对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家对话屠光绍(shào)！

　　作者：孙(sūn)璐璐贺觉渊

　　伴随(suí)着中国经济的高质量发展，中国的金融体系也历(lì)经深刻变革。党的二十届三中全会审(shěn)议通(tōng)过的《中共(gòng)中央关于进(jìn)一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进(jìn)一步深化金融体制改革作出重(zhòng)大部署，其中又对资本市场改革着墨颇多。

　　健全资(zī)本市场功能对提高直接融资比重、服务经济高质量(liàng)发展有何特(tè)殊意义(yì)？当下进行中的金融体系深刻变(biàn)革又对未来的金融人才、金融学科教育提出(chū)怎样的新需(xū)求(qiú)？值此第六届外滩金融(róng)峰(fēng)会召开之际，证券时报·券商中国记者专访本届(jiè)峰会执行主席、中国金融四十人论坛（CF40）常务理事、上海新金融研究(jiū)院理事长屠光绍(shào)，分享他对中国金融业未(wèi)来(lái)之路的看法。

　　向国际(jì)传递中国金融改革声音

　　证券时(shí)报·券商中国记者(zhě)：第六届外滩金融峰会召(zhào)开在即，请(qǐng)您介绍(shào)下举办(bàn)外滩峰会(huì)的初衷和今年外滩峰(fēng)会的举行有何特殊意(yì)义？

　　屠光绍：外滩峰会连续举行(xíng)6年，峰会的(de)初衷是希望通过这个论坛(tán)聚齐国内外来自金融业、实(shí)体经济产业从业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的(de)发展趋势(shì)和变化进(jìn)行交流，以促进金融更好地服务实体经济，促进国内外更好地沟通和(hé)分享思想(xiǎng)观点，促(cù)进各方加深对金融功能的认识。另一个目的是通过在沪举(jǔ)办该峰会促进上海国际(jì)金融中心的建设，提升上海国际金融中心的软实力和影响力，更好展现中国高水平对外开放的(de)改革进程，传递改革声音。

　　经过多年的连续举办，外(wài)滩峰(fēng)会的(de)影响力不断(duàn)提升，已成为(wèi)上海国际金融中心的重要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦(jiāo)绿色(sè)金融、科技金(jīn)融、数字金融、国际金融四大主题，论坛将更(gèng)好(hǎo)发挥专业化、国际(jì)化优势，就当前(qián)金融(róng)业发展(zhǎn)面临的问题进行深入讨(tǎo)论和交流。

　　不过，相比于往年，今年的峰会也面临一些新形势：从国内看，中央金(jīn)融工作会(huì)议和党的二十届(jiè)三中(zhōng)全会均对(duì)金融(róng)如何更好服务高质量发展、建设金融强国做出(chū)部署，峰(fēng)会(huì)的召开利于更(gèng)好形成各方(fāng)共识，推动(dòng)新形势下金融的新发展。从国际看(kàn)，当今全(quán)球经济金融体系正进行深刻(kè)变(biàn)革，国际经济金(jīn)融形势日趋复杂，面临深度调整的压力。在这(zhè)个背景(jǐng)下，峰会搭建一个国际交流的平台，更好促进中(zhōng)国(guó)金融高水平开放的“好声音”传递到国际(jì)上。

　　证券时报·券商中国记(jì)者：中央金融工(gōng)作会议及党的二十(shí)届三中全会均强调(diào)要(yào)加快上海国际金融中心建(jiàn)设。您曾提过上海国(guó)际金融中心建设已(yǐ)进入3.0版，您认(rèn)为3.0版(bǎn)推进得如何？还有哪些需(xū)要加快推(tuī)进的工作？

　　屠光绍：国际金融中心建设是一项长期的任务，需要分阶段逐步(bù)推进。我(wǒ)认为3.0版主要有两点：一是继续补短板，二是争创新(xīn)优势。我们(men)需要(yào)解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市场(chǎng)的问题、国际化程度(dù)不足等。同时(shí)，也(yě)要聚焦高质量发展，抓住(zhù)新的(de)机遇(yù)，在“金融五篇大文章”等(děng)方面发(fā)力(lì)，这两方面的任(rèn)务大方向是一致的，也是相互促进的，补短板(bǎn)是为新优势提供坚实基础，新优势又为补短板(bǎn)创造动(dòng)能。

　　具体(tǐ)而(ér)言，3.0版的核心在(zài)于“五化”建设，即市场(chǎng)化、法治化、国(guó)际化、绿色化、数字化。其中，市(shì)场化、法治(zhì)化、国际化(huà)是我(wǒ)们长期的任务，绿色化和数字化则是根据新的发展需要提出的。

　　目前(qián)，“五化”建设正(zhèng)在推进(jìn)当中，已经取(qǔ)得一些进展(zhǎn)。在市场化方面，市场体(tǐ)系正在不断(duàn)完善，市场(chǎng)的产(chǎn)品和工具也在(zài)不断丰富。在法治化方面，我们现在正在建立健全各项金(jīn)融制度，特别是在(zài)当前面临制度型开(kāi)放的新(xīn)要求下，法治化对于金融(róng)的制度性开放显得尤(yóu)为重要。在国际化方面，由于我们要建设国际金融中心，因此(cǐ)需要加快国际化(huà)的进程，更(gèng)多参与国际金融资源配置。在绿色化(huà)和数(shù)字化(huà)方面，相(xiāng)关工作也已经在进(jìn)行中，比如碳(tàn)市场和数据市场建设进一步(bù)促进金融(róng)中心的功能提升。

　　总(zǒng)的来(lái)说，3.0版在市场化、法治化、国(guó)际化、绿色化和数字化这五个方面都已经取得了一定的进展。然(rán)而，与(yǔ)建设金融强国(guó)及实现高质量发展的需求相比(bǐ)，我们仍有很(hěn)长的路要(yào)走。因(yīn)此，3.0版还需要(yào)进一步加大建设力度(dù)。

　　做(zuò)好金融(róng)五(wǔ)篇大文章离(lí)不开提高直接融(róng)资(zī)比重

　　证券时报·券商中国记者：多年来，政策(cè)层面一直(zhí)强调要提高直接(jiē)融资比重，您认为当前大力发展直接融资对于(yú)经济高质量发展有(yǒu)何重要意(yì)义？

　　屠光绍：提高直(zhí)接融资在社会融资中的比重，是经济发展的(de)大势所(suǒ)趋(qū)。从融(róng)资(zī)角度看，伴随着产(chǎn)业结构的调整、技术的进(jìn)步、企业的创新转型，银(yín)行贷款等间接融资无法完全满足需求，全社会对直接融资(zī)的需求相应提升；从投资角度看(kàn)，居民收入增加、财富不断积累，单靠(kào)银行存款难以满(mǎn)足社会庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市场体系为财富管理提供了新的渠道。

　　经济进入高质量发展阶段，全社(shè)会对直接融资(zī)的(de)需求变得更大更强烈。因为高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的核(hé)心是科技创(chuàng)新引领(lǐng)，新质(zhì)生产(chǎn)力、数字(zì)经济、绿色经济更离不开直接融(róng)资的支(zhī)持，“金融五篇大(dà)文章”每篇(piān)都需要资本市场，靠间接融资“单(dān)腿走”是走不远的。可以说，尽管过去二十几年，我们的政策层(céng)面(miàn)一直(zhí)在强调大力发(fā)展(zhǎn)直接(jiē)融资，而(ér)近年来，提高直(zhí)接融资比重(zhòng)的重(zhòng)要性显著提升。

　　然而，近年来直接(jiē)融资占社会融(róng)资规模的比(bǐ)重(zhòng)不升反降，这与资本市场功能不完善密切相关，使得(dé)提高直接融(róng)资比重缺乏基础支撑。党的二十大报告提出，“健(jiàn)全资(zī)本市场功(gōng)能，提(tí)高直(zhí)接融资比重”，把这两句话放在一起，是非常具有战略眼光的(de)，抓住了提高直接融资比重的关键问题。可以说，健全资本(běn)市(shì)场功能是提高(gāo)直接融资比重的“牛鼻子”，党的二十(shí)届三中全会(huì)则进一步明(míng)确了健全(quán)资本市场(chǎng)功能的(de)核心——投资和融资相(xiāng)协调，同时提出了发展长(zhǎng)期资本、耐心资本(běn)等(děng)一系(xì)列部署，将为(wèi)提高直接融资(zī)比重提供坚实的基础。

　　总的来看，随(suí)着经济(jì)高质量(liàng)发展更多依靠科技创(chuàng)新驱动，当前及(jí)今后一段时间内提高(gāo)直接融资比重比以往任何时候都重要。但提(tí)高直接融资比重必须有(yǒu)坚(jiān)实的基础——健全(quán)投(tóu)资和融资(zī)相协调的资本市场功能。随着资本市场功能的不断健全，直(zhí)接融资占社会融(róng)资规模的比重才会(huì)逐(zhú)步提升。

　　证券时报·券商中国记者：我国融资体(tǐ)系以(yǐ)银(yín)行信贷代表的间(jiān)接融资为主，您认为未来间接(jiē)融资(zī)和直接融资应如何协调、均衡发展(zhǎn)？

　　屠光绍：虽然健全(quán)资本市场功能是提高(gāo)直接融(róng)资比重的最基础保障，但还要解决好具体的发展策略问题。我(wǒ)认(rèn)为其中一个重要的发展策略问题(tí)就是如(rú)何加强银行体系与直(zhí)接融资市场的协调配合。我国(guó)融资体系以间接(jiē)融资为主，银行体系(xì)在推动经济发(fā)展过程中发挥了重要(yào)作用，但在分业经营的体制下，银行体系可以设计更好的产品和服(fú)务供(gōng)给，更好支持直(zhí)接融资的发展。

　　例如，银行资金不能进股市，但可以考虑是否可(kě)以更多地为股权投(tóu)资机(jī)构提供贷款支持，解决股权投资机构的特定资(zī)金需求问题。还可以支持(chí)银(yín)行扩大投贷(dài)联动的规(guī)模等，在既定的法律框架下，形(xíng)成间(jiān)接融资与直接融资的有序联动，既推动银行体系的发展转型(xíng)，又支持了(le)直接融(róng)资的发展。

　　此外，我认为有必要更多发展并购(gòu)贷款。提高上市公(gōng)司质量，需要多管齐下，除了主动或被动退市，兼并收购也是资本市场配置资源，提高(gāo)上市(shì)公司质量的重要(yào)功能，除了上市公司之间(jiān)的收并购应给予政(zhèng)策鼓励和引导，为资本市场注入新活力，而并购(gòu)贷款又是企业收并(bìng)购过(guò)程中重(zhòng)要的金融(róng)工具，银(yín)行可以通过(guò)加大并购贷款，做好企(qǐ)业(yè)收(shōu)并购(gòu)相(xiāng)关(guān)的配套金融服(fú)务，支持直接融资发展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金融人才

　　证券时报·券商中国记者(zhě)：党的(de)二十(shí)届三中全会(huì)提出(chū)要“加强对(duì)重大战略(lüè)、重(zhòng)点领域、薄弱(ruò)环节的优质金融(róng)服务”，您(nín)认(rèn)为我国目前金融服务供给(gěi)还存在(zài)哪些明显不足？

　　屠光绍：加强对重大战略、重点领域和薄弱(ruò)环节的优质金融(róng)服(fú)务，也(yě)可以看作就(jiù)是要做(zuò)好金融五篇大(dà)文章。我国目前(qián)的金融服务供给主要在融资体系、供给结构(gòu)、金融机构(gòu)服务能力三(sān)方面有进一(yī)步优化提升的空间(jiān)。

　　一是在融资体(tǐ)系上，这涉及间(jiān)接融资和直接(jiē)融资均衡发(fā)展的问(wèn)题。金(jīn)融五篇大文章，篇篇都离不开直接融资，尤其是资本市场的发展，直(zhí)接融资(zī)体系不发达，金融五篇大文章就很难做(zuò)好。例如，作为金融五篇大文(wén)章(zhāng)“首(shǒu)篇”的科技金融(róng)，没有股(gǔ)权融(róng)资、风(fēng)险投(tóu)资等直(zhí)接融资，金融(róng)很难(nán)支持好科技创新，因为股权融资，尤其是风险投(tóu)资的特点对科创企业的成长(zhǎng)是(shì)最(zuì)适配的。

　　二是在金融结构上，要在现有的银行、保险、券商、基金等金融体系的基础上进一步优化结构。例(lì)如，普惠对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！金融的供给结构就(jiù)还有优(yōu)化的空间，发展(zhǎn)普惠金融最需要解决(jué)的问题是信用的风(fēng)险覆盖，因此(cǐ)，有必要将政策性金融与商业金融(róng)结合起来，共同促进普惠金融发展，这就需要完(wán)善政策性金(jīn)融中风险补偿和担(dān)保机制。

　　三是在金融机构服(fú)务能(néng)力方面，可以借助金融科技、数字(zì)金融的发展，增强机构在市场(chǎng)拓展(zhǎn)、风险防控、服务效率等(děng)方面能力的提升。同时，做(zuò)好金融五篇大文章，对金融机构提出了(le)更(gèng)高(gāo)的跨界能力要求，这也是对(duì)金融人才提出了新要求。比如要做好科(kē)技金融，就要在技术研发、知识(shí)产权认定(dìng)方面(miàn)有识别能力；做好绿色金融，就(jiù)要对绿色低碳认定、定价方面有专业(yè)能力等。

　　证(zhèng)券(quàn)时报·券商中国(guó)记者：您提到(dào)金(jīn)融机构服务能力的转(zhuǎn)变对(duì)优化金(jīn)融供给非常重要，请问您(nín)认为金融人才(cái)在金融(róng)机构服务能力转变(biàn)的过程中起到什么作用？

　　屠光绍：金(jīn)融强国(guó)的核心要素之一就是强大的金融人(rén)才队伍。人才是金融体(tǐ)系中的关键资源，因为(wèi)有别于其他行业，金融是(shì)经(jīng)营风(fēng)险、管理风险的行业，人才起到关键作用。但金融服(fú)务实体经济的(de)过程中，实体经济在不断变化，产业结构转型(xíng)、企业发(fā)展转(zhuǎn)型都(dōu)在展开，其对金融服务(wù)也提出更多需要(yào)，对金融人才的要求也不是(shì)一成不变。

　　经济(jì)高质量发展包含三个方面(miàn)的重要转型：一是(shì)发展引擎的转变，从(cóng)人口规模(mó)等传统优势向(xiàng)依托(tuō)科技创新转变。二是(shì)发展方式的转变(biàn)，从过去(qù)注重经济(jì)增(zēng)速到注重经济(jì)可持续发展。三是发展要素的(de)转变，从(cón对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！g)过去依(yī)赖(lài)土地、人力、技术到现在数据也(yě)成为(wèi)发展要素之一，且数(shù)据要素与其(qí)他要(yào)素(sù)不是简(jiǎn)单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此(cǐ)，经济高质量发展过程中，面对(duì)着科(kē)技创新，面对着绿色低碳转型，面对着(zhe)数字经济发展，金(jīn)融机构不(bù)论是战略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍建设等方面都要与之相适应。其中，对人才来(lái)说，我认(rèn)为要更加注重三方面金融人才的队伍建设：

　　一是管理人才。金融机构管理人才是机构内部的(de)“关键(jiàn)少数”，掌握(wò)着金融资源(yuán)的分配，因此要真正了解实(shí)体经济变(biàn)动趋势，要(yào)对经济高质量发展背后的产业结构变革有深刻了解和对金融(róng)服务需求(qiú)的战略管理能力(lì)。

　　二是跨领域(yù)复合型人才。做好金融(róng)五篇(piān)大(dà)文章的需求之一就是要求金融服务的综(zōng)合能力。比如无论(lùn)是科技金融、绿色金融还是数字金融(róng)，都需要金融机构(gòu)有更多跨界的复合型人(rén)才。

　　三是要有了解企业实际运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体经济，就要更了解产业、企业日常运行实情，因(yīn)此(cǐ)贴近产业、贴近企业的“接地(dì)气”金融(róng)人才不可或缺。

　　人才队伍的(de)建设，离(lí)不开教育培训(xùn)体系的与时俱(jù)进。尤其是大学(xué)的金融学科教育(yù)要及时(shí)更新知(zhī)识(shí)体系。我们现在金融学科的(de)课程(chéng)体系、教材内容都有些(xiē)过时了。大学(xué)的金(jīn)融学科(kē)要从(cóng)真正培养金(jīn)融人才，要着眼于建设金融强国，特别(bié)是金融服务经济高质量发展的角度(dù)出发，抓紧着手完善更新课程体系和教材内容。

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：提到金融学科，今年金融专业报考遇冷，有教授(shòu)公开提到“作为金(jīn)融从业人员，不应该有羞耻感”引发(fā)广(guǎng)泛关注讨论，您认为(wèi)应该(gāi)如(rú)何正确看待金融在(zài)经济社会发展(zhǎn)中的作(zuò)用和定位？

　　屠光绍：对于(yú)这个问(wèn)题(tí)我想表达三方面观点：首先，金融非(fēi)常重要。中央(yāng)金融工作会议提出加快建(jiàn)设金(jīn)融强国(guó)的宏伟目标，提出做好金融五篇大(dà)文(wén)章(zhāng)，就充(chōng)分说(shuō)明党和国家对金(jīn)融(róng)在(zài)高质量发展中重要(yào)作用的高度重视。

　　其次，金融之所以(yǐ)重(zhòng)要，是因为金融对事关(guān)经济高质量发展的重(zhòng)大战(zhàn)略、重点领域和薄(báo)弱(ruò)环(huán)节都有支撑作用。金融五篇大文章其实对应的就是重大战略、重点(diǎn)领域和薄弱环节，在(zài)中文语境中，能称得上“大”的都足见其重要性，金融在推进中国式现代化建设过程中的重要性不(bù)断提升。然而，金融的重要性能否切实转(zhuǎn)化(huà)成金融在全(quán)社会中的影响力，又取决于这个行(xíng)业本身能做得怎么样，有为才能有位。金(jīn)融资源不是取之(zhī)不(bù)尽(jǐn)的，能否有效地配置好金融资源，能否提升金融服务能(néng)力，这对金(jīn)融(róng)体系提出了(le)更高要求。

　　最后，金融资源想要(yào)有效地配置，提升金(jīn)融服务能力(lì)，就需要一个良性公平竞争的市场，要有一个正向的激励约束机制。只(zhǐ)有通过市场竞争才能够不断(duàn)地优(yōu)胜劣汰，让好的金融机构、好(hǎo)的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向(xiàng)作用。

责(zé)任编(biān)辑(jí)：刘万里 SF014

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