美年健康“流年不利”：股价创近9年新低，上半年再亏逾2亿元

　<美年健康“流年不利”：股价创近9年新低，上半年再亏逾2亿元span style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">　来源：时间(jiān)财经

　　8月30日，美年健康（002044.SZ）披露2024年半年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)总收入(rù)42.05亿元，同比下降5.53%；归母(mǔ)净利润亏(kuī)损2.16亿元(yuán)，上年同(tóng)期盈利522.64万元；扣非净利润亏损2.25亿元，上年(nián)同期(qī)盈利428.45万(wàn)元。

　　刚扭亏又遭亏损，“体检第一股”美年健康似乎流年不(bù)利(lì)。

　　今年以来，美年健康(kāng)股价持(chí)续下行。8月28日，公司股价创(chuàng)下今年(nián)以来的最低值，同(tóng)时也是(shì)近九年(nián)来的最低值。截至8月30日收盘，美年(nián)健康报3.47元美年健康“流年不利”：股价创近9年新低，上半年再亏逾2亿元/股，总市值135.8亿(yì)元，较巅峰时期800亿元市值，缩水超8成。

　　谈及(jí)业绩变动的主要原因，美(měi)年健康表示，一方面系去年一季度同期因(yīn)外(wài)部环境影响营业收入(rù)基数较(jiào)高，各个企(qǐ)业(yè)年度会议比(bǐ)过去两年明显增加，节假日期间出游人次明显提升，影响已签单客户(hù)延迟到(dào)检，导致一季度收入(rù)同比下滑。

　　另一方面(miàn)，公司参转控门(mén)店数量增加后在淡季营收未(wèi)有充(chōng)分释放，而淡(dàn)季的(de)房租、人员工资等为固定支出；加(jiā)之公(gōng)司实施的员工持股计(jì)划计提与股份支付相关的费用(yòng)较上年同期增加约3000万元所致。

　　美年健康(kāng)于2005年(nián)在A股上市，是国内规模(mó)显著的健康体检(jiǎn)与医疗(liáo)集团，总部位于上海。公司拥有“美年大健康”“慈铭(míng)”“慈铭奥亚”“美兆”四大健(jiàn)康体(tǐ)检品牌。截至2023年底，美(měi)年(nián)健康在全国300余座城市布局600余家体检(jiǎn)中心，已实现中国内地版图全覆盖(gài)。

　　实控人高比例质押

　　在业绩不佳、股价(jià)不(bù)振(zhèn)的同时，美年健康股东方仍频繁质押所持上市公司股票。

　　7月20日，美年健康发(fā)布《关于股东部分股份解(jiě)除质押及再质押的公告(gào)》称，上海天亿资产管(guǎn)理有限公司(sī)（简称“天亿资产”）为补充经营性流动(dòng)资(zī)金，将持有公司的2742万股股票(piào)从深圳市平安德(dé)成投资有限公司(sī)解除质押后，再度向长安国际信托股份有限公司进行质押。

　　公告还(hái)显示，公司实际控制人俞熔及其一致行动(dòng)人合计(jì)持有公司股份6.8亿股(gǔ)，累计质押股份为5.9亿股，累计质押占其所持股份比例为 86.84%。

　　同时，公告还特别提示称，美年健康的实际控(kòng)制人俞熔及其一致行动人（包括天亿资产(chǎn)、上海维途企业发展中(zhōng)心、上海天亿实业控股集团有限公司、世纪长河科(kē)技集团有限公司等(děng)）累(lèi)计质(zhì)押股份数量占(zhàn)其所持美年健康股份数量(liàng)比例超过80%，请投资(zī)者(zhě)注意相关风险。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2020—2023年(nián)，美年健(jiàn)康分别实(shí)现营业收入78.48亿元、92.16亿元、86.16亿元、108.94亿元，同期归母净利润分别为5.51亿元、0.62亿元、-5.59亿(yì)元、5.06亿(yì)元。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，近(jìn)年来，美年健康机构持股比例(lì)持(chí)续下滑，从2023年中报55.98%的机构持股比例(lì)下降至2024年中报的(de)2.64%，机构数(shù)量从2023年中报(bào)的(de)269家下降至如今的不足10家。

　　商誉问题仍未解

　　美年健康的盈利不稳定(dìng)与商誉问题不无(wú)关系。截至2023年报告期(qī)末，美年健康商誉账面价值为(wèi) 45.94 亿元，是在历次收购(gòu)中收购成本大于被购(gòu)买方的购买日可辨认净资(zī)产公允(yǔn)价值份额产生的。

　　根据《企(qǐ)业会计准则(zé)》相关规(guī)定，商誉(yù)不做(zuò)摊销处理(lǐ)，但需要在未来每年年度终了进行减值测试。美年健康在年报中表示，在未来(lái)每年(nián)年报的编制过程中，公司将履(lǚ)行商誉(yù)资产减值评(píng)估测试流程。在日常经营中不排除被收购公司在(zài)收购后未达收益预(yù)期，存(cún)在商誉减值的风险。商誉减值会直接影响公司经(jīng)营业绩，减少(shǎo)当期利润。

　　高昂的商誉无疑成为了悬在美年健康头顶的“达摩克里斯之剑”，从2019年开(kāi)始的完整四个自然年度中，公司(sī)的商誉数值是逐(zhú)年走高的。2023年年(nián)报(bào)显示，尽管计提商誉(yù)减值准备为13.96亿元，美年健康2023年(nián)45.94亿元的(de)商誉(yù)仍(réng)相当于同期公司净资产76.98亿元的(de)59.68%。

　　美年(nián)健康大额商誉减值与前期的扩张收购脱不开关系(xì)。2015年(nián)，美年(nián)健康以55.43亿成功(gōng)借(jiè)壳江苏(sū)三(sān)友进入A股市场，在这(zhè)之(zhī)后，公司(sī)便快速走上扩张之路。

　　2016年(nián)，美年健康(kāng)以26.97亿元的价格收(shōu)购慈铭体(tǐ)检72.22%的股(gǔ)权(quán)，随后又以1.53亿元(yuán)收购了西昌美年(nián)等7家公(gōng)司相(xiāng)应(yīng)股权。

　　2018年(nián)，美年健康以1.17亿元(yuán)收购了德阳美年等5家公司相应股权后(hòu)，又(yòu)以(yǐ)3.58亿元收购了(le)武汉美年等(děng)14家公司相应股权；2019年(nián)美年健(jiàn)康以3.47亿元收(shōu)购了西宁美年等19家公司相应股权，又(yòu)以1.28亿元收购了安徽诺一 51%股权等(děng)。

　　到2023年(nián)后，美年健康仍未停止扩张步伐。2023年年报显示，报告期新增的子公司总共有(yǒu)27家，其中购买了16家子公(gōng)司，新设立了11家子公司。对于当(dāng)下的美年健康来说(shuō)，更重要的(de)或许是尽(jǐn)快解决商誉问题。

　　慈铭体(tǐ)检屡屡违规

　　体检对预防疾病发生发展、筛(shāi)查疾病和促进早诊早治具有重要意义，但近年来，体检机构抽检、漏检、错检等问题频出，美年健康作为体检行业的头部公司，也因(yīn)为一些(xiē)违规问题遭公众“口诛笔伐”。

　　最为典型事件的(de)是，2018年美年健康深陷“假医门”。同年7月(yuè)29日，一篇《美年大健(jiàn)康(kāng)：如(rú)果人死了，你就只能挣一次钱(qián)了》文章在网络大量流传(chuán)，一名自称在广州美年富海门诊部办公室工(gōng)作了4年的前员工在文中称，美年健(jiàn)康冒用已(yǐ)经死亡医生的名义违规签发医检报告。

　　紧接着，三大违(wéi)规行为被坐实，彼时美年健(jiàn)康发布公告称，广(guǎng)州美年富海门诊(zhěn)部收到广州市天河区卫生和计划生育(yù)局《责令整改(gǎi)通知书》显(xiǎn)示，该门(mén)诊部存在如下问题：1．部分B超检查报(bào)告未(wèi)经医生(shēng)陈飞雪审核，由其他医生以陈飞雪名义发出报告；2．检査报(bào)告无医师(shī)手写签名；3．在未取得放射诊(zhěn)疗许可（金麒麟分析师(shī)）前擅自开展CT放射诊疗活(huó)动。放(fàng)射(shè)科使用未按规定进(jìn)行(xíng)职业健康体检复査的人员肖浩、卢玉萍从(cóng)事放射诊疗工作。

　　自此之后，美年健康(kāng)或许意识(shí)到合规的重(zhòng)要性，最近几年此类事件很少见于报道，但公(gōng)司旗（金麒麟分析师）下体检机构“慈铭”却(què)频频被监管(guǎn)处(chù)罚。

　　去年11月，慈铭健康体检管理集团(tuán)有限(xiàn)公司因虚假宣传，被北京(jīng)市市场(chǎng)监督管理局罚(fá)款40万元。处罚事(shì)由显示(shì)，此(cǐ)前，当事人为达到促销(xiāo)效果(guǒ)，在微信商城(chéng)销售“双CT尊享中(zhōng)老年体(tǐ)检套餐”产品中使用了“百亿补贴”“距结束(shù)还(hái)剩1天06：55：59.06”“仅剩(shèng)10件”等内(nèi)容，上(shàng)述内容均系虚假(jiǎ)。

　　另查，大概在(zài)2014年至2015年期(qī)间，该公司工作人员在旗(qí)下北京奥亚医院悬挂(guà)了(le)王某某等(děng)17名医务人员的简介。其中，关于王某某的简(jiǎn)介有“曾任国家(jiā)首长私人保健医生”等内容。经(jīng)询问，王某某没(美年健康“流年不利”：股价创近9年新低，上半年再亏逾2亿元méi)有(yǒu)担任过国(guó)家首(shǒu)长私人(rén)保健医生，该宣传内容为(wèi)虚假。

　　2023年5月，慈铭健康体检(jiǎn)管理(lǐ)集(jí)团有限公司北(běi)京(jīng)公主坟门诊部因使用非(fēi)卫(wèi)生(shēng)技(jì)术人员从(cóng)事医疗卫生技术工作(zuò)，受到北京市卫生健康委员会的罚款处罚。

　　此外，2023年第(dì)一季(jì)度(dù)，北京市卫(wèi)生健康委(wěi)行政执法检查结果显示，慈铭健康体检管理集团有限公(gōng)司北京公主(zhǔ)坟门诊部、慈铭(míng)健康体检管理集团有限公司北京奥(ào)亚医院(yuàn)，检查结果为不合格。

　　此外，消费者对于(yú)美年健康(kāng)及旗下“慈铭”投诉也不在(zài)少数。据第三(sān)方平台(tái)黑(hēi)猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】显示，截至(zhì)8月 20日，慈铭体检累计投诉161条，美年健康累计投诉量254条，投诉内容涉及诱导消费、报告错误、退款难、虚假宣传等。

　　美年(nián)健康创始人俞熔在接受媒体(tǐ)采(cǎi)访时(shí)曾公开表示，“像(xiàng)我们规(guī)模这么庞大的企业，一年服(fú)务几千万人，你说服务上(shàng)的瑕疵一(yī)点没有，我觉(jué)得任何(hé)一家（机构）包括公立医院都(dōu)做不到。”

　　据公开资料(liào)，俞熔出生于1971年12月，父(fù)母(mǔ)是西安交大的教授，出身于知识分子(zi)家庭的(de)俞熔后来考入上海(hǎi)交通大学通信工程专业，于(yú)1993年毕业。在上海交大毕业后，俞熔没有选择国家分配的工作，而是进(jìn)入一家房地产策划公司，在上海闵行、徐(xú)汇等地做了一些项目。两年(nián)后，他创办(bàn)了(le)属于自己的(de)房地产公(gōng)司，也由此赚取了自己的第一桶金。

　　俞熔在房地产行业崭露头角后，敏(mǐn)锐地发(fā)现了体检行业的巨大商机，他善于运用资本(běn)市场的力量，通过并购、注资等(děng)方式，使企业迅速(sù)扩大(dà)规模，身家也随之水涨船高。《2024胡润全球(qiú)富豪榜》显示，53岁的俞熔最新身家为120亿元，排名(míng)第2038位。

责任编(biān)辑：杨红卜

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器美年健康“流年不利”：股价创近9年新低，上半年再亏逾2亿元