旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑

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　　增长还是变难了。

　　啤酒上市(shì)公司上半年业绩已经悉数出炉。21世纪经济报道(dào)记者(zhě)梳理后注意到，中国啤酒市场五大啤酒企(qǐ)业中(zhōng)，份额前三的华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太中国区上半(bàn)年销量都(dōu)出现了下滑，分别同比下滑了3.4%、7.82%和8.5%。

　　国家统计局数据显(xiǎn)示，2024年上半年全国规上企(qǐ)业啤(pí)酒产量1908.8万千升，同比增长(zhǎng)0.1%。

　　“龙头这几家都在跌，行业整体销量增长是哪里来的？”有啤酒企业人士私下(xià)向21世纪经济(jì)报道记者表达过疑惑。

　　五大(dà)啤酒已经占据(jù)国内(nèi)啤酒市(shì)场九成以(yǐ)上的份额，排在(zài)四五位的重庆啤酒、燕京啤酒上半年销量(liàng)分别同比增长3.3%和0.65%，理论上都还不足以抵消前三的销量下滑(huá)。

　　下跌的不仅(jǐn)是(shì)销量。

　　中国啤酒(jiǔ)行业产量已经连跌十年，各大啤(pí)酒企业(yè)近(jìn)年一直推动高端(duān)化，以价格提升带动业绩(jì)增(zēng)长。面对消费下行趋势，各家不约而同强调啤酒是“可负担的奢侈品 ”，相对不容易(yì)受到消费形势影响。

　　然而上半年，华润啤酒、青岛(dǎo)啤(pí)酒、百威亚太的啤酒营收都出现了(le)下滑，此外百(bǎi)威亚太的盈利也出现了(le)下滑。尽管今年有欧洲杯等额外利好，多家二(èr)季度经营数据还是出现了倒退。

　　高端(duān)化叙事，遭遇阶段性考(kǎo)验。

　　二季度气温升高，一般(bān)啤酒消费会进入旺(wàng)季，但今年二季度，啤酒企业的(de)表现并不理想(xiǎ旺季不旺，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒吨价出现下滑ng)。

　　21世纪经济报道记者梳理了前六大啤酒上市公司的业(yè)绩注意到，对(duì)比一季度，二(èr)季度各家啤酒的营(yíng)收、利(lì)润、销量增(zēng)长普遍(biàn)放缓。

　　其中，百(bǎi)威亚太二季度三项核心经营数据均出现两位(wèi)数下(xià)滑，销量、净收入(rù)、正常化除息税摊销前盈利分别同比下滑(huá)10.3%、18.5%和20.5%（报(bào)表(biǎo)口径(jìng)）。

　　青岛啤酒紧(jǐn)随其后(hòu)，二季度销(xiāo)量(liàng)、营(yíng)收分别同比(bǐ)下滑7.8%、8.9%，只有归母净利润保持同比增(zēng)长。重庆啤酒二季度营收(shōu)、销量保持增长，但归母净利润转为下滑。

　　燕京啤酒、珠江啤酒二季度的营收同比增长快于一季度，盈利(lì)依旧保持三四成(chéng)的高增长，但二季度增长也有所(suǒ)放缓(huǎn)。

　　二季度集体降速有众多原因，多家啤酒公司共同谈到了多雨天气的影响。

　　华(huá)润啤(pí)酒总裁赵春武在中报业(yè)绩(jì)说明会上提到，6月份以(yǐ)后由于受全国各地温度、降(jiàng)雨分(fēn)布影响，业绩压力较大。

　　重庆啤酒也(yě)在(zài)公告中坦承，受到与啤酒需求相关(guān)的消费场景复(fù)苏乏力(lì)以及极端天气的影响。“今年不仅是华南这块(kuài)雨水多，西部地区雨水也不少。”重庆啤(pí)酒总裁李志(zhì)刚(gāng)此前接(jiē)受(shòu)21世纪经济报(bào)道等媒体采访时表示。

　　百威亚太CEO杨克此前也(yě)在接受21世纪经(jīng)济报道等(děng)媒体采访时表(biǎo)示，“今年不利天气因素的影响(xiǎng)非常明显，二季度百威最(zuì)重要的广东、福建市场主要受到了洪水、台风等天气的影响。”

　　此外也有去(qù)年同期(qī)高(gāo)基(jī)数(shù)的影响。

　　去(qù)年由于(yú)疫情后线下渠道恢复，啤酒企(qǐ)业春节后纷纷开(kāi)足马(mǎ)力加快生(shēng)产。去年3月至6月，全国规上企业啤酒产量分别(bié)同比增长20.4%、21.1%、7%和1.6%。

　　以三巨头为例，2023年(nián)上半年，华润啤(pí)酒的啤(pí)酒销量、啤酒营收、息(xī)税前盈利分别同比增长4.4%、20.4%和20%；青岛啤酒(jiǔ)销量、营收、归母净利润分别同比增长6.5%、12%、20%；百威亚(yà)太(tài)中国区同期(qī)销量、净收入、正常化除息(xī)税摊销前盈利分别同(tóng)比增长11%、12.4%和14.7%。

　　更核心的原因是二季(jì)度啤酒市(shì)场消费整(zhěng)体(tǐ)疲软。

　　在8月(yuè)30日的业绩说明会上，青岛啤酒党委副书记、总裁姜宗祥(xiáng)除(chú)了提到去年同期的高基数影响，也表示公司上(shàng)半年受(shòu)国内啤酒市场消费复苏乏力的(de)影响，销量(liàng)有所下降。

　　华润啤酒(jiǔ)董事会主席侯孝海更是(shì)提出，消费出现明显收缩，同(tóng)时行业出现(xiàn)确定性分化，啤酒行业除了高端化之外，也开始(shǐ)向平民化、经济化(huà)发展。

　　“中国啤酒市场面临消费紧缩，在(zài)这样的大环境下，啤酒市场(chǎng)竞争是存量(liàng)竞争、未来有可能是缩量竞争，各大品牌的市场份额是此消彼(bǐ)长的关系。”武汉京魁科技董事长(zhǎng)、酒业评论人肖竹青认为。

　　在这样(yàng)的环境下，啤(pí)酒企业集体谋求的高端(duān)化也出(chū)现了松动。

　　21世(shì)纪经济报道记者梳理后注意(yì)到，上半年仅有(yǒu)规模较小的燕京啤酒、珠江啤酒吨价(jià)有较为明显的增长，华润(rùn)啤酒、百(bǎi)威亚太、重庆啤酒四家吨价增长幅(fú)度(dù)都较为有限，青岛啤酒更是出现(xiàn)了倒退(tuì)。

　　其中二(èr)季度，百威亚太(tài)、青岛啤酒(jiǔ)、重庆啤酒吨价都出现了下滑(huá)。

　　尽管优(yōu)势价格带各不相同，各家酒企都(dōu)无法抵挡消费疲软的影响。

　　百威亚太以高端、超高端产(chǎn)品为主，其在夜场等现饮渠道的(de)优势让同(tóng)行艳羡，但在(zài)中国区上半年吨价实际出现了下滑。

　　重庆啤酒的吨价仅次于百威亚太，但上半年(nián)吨价(jià)增长不(bù)到1%。上半年其经(jīng)济、主流、高档产品的收入增速依次递(dì)减。

　　销量(liàng)更大的青(qīng)岛啤酒近年(nián)吨价在逐步追赶。分产品来看，上半年主品(pǐn)牌青(qīng)岛啤酒销量下滑7%，其(qí)中中(zhōng)高端以上(shàng)产(chǎn)品销量(liàng)下滑4%，主品牌以(yǐ)外的其他(tā)产品下(xià)滑超过8%，意(yì)味着上半(bàn)年(nián)相对低(dī)端(duān)的产(chǎn)品下降更快。

　　相较之(zhī)下，华(huá)润(rùn)啤酒的(de)吨(dūn)价相对最低，但(dàn)其主力的次高档产(chǎn)品上半(bàn)年增长更慢。中报提到，次高档及以上啤酒销量只有个位数增长，高档(dàng)及(jí)以(yǐ)上较去年同期(qī)录(lù)得超(chāo)过10%增长，喜力品牌则是超过20%的增(zēng)长(zhǎng)。

　　侯孝海在(zài)中报业绩说明会上(shàng)给出判断：啤酒(jiǔ)行业的高端(duān)化进入了新阶段。

　　在他看来，第二阶段消费者更加追求(qiú)体验、追(zhuī)求个性化，高端化将从品质提升、价格提高、结构改变(biàn)，逐步向(xiàng)价值化、体验化、个性化和消费场景化转变，不再是单品(pǐn)的(de)爆发式提升(shēng)，而是百花齐(qí)放(fàng)。

　　换(huàn)个说法可能更容易理(lǐ)解：继续拼品质、拼(pīn)提价、拼(pīn)结构(gòu)的效果会越来越不明显，要(yào)靠满足消费(fèi)者尤其年(nián)轻人的个(gè)性化需求来开拓新的增长空间。

　　这一转变需要周(zhōu)期。在(zài)那之前，增长放缓的啤酒企业还有(yǒu)哪些看点？

　　成本端的持(chí)续(xù)改善，是可以预期的。上半年，各家啤酒股(gǔ)的毛利率都有所提升，共同利好是包装材料、大(dà)麦(mài)等成(chéng)本下降。

　　如青岛啤(pí)酒上半年营(yíng)业成(chéng)本出现两位数降幅(fú)，原因除了(le)销量下滑还有部分原材料成本下降的因素。华润啤酒上半年啤(pí)酒业务毛利率上(shàng)升，除了吨价提升的因素(sù)外(wài)，也是因为部分包装物成本下降。燕京啤酒上半年原(yuán)材料(liào)成本同(tóng)比下滑3个百分点。

责任编(biān)辑：李(lǐ)昂(áng)

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