风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立

　　蓝鲸新闻9月6日讯（记者黄玉洁(jié) 张书维）受市场以及(jí)经济(jì)环境影响(xiǎng)，金融机构在风(fēng)险管理过程中，其风(fēng)险暴露往往呈(chéng)现出一定的滞后(hòu)性特征。

　　以消费金融行业(yè)为例，消费金融公司为(wèi)了维护客(kè)户稳定(dìng)与促(cù)进业务持续发展(zhǎn)，通常会采(cǎi)取一(yī)系列(liè)灵活(huó)的信贷政(zhèng)策，如(rú)延期还本付息、展期等，以缓解(jiě)客户短期内的还款压力。然而，此类政策在为客户提供(gōng)便利的同时，也无形中延长了信用风险的实际暴露时间。

　　受宏观环境影响(xiǎng)，线下(xià)资产还款能力减弱

　　当(dāng)经济(jì)环(huán)境(jìng)遭遇不利因素，如(rú)疫情冲击或经济下行时，几乎所有专注(zhù)零售业务的金(jīn)融机构，其客户的还款能力都(dōu)会(huì)受到(dào)影响。

　　消(xiāo)费金融公司亦然。

　　但由于消费(fèi)金融公司先前实施的展期等政策，部(bù)分原(yuán)本(běn)可能立即显现(xiàn)的信用风险被暂时掩盖(gài)，导致不良贷款率并未在经济环境恶化的初期立即显著上(shàng)升。相反，这些风险会随着时间的推移逐渐累积，并在未来某个时间点集中暴(bào)露，从而对金融机构的资产质量造成持续性的冲击。

　　蓝鲸新闻了解(jiě)到，部(bù)分消费金(jīn)融公(gōng)司的主要(yào)线下客户群体，聚焦(jiāo)于小微及微小商户(hù)，包括但不限于街头摊贩、小型餐(cān)馆经营者等。这(zhè)些商户作为经济体系中的毛细血管，其(qí)经营状况直接受到宏观经济及(jí)市场(chǎng)环境变化的冲击。

　　在疫情持续肆虐与经(jīng)济不景(jǐng)气的双重压力下，这些小微商户普遍面临经营困难或失去(qù)收(shōu)入来源。这(zhè)种不利局面直接削(xuē)弱了一些小微商(shāng)户的偿债能力，进而对(duì)一些专注于线下业务的(de)消金公司资产质量构成了挑战。

　　借款人的还款能力(lì)和还款意愿因此受到影响，但这种影响并不会立即体现在坏账(zhàng)率上，而是(shì)会(huì)在一段(duàn)时间后(hòu)逐渐显现。这主要是因为部(bù)分(fēn)借款人可能(néng)通过借新还旧、延长(zhǎng)还款期(qī)限等方(fāng)式暂时掩盖了还款问题(tí)。

　　风险暴露滞后，当下集中爆发

　　随着(zhe)逾期和不良(liáng)贷款的增加，一些消金公司的资(zī)产(chǎn)质量，不可避免地(dì)出现了下滑趋势。

　　消金行业资(zī)深业(yè)务人员(yuán)向蓝(lán)鲸新闻介绍，“部分消金(jīn)公(gōng)司(sī)资产(chǎn)质量下滑的原(yuán)因，源于疫情期间，这些消金公(gōng)司为客户提供了许(xǔ)多展(zhǎn)期政策，展期就导致了(le)“包袱”（不良资产）一直从2022年或2023年积累（至今）的(de)一个过程。”

　　“鉴(jiàn)于部分(fēn)小微商户因疫情等因素导致无法按时(shí)偿还贷款，有(yǒu)些消费金(jīn)融公司响应政策要求，采取了灵活的减免措(cuò)施(shī)或设(shè)置(zhì)了贷款等待期，例如允许客户将还(hái)款期限延长(zhǎng)6个月至(zhì)12个月不等。然而，这(zhè)一连续性的延期政策虽在一定(dìng)程度上缓解了客户的短期经济压力(lì)，却(què)也导致了风险未能及时得到全面(miàn)释放和清(qīng)理。目前尽(jǐn)管已有一定进展，但(dàn)风险仍(réng)未完(wán)全出清。”

　　在经济下(xià)行或市场波动期间风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立(jiān)，借款人的还款能力和还款意愿可能受到影响，但这(zhè)种影响并不会立即(jí)体现在坏账率上，而是会在一段时间后(hòu)逐渐显(xiǎn)现。这主要(yào)是因为部分借款人可能通过(guò)借新还旧、延长还款期限等方式暂时掩盖了还款问题。

　　另一名消费金融公(gōng)司高管表示，此类“历史遗留包袱”，更多是受市场大环境的影响所致。“某些消费金融计划(huà)借助线上业(yè)务逐(zhú)步产生的稳定利润，进行不良资(zī)产的核销处(chù)理。这一过程将是(shì)渐进的、长期的，旨在通(tōng)过时间的积累逐步减(jiǎn)轻负担(dān)，实现资产质量的持续优化。相当于采取一种‘时间换(huàn)空间’的(de)策略。”

　　不良(liáng)转(zhuǎn)让受限(xiàn)，定价敏感与(yǔ)领(lǐng)导更迭下的遗留风(fēng)险

　　另外，导致部分消费金融资产规模以及质量下滑的另一个影(yǐng)响因素，还需考虑到其不(bù)良资(zī)产的(de)转让。

　　在2024年上半年，亦有消费金融公司大量转让不良贷款，对部分银行(xíng)系消金来说，决策过程需(xū)考虑的因素更多。

　　事实上，对于银行系消费金融这(zhè)样(yàng)的国有企业而言(yán)，在不良资产处置过程中，定价问题(tí)尤为复杂且敏感。

　　与私营企业相比，国有企业不仅需要考虑资产本身的(de)内在价值(zhí)，还需兼顾市场趋势、同业竞争态势以及公众舆(yú)论等多(duō)重因素。具体而言，若不良资产的出售价格(gé)设定过低，可(kě)能会(huì)引发市场误解，被视为不良资产代持行(xíng)为，造成不必要的负面影响。

　　另外(wài)，从历史看现在，不(bù)论是(shì)消金公(gōng)司，还是(shì)其他金融机构例如银行，领导层的更迭(dié)往往伴(bàn)随着的是“铁打的营盘流水的将”。也就(jiù)是说，与交(jiāo)接棒一同传递(dì)下去的还有上一任甚至前几任留下的资产。基于对公司长期发展的考虑，有(yǒu)些接棒人(rén)会(huì)选(xuǎn)择新官理不理旧账，过去经营的遗留(liú)问题、前任留下的资产里的不良贷款或(huò)许就因此冒头，而不再是“利息本金化”地一(yī)轮一轮(lún)借新还旧。

　　信贷市场紧缩与资产价格(gé)飙(biāo)升双重夹击：利润受(shòu)侵蚀，核销不良进度受阻

　　近年来，信贷市场的萎缩，银行和(hé)其他金融机构会变得更(gèng)加谨慎，减少贷款发放，以避免潜在的风险暴露。对于消费金融公(gōng)司而言，信贷市场萎靡对消金公(gōng)司的影响主要体现在利润空间收窄、市场竞(jìng)争加剧、不良(liáng)资产增长(zhǎng)等方面。‌

　　特别是在信贷资产质量下降、不良贷款率上升的背景下(xià)，消费金融公(gōng)司(sī)需要投入更多的资源来处理逾期(qī)贷款、进行资产核销等工作，不良资(zī)产的增加不(bù)仅直接影响公司(sī)的资产质量，还(hái)可能影(yǐng)响到公司的现(xiàn)金流和盈利能力‌。不仅进一步加剧(jù)了其财务压力，对消(xiāo)金公司的财务(wù)健康构(gòu)成(chéng)了(le)威胁，同时(shí)大(dà)幅度侵蚀利润，也导致(zhì)消金公司试图(tú)通过利润核销不良的(de)进度放缓。

　　“线下风(fēng)险暴露的情(qíng)况下，公司还可以通过持续迭(dié)代调优线上风险策略，通(tōng)过(guò)提升线上业务规模(mó)来进行利润补充。”一消金公司高管表示。

　　蓝鲸新(xīn)闻了解到，有头(tóu)部银(yín)行系(xì)消(xiāo)金公司在此方面做到(dào)了“不(bù)破不立(lì)”，继承了(le)母行追求卓越、诚信、责任等价值观。

　　实(shí)际上，为抚平不良资产(chǎn)对财务报(bào)表的影(yǐng)响，一些消金公司也会通过保险或融担的缓(huǎn)释手段将坏账出表，以牺牲掉一部分利润换取表内业务表(biǎo)现、美化报表(biǎo)。

　　但据蓝鲸新闻了解，有一(yī)些优秀的(de)消费金融公司，在(zài)这一部分的业务占比不到10%。

　　“消费金融公司整体风险的质量比例，主要(yào)从分子和分母两点来控制，即通过线上(shàng)业务扩大规模（分(fēn)母）以及缩(suō)小线下业务（分子）。缩小分(fēn)子可以通过4个手段(duàn)来调整业(yè)务结构，首先是(shì)缩进(jìn)持续缩小线下业(yè)务的占比，第二加(jiā)大核销力度。第三个加强资产包(bāo)售卖频率，第四个加强法(fǎ)诉和(hé)催收。”消费金融公司资深业(yè)务人士称。

　　社会责任与成本控制，贷后管理的“双重迷宫”

　　面对不(bù)断攀升(shēng)的不良资产，贷后催收方面，消费金融公司因对(duì)中低收入客群的精细化运营(yíng)管理能力不足，运营成本较高。多(duō)数公司为提升运营效(xiào)率，将(jiāng)催收等易引发客户(hù)投诉的工作委托外包机构开展，由于对外包机构准(zhǔn)入(rù)及日常持续管理不到位，缺乏有效约束，导致暴力催收行为时有发生。

　　与此同(tóng)时，消费金融公司发放贷款(kuǎn)单笔金额小、笔数多，征信查询、支付结算(suàn)、催(cuī)收诉讼等按笔结算的费(fèi)用居高(gāo)不下，成本难以摊薄。因此，不论是贷后管理的合规性还(hái)是贷后管理的成本考虑，消费金(jīn)融公司(sī)都面临(lín)着不小的压力。

　　值得一提的是，一(yī)些消费金融公司，在如此市场环境下，体现出了社会担当。放弃重催的贷后策略，牺牲(shēng)部分利益来响应维稳的政策号召。“都已经还不上钱了，总不(bù)能逼人家把住的房子(zi)卖了。我们领导在(zài)做决策时，觉得(dé)不能把那部分真正有困(kùn)难的(de)客户往绝路上(shàng)逼。”一名消金贷(dài)后人员提及。

责任(rèn)编辑：王馨茹

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