瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状态下此前多次申报未果

　　财联(lián)社(shè)9月11日讯（记(jì)者 史(shǐ)思同）在接连尝试多 次后，瑞(ruì)丰银行近日又再 次申(shēn)报转债发行(xíng)方案，拟发行不超过50亿元可转债。而对于最终能否(fǒu)通过上交所审核，并获(huò)得中国证监(jiān)会同意注册的决定，瑞丰银行直言“尚存在(zài)不(bù)确定性”。

　　财联社记者注意
到，银行发行可转债主要(yào)是为补充核心一(yī)级(jí)资本，但自(zì)2023年(nián)以来，就再未有新的银行转(zhuǎn)债成功发行。在业内人士看来，这与监(jiān)管(guǎn)对于银行再(zài)融资(zī)的审慎态度密切相关(guān)，未来银(yín)行转债的发(fā)行或也将相对较少。

　　与(yǔ)此同时，在银行股(gǔ)波动率下降(jiàng)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，目前银行转债转股难度也普遍提高。当前(qián)存续的14支银行
转债中，仅(jǐn)有张行(xíng)转债、紫银转债、青农转债3支可转债最新转(zhuǎn)股比例(lì)超20%。对此，业内(nèi)普遍认为，当前形势下，引入战(zhàn)略股东或是银行转债的较优出路。

　　拟(nǐ)发行50亿元(yuán)可转债(zhài)补充核心资本，瑞丰银行多(duō)次申报转债发行(xíng)方案未果

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞丰银行本次(cì)拟发行可转债总(zǒng)额为不超过50亿元，具体发行规模由该行(xíng)董事会及董(dǒng)事会授权(quán)人士根(gēn)据股东大会的(de)授权在上述额度范围内确定。

　　对于此次募集资金(jīn)的用途，瑞丰银行称，本次发(fā)行可(kě)转债募集的资金，扣除发行(xíng)费用后将全部用(yòng)于支持公司未来各项业务发展，在可转债(zhài)持有人转(zhuǎn)股后按(àn)照相关监管(guǎn)要求用于补充公司(sī)核心一级资本。

　　不过目前，该行此次发行可(kě)转债事项尚(shàng)未获批，还需通过上交所及(jí)证监
会审核批准后方(fāng)可实施。“最终能否通过上交所审核，并(bìng)获得中国证监会同意注册的决定(dìng)及其时间尚存(cún)在不确定性。”瑞丰银行表示。

　　财联社记者注意到，在此(cǐ)之前，瑞丰银行已先(xiān)后于2023年3月、4月、5月和(hé)9月，以及(jí)2024年4月份，多次在上交所披露发行可(kě)转债的募集说明书(shū)等相关文件，然而直至今日，其申报仍在持续。

　　与此同时，自2023年开始，商业银行(xíng)也都再没有发行新的转(zhuǎn)债。对此，浙商证(zhèng)券分析师王明路认为，这背后和监管对于银行再融资的审慎(shèn)态度是分不开的，未来(lái)银行转债的发(fā)行可(kě)能也相对较少，而瑞丰银(yín)行后续发行转债的进展也需要进一步跟踪。

　　据(jù)了 解，去(qù)年8月27日，证监会发布《证监会统筹一(yī)二级市(shì)场平衡 优化IPO、再融(róng)资监管(guǎn)安排》，明确了(le)当前再融资监管的总体要求。随后11月，上交(jiāo)所有关(guān)负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况答记者问，再(zài)次强(qiáng)调要“严格(gé)限制存在破发、破净情形(xíng)上(shàng)市(shì)公司再融资”。

　　但实际上，近年来，银行整体估值处于较(jiào)低水平，包括瑞(ruì)丰银行在内，当前42家上市银(yín)行(xíng)均为破净状态。股价方面，截(jié)至(zhì)9月11日(rì)收盘，瑞丰银行报4.44元/股，相瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状态下此前多次申报未果比(bǐ)8.12元/股的发行价跌幅达45.32%。

　　未来(lái)资本(běn)将加速消耗，银行转债转股难度普遍提高

　　近年来，外部(bù)环境不断变化对中(zhōng)小银(yín)行资产质量(liàng)、风险管控能力
及风险抵御(yù)能力提出了更(gèng)高要求(qiú)，商业银行也在积极通过
发(fā)债等各类(lèi)资本补充手段(duàn)提升(shēng)资本实(shí)力。

　　据了解，瑞丰银行于2021年6月(yuè)成功在上交
所上(shàng)市(shì)，实际募集资金净(jìng)额11.82亿(yì)元，核心一级资本得到有效补 充(chōng)。但近年(nián)来，随着业务规模不断(duàn)扩张(zhāng)，该行资(zī)本充足水(shuǐ)平也在持续下降 ，2021年至(zhì)2023年核心(xīn)一级资本充足率从15.41%降至12.68%。

　　今年以来，瑞丰银行资本实力有(yǒu)所提升。截(jié)至6月末，其(qí)资本充足率为14.22%，较上年末提升0.17个(gè)百分(fēn)点；一级资本充足率为13.04%，核心一级资本(běn)充足(zú)率为(wèi)13.03%，均提升(shēng)0.35个百分瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状态下此前多次申报未果点。

　　展望后续，瑞丰银行(xíng)直言，随着服务实体经济(jì)高质量发展、助力浙江建(jiàn)设共同富裕示范区的一系列(liè)举措的全面推(tuī)进(jìn)，可以预期，公司的资本在未来将会(huì)加速消耗。

　　“补(bǔ)充核心一(yī)级资(zī)本(běn)外源渠(qú)道有IPO、配股、定向增发、可转债、间(jiān)接入(rù)股模(mó)式的专项债等方式。”据山(shān)西证券固定收益首(shǒu)席分析(xī)师王冠军(jūn)介绍，相对普通债券融资(zī)来说，可转债融资成(chéng)本低，发行要求不(bù)高(gāo)，但是整(zhěng)体融资(zī)规模有 限。同时，要想投资者把可转债转为(wèi)普通股，需要(yào)依赖积极地市场表现，还面临较长的等(děng)待期，当可转债转换为股票(piào)时，银行的(de)核(hé)心一级资本得到补充。

　　不过值得一提(tí)的是，在银行股波动率下降的背景下，目(mù)前(qián)银行转债转股难(nán)度普遍提高。数(shù)据显示，当前(qián)存续的14支银(yín)行转(zhuǎn)债中(zhōng)，已有5支可转债剩余年限不足两年(nián)，但转股比例(lì)却均在30%以(yǐ)下。其中，仅有张行转债 、紫银转债、青农转债3支可(kě)转债最新转股比例超20%。

　　对此，业内(nèi)普遍认为 ，引入战略股东或是当前形(xíng)势下银(yín)行转(zhuǎn)债的较优出路(lù)。“在银行股波动率 下降的背景下，银行转债转股难度(dù)普遍(biàn)提高，引入战略资金增持转债并溢价转(zhuǎn)股成为临到期银(yín)行转债实现转股目标的一(yī)种常规选项
。”国联证(zhèng)券固收分析师李清荷表示。

责任(rèn)编辑：王馨茹(rú)

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器 瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状态下此前多次申报未果