豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？

　　来源：市值风云

　　新潮(cháo)能源(yuán)是一(yī)家有故事(shì)的公司。

　　近日(rì)，一则(zé)耗资近百亿的要(yào)约收购公告让ST新潮（维权）（600777.SH）关注度陡然上升。

　　8月23日晚，ST新潮(cháo)公告收到北京汇能(néng)海投新能源开发有限公司(sī)（以下简称“汇能海投”）的要约(yuē)收购报告书，汇能海投拟以3.10元(yuán)/股向新潮(cháo)能源全体股东发出部分要约收购。

　　要约收购数量31.28亿股(gǔ)，占新潮能源总股本的 46.00%，拟全部使用自有资金(jīn)，按要(yào)约上(shàng)限估计，收购所需资金接近100亿。

　　不过，在此之前(qián)，新潮能源(yuán)公告收到上交所监管函，主要原因是公司董事会接(jiē)到举报材料，称“汇能海投未(wèi)如实报(bào)告(gào)披露一致行动人与实际持股情况，存(cún)在违法违规嫌(xián)疑”。上交所监管函敦(dūn)促各方依规履责(zé)，做好(hǎo)信披。

　　七(qī)天之后(hòu)，8月30日(rì)，新潮能源公告(gào)收到汇能海(hǎi)投(tóu)通(tōng)知函(hán)，决定终止本次要约收购。

　　豪掷百亿现(xiàn)金拟(nǐ)拿下新潮(cháo)能(néng)源控股权，这(zhè)不免让(ràng)风云君好奇汇(huì)能海投是何方神圣？

　　隐(yǐn)形巨头：义利并举，累计上(shàng)缴税费超800亿

　　公开信(xìn)息(xī)显示，汇能海投由汇能控股集团有(yǒu)限公司（以下简称“汇(huì)能集团”）100%持有，汇能集(jí)团官网信息显(xiǎn)示(shì)：

　　这也意味着真正有硬(yìng)实力的是汇(huì)能集团。

　　根据内蒙古自治区发改委6月25日发布的“2024内蒙(méng)古民营企业100强”榜单，汇能集团以607亿的营(yíng)业收入(rù)排名第3位，以130亿(yì)的纳税(shuì)额排名第一，跻身榜单的都是伊利、鄂尔多斯控(kòng)股集团(tuán)、伊泰集(jí)团这样响当当的(de)巨头。

　　（内蒙古汇能煤电集团有限公司2024年(nián)更名为汇能集团）

　　在全国工商联发布“2023中国(guó)民营企业500强”榜单，汇能(néng)集团(tuán)名列第240位，在中国煤炭企业50强名(míng)列第22位。

　　2023年汇能集团实现利润202亿(yì)，在中国民(mín)营企业500强(qiáng)中(zhōng)位居第14位。

　　（中国罕(hǎn)王（03788.HK）公告）

　　不过由于之前很少露面，汇能(néng)集团在资(zī)本市场知名度并不(bù)高，在内蒙古，汇能(néng)集团(tuán)的创(chuàng)始(shǐ)人郭(guō)金树有个更响亮的名字——“煤炭大王”。

　　01 内蒙(méng)古能源产业高质量发展新质生产力

　　官网信息显示，汇能集团目前已(yǐ)形成年产5000万吨的煤炭产能，另有3540万吨在建产能，建成后合计(jì)煤炭产能将达8540万吨。

　　这个产能什么概念呢？

　　上市公(gōng)司电(diàn)投能源和山(shān)西焦煤公布的2024年原煤生产计(jì)划分别(bié)是4800万吨和4480万吨，2023年净利润分(fēn)别为46亿和68亿，截止9月10日收盘，总市值均在400亿上下。山西焦煤近一年中总市值更是曾一度接近(jìn)700亿。

　　以煤炭(tàn)为根基，汇能集团沿着“煤-电-化”的产业链进行延伸和战略布局，又形(xíng)成(chéng)了153万千瓦(wǎ)电力、16亿立方米煤制气及液化生产能力，继续巩(gǒng)固、扩大竞争优势，另有132万千瓦火电产能正在建设。

　　2022年，汇能集团收购乌审旗卓正(zhèng)煤(méi)化工项目，并投资(zī)590亿建(jiàn)设年产100万吨煤制甲醇项目、甲醇醋(cù)酸(suān)延链优化深加工与综合利用生产高端化(huà)学品及(jí)新材料项目、可降解及高性能新材料一体化示范项目，继续延(yán)伸煤化(huà)产业链。

　　该(gāi)项目预计于2026年全部建(jiàn)成，将新增260万吨/年的新材料产能，就地转化煤炭1300万(wàn)吨。

　　在准格尔经(jīng)济开发区，汇能集团投资10.4亿，利用煤(méi)炭生(shēng)产过程中的煤矸石和粉煤灰等固废物，配套110万千瓦光伏绿电项目，打造“高铝煤炭-绿电电(diàn)解铝-铝合金-铝深加(jiā)工”循(xún)环经济产(chǎn)业链。

　　项目建成(chéng)后(hòu)每(měi)年可消化煤矸石600万吨、粉煤灰160万吨，消纳绿电能源300亿千(qiān)瓦时，新增7万吨铝合金产能(néng)。

　　以煤炭为核心，做大做强(qiáng)产业链，主动投身固废资源(yuán)回收利用，推动煤炭行(xíng)业绿(lǜ)色(sè)转型，积极拥抱(bào)绿(lǜ)电，汇(huì)能集团可以(yǐ)说是内(nèi)蒙(méng)古能源产业高质(zhì)量发展的新质生产力。

　　02 近(jìn)年总投资1360亿，累计上(shàng)缴税费超800亿

　　官网信息(xī)还显(xiǎn)示(shì)，自成立以来汇能集团(tuán)累计上缴税费814.6亿，为灾(zāi)区(qū)及贫困地区捐资、助学、扶(fú)贫、供煤、修路等折合人(rén)民币26.7亿，荣获内蒙古自治区党委、政府、国家(jiā)红十字会等多项(xiàng)荣誉称号。

　　内蒙(méng)古自治区(qū)研究室2023年(nián)10月(yuè)发布的(de)《关于激(jī)发我区(qū)民营企业投资积极性的调研报告》表示，“汇能集团投资信心较(jiào)足，在建项目(mù)较多”。

　　2020年以来，汇能集团先后(hòu)规划建设了23个重大(dà)项(xiàng)目，总投资1360亿(yì)，已累计完成投资762亿，是近年内蒙古自治区在建项目(mù)最多、投资力度最(zuì)大(dà)的民营企业。

　　根据公司估计，项目全部建(jiàn)成后，每年可新增产值507亿、税(shuì)收167亿，新增就业2万人。

　　“四源（园）精神”是汇能集团的文化内核，即：努力(lì)把汇能集(jí)团打造成为“人民政府的(de)财源、股民回报的来源、职工幸福(fú)的家园、民众致(zhì)富的乐(lè)园”，从先有数据(jù)看，汇能集团交出了完美答卷。

　　这也意味着，从幕后走(zǒu)向前台，进军(jūn)资本市(shì)场，在聚光(guāng)灯下被投资人审视，是汇能集团迟早(zǎo)都需要面对的(de)。

　　那么(me)，汇能集团为(wèi)什么选中 ST新潮呢(ne)？

　　梦中情(qíng)“源”：禀赋优质、战略契合

　　首先是ST新潮拥有相对优质的海外油气资源。

　　这点风云君在之前的文章也(yě)提(tí)到过，新潮能源海外油田资产包括2016年前后(hòu)收购过来的(de)美国德克萨斯州的Crosby郡的Hoople常规油田、Howard和Borden郡的Moss Creek页(yè)岩油藏资产。

　　其中， Moss Creek页岩油田是(shì)最核心的资产，位于美国页岩油核心产区Permian盆地的核心区域。

　　Permian盆地是美国最重要(yào)的油气产(chǎn)区之一，全球最大的独立油气生产商之一先锋自然资源（PXD.N）早在2019年把所有(yǒu)探(tàn)井都(dōu)龟缩到Permian盆地，就是因(yīn)为(wèi)Permian盆地(dì)油气资源最优质。

　　从(cóng)数据(jù)来看，ST新潮(cháo)2023年营业收入88亿，几乎(hū)全部来自石油与天然(rán)气业务，净利润26亿，利润(rùn)率相(xiāng)当诱人。

　　其次与ST新潮自身(shēn)的处境有关。

　　由于存在重大内控(kòng)缺陷，新潮能源(yuán)2023年被(bèi)审计(jì)机构出具了(le)否定意见的《内部控制审计报(bào)告》，自2024年(nián)4月30日起被实施其他风险警示。此外，新潮能源还被(bèi)卷入多(duō)起(qǐ)债务纠纷，目前仍在审(shěn)理中。

　　（新潮能源公告）

　　从二级市场(chǎng)估值看，ST新潮近期市盈率5倍左右，股价已经跌破净资产，市净率只有0.6倍左右，而汇(huì)能集团给出的3.10元(yuán)/股的要约收购价正(zhèng)是ST新潮的(de)每股净(jìng)资产。

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　　第三，新潮能源的(de)股权结构比较分散，不存在实控人，2023年末第一大(dà)股东持股比例不过6.39%。

　　最后，收购新潮能源同汇能集(jí)团的(de)战略规划布局(jú)一致。

　　“我(wǒ)国对外依存度(dù)高(gāo)的紧缺矿产资源和稀有金(jīn)属资源，资源储量大、开发条件(jiàn)好的项目”是汇能集(jí)团的战略(lüè)五大投(tóu)资方向之一，而新(xīn)潮能源恰好具备这些要素。

　　煤炭和石油作(zuò)为(wèi)人类迄今为止最重要的两种能源燃料，其近年来(lái)的(de)重要性伴随(suí)着全球地缘冲突和能源价格飙涨更加(jiā)凸显，我们看到股神巴菲(fēi)特也(yě)在持续加仓西方石油。

　　收购新潮能源不但能让汇能集团同时拥有两种重要能(néng)源资源，还有望将汇能集团(tuán)的(de)运营(yíng)管理经验融入新(xīn)潮能源，推动双方在(zài)能源(yuán)领域协同发展，并加快汇能集团由区域性企业向(xiàng)国际化(huà)企业转型。

　　鉴于ST新潮上市28年来仅累计(jì)分红9000多万，与近年业绩严重背离，汇(huì)能集团(tuán)大概率还会加大新潮能源分红力度，上市(shì)公司未来也更有想象力。

　　古齐(qí)国有大鸟，立(lì)于王庭，三(sān)年不蜚不(bù)鸣，然则一飞冲天，一鸣惊(jīng)人！

　　拟斥资百亿现金(jīn)部分要约收(shōu)购新(xīn)潮能源使得汇能(néng)集(jí)团一朝名(míng)闻天下。今年以来，汇能集团在资本市场密集出手，蛰伏二(èr)十年(nián)多年后，野(yě)望和雄心初现。

　　2024年7月5日，汇能集(jí)团旗下全资(zī)子(zi)公司(sī)以3亿澳元(yuán)（14亿人民(mín)币）取得(dé)港股(gǔ)上市公司中国罕王（03788.HK）位于澳(ào)大(dà)利亚北领地的(de)金矿勘探及开发业务相关业务及资产(chǎn)。

　　（中(zhōng)国罕王公告）

　　2024年8月1日(rì)，汇能集团(tuán)又耗资14.66亿自<豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？strong>亚钾国际（000893.SZ）第二大股东取得其持有的上市公司9.01%股权，转让(ràng)价格17.53元/股，较前(qián)一日(rì)收(shōu)盘价溢价超13%。

　　再加上(shàng)拟百亿收(shōu)购(gòu)ST新(xīn)潮，不到(dào)两个月时间，拿出130亿真金白银，除(chú)了秀肌(jī)肉和实(shí)力，国内(nèi)稀缺矿产和(hé)金属资源、国际(jì)化是两个最显(xiǎn)著的标(biāo)签。

　　虽是资本市(shì)场的(de)新兵蛋蛋(dàn)，但(dàn)是汇(huì)能集(jí)团(tuán)一出手就展现出清晰的战略意图(tú)和落地能力。

　　乌审旗卓(zhuó)正煤化工项目曾是乌审旗苏里格经济开发区(qū)的明星项目，但由于多(duō)种原因，2015年(nián)停建。

　　在2022年接手乌审旗卓正(zhèng)煤化工项(xiàng)目后，汇能集团展现出优异的纠纷(fēn)处理、统(tǒng)筹协调、全盘管(guǎn)理和组织再造能力。

　　当然需要提醒的是，本次(cì)要(yào)约收购取消后，汇(huì)能集团在未来12月(yuè)内不得再次发出要约收购。此外，因为新潮能(néng)源的油(yóu)气资产都(dōu)在美国，未来还将面临境外(wài)审查(chá)风险。

　　（ST新潮公告）

　　当然，作(zuò)为新潮能源的股东之一，汇能集团(tuán)同样有权利行使股(gǔ)东法(fǎ)定权利，包括提名、改组董事会等等，后事如何，风云君也将持续关注。

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责任编辑：杨红卜

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