房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%

　　房企债券市场的(de)融资成本再创新(xīn)低(dī)。

　　房地产销(xiāo)售市场低位复苏，房企融资规模(mó)整体继续收缩，值得注意的是，今年以来，房企公司(sī)债的发行规模呈现上升趋(qū)势。与此同时，因为国资背景的房企融资通道更加顺畅，房企债(zhài)券市场的融资成本(běn)再创新低，8月低(dī)至2.54%。

　　比如越秀地产（00123.HK）于(yú)9月12日称，将在公开市场发行不(bù)超过10亿(yì)元的(de)债(zhài)券。公告显示，越秀集团旗下的(de)广州市城(chéng)市建设开发有限公 司（下称“广州城市建设”）2024年面(miàn)向专业投资(zī)者公开发行公司(sī)债券（第二期），发行规模不房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%超过10.00亿元。这期债券分为2个品种，品种一为6年期，附第3年末发行人调整票面(miàn)利率选择(zé)权、发行人赎回选择权和(hé)投资者回售选择权，票面利率为2.15%；品(pǐn)种二为10年期，票(piào)面利率(lǜ)为(wèi)2.78%。债券将于2024年 9月13日至2024年9月18日面(miàn)向专业投资(zī)者网下发行(xíng)。

　　与(yǔ)此同时，此前的9月9日，越秀地产还在港(gǎng)交所公(gōng)告称，公司一直考虑可能(néng)对集团有利(lì)的(de)方案(àn)和潜(qián)在机会，包括涉及集团在天河(hé)区广州环贸中心办公空间及停车场所有权(quán)的潜在交易。该潜在交易可能是，在招标(biāo)程(chéng)序后(hòu)将
持有该物业(yè)的公(gōng)司转至由国内持牌机构设立及管理的资(zī)产支持证券，并仅由(yóu)专
业投资者认购。

　　据第一财(cái)经不安全统(tǒng)计，今 年9月以来，除(chú)了越秀地(dì)产，还有保利(lì)发展、珠江(jiāng)实业、建发股份、招商蛇口四家品牌房企(qǐ)也(yě)完成了境(jìng)内公司(sī)债(zhài)的发行。

　　9月10日，保利发展（600048.SH）发布公告称(chēng)，2024年面向专业投资者公开(kāi)发行的20亿元公司债券（第四期）发行(xíng)结束(shù)，两个品种分别为5年(nián)期和7年期，固(gù)定票面利率分别为2.39%、2.50%。

　　9月9日(rì)，广州珠江实(shí)业集 团(tuán)有限公司发布2024年(nián)面(miàn)向专业投资者公开发行(xíng)公司债券（第一期）结果，实际发行5亿元，期限为5年，票面利率3.10%，募集资金拟全部用于偿还回售公司债券本金或(huò)置换已用于偿还公司(sī)债券本金的自有(yǒu)资金(jīn)。

　　9月6日，建发股份（600153.SH）旗下的建
发房地(dì)产集团有限公司房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%发(fā)布2024年(nián)面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）的发(fā)行结果(guǒ)，共发行了8亿元
的公司债券，其(qí)中品种(zhǒng)一实(shí)际发行规模6亿元(yuán)，票面利(lì)率2.53%；品种二实际发行规模2亿(yì)元，票面利率2.85%。

　　9月5日，招商蛇口（001979.SZ）2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）也完成，共募集资(zī)金40亿元(yuán)。其中，品(pǐn)种(zhǒng)一为3年期，票面利率2.25%；品种二为5年期，票面利(lì)率2.35%。

　　上述五家(jiā)品牌房企的(de)公司(sī)债共募集资金83亿元，票面利率几乎都在2%~3%之间，而毫无(wú)意外(wài)的是(shì)，上述五家成功发行债券的房企都为(wèi)国资背(bèi)景的房企，民营房企(qǐ)仍然无缘(yuán)公司债领域的融资。

　　房地产研究机构克 而
瑞研究中心统计的(de)数据显示，过去的8月，65家典型房(fáng)企公司债发行金额(é)为111亿元(yuán)，环比(bǐ)增加50%，同比增加22.7%。若与(yǔ)过去(qù)的8月相比，9月前13天(tiān)，房企已公开发行公司
债83亿元，占8月发行总额的75%，若9月(yuè)上(shàng)半月的公司债 发(fā)行速度得以保持，今年9月，房企公司债发行规模将再上一个台阶。而根据(jù)克而瑞研究(jiū)中(zhōng)心的数据，今年(nián)以来，房企公司债发行(xíng)的规模确实整体处于上升趋势。

　　尽管房(fáng)企公司债的发行(xíng)规模在上升，但反观(guān)整个房地产融(róng)资市场，融资规模仍然处于继续收缩状态(tài)。克而瑞研究中心统计的数(shù)据显示，过去的8月，65家典型房企融资总量为389.5亿(yì)元，环比减(jiǎn)少29.2%，同比减少38%。融资的产品均为境内融资，8月没有房企进行境外融资。

　　而(ér)因为(wèi)大部分民营房
企已经公开债
务违约(yuē)，甚至二次违约，发债(zhài)融资的房企依然以国资背景房企
为主。以过去的8月为例(lì)，发债(zhài)总量Top5的房企分别是招商蛇口、厦门国贸、华发股份、保利发(fā)展、金融街。

　　与此同时，因为在公开市场上还能顺(shùn)利融资的房企仍然主要是 央国企，房企融资成(chéng)本继续走低。克而瑞研究中心统计(jì)的数 据显
示，2024年1~8月，65家典型房企新增债券类融资成本3.01%，较2023年全年下降0.59个百分(fēn)点；8月单(dān)月房企融资成本为2.54%，环比(bǐ)降低了0.31个百分点(diǎn)，同比降(jiàng)低了0.6个百分点，创近年(nián)来新低。

责任编(biān)辑：杨(yáng)赐

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