瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期引发股市泡沫

专题：美联储宣布降息50个基点！开启降息周期

　　瑞银策略师认为，存(cún)在着美国利率最终下降幅度超过市场目前定价的明显风险，这有可(kě)能(néng)吹大股(gǔ)市泡沫。

　　Andrew Garthwaite为(wèi)首的瑞银团队表示(shì)，自1981年(nián)以来，美联储(chǔ)以50个基点启动政策放松周期都伴随着经济衰退，但这一次他们认为这是(shì)美联储激进而不是(shì)经济衰退(tuì)的迹象。

　　Garthwaite指出市场定价体现利率(lǜ)将在2.8%左右(yòu)见底，这个水平是美联储曾经暗示的(de)中性利率水平，“因此存在着利率最终下降幅度超过预期(qī)的明显风险”。

　　“激进的美联储将满足我们目前尚未(wèi)进入的泡沫(mò)的所有先决(jué)条(tiáo)件，” 他预测道。

　　他发现在经济和盈利数字不进一步下滑的情况下，市(shì)场将很难预先(xiān)消化利率(lǜ)更大幅下调。

　　瑞银团队认为，短期债券主导(dǎo)的收益率(lǜ)曲线变陡有利于瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期引发股市泡沫防御性股票和消费品行业，但不包括(kuò)奢侈品。

　瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期引发股市泡沫　预计小盘股将跑赢，因为它们的(de)浮动利率债务(wù)是(shì瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期引发股市泡沫)大盘股的三倍(bèi)。

　　预(yù)计到 2025年(nián)底美(měi)元将走弱；其全球新兴市场团队超配菲律宾(bīn)、马来西(xī)亚和香(xiāng)港，这些地(dì)区应能从(cóng)降息(xī)中(zhōng)获(huò)益最多。

责任编辑：刘明亮

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