非农现大额神秘押注：数据如此火爆，10年期美债收益率将升穿4%

　　金十数据

　　虽(suī)然周三公布的职位空缺（JOLTS） 报告确(què)实很糟糕，但市场还是犯了一个意料之中的错误，把一份过时(shí)的就业报告等(děng)同于劳工统计局即将公布的最新一个月的数据（JOLTS报告总是(shì)比非农就业(yè)数据滞后一(yī)个月(yuè)） 。而且(qiě)，在最近接近(jìn)创纪录(lù)的向下修正之后，劳工部的数据捏造引擎已经重启，这(zhè)意(yì)味着劳工统计局可以重新开始捏造劳(láo)动力市场数据，美联储无论如何都将降息25个基点，它可以(yǐ)而且将会这样做，因为哈(hā)里斯政权需(xū)要一个(gè)“强劲”的(de)劳动力市场作为即将到来的选举退路，使经(jīng)济在选举前(qián)两个月看起来“尽可能强劲”。

　　当然，一旦周五公布的就业数据“火热”，市场将立即扭转过去
几天迅速采取的硬着陆预期，并使整条 美债收益率曲线立即飙升。零对冲文章称，8月非农就业新增人数可能达到20万(wàn)或更(gèng)高(gāo)，而市场的(de)普遍预期为16.5万，高于(yú)7月
的11.4万。此前(qián)硬着陆的预期已将9月降息50个基点的可能性推高至50%，并使2年期美债收益率与联(lián)邦基(jī)金利(lì)率之间(jiān)的差距(jù)跌至(zhì)2008年以(yǐ)来的最阔水平。

　　市场似乎也同意这一点。正如彭博社短期利率专家(jiā)爱德华·博林(lín)布鲁克（Edward Bolingbroke）周
三指出的那样，当(dāng)天美国早盘10年期国债周度期权交易量
很大，看跌期权需求显著，目标是收益率在(zài)周五结束时(shí)升至4.05%。有人押注数百万美元，认为未(wèi)来48小时美债收益率(lǜ)将飙(biāo)升。

　　本周期权涵盖的主要风险事件是周五的非农就业报告。换句话说，有人押注就业报告将火热，将10年期美债(zhài)收益率推高25个基非农现大额神秘押注：数据如此火爆，10年期美债收益率将升穿4%点。

　　虽然大多数投资银行都倾向于鸽派共识，但一(yī)些(xiē)卖方部门(mén)也预计在就业(yè)报告发布后会出现(xiàn)大规模的(de)多头平仓。稍早前，花旗策略师推荐了(le)10年期支付者头寸，认为风险/回(huí)报对(duì)抛售美国利率的头寸具有吸引力。包括Jabaz Mathai和Jason Williams在内的策略师在一(yī)份(fèn)报告中表示，与(yǔ)共识一致的就业(yè)数据发布将导致(zhì)利率上升，“因为劳动力市场没有恶化”。

　　不管是因为在(zài)大选(xuǎn)前两个月
美国政府需要一(yī)份强劲就业报告的政治效应，还(hái)是仅仅是头(tóu)寸(cùn)和资金流动
的(de)结果，至少(shǎo)有一位交易员(yuán)押注了数百万(wàn)美(měi)元，认为这正是将要发生的(de)事情(qíng)。

责任编辑：于健 SF069

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