增长(zhǎng)4.7%；净利润8.53亿元(yuán)，同比增长6.9%。其中，今年6月期货(huò)风险管理(lǐ)公司单月实现净利(lì)润7.70亿(yì)元。

　　南华期货(huò)董事长罗旭峰表示，随着(zhe)《期货公司(sī)监督管理办法》调整的落地，期货经营机构应当进一步以(yǐ)服务实体经(jīng)济(jì)为立足点，实现沟通期货现货(huò)、境内境外、场(chǎng)内场外(wài)等的(de)综(zōng)合能力，面向市场提供专业化(huà)、产业化、国际(jì)化的服务。

　　对于下(xià)半年的经营，中粮期货总经理助理王琳(lín)则表示，一方面公司要(yào)立(lì)足优势，持续做好产业服务；二是，突(tū)出重点，做好新(xīn)品种培育；三是，精益管理，完善服务体系。

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