隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近

近日(rì)隆基绿能(601012)召开业绩(jì)说明会，广发基金、易方(fāng)达基金、华安基(jī)金等机构和个(gè)人投资者共计1214人参与。

2024年以(yǐ)来，光(guāng)伏行业正在经历“冰火两重天”的严(yán)峻(jùn)考验。面对(duì)行业(yè)的剧烈波动，上(shàng)半年，隆基(jī)绿能实(shí)现硅片出货量44.44GW，组件(jiàn)出货量31.34GW；实现营业(yè)收入385.29亿元，归属于(隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近yú)上市公司股东(dōng)的净利润-52.43亿元。

在投资者交流环节，关于行业周(zhōu)期及产(chǎn)业链价格(gé)情况是投(tóu)资者关注(zhù)的焦(jiāo)点。隆(lóng)基绿(lǜ)能指出，上游原材料价格在上一周有一定(dìng)的(de)提升，硅片价格(gé)在(zài)上半年持续下跌，在(zài)7月、8月已经(jīng)跌至最低点。即(jí)使在硅片环节有成本优势的企业，也是跌到了其现金成本以下(xià)。

“我们认为(wèi)这种趋势是不可持续的。”隆基(jī)绿能表示，公(gōng)司根据当前市场情况(kuàng)分析，对硅片价格作了稍微上调。“上调之后(hòu)的硅片价格是能够支撑的，同时判断未来价格只(zhǐ)会往上，不会再继续向下。判断的依据是经过前一(yī)段时间(jiān)市场上各方参与者(zhě)的(de)充分竞争后，大家都(dōu)看清了整个行业竞争的未来发(fā)展趋势。上游原材料价格已经企稳，上游企业目前基本还处于亏损(sǔn)状态，因此价格(gé)向下的空间是没有(yǒu)的。”

关于价格拐点的判断，隆基绿能表示(shì)，很难判断行业价格提(tí)升(shēng)的时间，主要受供需关系、各企业(yè)对竞争环境的判断、整(zhěng)个行(xíng)业政策等因素影(yǐng)响。总体来看，各环节价格已处在低位，持续存在经营的压力(lì)。

记者(zhě)注意到，基于HPBC二代技术，隆(lóng)基绿能(néng)推出了面向集中式市场的Hi-MO9组件，输出功率高达660W，在(zài)产品发布后不到2个月，公司已获得超过1GW订单(dān)。今年(nián)8月，BC组件首次(cì)入选大(dà)型(xíng)央企招标项目，预计(jì)有望成为BC产品打开国内集中式市场的重要开端(duān)。

从今(jīn)年(nián)下半年(nián)开(kāi)始，隆基绿能将(jiāng)加快BC电池产能建设(shè)，预计2025年底公司BC电池产(chǎn)能将达到70GW，到2026年底国内电池产能计划全部切换至BC产品(pǐn)。

在交流中，投资者也重点关注了BC业务进展情况。关于BC产品带来(lái)的价值(zhí)，隆(lóng)基绿能表示(shì)，在同等面积下，隆基BC二代产品和TOPCon相比，BC二代产品发电量高6%。

举例来看，无论是屋面电站还是(shì)地面电站，一个电站的税前利润(rùn)率大致(zhì)在30%—40%，发电增加带来的收(shōu)入增加意(yì)味着可以将(jiāng)税前利润提高15%—20%。对于TOPCon来说，若要在同样5面积下达到BC电站(zhàn)的投资收益，需要TOPCon再增(zēng)加15%—20%的装机量，假设电站投资成本3元/W,则(zé)需要额外再投资(zī)0.45—0.6元(yuán)/W。“这就是增加的效(xiào)率带(dài)来的价值，这也是BC组件(jiàn)在效率(lǜ)提升(shēng)后客户愿意支付溢价的原因。”

关于降本，隆基绿能表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)BC生产经验的积累、生产规模的提升，BC产(chǎn)品的降本还是(shì)有很(hěn)大的空间，相信在未来的两年之内，BC的成本和TOPCon会处在(zài)相近(jìn)的水平。

海外(wài)市场(chǎng)情(qíng)况也是投资者关注(zhù)的重点。其中(zhōng)，美国市场方面，隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)判断，东南(nán)亚四国的产(chǎn)能进入美国是会(huì)被(bèi)征税的。“因为(wèi)所征税率太高，越南的产能基本不具备进入美国的条件，马来西(xī)亚、泰国的组件产能也没有机会再进入美国，但电池产能还(hái)有机会继续进入美(měi)国。”隆(lóng)基绿能表示，产业链中越往前(qián)的环节价(jià)值越低，即(jí)使征收了一定的税率，仍具备(bèi)一定竞争(zhēng)力。

欧洲市场则(zé)是整体处于偏稳定的(de)状态，和当前(qián)的发展规模有一定关系，是光伏(fú)和电力系统需匹配的问题。“电力系统需要一定时间去进(jìn)行改造，不断完善机制及基础设施建设(shè)来适应光伏的发展(zhǎn)。”

“当前新兴市场处于快速增长势头，尤其是在亚太、中东非及(jí)拉美地区(qū)表现尤为亮眼。”隆基绿能特别提(tí)到了新兴市场的情况，特别是由于这些地区想要经济发展，就必须要有足够(gòu)的新(xīn)增电力。但对于这些国家来讲，建设大(dà)型电力项(xiàng)目是比较困难的，而光伏项目恰恰是成本低、建设快，建设规模可大可小，十分适合这(zhè)些(xiē)区域的国情。

“近期，公司(sī)也(yě)在调整拉美市场的策略，同时发现拉美市场还是很有(yǒu)消费能力的。只是因为过去巴西的政策导致其发展过于迅(xùn)猛，一线的企业在品牌推广的建设过程中(zhōng)并没有做出一些差异化的方案，因此导致(zhì)这里变(bià隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近n)成了一个低价竞争的市场。”隆基绿能(néng)说(shuō)道。

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器隆基绿能：硅片价格跌破现金成本不可持续两年内BC产品成本将与TOPCon相近