浙江乐清相关产业一年“吃掉”2000吨白银场外衍生品助中小微企业更好“消化”

作为我国白银主要消费(fèi)地之一，浙江乐清相关企业一年就能“吃掉”白银2000吨(dūn)左右（电气、电镀、饰品(pǐn)行业合计），约占我国白银总消费(fèi)量(liàng)的30%。

近日，《证券日报》记者实地调(diào)研温州，在感受这片土地悠久历史文化美景的同时，深刻(kè)感知到当地经济发展的创新热潮。其中(zhōng)，当地电镀产业会(huì)同期货交易所(suǒ)、期(qī)货公司等共同打造的(de)“乐清模式”被当地企业津津乐道。

中小型电镀(dù)企业“用银(yín)难(nán)”

在温州地区电镀(dù)行业市场集中度不高，中(zhōng)小(xiǎo)型企业数量居多，产业格局决定了(le)用银模(mó)式的局限性。在调研中，多家中小型用银企业对记(jì)者表示，电镀行(xíng)业曾长期存(cún)在“拿(ná)银难”“拿银贵”的问题。

“电镀企(qǐ)业(yè)需(xū)要(yào)经常采购白银，但这(zhè)些采购环节又涉及(jí)到价格波动、运输风险高等问题。”乐清金邦贵金属有限公(gōng)司总经理施成杰向《证券日报》记者介绍，长期以来，用银(yín)企业(yè)在采购白银方面遇到很多问题。例如(rú)，中小型电镀企业(yè)每个月白银(yín)采购量可能只有100公斤至200公斤，但供货商一般都是1吨起售，所以很难拿(ná)到货。

“除了拿货难，运输风险也很突出。”施成(chéng)杰表示，很多供货商觉得量太小(xiǎo)，都不(bù)会(huì)提供运输，以前拿货都(dōu)是用蛇皮袋装(zhuāng)好乘坐长途汽车运输，这就面临(lín)很大风险，丢了、被(bèi)偷等都(dōu)有(yǒu)可能。

行业(yè)集中度不高也(yě)是造成中小型电镀企(qǐ)业“拿银难”的主(zhǔ)要(yào)原因之一。

温州市伟城电镀(dù)有限公司总经理张磊向记者介绍，乐(lè)清的电镀产业在10年前几乎是一盘散沙，东一片(piàn)、西一片的散落许多中小(xiǎo)企(qǐ)业，后来受环保政策的(de)约束，有些小电镀企业干脆把厂房搬到(dào)山里去了。

为了电(diàn)镀产(chǎn)业的转型(xíng)发展，乐清市政府规划了工(gōng)业(yè)园(yuán)区，有效安置了数(shù)以百计的中小型电镀(dù)企业。现阶段，园区化管理(lǐ)促(cù)使电镀企业实现(xiàn)了有序规范(fàn)发展，这在一定程(chéng)度(dù)上解决了布局(jú)分散和环保监管的问题，也为温州创(chuàng)新发展白银市场流通体(tǐ)系的“乐清模式”打(dǎ)下了基础。

畅通产业“最后一公里”

由于拿货周期短、资金成(chéng)本高和用货量偏低的问题，中小企业直(zhí)接运(yùn)用期货等(děng)衍生品进行套期保(bǎo)值并不适合。

为此，上海期货交(jiāo)易所(suǒ)和期货公司创新服务，通过上期(qī)综合(hé)业务平台期货(huò)标准仓单交易(yì)业务采(cǎi)购白银标准仓(cāng)单、场内期货交易对冲价格波动(dòng)风险、区域常备(bèi)仓库建立白银库存、基差点价(jià)确定购销价格(gé)等方式，为用银企业(yè)提供稳定、透明、高效的白(bái)银购销(xiāo)服务，从而畅通(tōng)产业“最后一公里”。

上海(hǎi)新湖(hú)瑞丰源企业发展(zhǎn)有限公司（以下(xià)简称“新湖瑞(ruì)丰”）总经理陈(chén)宗伟向记者表示，以往采购白银原材料存在几个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是(shì)采购成本高；二是价格波(bō)动(dòng)风险大；三是面(miàn)临违约风(fēng)险；四是产品质量问题；五是(shì)融(róng)资难融(róng)资贵。企业(yè)对风(fēng)险管理有着很强的需求(qiú)。

针(zhēn)对“拿银难”问题，新湖(hú)瑞丰以上期综合业务平台的白银期(qī)货标准仓单交易业务为依托，建立了特定品牌、标准(zhǔn)规(guī)格、稳定数量的批量采购(gòu)白银渠(qú)道。采购(gò浙江乐清相关产业一年“吃掉”2000吨白银场外衍生品助中小微企业更好“消化”u)到特定品牌白银期货标准仓单后，新湖瑞丰(fēng)当日即可进行提货(huò)变现，再(zài)由第三(sān)方负责(zé)运输，次日即可到达温州进(jìn)行存储，这样(yàng)就建立起了贴近市场需求的库存“前沿(yán)阵(zhèn)地”，可以根据电镀企(qǐ)业的实际(jì)需求进行第一时间匹配。据(jù)了解，从仓库匹(pǐ)配到生(shēng)产一线的时间最(zuì)短仅有40分钟。

针对“拿银贵”问题，通(tōng)常电(diàn)镀企业都采用“一(yī)口价”方式拿货，但白银价格频(pín)繁波动，对经营效益的稳(wěn)定性造成了较大(dà)影响。

“在白银标准仓(cāng)单(dān)采购的同时，新湖瑞丰立就在上期所(suǒ)进行相应的价格对冲套保。”陈宗伟表示，由于(yú)创(chuàng)新性地融入了现代期货金融工具，新湖瑞丰提供的白(bái)银现货可以做到价格稳定(dìng)，“无视”白银价格的剧烈波(bō)动带来的影响。

在多位产业人士看(kà浙江乐清相关产业一年“吃掉”2000吨白银场外衍生品助中小微企业更好“消化”n)来，通过上期综合业务平台还解决了产品的品质(zhì)一贯性、品牌一致性等问题。

“通过新湖瑞丰和乐(lè)清金邦(bāng)（以(yǐ)上期综合业务平台为依(yī)托）拿货，能够很好保证白银的品(pǐn)质。”浙江共感电镀有限公司董事长(zhǎng)黄友美告诉记者，企业生产(chǎn)对品牌和质量的要求较高，需要供应的稳定性、一致性，否则会导致产品出现质量问题，造成客户索赔，并产生更大(dà)的损失。

通(tōng)过上期所(suǒ)综合业务平台采购白银，进而为乐(lè)清电镀产业(yè)解决(jué)痛点和难点，已经被(bèi)当地多数企业津津乐道。在调研中，多位产业(yè)人士将这种场外模式称之为“乐清模(mó)式”。

“将在仓单交(jiāo)易、仓单(dān)质(zhì)押融资(zī)等业务的基础上，拟上(shàng)线基差贸易，开展期转现优化业务，不断完善(shàn)平台(tái)功能，促进期货市场功能发挥，更好服务(wù)实体经济(jì)，助力经济高质(zhì)量发展和全国统一(yī)大市场建设(shè)。”上(shàng)海期货交易所相(xiāng)关负责人表示，未来还将针对实体企业痛点(diǎn)难点，不断优化创新，深(shēn)化期现结合，提升服务实体经济(jì)的(de)质(zhì)效。

场外市场大有可为

自2012年期货公司设立风险管(guǎn)理子公司以(yǐ)来，截至目前，我国期货风险管理业务整体势头良好（风险管理业务(wù)大致可(kě)包括仓(cāng)单(dān)服务、合(hé)作套保、基差贸易、场外衍生品、做市业(yè)务(wù)等）。其中，场外(wài)业务发展更加突出，例(lì)如(rú)，在产品类型(xíng)方面，目前(qián)涵盖了多种衍生品工具，包括利率衍生品、货(huò)币衍生品、股票衍生品以及商品衍生品等，用于管理各类风险和投资需求，整体来看，多元化产(chǎn)品(pǐn)为投资者(zhě)提供了更多选择和风险管理工具。

中粮期货副总经理唐德文(wén)向记者(zhě)表示(shì)，实体经济的快速(sù)发展是期货市场规模体量和影响力持续上升的基础，这也为期货场外(wài)市场的发展提供了良好土壤。

截至目前，151家期货(huò)公(gōng)司中有101家备案设立(lì)了风险管理子公(gōng)司，自2017年到2023年(nián)，基差贸易(yì)规模从1671亿元到5102亿元，增长2倍，场外衍生品业务成交名义本金规模从(cóng)3330亿元增至3.18万亿元，规模增长8.55倍。

“我国期货场(chǎng)外市场发展的重要性和紧迫感非常突出。”唐(táng)德文表示，近些年，我国场内市场逐步发展成熟，产业客户需要场外市场提供定(dìng)制化的风险管理工具越来越(yuè)多，对比国际市场发(fā)展来看，我国场外市场还有数倍或数十倍规模发展空间。

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器浙江乐清相关产业一年“吃掉”2000吨白银场外衍生品助中小微企业更好“消化”