赛 克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单

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　　来源：尺(chǐ)度商业

　　拟IPO企业(yè)在审(shěn)期间被(bèi)罚，还(hái)是挺赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单(tǐng)罕见(jiàn)。

　　9月4日，深交所下发三份监管函，剑指(zhǐ)赛克赛斯生物科技股(gǔ)份有限(xiàn)公司（简称：赛克赛斯）IPO过程中的违规问(wèn)题，并(bìng)对(duì)公司及高管团队、海通证券及其保荐人、会(huì)计所信中及其签字注册会计师出具监(jiān)管函。

　　监管函显示：赛克赛斯
IPO所涉及的(de)5亿推广费存(cún)在(zài)问题(tí)，如未如实(shí)披露业务推广相(xiāng)关(guān)内部控制薄弱环节、部分(fēn)推
广活动验收存在瑕疵情形，相关审核问询回复与实际情况不符，未能保证(zhèng)发行上市(shì)申请文件(jiàn)和信(xìn)息披露的真实(shí)、准确、完整(zhěng)。

　　深交所对赛克(kè)赛斯及董(dǒng)事长、总经理、财务总监采取书面警示的自律监管(guǎn)措施。另外，“看门人 ”也难逃责(zé)罚，海(hǎi)通证券及2位项目保荐代表人 、信永中和及2位签(qiān)字会计(jì)师均被采(cǎi)取书面警示的自律监管措施。

　　5亿(yì)推广费被查出(chū)问题

　　赛(sài)克赛斯是(shì)一家(jiā)专业从事植介入生物材料(liào)类(lèi)医疗器械的研发(fā)、生产和销售的企业。公司在止血及手术防粘(zhān)连类
、组织封合及保护类、介入(rù)栓(shuān)塞类和组织工程类等生物材料领域拥有领先技术。

　　2020年，赛克赛斯申报上交(jiāo)所科创(chuàng)板上市(shì)，经历了(le)两轮问询后，于年末
撤回(huí)了首发申请。两年后(hòu)，赛克赛斯重整旗鼓，决(jué)定冲刺深市主板。

　　2023年2月23日，深交所(suǒ)正式受(shòu)理了赛克赛斯的IPO申请，当年3月，深交所对其(qí)发出了首轮问询，赛克(kè)赛(sài)斯于2023年底进行了首轮问询的回复。这期间，赛克赛斯被抽中现场检查。

　　深交所9月4日(rì)监管函显示(shì)：证(zhèng)监会现场
检查(chá)发现赛克赛斯存(cún)在多项违规行为，包括业(yè)务推广相关内部控制存在薄(báo)弱环节，部分推广(guǎng)活动验收存在瑕疵等。

　　招股说明书（申报稿）显示，赛(sài)克赛斯聘请CSO推广服(fú)务(wù)商开展(zhǎn)调(diào)研与咨询(xún)、学术推广、展览与宣传(chuán)及会(huì)议会务等推广活动，2020-2022年各期业(yè)务推广费分别为1.29亿(yì)元、2.04亿元、1.74亿元，占营业(yè)收入比例(lì)分(fēn)别为44.62%、46.72%、39.95%。

　　深交所称，在审核过程中，针对业务(wù)推广费入账凭证的具体审核标(biāo)准、流程以及推广费用的真实性、准确性等情况进行了(le)问询(xún)，海
通证券、信永中和核查后在审核问询回复中(zhōng)发表明(míng)确意见称“报告期内，发行人已制定较为完(wán)善的CSO体系，针对推(tuī)广活动的开展、验(yàn)收、发票管理等建立了内部控制制度并进行(xíng)有效执行”。

　　然而，证监
会现场检查发现，赛克(kè)赛斯业(yè)务推广相关(guān)内部控制存在薄弱环节，包括未对CSO服务商是否符(fú)合规定的准入条件进(jìn)行实质(zhì)审(shěn)查、对CSO服务商推广活动监督抽检比例较低(dī)等。

　　现场检查还发现，公司部分推广活动验收存在瑕疵，包括部分项目验收单(dān)显示的材料清(qīng)单与后附材料不一(yī)致，部分项目(mù)验收单(dān)显(xiǎn)示在未收到发票(piào)的情况下通过验收(shōu)；学术(shù)推广项目的验收材料没 有打卡记录、现场走(zǒu)访(fǎng)等证明材料；验收
材料(liào)普(pǔ)遍存在未(wèi)记(jì)录会议或展览举办具体地点(diǎn)等异(yì)常情形(xíng)。

　　深交所认为，赛克赛斯作为信(xìn)息披露第一责任(rèn)人，未能保证发(fā)行上市申请(qǐng)文(wén)件和信息披露的真实、准确、完整。海
通证券和信永中和对企业推广活动核查程序的有效性、充分性不足(zú)，核查工作不到位，发(fā)表的核查(chá)意 见不审慎，相(xiāng)关(guān)审核问(wèn)询回复与实际情(qíng)况不符。

　　在(zài)资金流水核查方(fāng)面，海通证(zhèng)券和信永 中和也存在违规行为。

　　申报文件显示，中介(jiè)机构对发行人实(shí)际控制(zhì)人及其(qí)配偶、董事、监事、高级管理人员及关键岗位工作人员报告期内单笔5万元及以上的收付款、1万元及以上的现金支取往来进行逐笔确(què)认，并获取有关支持性凭证及《银行流水承(chéng)诺函》。

　　但证监会(huì)现(xiàn)场检查发现(xiàn)，中介机构(gòu)的资金(jīn)流水核查取(qǔ)证不充分，包括对实(shí)际控(kòng)制人(rén)配偶报(bào)告期内单笔超过5万(wàn)元的信用卡还款支出仅取(qǔ)证信用(yòng)卡的还款(kuǎn)记(jì)录(lù)，未进一步核查具体消费情况；对实际控制人(rén)配偶部分(fēn)单笔超过5万元的资金流水仅简单备注用途，底稿中未见进一步取(qǔ)证(zhèng)材料等。

　　现场检查还(hái)发现，中介机构对终端客户走访、视频访谈程序不 到位，包括部分(fēn)实地走访(fǎng)底稿未留存访谈人员身份信息等证明材料、视频访谈(tán)底 稿(gǎo)均无被访谈人员签字(zì)以及部分(fēn)访谈(tán)无身份(fèn)信(xìn)息截图等。

　　对(duì)此，深交所要求(qiú)两家中介(jiè)机构(gòu)引以为戒。此外，对海通证(zhèng)券提出
整改(gǎi)要求，对照相关问题进行(xíng)内部追责，并提交经保荐业务负责人、质控负(fù)责人、内核(hé)负责人签字(zì)并加盖公(gōng)司公章的书面(miàn)整改报(bào)告。同时，对(duì)赛克赛斯及董事长、总经理、财务总监采取书面警示的(de)自律(lǜ)监管措施。

　　毛利(赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单lì)率高达(dá)90%

　　赛克赛斯的主要产品为手术防粘连液、复合(hé)微孔多聚(jù)糖止血粉、可吸收硬脑膜封合医用胶及可吸收血管封合医用胶。其(qí)中，手术防粘(zhān)连液和复合微孔多聚糖止血粉均已经 过 10 年(nián)以上的临床应用。

　　根据最新(xīn)的IPO申报(bào)稿，业(yè)绩方面，2021年2023年，赛克(kè)赛斯(sī)营业收入分别为4.37亿元、4.36亿元、3.79亿元，同(tóng)期净利润分别为1.27亿元、1赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单.37亿(yì)元、1.50亿元，营收 呈现下跌走势，净利润增速较慢。

　　赛克赛斯的毛利率较高(gāo)，报告期内，公司主营业务毛利率分别为(wèi) 90.52%、88.28%和 87.45%。

　　费用方(fāng)面，占比最大的是销售费用，2021年至2023年，销(xiāo)售费(fèi)用(yòng)分别为2.14亿、1.84亿、1.21亿，其中业(yè)务推广费(fèi)分别为2.04亿、1.74亿、1.09亿。

　　招股书显(xiǎn)示：赛克(kè)赛斯的业务推广(guǎng)费主要用于聘请CSO推广(guǎng)服务商开(kāi)展调研与(yǔ)咨询(xún)、学术(shù)推广、展览
与宣传(chuán)及会议会务等推广活(huó)动。

　　深(shēn)交所检(jiǎn)查的主要是(shì)2020年(nián)至2022年度的学术推广费，2023年其推广费用显著下降。

　　对此，赛(sài)克赛斯在最新版招股(gǔ)书(shū)解释，2023年(nián)度，随着新产品销售推(tuī)广成效逐(zhú)步(bù)显现，新产 品销售费用(yòng)不断下降；此外，公司2023年度进行销售(shòu)策略调整，更多(duō)业务推广职责由经销商共同承担(dān)，公司(sī)主动控制自(zì)身业(yè)务推广投入(rù)，整体推广费有(yǒu)所下降。

　　赛克(kè)赛(sài)斯的(de)销售模式，是以经销商模式、配送
商模式与(yǔ)直销(xiāo)模式相结合的销售(shòu)模式。其中(zhōng)，经销商模式(shì)为主要销售(shòu)模式，2023年的收入为(wèi)2.17亿元，占比近六成。前五大(dà)客户中，三个(gè)客户为经(jīng)销商，其他为配送商和终(zhōng)端医院，合计(jì)占比达到27.8%。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，赛克赛斯多家核心经销商的实(shí)际控制人曾
为公司前员工，招(zhāo)股(gǔ)书列出的这类核心(xīn)经销商共有17家，2021年至2023年，前员工相(xiāng)关经销商贡献的销售(shòu)收入分别为7789万元、8710万元、6657万元(yuán)。

　　监管在问询(xún)中要求公司说明核(hé)心经(jīng)销商为实控人及其亲(qīn)属、员工或前员工的(de)合理性，是否存在利益输送(sòng)等(děng)问题。赛克赛斯(sī)表示，公司于2013年起鼓励部分员工 成立区(qū)域销售公(gōng)司，主(zhǔ)要系为激发员工销售积(jī)极性，同时通过(guò)增(zēng)加(jiā)核心(xīn)经(jīng)销(xiāo)商资本金的方式(shì)，丰富前(qián)期运营(yíng)资金。

　　实控人分(fēn)红股转套(tào)现3亿

　　赛克赛斯成立于2003年 6月，由邹方明、陈莹莹各自出资2000万元、666万元共(gòng)同设立。IPO前，赛星控股(gǔ)持 有公司68.62%的股(gǔ)份，为公司控股股东。实际控制人邹方明则通(tōng)过山(shān)东(dōng)赛尔和上海赛星控制(zhì)牢牢控制赛星控股，邹(zōu)方明(míng)合计控制公司90.94%股份。

　　招股书显示：邹方明，1977 年出生，中国国籍，拥有美国境外永久居留权。

　　IPO申报前，赛克赛斯发生(shēng)了几(jǐ)次
股权
变动。其中，最近一次 是在2021年(nián)9月15日，上海(hǎi)赛星将其持有700.16万(wàn)股股权以6000万元转让给厦门国贸产发投资，将(jiāng)其持有的140.03万股股权以1200万元转让给济南(nán)产业发展，将其持有的(de)175.04万股(gǔ)股权以1500万元转让给(gěi)宁波九一，将其持有的151.70万股股权以1300万元转让给青
岛望盈，转让价格8.57元/股，此次股权转让后(hòu)，赛克赛斯的(de)估值增至30亿元。

　　通过此次股权转让，公司实控人邹方明套现1亿。

　　除了(le)股权转让套现，邹方明(míng)还获(huò)得(dé)分(fēn)红。2020年至2023年(nián)，赛克赛斯(sī)分红分别为5860.97万元、6778.06万元、5703.56万元、6143.17万元，合计分(fēn)红2.45亿，大(dà)部(bù)分落入实控人的口袋。

　　一次股权转让、再加上(shàng)现(xiàn)金分红，邹方(fāng)明累计套现3.2亿。

责(zé)任(rèn)编(biān)辑：杨红卜

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