北交所个股机会来了？基金经理重仓这些板块！二季度怎么买？

2023年，北交所个(gè)股走出独立行(xíng)情，市(shì)场关注度大增。

经历快速上涨后，2024年一季度北证50指数出现一(yī)定回调，相对年初高(gāo)点，北证50指数累计下跌近25%，最新报收于808.13点。部分重仓北交(jiāo)所的基金也(yě)遇大幅回撤，出现净(jìng)值下滑。

随着近(jìn)期2024年一季报陆续披露(lù)，公募基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股重(zhòng)仓的(de)情况也随之出炉，券商(shāng)中国记者梳理(lǐ)多位基金(jīn)经理调仓路径发现，虽然北交所个股一季度表(biǎo)现不是很理想，但已有多个基金经理重仓布(bù)局，多个基金经理认为，北证50指数估值已回落至与成长性较为匹配的(de)水平，专精特新企业面临巨大的国产替代蓝(lán)海市场，仍具备(bèi)非常好的(de)长期投资前景。

遭遇回撤，部分基金一季度表现不佳

对(duì)比2023年四季度的赚钱效应，今年一季度(dù)北交所的个股表(biǎo)现(xiàn)不尽如人意，相对年初高点，北证50指数累计下跌近25%，一季报披(pī)露(lù)的基金重仓股来(lái)看，个股区间收(shōu)益均告负，部分基(jī)金遭遇大幅回撤，净值下滑。

以富国积极成长(zhǎng)一年为例，该基金在今年一季度中跌8.8%，跑输基(jī)准约7个百分点，其中一个(gè)原(yuán)因就是重仓的北交所标的表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)。基金经理杨栋反(fǎn)思原因有几个方(fāng)面：1、超额收益方面(miàn)，本基金重仓配置的(de)部分个(gè)股涨幅较大。2、主要损失来自去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)重点配置的MR、人工智(zhì)能软件相关的成长股跌幅较大。3、对(duì)于涨幅较大的煤炭、石油、有色等板块，本基金配置较少。4、北证50指数报告期内跌幅21.88%，其配置的北交所(suǒ)标的(de)整体表现较差。

从个股来看(kàn)，今年以来吉林碳谷(gǔ)下跌近(jìn)24%，长虹能(néng)源回调近26%，受个股下跌影响，重仓了(le)个股的基金(jīn)一季度也(yě)遭(zāo)到(dào)大幅回撤。

一季报显示(shì)，吉林碳谷和(hé)长虹能源位列基金大成景恒的第一(yī)和第三大重仓股。在今年一季度中，大成景(jǐng)恒遭遇了历史上(shàng)的最大回撤，基(jī)金(jīn)规模也剧(jù)烈缩减。此外，在波动较大的市(shì)场环境下的申购赎回(huí)也对基金净值造(zào)成(chéng)了一定影响。其中A类(lèi)份额净值下跌15.33%，跌幅高于沪深300、中证500、中证1000等宽(kuān)基指数。

基(jī)金(jīn)经(jīng)理苏秉毅(yì)在一季报中总结持股思路，本季度的操作以应付赎回(huí)为(wèi)主。在波动较大的环境下，由于流动(dòng)性等条(tiáo)件限制，操作难度较大，优先变现了流(liú)动性较好、冲击成本较低的品(pǐn)种；在相对平稳的环境下，则从均(jūn)值回归的角度出发，优先变现了跌幅较(jiào)浅或反弹幅(fú)度较高(gāo)的品种，而保留了尚在低位、修复潜力更大的(de)品种。

对于回撤和净值下跌，苏秉毅表示，“基金遭遇了历(lì)史(shǐ)上的最大回撤(chè)，基金规模(mó)也剧烈缩减。此外，在(zài)波动较大的市场环境下的申购赎回也对(duì)基金(jīn)净值造成了一定影(yǐng)响。”

一季度(dù)买了啥？中小(xiǎo)盘基金重(zhòng)仓(cāng)专精特新企业

随着2024年一季报陆(lù)续披露，以(yǐ)重组胶(jiāo)原蛋(dàn)白产(chǎn)品和抗HPV生物蛋白产品为核心的锦(jǐn)波生物今年一季度“成绩单”显示，营业总收入2.26亿元，同比增长76.09%；归母净(jìng)利润1.01亿元，同比增长135.72%，成为目前北交(jiāo)所的“盈(yíng)利王”和“增长王”，4月24日，锦(jǐn)波生物上涨4.34%。值得一提的是(shì)，锦波生物位列北证50指数十大权重股样本第二位，权重比占9.04%。

券商中(zhōng)国(guó)记者梳(shū)理一季报发现，有11家公募(mù)基金买进和增持锦波生物，具体来看，持(chí)股比例最高的广发(fā)基金有3只产(chǎn)品增(zēng)持买进锦波生物(wù)，陈韫中管理的广(guǎng)发中小盘精选C增持42.12万股，占流通A股比例(lì)的1.78%。吴(wú)远怡管理的广(guǎng)发(fā)北交(jiāo)所精选两年定开C、刘杰管理(lǐ)的广发北证(zhèng)50成份A分别(bié)买进11.93万股、9.46万股(gǔ)。董梁和黄小(xiǎo)虎管(guǎn)理的创金合信北证50成(chéng)份指数(shù)增强A买进17.05万股。

值得一提的是，除了多只公募基金，锦波生物的一季报显示，全国社保基金一零九组合现身前十(shí)大流通股东，总持股71.28万股(gǔ)，总持股(gǔ)占流通股(gǔ)比(bǐ)例为3.01%，此外中国银河证券股份有限公司客(kè)户信用交易担保证券账户也为新进股东，持股67.65%，持股占比为2.86%。

陈韫中一(yī)直坚持中小盘风格保持高仓位操作广发中小盘精选，主要配置在A股，在行业配置方面，主要关注科技成长方向。

富国基金(jīn)杨栋管理的(de)三只(zhǐ)基金分别重仓买进诺思兰德(dé)，其(qí)中富国积极成长一年持有358.81万股、富国创(chuàng)新(xīn)发展两年定开持(chí)有73.55万股。诺思兰德也是富国积极成长一年和富国(guó)低(dī)碳新经(jīng)济的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)之一。结合(hé)富国低碳(tàn)新经(jīng)济去年年报及四季报的统计，该股彼时并未跻(jī)身前十大重仓股(gǔ)序列，而到一(yī)季度末，基(jī)金经理的持仓已较去年底增加240.14万股，成为第九大重仓股。

北交所个股富士达和民士(shì)达位列创金合信专精特新A重仓股第(dì)9和第10位，分析一季报发现，基金经理王先伟重点(diǎn)持有了前道半(bàn)导体工艺设(shè)备及核心零(líng)部件(jiàn)、医疗设备、新材料、智能汽车零部件、先进封装设备等行业中的专精特新企业。

二季度买什么？基金经理：看好专(zhuān)精特新国产替代蓝海市场

对于未来北交所个股(gǔ)投资标的，易方达基金经理郑希在(zài)分析北交所重点行业时表示，考虑到(dào)资本(běn)市场的宏观环境，我们在一季度(dù)保持仓位稳定，以成长性投资品种为核心配置，提升了机器人、AI数据中心、新兴消费品(pǐn)等相关配置比例，降低了光(guāng)伏、新能源等相关配置比例。由(yóu)于一(yī)季度微(wēi)盘风格较弱(ruò)，本基(jī)金收益受(shòu)到一定影响，我(wǒ)们(men)将努力进一步(bù)优化组合，根据行业景气程度预判(pàn)对组合进行行业集中。展望二季度，AI产业链以及军工行(xíng)业基本面依然相对清晰，具有长期配置(zhì)价值。

王先伟表示，我们在一季度市场大幅调(diào)整(zhěng)的(de)时(shí)候(hòu)积极跟踪(zōng)组合持仓的个股基本面(miàn)，根据实际对(duì)业绩的判(pàn)断来做出了组合的调整，增持了智能汽车零部件等板块。从组合(hé)的调整来看，在过去重点看好科技、医疗等(děng)行业的基础上，增持了较多的智能汽车零部件。

“我们认为专精(jīng)特新企业面临巨大的国产(chǎn)替代蓝海(hǎi)市场(chǎng)，具备非常好的长期投资前景。未来(lái)我们仍然将践行景气成长的选股(gǔ)体系，在专精特新板块里面寻找空(kōng)间大、行业格局好、估值合理的优质企业，保持本基金的中(zhōng)小盘成长(zhǎng)风格。”王先伟(wěi)表示。

同样重仓(cāng)了北交所(suǒ)新能源龙头股(gǔ)贝(bèi)特(tè)瑞的基(jī)金经理(lǐ)姚志鹏认为，市场对于这些低位低估值的大盘成(chéng)长有较多的挑(tiāo)剔。而随着经济企稳和未来美(měi)联储降息，这些再度达到历史估值(zhí)底部的资产未来有望成为市(shì)场价格修复的核心品种。

“随着经济企(qǐ)稳信号的增加，我们(men)继续坚(jiān)持相关新兴产业大盘龙头的持有，相信价值的重估最终不会缺席。”姚志(zhì)鹏表示。

校对：陶谦‍‍‍‍