二季度酒店日均房价承压，华住
集团上半年净利同比下滑15%

华住(zhù)集团（1179.HK）日前公布的半年报数据显示(shì)，上半年营业收(shōu)入114亿元，同比增长14%；归母净(jìng)利润17亿元，同比下降15%，上年同期净利(lì)润为20亿元。

在今年(nián)上半年的收入中，华(huá)住中国收入(rù)90亿元，占营收比重接近八成，上(shàng)半(bàn)年国内业(yè)务同比增长幅度为14%；华住国际收入23.53亿元，同比增
长13.7%。

截至今年二季度，华住集(jí)团在全球范(fàn)围(wéi)经营酒店数超过1万家，在营客房数超过(guò)100万(wàn)间，遍布全国1328个城市，华住会会员数已达(dá)2.5亿。

二季度日均房 价承压

分析人士认为，华住集(jí)团上半年营(yíng)业收入增加、净利润下降的原因，与公司“薄利多销”的策略有关。

从关键经(jīng)营指标来看，华住中国今年二(èr)季度(dù)日均房价同比下降(jiàng)，但入住率有所提升。财报显示，今年二季度，华住(zhù)中国平均可出租(zū)客房收入（RevPAR）244元(yuán)，同比下降2%；日均房价（ADR）296元(yuán)，同比下降2.9%。从入住率的角度看，华住中国上(shàng)半(bàn)年入住率（OCC）82.6%，同比增长0.7%。

平均房价下滑的(de)原因是什么？华住集(jí)团首席执行官(guān)金辉在业绩会上(shàng)提(tí)到，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于上年度同期日均房价高基数的影响，这种高(gāo)基数显然不可持(chí)续，此 外(wài)也受到消费者追求性价比消费的影响。

需要指(zhǐ)出的是，平均房价下滑(huá)是当前(qián)酒店行业共同面临的一种情
况，今年上半年，万豪酒店大中华(huá)区平均可出租客房收入同比下滑4%，洲际酒店大中华
区平均可出租客房(fáng)收入同比下滑7%。

分析(xī)人士指(zhǐ)出，去年(nián)消费者补偿性出行需求集
中释放，叠
加供应(yīng)端恢复相对较慢，大部分目的地的住宿价格普遍较高。今年以来，供需逐步回(huí)归正常，酒店住宿日均(jūn)房价普遍 下降。

浦银国际在研报中指出，在高基数(shù)、恶(è)劣天气(qì)和宏观环境不振(zhèn)的 情
况下，酒店行业2024年RevPAR同比下降的趋势较难逆转(zhuǎn)，但华住下降幅度将好于同业。

针对华住集(jí)团(tuán)未(wèi)来业绩表现，浦银国(guó)际指出，我(wǒ)们适当下调了华(huá)住2024年(nián)-2026年的盈利
预测(cè)，调整港股目标(biāo)价至28.0港元，美股目标价至35.4美(měi)元。

海外业务方面，华住国际二(èr)季度关键经营指标(biāo)相对较(jiào)好，财报数据显示，平均(jūn)可出租客(kè)房收入同比(bǐ)增长4.5%、日(rì)均房价同比增长2.7%、入住(zhù)率(lǜ)同(tóng二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%)比增二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%(zēng)长1.2%。

上调(diào)开店目标，向下沉市场布(bù)局

业绩会上，华住集团管理层对今年三季度业绩进行了前瞻(zhān)，预(yù)计(jì)营收同比增长2%-5%。此外，公司上调全年开设酒店指引，预期将开设(shè)超过2200家(jiā)酒(jiǔ)店，高(gāo)于先前约1800家酒店的目标(biāo)。

值得一提的是(shì)，最新财报(bào)数据显示，华住集团旗下酒店在下沉市场的占(zhàn)比有所提升，三线及以下(xià)城市在营酒店(diàn)占比超过40%，同比提升2%。公司表示，将继续深耕(gēng)下沉(chén)市场，提升产品和服务。

上半年“县(xiàn)域 旅游”的火热，是华(huá)住布局下沉市场的底气。文化和旅(lǚ)游部发(fā)布数据显示，今年上(shàng)半年，国内(nèi)出(chū)游人次27.25亿，同比增长(zhǎng)14.3%；国内游(yóu)客出游总花费2.73万亿(yì)元，同比(bǐ)增长19.0%。其中，城镇居(jū)民国内出游人次20.87亿，同比增长12.3%；农村居民国内出游人(rén)次(cì)6.38亿，同比增长21.5%。

金辉在业绩上提到，从酒店经(jīng)营数据(jù)来看，在旅游(yóu)需求(qiú)的带动(dòng)下(xià)，中西部(bù)地区依然(rán)表 现强(qiáng)劲。

下沉(chén)市场的布局离不开供应链的(de)完善，华住集(jí)团表示，今(jīn)年重启了供应链的升级和底二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%盘的再造，上半年做了大量(liàng)供应商的重新(xīn)替换和升级，下半年 在(zài)成本和(hé)效(xiào)率上都会有改(gǎi)善。

从行业整体来看，随着酒店供(gōng)给的增加，市场竞争愈发激烈。奥维云网数据显示，目前中国市场约有34万家酒店，房间规模超过1600万间，上半年新开酒店2.3万家，中档酒店仍是主流。

华住集团创立(lì)于(yú)2005年，旗下经营包(bāo)括海友、汉庭、全季、桔(jú)子水晶、花间堂、宋品等从经济型(xíng)到豪(háo)华型酒店。2010年(nián)，华住在(zài)美国纳斯达克(kè)证券交易所上市(shì)，2020年在香(xiāng)港联(lián)交所实现二次上市，同(tóng)年，华住集团完成了(le)对德国(guó)最大的酒(jiǔ)店集团(tuán)“德意志酒店集团(tuán)”的收购
，2024年2月(yuè)，德意志酒店正(zhèng)式更名为华住国际。

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