外资控股理财公司，最新规模曝光

【导读】外资控股合(hé)资理财公司，规(guī)模(mó)均破百亿元

中国(guó)基金报记者吴娟娟

外资控股合资理财公司规模扩张。

截至6月30日，五家外资控(kòng)股合资理财公司中四家规(guī)模超过100亿元，成立最晚的法巴农银理财规模为(wèi)76.09亿元。不过，2024年6月，法巴农银理财公司(sī)规模(mó)一度突破100亿元。

在(zài)债市乐观行情、跨境(jìng)产(chǎn)品需求提升等(děng)背景(jǐng)下，有外资控股理财公司上半(bàn)年规模更是大增183%。

《中(zhōng)国银行业(yè)理(lǐ)财市外资控股理财公司，最新规模曝光场(chǎng)半年报告（2024年上）》显示，截(jié)至2024年6月末，全国239家银(yín)行机构和31家理财公司存续产品合计4.00万只，规模合计达28.52万亿元，较(jiào)年初增(zēng)长6.43%。

2024年上半年，不少外资控(kòng)股(gǔ)合资理财公(gōng)司规模增速显著高于行业均值。外资控股理财公司，最新规模曝光

五家(jiā)全部实现规模增长(zhǎng)

与去年底相比，五家外商控股合资理(lǐ)财公司全部实(shí)现规模增长(zhǎng)。其中，规模增长幅度最(zuì)大(dà)的为高盛工银理财，规模增幅高达183%；同期，法巴(bā)农银理财规模增幅为117%。

备注：数据来源为(wèi)理财公(gōng)司理财业务2024年(nián)上半年报告，规模以存续(xù)产品总金(jīn)额统计，四舍五入可能带(dài)来一(yī)定的误差。

今年以来，高盛工银理财(cái)发(fā)行了(le)以美(měi)元募集的固(gù)定收益产品，受到投资者欢迎，实现了规模的显著增长(zhǎng)。高盛工银理财在半年期(qī)理财(cái)业务报告中指出，公司存续产品中包括61只固定收益类(lèi)以(yǐ)及1只权(quán)益类(lèi)产品。其中，61只(zhǐ)固定收益类产品(pǐn)以美(měi)元募(mù)集。法巴农银理财在农业银行的大力支(zhī)持下，产(chǎn)品发行相对顺利。

规模之外，外(wài)资控股合(hé)资理财(cái)公司产品业(yè)绩表现亦不俗。来(lái)自(zì)睿智新虹理财研究院的数据显示，2024年上半年，法巴农银理财(cái)到期产品业绩比(bǐ)较基准下限(xiàn)达标率为100%，纳入统计的3只到期产品(pǐn)全部达标(biāo)；贝莱德建信理财到期产品业(yè)绩比(bǐ)较基准下限达标(biāo)率为98.08%，纳入统计的52只到期产品，有51只达标；施罗德交银理财到期产品达标率为81.82%，纳入统计的(de)22只到(dào)期产品，有18只达标。纳入统计的到期产品为(wèi)披露了业绩比较(jiào)基准、睿智新外资控股理财公司，最新规模曝光虹理财研究院可获取产(chǎn)品到期报告的(de)产品。

到(dào)期产品业绩比较基准(zhǔn)下限达标率反映封闭式产(chǎn)品到(dào)期兑付的(de)收益是否到达产品(pǐn)业绩比较基准的下(xià)限(xiàn)。资管新规实施后，包括理财产品(pǐn)在内的(de)资管产品不再承诺刚性兑付。达标率概念一(yī)方面反映产品的业绩比较(jiào)基准(zhǔn)是(shì)否审慎设置，另一方面在一定(dìng)程度上反映了投资者的持有体验。不过(guò)，也(yě)有理财公司人士指出，这(zhè)一指标(biāo)仅面向封闭式产品，无法表征投资者对开放式产品的持有体验。

抓住了(le)债市行情

上半年，债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)乐观行情下，合资理财公司抓(zhuā)住(zhù)了机遇。

冠苕咨询创始(shǐ)人、资深金(jīn)融监管政策研究人士周毅钦指出，2024年上半年，合资理财公司的产品规模提(tí)升与产(chǎn)品结(jié)构、投资风(fēng)格相关。首先，外资控股合资(zī)理财公司产品的战略定(dìng)位逐渐向固(gù)收类产(chǎn)品转移。例(lì)如，部分公司以(yǐ)权益产品开局，2023年上半年和下半年(nián)开始调整战略方向，大力(lì)铺设(shè)固收类产品(pǐn)线，市场反响不错。

其次，跨境投资比重增加(jiā)。进(jìn)入(rù)2023年，合资理财公司开始(shǐ)打造特(tè)色产品(pǐn)系列，与内资理财公司形成差异化竞争(zhēng)。例如(rú)，高盛工银理财以美元理财产品为主要打法(fǎ)，投向美元低波高收益资产。

周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)表示，有机构测算得出，按照现行的费率水平，一家设置较为(wèi)精简(jiǎn)的理财公司的盈(yíng)亏平(píng)衡点大约在产品规(guī)模为500亿元时到达。对于合(hé)资理财公司来说，实现盈利有两个方(fāng)向：一是做大规模，二是优化(huà)管理费率机制，未来或可适当考虑浮动管理费(fèi)模式。

挖人才、优化投研框架(jià)

汇华理财(cái)介绍，2024年上半年，公司(sī)完成了以(yǐ)大类资产配(pèi)置为(wèi)驱动的(de)投资框架，实现了产品设计方式的升级(jí)。产品方面，上半年汇(huì)华(huá)理财发行了美元产品和(hé)欧元产品(pǐn)；资(zī)产、投资方面，公司丰(fēng)富了资产和(hé)策略类型，以(yǐ)传统债券投资(zī)为(wèi)基础，增加了跨(kuà)境(jìng)投资、货币市场(chǎng)投资、FOF及MOM投(tóu)资等投资(zī)策略和资(zī)产品类。

今年上半年，汇华(huá)理财首次获QDII额度，与优质QDII管理人合(hé)作完成了跨(kuà)境配置；FOF投资方面，公司聚焦大类资产配置；MOM投资(zī)方面，公司精(jīng)选量化(huà)中性优(yōu)质私募管理人与之合作，以存款、货币基金、利率债基、现金管理(lǐ)类资管计划等加(jiā)强流动(dòng)性管理，为客户赢得稳健的回报。

2024年，汇华理财与其股东(dōng)东方汇理集(jí)团协同，准入了挂钩各类底(dǐ)层资产的期权投资品、优质金(jīn)融机构的另类投资策(cè)略、以对冲风险为目的国债期货、股(gǔ)指期货等(děng)衍生品，形成了对境外主体信(xìn)用(yòng)分析协同的研究框架，全球大类资产配置的打法正在形成。

汇华理财在立足服务好母行中国银行零售和(hé)对公渠道的基础上，拓宽销售渠道。上半年，汇华理财已与百(bǎi)信(xìn)银行(xíng)建立代(dài)销合作关系，首次与互联网银行达成代销合作。目前，汇华理财代理销售机构已有4家，包括中(zhōng)国银行(xíng)、交通银行、兴业银行和(hé)百信银(yín)行等，在推(tuī)进和拓展中的合作代(dài)销渠道超过10家。

贝莱德建信理财总经理张鹏军介绍，截至2024年6月30日，贝莱(lái)德建信理财存(cún)续产品含(hán)8个(gè)系(xì)列、110只公募及1只私募理财产品(pǐn)，覆盖低、中(zhōng)、高(gāo)不同(tóng)风险等级、不同资产类(lèi)别和境内(nèi)外市场等，可为客户群提(tí)供(gōng)多样化的产品选择。

他进一步指出，经过三年的投(tóu)资(zī)能力建设(shè)，公(gōng)司形成较(jiào)为鲜明的投研特色。前期(qī)，公司引进(jìn)了余额宝(bǎo)前(qián)基(jī)金经理王登峰(fēng)等行业顶尖人(rén)才，加强(qiáng)了固收团队投资实力，以做强、做大固收业(yè)务基本盘。此外(wài)，基于贝莱德集团的资源优势和全球领先的投资组合(hé)构建方法和风险管理能力(lì)，贝莱德(dé)建信理财正形成多资(zī)产投资、海外投(tóu)资和养老投资等特色(sè)。

他补(bǔ)充说明道，在股东建(jiàn)行的大(dà)力支持下，目前，公司初(chū)步形成(chéng)了良(liáng)好(hǎo)的品牌形象和产品口(kǒu)碑。今年上半年已经到期兑付(fù)的封闭式固收(shōu)类产品收益率和达(dá)标率行业领先，为广大客户(hù)的财富幸福创造了价值。

近期，国家金融监督管理总局已批复同意贝(bèi)莱德建信理财注(zhù)册资本由10亿元增至(zhì)14亿(yì)元，成为(wèi)国内首家(jiā)获批完成增资的合资理财公(gōng)司。

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