新天药业：加强现代中药研发体系建设，同步推动外延增长动能

4月26日盘后，新天药业（002873.SZ）披露2024年一季度报告。公司(sī)单季度实现营(yíng)业收入1.77亿元，较上年同期减少约3143万元；归母净利润1557.20万元，较上年同期减少约 952万元。当期一季报业绩同比呈小幅下滑，但结合2023年四季度数据看，各项指(zhǐ)标呈现(xiàn)季度环比(bǐ)增长趋势，当期经营性现金流(liú)稳健向好。

“高临(lín)床价值”研发导(dǎo)向，产品竞争力凸显

查阅新天药业2023年(nián)报，从企业基本面看，公司经营规模虽不大，但稳健、持续(xù)、长期走(zǒu)专业化(huà)发(fā)展路线，在妇科及泌尿系统等细(xì)分市场具有绝对的优势地位。特别是妇科临床市场，妇科主(zhǔ)打品种坤(kūn)泰(tài)胶囊、苦参凝胶等上市(shì)以来市场表(biǎo)现良好，推动公司主营业(yè)务持续6年(nián)增长，平均(jūn)年增长率达10%以上。据米内网数据，公(gōng)司在中(zhōng)国医院端妇科用中成药2023上半年TOP10中已位居第一。

值(zhí)得注意的(de)是，公司历(lì)年一(yī)季度营(yíng)收占比均(jūn)不高，约占(zhàn)20%左右，若详细关注一季报数据不难发现，主营业务指标当期回落(luò)幅度并不大。从公告的年报与季报数(shù)据看(kàn)，单季营收数据与2023年四季度数(shù)据基本持平(píng)，今(jīn)年一季度营收占比较低，展望全年后三个季度(dù)公司营收(shōu)，或有望进一(yī)步提(tí)升，规模效(xiào)应也待(dài)进一(yī)步放大，同步实现(xiàn)公司整体(tǐ)运(yùn)营固定费用率及成本率的(de)降低，支撑盈利能力的提升。

体系建设与人才队伍建设，是企业长(zhǎng)期发展的护城河(hé)。致(zhì)力于企(qǐ)业的长期稳定健康发展，公司在研发创新及人才队伍建设方面坚(jiān)持高投(tóu)入，多年积累下已培育出一批高质量的人才，建立(lì)起一个(gè)稳定且持续可再生的研发团队。

创(chuàng)新研发方面，公司现(xiàn)代中药创(chuàng)新研发体系包含(hán)了从(cóng)药物溯源、基础理论研究、技术壁垒攻克、质量控制(zhì)、临床医学及上市后再研究等(děng)全产(chǎn)业链闭环(huán)的研发系统与管(guǎn)理系统，经过多年的沉淀已十(shí)分成熟(shú)。时至今日，专注于(yú)以“高(gāo)临床价值(zhí)”药品的(de)现代中药研发基础的研发体系(xì)基本(běn)建成（“高临(lín)床价值”指现行现代医学(xué)认可的高临(lín)床疗(liáo)效(xiào)的(de)中药研发），已形成独特的竞争优势(shì)。

以研发促创新(xīn)、以创新(xīn)促发(fā)展，面向未来生(shēng)命科学的不断精进，公司也指出，持续加大研发资源投(tóu)入，拥(yōng)有并不(bù)断叠加中药创新成果，是实现公司长期、健康、稳(wěn)定、可持续(xù)发展(zhǎn)的根本保证。

技术创新是企业第一生产力，持续加大研发，是医药行业持续(xù)发展的生(shēng)命线。国家目前推动的“新质生(shēng)产力”发展理念(niàn)，对(duì)医药企业来说，就是要坚持创新能力的“长期主义”制药逻辑。没有(yǒu)研发(fā)投入就没有创新，就没有未来。根据公司制定的“现(xiàn)代中药”创新研发战略部(bù)署，公司一直在集结资源，持续提升研发投入(rù)，强化公司“研产销(xiāo)”体系改革(gé)等(děng)长期发展(zhǎn)战略布局措施(shī)，为长期稳健发展打造“护城河(hé)”，追求医(yī)药(yào)企业的长期主义(yì)发展。

阶段性的经营业绩(jì)数据(jù)，并不能代表企业产(chǎn)品竞争力的下降，中国医药产业发展已经达到了一个新的发展周期。在“现代医药”或者“现代中药(yào)”制药逻辑下，只有具备创新思维、现代企业治理及(jí)市场化逻(luó)辑的企业，才能实现可持(chí)续发展，而短期业绩承压并不会(huì)改变公司作为“现代中药”专业化创新药企的长期价值。目前历经一年多的研产销专业化体系改革已基本完成(chéng)，并取得阶段性成(chéng)效。从目前基本面看，此项体系(xì)改革有望助推公司2024年及后续主营业务的持续发展，带动(dòng)公(gōng)司进入新的发力周期。

内生外延并重，坚定研发创新理念

专注于“现代医药认可的高临床价值”药品，近年来公司研发投(tóu)入也(yě)在持续增长。2023年(nián)，公司研发总投入超过5600万元，同比增长达64%，至2024年一季报，研(yán)发费(fèi)用支出同比进一步增长31.17%，充分显示出公司对研发创新的高度重视。

纵观新天药业产(chǎn)品管线，公司四款核心产品坤泰胶囊、苦参凝胶、宁泌泰胶囊、夏枯草口服液均为(wèi)国(guó)内独家品种，公司所拥有的药品生产批件31个中，独家品种达(dá)到12个。在研管线方面，主要(yào)在(zài)研项目包括中(zhōng)药创新药、配方颗粒、古新天药业：加强现代中药研发体系建设，同步推动外延增长动能(gǔ)代(dài)经(jīng)典名方等，涵盖妇科、儿科、呼(hū)吸科及慢性病等领域，有望在今年实现新的(de)突破。

值新天药业：加强现代中药研发体系建设，同步推动外延增长动能得一提(tí)的是，据3月7日公告，新天药业正推动对汇伦医药的收购项目。据了解(jiě)，汇伦医(yī)药与新天药业均为董事长董大伦先生创立，在研发理念上，“高临床价值”是两(liǎng)家企业共(gòng)同的(de)追求。与新天药业聚焦中药不同，汇伦医药以小分子化药(yào)为(wèi)主(zhǔ)业，以改良型新(xīn)药和高端仿制药为根(gēn)基，以创新药(yào)为方向(xiàng)，通过“以仿(fǎng)促创”“仿创(chuàng)结合”的战略实现高速(sù)持续发展。

据了解，从2019年首(shǒu)个产品获批(pī)至今，汇伦医药已有 12个改良型新药及高端仿制(zhì)药品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，多条1类创新药、改良型新药及高端仿(fǎng)制药(yào)研发管线均已处于临床试验阶段。该公(gōng)司药品商业化能力较强，短短几年时间，汇伦医(yī)药已成功跨过盈亏平衡(héng)点，于2023年实现盈利，并在(zài)“第九届医学家年会(huì)（2024）”上荣膺2023年(nián)度“推动行业前行的力量”之“十大医药创(chuàng)新(xīn)企业”。

据(jù)公司披露信息，若重组(zǔ)顺利完成，上市(shì)公司将形成“中药-化药”双(shuāng)品类的产业格局(jú)，丰富产品结构，并实现创新(xīn)管(guǎn)线(xiàn)的升级(jí)，有助于提升上(shàng)市(shì)公司产品(pǐn)研发能力、市场竞(jìng)争能力、可持续发展(zhǎn)能力(lì)及抗风险能力等，加速打造领先(xiān)的综合性医药企业。（郑(zhèng)渝川(chuān)）

校(xiào)对：彭其华

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器新天药业：加强现代中药研发体系建设，同步推动外延增长动能