直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄

　　9月2日，招商(shāng)银行举行2024年中期(qī)业绩发布会，招商银行行长王良、副行长钟(zhōng)德胜、王颖、彭家文出席会议(yì)并与投资(zī)者进行深度交流。会上，招行管理层就(jiù)营收(shōu)利润放缓、资产规模增长、费率一折、中期分红、资产质量、净息差收窄(zhǎi)趋势等问(wèn)题向(xiàng)市场释放出诸多信息。

　　此前8月29日晚间，招商银行披露了2024年半年度报(bào)告、2024年上半年，招行实现营(yíng)业收入1729.45亿元，同比下(xià)降3.09%；实现归(guī)母净利润747.43亿元，同比下降1.33%。上半(bàn)年净息(xī)差为2.00%，较(jiào)上年同期(qī)下降23个基点，二季度净(jìng)息差环比下降3个基点。

　　9月2日收盘，招商银行A股报收于31.93元，下跌0.68%；招商银行H股报收于32.20港元(yuán)，下跌0.46%

　　不会通过释放(fàng)拨备抬升利润

　　中报显示，2024年上半年，招行(xíng)实现营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归母净利润747.43亿元，同比(bǐ)下降1.33%，营收利润的环比降幅有所收窄。

　　从行业基本面来看，多(duō)家(jiā)银行在营收和利润上(shàng)出现了(le)双负增长，但个别银行(xíng)则出现“增利不增(zēng)收”的(de)现象。

　　招行行长王良表示，招行和(hé)其他银行一样在营收利润(rùn)上面临(lín)着压(yā)力，但在(zài)降幅的收(shōu)窄上呈现出(chū)向好的趋势(shì)。

　　他(tā)表示，不能仅仅关注营收和(hé)利润的负(fù)增(zēng)长，也要透过财务结(jié)果看到背后经(jīng)营的变化，例如招行在政策导(dǎo)向下(xià)为实体经济降低融资(zī)成本、降低费(fèi)用。同时招行会继续严守资产质量(liàng)，避免不良资产对利润的侵蚀。

　　另一方面，为了维持利润增长(zhǎng)，招行在财务费(fèi)用的(de)管控上进行了降本增(zēng)效，从总量上(shàng)进行严格控制。

　　不过，王良直(zhí)言，招(zhāo)行不会通过简单地降低拨备覆(fù)盖率来实现利润(rùn)的增长。

　　“这种方式实现的利润正增长并非通过经营管理(lǐ)上的努力所实现(xiàn)。尽管部(bù)分投资者(zhě)会更希望看到利润正增(zēng)长，然而对管理(lǐ)层来讲，提升经营管理的能力更重要，我们希望通过严守资产质量，降低(dī)风险成本，最终实现利(lì)润增长。”王良表示。

　　此(cǐ)外，在回应招行是否会进行中期(qī)分红的问题时，行(xíng)长王良表示，在中期分红方案上，该行会(huì)根据资本充足率要求、业务发展的要求、投资者的意见来充分论证和研究，同时也会参考同(tóng)业中期分红的成效。

　　加强债券业务(wù)投资，弥补信贷投放缺口

　　中报显示，2024年6月末，招商银行资(zī)产总额115747.83亿元，较上(shàng)年末增长4.95%。贷款和垫(diàn)款总额67478.04亿(yì)元，较上年末增长3.67% 。负债总额104577.58亿元，较(jiào)上年末增(zēng)长5.18% 。不过，贷款和(hé)垫(diàn)款总额相(xiāng)较(jiào)一季报的68158.27亿元出现环(huán)比下降。

　　会上，王良主要从经(jīng)营理念上的优化来回(huí)应(yīng)信贷放缓问题(tí)，他再次强调零售(shòu)金融公司、投行与金融市场、财富管理和资产管理四大板块的均衡协同发展，并表示(shì)在当前的形势下，继续坚(jiān)持“质量第一、效(xiào)益优先、规模适度、结构合理”的原则。

　　王(wáng)良进一步表示，在有效信(xìn)贷需(xū)求不足的(de)情况下，招行要加积极的(de)加强债券(quàn)业务的投资，包括金融债、利率债、信用债，来弥补信贷投资不足带(dài)来的缺口。同(tóng)时，该行加强非银金(jīn)融机构的资(zī)产(chǎn)配置，既保持(chí)短期资金的收益，也保持安全性(xìng)和流动性。

　　在资产(chǎn)质量方面，报(bào)告(gào)期内招行不良贷款率0.94%，较上(shàng)年末下降0.01个百分点，不过关注贷款率、预期(qī)贷款率略有提升。

　　对此，招行(xíng)副行长、首席风(fēng)险官钟(zhōng)德胜表示，对公业(yè)务(wù)方(fāng)面，由于房地产行业仍在持续调整之中，因此(cǐ)关注率和逾期率上有(yǒu)小幅上(shàng)升。个(gè)人业务方面，个人(rén)贷款数(shù)据的变化也有主观因素，例如对于执行个性化、分(fēn)期还款的信用(yòng)卡客户，招行从(cóng)严认(rèn)定资产(chǎn)分类(lèi)情况，将其纳入了关注类和逾期类。

　　钟德胜表示(shì)，招行零售信贷占比高(gāo)，此类贷款有高(gāo)度的分散性、充足(zú)的抵押率。对公方面，招行对市场波动性较大的13个行(xíng)业进行了名单(dān)制管理，且对于中小金融机构的(de)小类敞口业务(wù)维持了(le)零不良率。

　　此外，招(zhāo)行正(zhèng)式回应了关(guān)于重调存量房贷利率(lǜ)及允许转按揭(jiē)的传闻。王良表示，该行(xíng)暂未在转按揭业(yè)务上接到宏观管理部门、人民银行、国家金融监督管理总局的意见，上述机(jī)构也尚未向商业银行征(zhēng)集意见(jiàn)，因此该政策(cè)还未得到确认。

　　不过，王(wáng)良(liáng)也(yě)直言，如果这一政策(cè)推出，将会对银行业的按揭利(lì)率带来一定负面(miàn)影响，对此宏观管理部门应做(zuò)好充分的论证和研究。

　　基金代销(xiāo)一折(zhé)并非噱头<直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄/p>

　　此前7月，招商银行宣布实施零售代销公募基金买入费率全面一折起的政策，其范围囊(náng)括线上线下全渠道(dào)、基(jī)金品种全品类和认申(shēn)购等费率类型，这一动作引(yǐn)起市场重点关注。

　　招(zhāo)商银行副行(xíng)长王颖表示，过去业内和招行自身都有不同程度的打折，但这一(yī)次程度上最为彻底(dǐ)。她表示，这是(shì)一(yī)道(dào)选择题，对招行(xíng)的中(zhōng)收的确有影响，但经过了该行审慎的研究，其影响在可承受、可消化的范围内(nèi)。王颖进一步透露，招行基(jī)金保有收入在(zài)该(gāi)行基金总(zǒng)收入的占比(bǐ)已(yǐ)经超过(guò)了90%，因此费率打折对该行(xíng)的影响有限。

　　对于招(zhāo)行(xíng)主动降(jiàng)费背后的逻辑，王(wáng)颖表示，“费率一折”并非噱头，而是来自一个朴(pǔ)素的出发点，即以客(kè)户为中心、为客户创造价值。

　　“客户到招商银行来做财富管(guǎn)理(lǐ)，是为了获得更高的收益。在当(dāng)下收益不直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄佳的时候，进一步降低客户的支出是应该(gāi)的。”

　　她进一步解释(shì)，交易(yì)费率的打折，更重(zhòng)要的是推动基金代销业(yè)务从(cóng)传统流量经营向着规模(mó)经营方向转型，倒逼该行自己生成新的能力，彻底扭转“重(zhòng)首发、轻(qīng)持营、重销量(liàng)、轻保(bǎo)有”的(de)问(wèn)题(tí)。

　　此外，她预测下半年及(jí)未(wèi)来一段时间，招行在零售信(xìn)贷、资产质(zhì)量管控仍然面(miàn)临挑战，该行的不良率、关注率、逾期率还会略有上(shàng)升，招行会及时调整风险管控策(cè)略。

　　净息差会延续(xù)环比降幅收(shōu)窄趋势

　　2024半年报显示，招行(xíng)今年上半(bàn)年净息差(chà)为2.00%，较上年同期下降23个基点，相较(jiào)一(yī)季报(bào)环比下降2个基(jī)点。

　　招行副行(xíng)长长兼财(cái)务(wù)负(fù)责人彭家文(wén)表示，该(gāi)行净息差呈(chéng)现两(liǎng)个趋势，一是季度环比降幅(fú)逐(zhú)渐收窄的趋势，二是跟去年相比同比(bǐ)降幅持续收(shōu)窄。他表(biǎo)示，三季度四季度仍然会延续这种趋势。目前净息(xī)差收窄的压力(lì)仍然存在，但边际上压力有所(suǒ)减轻，如果外部环境不(bù)发生大的变化，预(yù)计明年会趋稳。

　　他表示，一季度的商(shāng)业银行的1.54%的净息差(chà)处于非常低的水平，未来监管部门在出台政策时可能会更多(duō)兼顾资产、负(fù)债两端(duān)。例(lì)如 7 月份的(de)降息(xī)是 LPR 和(hé)存款的同步降息，资(zī)产端和负债端双向启(qǐ)动，这一方(fāng)式(shì)有(yǒu)助(zhù)于银行息差(chà)的稳定。

　　彭家文表示，除了外部因素，银行自身也要主动作为。例如存款结构的影响会超过资产(chǎn)定价的影(yǐng)响。从负债端的供求关系看，招行的存款成(chéng)本(běn)虽然(rán)随着利率下行而下调，但总体来看存(cún)款成(chéng)本相对刚性，因为(wèi)活期存款占比的(de)下跌大量稀释(shì)了降息带(dài)来的成本降(jiàng)低。

　　他表示，接下来(lái)招行将更加(jiā)将高质量、低成本(běn)存款(kuǎn)作为抓手导向，同时在(zài)资产端也(yě)更(gèng)注(zhù)重结构管理(lǐ)。

责任(rèn)编辑：曹睿潼

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