2024年报|34家保险资管公司最新成绩单

　　来源(yuán)：中国保险资产管理业协(xié)会

　　为全面客观记录保(bǎo)险资产管理(lǐ)行业历年发展情况，在国家金融监(jiān)督管理总局相关部门的指导下，中国保险资产管理业协会已连续第八年(nián)组织编写《中(zhōng)国保险资产管理业发展报告》并于近日由中(zhōng)国财政经济出版社公开出版发行《中国保险资(zī)产管理(lǐ)业发展报(bào)告（2024）》（简称《2024年报》）。

　　《2024年报》通过(guò)汇总(zǒng)198家保险公司、34家保(bǎo)险(xiǎn)资产管理公司的(de)综合调研成果，系统展现(xiàn)了保(bǎo)险资金(jīn)运用、保险(xiǎn)资(zī)产管理的最新行业数据、趋势特征(zhēng)和发展成效；总结梳理行业普遍关注的产品登(dēng)记、投资管理能力披露、行业(yè)大数据应用等热(rè)点专题；展示共享协会组织开(kāi)展的资产管理百人问卷调查、中(zhōng)国保险(xiǎn)行业投资负责人(rén)（CIO）、金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品业(yè)务、境外投资业务、投资(zī)者信心调查及信心指(zhǐ)数等最新(xīn)专项调研成果。

　　本文摘自(zì)《2024年(nián)报(bào)》第(dì)二章保险资产管理行业(yè)运行情况，主要内容包括：

　　一市场(chǎng)主体情况

　　二(èr) 资金规模及来源

　　三资产配置结构

　　四投(tóu)资收(shōu)益分布

　　五业务开(kāi)展(zhǎn)及收入情况

　　六保险资产(chǎn)管理产品情况

　　七组织架构与人才建设

　　注：本文中涉及的数据信息主要来自协会年度(dù)综合(hé)调(diào)研成果，仅供参考(kǎo)。数据统计截(jié)至2023年12月(yuè)31日，截至调研问卷回收时，部分(fēn)数据未经审计(jì)，可能与最终披(pī)露数(shù)据(jù)存在一定差异。

　　一、市场主体情况

　　截至2023年末(mò)，我国共有保险资产管理公司(sī)34家①，其(qí)中2023年(nián)新增1家——中邮(yóu)保险资产管理(lǐ)有限公司（2023年10月(yuè)27日(rì)正式成立）。

　　表1 34家保险资(zī)产管理公司(sī)列表

　　参与“2023-2024年中国保险资产管理行业(yè)运(yùn)行调研”（以下(xià)简称综合调研）的保险资(zī)产管理公(gōng)司共(gòng)计34家(jiā)②，按规模和类(lèi)型划分为(wèi)四类。

　　表2 34家保(bǎo)险资产管(guǎn)理(lǐ)公司列表

　　二(èr)、资金规(guī)模及来(lái)源

　　截至2023年末，34家保险资产管理公司管理资金(jīn)规(guī)模(mó)合计30.11万亿元，同比增长22.82%。

　　从行业(yè)资金来源看，仍保持保险资金为主(zhǔ)、业外资金为辅的多元化结(jié)构(gòu)。保险资金方面，管(guǎn)理系统内(nèi)保(bǎo)险资金20.36万(wàn)亿元，占比67.63%，管理第三方保险资金2.01万亿(yì)元，总体占比6.68%；业外资金方面，管理银行资金4.49万亿元，占比14.92%，管理(lǐ)业养老金2.38万亿元，占比7.90%。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协(x2024年报|34家保险资管公司最新成绩单ié)会《中国保险资产管理(lǐ)业发(fā)展报告（2024）》

　　从(cóng)近(jìn)三年(nián)各类资金(jīn)来源占(zhàn)比(bǐ)看，保险资金占比有所下降，业外资金占比有所上升(shēng)。其中，系统内保险资金占(zhàn)比同比下降5.41个百分点，第三方保险资金占比同比下降0.67个百分点(diǎn)，银行资(zī)金占比同比(bǐ)上升(shēng)4.57个百(bǎi)分点，养老(lǎo)金占比同比上(shàng)升2.09个百分点。

　　资料(liào)来源：中国保险资产管理业协会《中国保(bǎo)险资产管理业发展报告（2024）》

　　从近(jìn)三年各类资金规模增速看(kàn)，保险资金稳步增长，业外资金(jīn)增速较快。其中，银行资(zī)金管理规模(mó)同比增长77.37%，增速最快；系统内保险资金增速为13.96%；第三方保(bǎo)险资金增速为11.92%。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国(guó)保险资产管(guǎn)理(lǐ)业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　从各机构管理资金构成看，部分机构第三方(fāng)资金③占比较(jiào)大。34家保险(xiǎn)资产管(guǎn)理(lǐ)公司中(zhōng)，第三方资金规模(mó)占比超过(guò)20%的机构有23家。其中，13家机构管理第三方资金规模(mó)占比约50%，包括超大(dà)型机构2家(jiā)、大型机构2家，中型机构8家、小型机构1家。

　　资料来源：中国保险资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务视角看，专(zhuān)户(hù)业务资金来源以(yǐ)系统内保险(xiǎn)资金为主(zhǔ)，占比约90%；组合类产品中业外资金（银行资金、养(yǎng)老金和其(qí)他资金(jīn)）占比超过70%，其(qí)中银行资金占比最为突出，同比上升11.75个百分点；债权投资计划、股权投资计划和资产支持计划的保险资金（系统内(nèi)保险资金和第(dì)三方(fāng)保险资金）占比突出，其中债券投资计划中(zhōng)第三方保(bǎo)险资金(jīn)占比已经接近(jìn)系统内保险资金，股(gǔ)权投资计划中系统内保险资金(jīn)占比同比上升(shēng)3.74个百分(fēn)点，第三方保险(xiǎn)资金占比同比下降5.22个百分(fēn)点，资产支持计划中银行资金和其他资金增长(zhǎng)较为明(míng)显。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理(lǐ)业(yè)协会(huì)《中国保险资(zī)产管理业(yè)发展报告（2024）》

　　三、资(zī)产配置结(jié)构

　　行业整体资产配(pèi)置以债券、保险(xiǎn)资产管理产品、银行存款为主，三者占(zhàn)比合计近八成。2023年(nián)，保险资产管理公司投资资产总规(guī)模(mó)26.16万亿元，同比增长16.82%。

　　从资产配置结构看，截至2023年(nián)末，保险(xiǎn)资(zī)产管理公司配置(zhì)债券规模11.86万亿元，占(zhàn)比45.36%；配置保险(xiǎn)资产管(guǎn)理产品规模3.80万亿元，占比14.53%；配置银行存款规(guī)模4万亿元，占比4.80%；配置股票规模1.59万亿元，占比6.09%；配置公募基金规模(mó)1.25万亿元，占比4.80%；配置金融产品规(guī)模1.18万亿元，占比4.31%；配置股(gǔ)权规模4145.35亿元，占(zhàn)比1.58%。

　　资料来源(yuán)：中(zhōng)国保(bǎo)险资产管(guǎn)理业(yè)协会《中国保险资产管理(lǐ)业发展报告（2024）》

　　从主(zhǔ)要资产增速看，增速排名前三的资产分别是债券、公(gōng)募基(jī)金和银行存款，同比分别增长29.39%、24.64%和23.77%；保险资产管理产品小幅(fú)增长(zhǎng)，增速为2.34%；股票和金融产品(pǐn)保(bǎo)持稳定增长(zhǎng)，增速(sù)分别为3.95%和(hé)3.85%；股权投资下降明显(xiǎn)，增速为-25.43%。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国保险(xiǎn)资(zī)产管理业发展报告（2024）》

　　从(cóng)保险(xiǎn)资(zī)产管(guǎn)理产(chǎn)品配置结构来看，2023年，行业(yè)配置保险(xiǎn)资产(chǎn)管理产品规模3.80万(wàn)亿元，同比增长2.34%。其中，配置债权投资计(jì)划(huà)2.09万亿元，占比55.03%；配置组合类(lèi)保险资产管理产品1.54万亿元，占比40.53%；配置(zhì)股(gǔ)权投(tóu)资计划0.17万亿元，占比4.49%。

　　资料来源：中(zhōng)国保险资产管理(lǐ)业协会《中(zhōng)国保险资产管理业(yè)发展报告（2024）》

　　从金(jīn)融产品配置结(jié)构(gòu)来看，2023年(nián)，行业配置金融(róng)产(chǎn)品1.18万亿元(yuán)，增(zēng)速1.75%。其中，主要以集合资金信托(tuō)计划(huà)为(wèi)主，规(guī)模9825.49亿元，占比79.13%，同比下降0.25个百分点；资产支(zhī)持计划（保险资产管(guǎn)理公司(sī)发行）1619.72亿元，占比(bǐ)12.88%；资产支(zhī)持专项计划（券商发行）763.00亿元，占比6.07%；商业银行理财产品318.74亿元，占比2.53%。

　　资料来源：中国保(bǎo)险资(zī)产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业(yè)发展报告（2024）》

　　从公募基金的配置(zhì)结构来看，2023年，行业配置公募基金规模为1.25万亿元，同比增长1.84%。其中，配置债券型基金5468.93亿元，占比43.58%；配置股票型基金3246.42亿元，占比(bǐ)25.87%；配置混合型基(jī)金3209.62亿元，占比25.58%；配置货币型基金610.74亿元(yuán)，占(zhàn)比4.87%。

　　四、投资收益分(fēn)布

　　2023年综(zōng)合收(shōu)益率(lǜ)各(gè)区间机构分布较(jiào)为分散。其中，4家机构2023年综合收益率区间(jiān)为（1%，2.25]，6家机(jī)构(gòu)为(wèi)（2.25%，3.25%]，7家机构为（3.25%，4%]，4家机构为（4%，4.5%]；财务收益率个区间机构(gòu)分布相对集中，10家机构财务收益率区间为(wèi)（3.75%，4.5%]，另有9家(jiā)为（2%，3%]。

　　资料(liào)来源：中国保(bǎo)险资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报(bào)告（2024）》

　　资料来源：中国(guó)保险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)管理业(yè)协会《中国保险资产管理业发展报(bào)告（2024）》

　　五、业务(wù)开展及收入情况

　　从整体来看，2023年，33家机构实现收入(rù)④合计296.62亿元，同比增加(jiā)22.42亿(yì)元，增速 8.18%；其(qí)中，有同比(bǐ)数据的32家公(gōng)司收入增速为3.85%。2016-2023年，行业收入复(fù)合年均增长率（CAGR）为9.92%。

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从行业单位规模收入看，2023年末全行业单位规模收入为(wèi)10.79BP，较2022年下降1.42BP，连续(xù)三年有所下降(jiàng)，且降幅(fú)逐年扩大。

　　资料来源：中(zhōng)国保险资产管理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展报(bào)告（2024）》

　　从业务收入规模及增长情(qíng)况来(lái)看，2023年，行业各主要业务收入均有增长。其中，专户业务(wù)、股权(quán)投资计划(huà)、资产支持计划业务收入增速较上年有所提升；组合类产品、债(zhài)权投资计划业务收入增(zēng)速连续三年(nián)放缓。具体来看：专户(hù)业务(wù)实现收入(rù)152.8亿元，增速11.71%；组合类产品(pǐn)实(shí)现收入70.2亿元，增速11.16%；债权投资计划实现收入38.1亿(yì)元，增速(sù)4.32%；股(gǔ)权(quán)投资计划实现2024年报|34家保险资管公司最新成绩单收入2.91亿(yì)元，增速25.66%；资产(chǎn)支持(chí)计划实现收入3.01亿元，增速27.8%。

　　资料(liào)来源：中国保险资产管(guǎn)理业(yè)协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从业务贡(gòng)献来看，专户业务的规模贡献高于收入贡献；保险资产管理产品业(yè)务收入贡献高(gāo)于规模贡献。2023年，33家保险资(zī)产管理公司保险资产管理产品业务收入(rù)占比近四成（39.7%），较2022年上升1.7个百分点，相(xiāng)比其规模(mó)占比（29.8%）贡献较高。

　　资料来(lái)源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从主要业务单位规模收入(rù)情况来看，2023年，除股权投资计划外，其他各类业务单位规模收入均有下降，组合类产品降幅最为显著。具体来(lái)看，专户(hù)业务单位规模收入7.33BP，同比下(xià)降0.4BP；组合类产品单位规模收入11BP，同比下降3.57BP；债(zhài)权投资计(jì)划单(dān)位规模收入20.64BP，同比下(xià)降0.66BP；股(gǔ)权投资计划单位规模收入17.41BP，同比(bǐ)上升(shēng)1.15BP；资产支持计划单位规模收入14.29BP，同比下(xià)降(jiàng)1BP。

　　资(zī)料来(lái)源：中国保险资产(chǎn)管(guǎn)理业协会《中国保险资(zī)产管理业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　六、保险资(zī)产管理(lǐ)产品情况

　　（一(yī)）整体情(qíng)况

　　调研数据显示，截(jié)至2023年末，行业(yè)保险资(zī)产管理产品存续余额8.53万亿元，较上年末增加2.08万亿元，同比增长32.31%，近五年复合增长率为32.59%。

　　资料来源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国(guó)保险资产管理业发展(zhǎn)报告（2024）》

　　（二）债权投资计划

　　调研数据(jù)显示，32家保险资产管理公司和中(zhōng)保投开展债权投资计划(huà)业(yè)务，较上年新增1家机构。登记规模方(fāng)面，2023年(nián)，债权投资(zī)计划登记(jì)数量440只，登记规模7334.33亿(yì)元，较上年同期减少1377.46亿元，同比下降15.81%；产(chǎn)品存续(xù)方面，截至2023年末，债权投(tóu)资计划存续数量1445只，存续余额1.94万亿元，较上年同期增加1051.11亿元，增长(zhǎng)率(lǜ)为5.74%；产品收入(rù)方面，2023年债权投资计划(huà)实现管理费收(shōu)入39.37亿元，与上年(nián)同期基本持平。单位规模收入为20.33BP，较(jiào)上(shàng)年减少近1BP。

　　资料来源：中国保险资产(chǎn)管理业协会(huì)《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业(yè)协会《中国(guó)保险资产管(guǎn)理业发展报告（2024）》

　　（三）股权投资计划

　　调研数据(jù)显示，2023年，17家保险资产管理公司和中保投开展股权投资计划业务(wù)，较上年末新增2家机构。登记规模方面，2023年(nián)，共(gòng)有9家机构合(hé)计登记股权投资计划20只，登记规模641.84亿(yì)元，同比增长8.76%。产品存续方面，截至2023年末，股权投资计划存续数(shù)量71只，存续余额2045亿元，较上年末增长162亿元，增速8.59%。产品收入方面，2023年，股权(quán)投(tóu)资计划实现管理费收入4亿元，较上(shàng)年增长0.74亿元，增速22.78%；单位规模收入19.56BP，较上年增长2.26BP。

　　资料来源：中国保险资(zī)产(chǎn)管理业协会《中(zhōng)国保险资产管理业发展报(bào)告(gào)（2024）》

　　资料来源：中国保险资产管理业协会(huì)《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　（四(sì)）组合类保险资产(chǎn)管理产品情况

　　调研数(shù)据显示，截至2023年末，29家保险(xiǎn)资产管理(lǐ)公(gōng)司开展(zhǎn)了(le)组合类保险资产管(guǎn)理产品业务，存(cún)续数量2809只，同比增长18.12%；存续余额 6.39万亿元，同比增长44.30%；管理费(fèi)收入70.20亿元，同比增(zēng)长9.59%，单位规(guī)模收入⑤10.99BP，较上年减少3.48BP。

　　资料(liào)来源：中国(guó)保(bǎo)险资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)业(yè)协会《中国(guó)保险资产管理业发展报告（2024）》

　　情况(kuàng)

　　资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资(zī)产(chǎn)管理业发展报告（2024）》

　　从存续(xù)情况来看(kàn)，截至2023年末，组合类保险资产(chǎn)管理产品存续余额超过3000亿元的机构共计10家（较上年(nián)增加3家），其中超大型机构7家、大型机构3家。排名前五的机构存续余额合计2.45万亿元，市场份额(é)占38.40%，较上年下降(jiàng)8.4个百分点。存(cún)续余(yú)额变(biàn)化方面，仅(jǐn)有6家机构存续余(yú)额为负增长，包括(kuò)超大型2家、大型1家、中型(xíng)机构2家、小型机构1家。

　　注：有效数(shù)据13家机构。

　　资(zī)料来源：中国保险资产管理(lǐ)业协会《中国保险资产管理业发展报告(gào)（2024）》

　　注：有效数据16家(jiā)机构，部分机构(gòu)增速过高，故未在图中显示(shì)增速数据(jù)。

　　资料来源：中国保险(xiǎn)资产管理业协(xié)会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　从管理(lǐ)费收入(rù)情况来(lái)看，固定收益类产品（非(fēi)货币市场类）管理费收入(rù)42.39亿元，单位规模收入8.49BP；固定收益(yì)类（货币市场(chǎng)类）管理费收入11.99亿(yì)元(yuán)，单(dān)位(wèi)规模收入11.62BP；权益类产(chǎn)品管理费收入11.75亿元，单位规模收入44.37BP；混合类产品管理(lǐ)费收入为4.03亿元，单(dān)位规模收入(rù)43.76BP。

　　资料来源：中国(guó)保险资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)业协会《中国保险资产管理业(yè)发(fā)展报告（2024）》

　　从(cóng)资金来源情况看，银行或理财资(zī)金规模、占比增长显(xiǎn)著(zhù)，保险资金增长相对平稳。从保险资金角度(dù)看，系统内保险资金和第三方保险资金规模分别为7469亿元和10474亿元，合(hé)计占比28%，同(tóng)比下降11个百分点；银行或理财资金(jīn)规模4.36万亿元，同比增长1.90万(wàn)亿元，占比68%，较上年上升12个百分点；从第三方资金角度看(kàn)（即第三方保险资金+银行或理财资金+其他资金⑥），资金合计占比88%，较(jiào)去年同(tóng)期上升4个百(bǎi)分点，组合类产品(pǐn)市场化程度进一步(bù)提升。

　　资料来源：中国保险资(zī)产管理业(yè)协会《中国保险(xiǎn)资产管理业发展报告（2024）》

　　七、组织架构与人才(cái)建(jiàn)设

　　（一）组织架构

　　2023年，行业机构组织(zhī)架构调整主要集中在以下(xià)方面：

　　超大(dà)型机构方面，一是重视前台(tái)部门的新设和职能调整，从而更加适配监管(guǎn)导向、投资政策和市场趋势(shì)；二是加大中台数据管理(lǐ)和金融科技在运营支持板(bǎn)块的比重。大型机构方面，一是重视(shì)自有资金的管理，成立自有资金投资部；二是机构设置趋(qū)向扁(biǎn)平化；三是(shì)重视公司风险重建的能力。中小机构(gòu)方面，一是精简(jiǎn)机(jī)构(gòu)设(shè)置，实施扁平化管理；二是强(qiáng)化内部(bù)审计的监督审(shěn)查作用。

　　（二）人才发展(zhǎn)

　　2023年，行业人才(cái)数量稳步(bù)增长。截(jié)至2023年末，34家保险(xiǎn)资产管理公司从(cóng)业人员共计7499人，校2022年末增(zēng)长(zhǎng)864人，增速13.02%。其中，有(yǒu)2022年同比数(shù)据的(de)32家机构同比增长3.62%。

　　资料来源：中国保险资(zī)产管理业协会《中国保险资产管理业发(fā)展报告(gào)（2024）》

　　（三）人力效能

　　截至2023年(nián)末，全行业(yè)人均管理规模40.12亿元，增速较上一年明显回落，低于近五年复合年均增(zēng)长率（9.34%）；人均创收401.07万元，较去年同期有所下降，增速(sù)低于近五年复合年均增长(zhǎng)率（6.04%）。

　　资料(liào)来源(yuán)：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2024）》

　　资料来源：中(zhōng)国保险(xiǎn)资产管理业协会《中国保险资产管理业(yè)发(fā)展报告（2024）》

　　脚注(zhù)

　　①除(chú)34家保险资产管理公司外，长江养老保险股份有限公司（简称“长江(jiāng)养老”）于2023年变更业务范围，被视作保(bǎo)险资产管理公司(sī)进行管理。

　　②参与上年调研(yán)的“32家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)资(zī)产管理公司”=表1中的34家公司-华夏久盈资管-中邮(yóu)资管。参(cān)与本年(nián)度调研的“34家(jiā)保险资(zī)产管理公司”=表1中的34家公司-华夏(xià)久盈资管+长江(jiāng)养(yǎng)老。如无特别(bié)标注(zhù)，本报告中34家保险资产管理公司(sī)统计口径下同。

　　③第三方资金(jīn)为除系统内保险资金外的资金，包括第三(sān)方保险资金、银行(xíng)资(zī)金、养老金和其他资(zī)金。

　　④本报告所称“收入”包括管理费收入(rù)及投资顾问收入。

　　⑤单位规模(mó)收入(rù)=该年收入/该年(nián)末资产(chǎn)管理(lǐ)规模（不含内购产品）。

　　⑥其他资金(jīn)含(hán)养老金、个人资金、自有资金等。

责任编辑：秦艺

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