专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴随着中国经济(jì)的高(gāo)质量发展，中国的金融体系也(yě)历经深刻变革。党(dǎng)的二十(shí)届三中全会审议通过的《中共(gòng)中央关于进(jìn)一(yī)步(bù)全面深化(huà)改革、推进中国式现代化的决定》（下(xià)称(chēng)“《决定》”）对进一步深化金融(róng)体制改革作出重大部署，其中又对资本市场改革(gé)着墨颇多。

健全资本(běn)市(shì)场(chǎng)功能对(duì)提高直接融资比重、服务经济高质(zhì)量发展有何特殊意义？当下进行中的金融体系深刻变革又对(duì)未来的金融人才、金融(róng)学科教育提出怎样的新需求(qiú)？值此(cǐ)第六届外滩金融峰(fēng)会召开之际，证券时报记者专访本(běn)届峰会执行主席专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展、中国金融四十人论坛(tán)（CF40）常务理事、上海新金融研究院理事长屠光绍，分享他对中国金融业未(wèi)来之路(lù)的看法。

向(xiàng)国际传递(dì)中国金融(róng)改革声音

证券时报：第六届外滩金融峰会召开(kāi)在即，请您介绍下举办外滩峰会的初(chū)衷和今年外滩(tān)峰会的举行有何特殊意义。

屠光绍：外(wài)滩峰会连续举行6年，峰会的初衷是希望通过(guò)这个论坛聚齐国(guó)内外来自于金融业、实体经济产业从业(yè)者和专家学者，围绕国际国(guó)内经济金融的发展趋势和变(biàn)化进行交流，以促进金融更好地(dì)服务实体经济，促进国内(nèi)外更好地沟通和分享思(sī)想观点，促进各方加深对金融功能的认识。另一个目的是通(tōng)过在沪举办该峰会促(cù)进上海国际金(jīn)融中心(xīn)的建设，提升上海国际金融中心的软(ruǎn)实力和影响力，更好展现中国高水平对外开放的(de)改革(gé)进程，传递改革声音。

经过多年的连续举办，外滩峰会的影响(xiǎng)力(lì)不(bù)断(duàn)提升，已成为上(shàng)海国际金融中心的(de)重要品牌(pái)。今年的外滩峰会继续(xù)聚焦绿色金融、科技金融、数(shù)字(zì)金融、国际金(jīn)融四大主题(tí)，论坛将更好发挥专(zhuān)业化、国际化优势，就当前近金融业发展面临的问题进行深入讨论和(hé)交流。

不(bù)过，相比于(yú)往年(nián)，今年的峰会也面临一些新形势：从(cóng)国内看，中央金融工作会议和(hé)党的二十届三中全(quán)会均对金融如何(hé)更好服务高质量发展、建设金融强国做出部署，峰会的召开利于更好形成各方共识，推动新形(xíng)势下金融的新发(fā)专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展展。从国际看，当今全球经济金融体系正进行深刻变革，国(guó)际经(jīng)济金融形势日(rì)趋复杂，面临深度调整的压力。在这个背(bèi)景下(xià)，峰会搭建一个国(guó)际(jì)交流的平台(tái)，更好促进中国金(jīn)融高水平开放的“好声音”传递到国际上。

证券时(shí)报：中央金融工作会(huì)议及(jí)党(dǎng)的二十届三中全会均强调要加快上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设。您曾提过上海国际金融中心建设(shè)已进入(rù)3.0版，您认为3.0版推进得如何？还有哪些需要加快推进的(de)工作？

屠光(guāng)绍：国际金融中心(xīn)建设是一项长期的任务，需要分阶段逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一是继(jì)续补短板，二是争(zhēng)创新优势。我(wǒ)们需(xū)要解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直(zhí)接融资市场的问题、国际化程度不足等。同时，也要聚焦高质量发展，抓(zhuā)住新(xīn)的(de)机遇，在“金融五篇大文章”等方面发力，这两方(fāng)面的任务大方向是一致(zhì)的，也是(shì)相(xiāng)互促进的(de)，补短板(bǎn)是为新优势提供坚实基础，新优势又为补短板创造动能。

具体(tǐ)而言，3.0版的核心在于“五化”建设，即市场化、法治化、国际化(huà)、绿色(sè)化、数(shù)字化。其(qí)中，市场化(huà)、法治化、国际化是我们长期的任务，绿色化(huà)和(hé)数字化则是(shì)根据新的发展需要提出(chū)的。

目前，“五化”建设正在推进当(dāng)中，已经取得一些进展。在市场化(huà)方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工(gōng)具也在不断(duàn)丰富。在法治化方(fāng)面，我们现在正(zhèng)在建立(lì)健全各项(xiàng)金融制度，特别是在当前面临制度型(xíng)开放的新要求下，法治化对于金融(róng)的制度性开放显得尤为重要。在国(guó)际化方面，由于我们(men)要建设国际金(jīn)融中心，因此需要加快国际化的进程，更多参与国际金融资(zī)源配置。在绿色化(huà)和数字(zì)化方面，相(xiāng)关工(gōng)作也已经在进行(xíng)中，比如碳市场和数据(jù)市场建设进一步促进金融中(zhōng)心的功能提升。

总(zǒng)的来说，3.0版在市场化、法治化、国际化、绿(lǜ)色化(huà)和数字化这五个方(fāng)面都已(yǐ)经取得了一定的(de)进展。然而，与建设金融强国及实现高质量发展的需求相(xiāng)比，我们仍有很长的路要走。因此，3.0版还需要进一步加大建设力度。

做好金融五(wǔ)篇大(dà)文章离不开提高直接融资比重(zhòng)

证券时报：多年来，政策层面一直强调要提高直接融(róng)资比重，您认为(wèi)当前大力发展直接融资对于经济(jì)高(gāo)质(zhì)量发展有何重要(yào)意义？

屠光绍：提高直接融(róng)资在社会融资中的(de)比重，是经济发展(zhǎn)的大势所趋。从融资角度看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的创新转型(xíng)，银行(xíng)贷款等间接融资无法完全满足需求，全(quán)社会对直接融资的需求相应提升；从投资角度(dù)看，居(jū)民收入增加、财富不断积累，单靠银(yín)行(xíng)存款难以满足社会庞大财富管理的(de)需要，需要通过财富(fù)管理市场体系为财富管(guǎn)理提供了新(xīn)的渠道。

经济进(jìn)入高质量(liàng)发展阶段，全(quán)社(shè)会对(duì)直(zhí)接融资的需求变(biàn)得更大(dà)更强(qiáng)烈。因为高(gāo)质量发展的核心是科技创(chuàng)新引领，新质生产力、数(shù)字经济、绿色经济更离(lí)不开直接融资的支持，“金融五篇大文章”每(měi)篇都需(xū)要资本市场，靠(kào)间接融资“单腿(tuǐ)走”是走不远(yuǎn)的。可以说(shuō)，尽管过去(qù)二十几年，我们的(de)政策(cè)层面一直在强调大力(lì)发展直接融资，而近年(nián)来，提高(gāo)直接融(róng)资比(bǐ)重(zhòng)的重要(yào)性(xìng)显(xiǎn)著(zhù)提(tí)升。

然而，近年来直接融资(zī)占社会融资规模的比重不升反降，这与资(zī)本市场功(gōng)能不完(wán)善密切相关，使得(dé)提高(gāo)直接(jiē)融资比重缺乏基础(chǔ)支撑。党的二十大报告(gào)提出，“健全资本市(shì)场功能，提高直接融(róng)资比重”，把(bǎ)这(zhè)两句话放在一起(qǐ)，是非常(cháng)具有(yǒu)战略眼光的，抓住了提高直接融资(zī)比重的(de)关键问题(tí)。可以说，健全资本市场功能是提高(gāo)直接融资(zī)比重的“牛鼻子”，党的(de)二十届三中全会则进一步明确了健全资本市场功能的核心——投资和融资相协(xié)调，同(tóng)时提(tí)出了发展长期资本、耐心资本等一系列部署，将为提高(gāo)直接融资比重提供坚实的基础。

总的来看，随着经济高质量发展更多依(yī)靠科技创新驱动，当前及今后一段时间内提高(gāo)直接融资比重比以往任何时(shí)候都重(zhòng)要。但提(tí)高直接融资比重必须(xū)要(yào)有坚(jiān)实的基础——健全(quán)投资(zī)和融资相协调的资本(běn)市场(chǎng)功能。随(suí)着资本市场功能的不断健全，直接融资占社会(huì)融资(zī)规模的比重才会逐步提(tí)升。

证券时报：我国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主(zhǔ)，您认为未来间接融资和直接(jiē)融资应如何协调、均衡(héng)发展？

屠光绍：虽然健全资本市场(chǎng)功能是提高直接融(róng)资比重的(de)最(zuì)基础保障，但还要解决好具体的发(fā)展策略问题。我认为其中一个重要(yào)的(de)发展策略问题就是如何加强银(yín)行体系与直接融资市场的协调配合。我国融资体系以间接融资为主，银(yín)行体(tǐ)系(xì)在推动(dòng)经济发展过程中发挥了重要作用，但(dàn)在(zài)分业经营的体制下，银行体系可以设计更好的产品和服(fú)务(wù)供给，更好支持(chí)直接融资的发展。

例如，银行资金不能进股市，但可以考虑是否可以更(gèng)多地为股权投资机构提供贷(dài)款支持，解决股权投(tóu)资机构的特定资(zī)金需求问题。还可以支持银行扩大投贷联动的规模等，在既定的法律框架下，形成间接融资与直接融(róng)资(zī)的有序联动，既推动银行体系的(de)发(fā)展转型，又(yòu)支持了直接融资的发展。

此外，我认(rèn)为有(yǒu)必要更多发展并购贷款。提高上(shàng)市公司质量，需(xū)要多管齐下，除了主(zhǔ)动或(huò)被动退市，兼并收购也是资本市场配置资源，提高上(shàng)市公司质量的重(zhòng)要功能，除(chú)了(le)上市公司之间的收并购(gòu)应给予政策(cè)鼓励和引(yǐn)导，为资本市场注(zhù)入新活(huó)力，而并购贷款又是企业收并购过程中重(zhòng)要的金(jīn)融工具(jù)，银行可以通过加大并购贷款，做好企业收并购相关的(de)配套(tào)金融服务，支持直接融资发(fā)展(zhǎn)。

优化金融服务供给：三大着力点与(yǔ)三类金融(róng)人(rén)才

证券时报：二十届三中全会提出要“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节(jié)的优质金融服务(wù)”，您认为我(wǒ)国目前金(jīn)融服务供给(gěi)还存在哪些明显不足(zú)？

屠光绍：加强对重大战略、重点领域(yù)和薄弱环节的优质金融服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文章(zhāng)。我国目前的金融服务供(gōng)给主要在(zài)融资体系、供给结构、金融机(jī)构服(fú)务能(néng)力三(sān)方面有进一步优化提(tí)升的空间。

一是在融资体(tǐ)系上(shàng)，这涉及间接融资和直接融资均衡发展的(de)问题。金融五篇大文章，篇篇(piān)都离不开直接融(róng)资(zī)，尤其是资本市(shì)场的发展，直接(jiē)融(róng)资体系不发达(dá)，金(jīn)融五篇大文章就很难做好(hǎo)。例(lì)如，作(zuò)为金融五篇大文章(zhāng)“首篇”的科技金融，没有股权融(róng)资、风险投资等直接融资(zī)，金融很难支持(chí)好科技创新(xīn)，因为股权融资，尤其是风险投资的特点对科(kē)创企业的成长(zhǎng)是最(zuì)适配的。

二(èr)是在金融结构上，要(yào)在现有的银行、保(bǎo)险、券商、基金等金融体系的基础上进一步优化结构(gòu)。例如，普惠金融(róng)的供给结构就还有优化的空间，发展普惠金融最(zuì)需要解决的问题是信用的风险覆盖(gài)，因此，有必要将政策性(xìng)金(jīn)融与商业金融结合起来，共同促进普惠金融发展，这就需要完善政策性金融中(zhōng)风险补偿和担保机制。

三是在金(jīn)融机构服务能(néng)力方面，可以借助金融科技、数字金融的发(fā)展，增(zēng)强机构在市场拓展、风险防控、服务效率等方(fāng)面能力的提升(shēng)。同时，做好金融五篇大文章，对金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金融人才提出了新要求(qiú)。比如要做好科技(jì)金融，就要在技术研发、知识产权认定方面有识别能力；做(zuò)好绿色金融，就要对绿色(sè)低碳认定、定价方面有专业能力等。

证券时报：您提到金融机构服务能力的转变对(duì)优化金融供给非常重要，请问您认为金融人才在金融机构服务能力转(zhuǎn)变(biàn)的过程中起(qǐ)到什么作(zuò)用？

屠光(guāng)绍：金融强国的核心要素之一就是强大的金(jīn)融人才队伍。人才(cái)是金融体系中(zhōng)的关键资源(yuán)，因为有别(bié)于(yú)其他行业，金融是经营风险、管理(lǐ)风险(xiǎn)的行业，人才起到关键作用。但金融服务实体(tǐ)经济的(de)过程中，实体经济(jì)在不断(duàn)变化，产业结(jié)构转型、企业发展转型(xíng)都在展开，其对金融服务也提出更多需(xū)要，对(duì)金融人才的要求也不是一成不变。

经济高质(zhì)量发展包含三个方面的(de)重要转型：一(yī)是发展引擎的转变，从人口规模等传统(tǒng)优势向依托(tuō)科(kē)技创新转变。二是发展方式的转变，从过去注重经济增速到注(zhù)重经济可持续发展。三(sān)是发展要素的转变(biàn)，从过去依赖土地、人力、技(jì)术到(dào)现在数(shù)据也成为发展要素之一，且数据要素与其他要素不是简单(dān)的并(bìng)列(liè)关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展过(guò)程中，面对着科技创新，面对着绿(lǜ)色(sè)低(dī)碳(tàn)转型，面对着数字(zì)经济发展，金融机构不论是战略、管理、资源配(pèi)置、风险(xiǎn)防范、人才队伍建设等方面都要与之相适(shì)应。其中(zhōng)，对(duì)人(rén)才来说(shuō)，我认为要更加(jiā)注重三方面金融人才的队伍建(jiàn)设：

一是管理人才。金融机构(gòu)管(guǎn)理人才(cái)是机构内(nèi)部的“关键(jiàn)少数”，掌(zhǎng)握着金(jīn)融资源(yuán)的分配，因此要真正了解实体经济变动趋势，要对经济高质量发展(zhǎn)背后的产业(yè)结构变革(gé)有深刻了解和对金融服务需求的战(zhàn)略管理(lǐ)能力。

二是跨(kuà)领域复合型人才。做好金融五篇(piān)大(dà)文章的需求之一就是要求金(jīn)融服(fú)务的综合能力。比如无论是科技金(jīn)融、绿色金融还是数字金融，都需要金融机构有更多的跨界的复合(hé)型人才。

三是要有(yǒu)了解企业实际运行特点、更(gèng)“接地气”的人才。金融要服务实体经济，就要更了解产业、企业日常运(yùn)行实情，因(yīn)此贴近产业、贴近企业的(de)“接地气”金融人(rén)才不可或缺。

人才队(duì)伍的建设(shè)，离不开教育培训体系的与时俱进。尤其(qí)是大学的金融(róng)学科教育要及(jí)时更新(xīn)知识体系。我们现在金(jīn)融学科的课程(chéng)体系、教材内容都有些(xiē)过时了。大(dà)学的金融学科要从真正培养金融人才，要着眼于建设金融强国(guó)，特别是(shì)金融服务经济高质量发展的角度出发(fā)，抓紧(jǐn)着手(shǒu)完善更新课(kè)程体系和教材内容。

证券时报：提到金融学(xué)科，今(jīn)年(nián)金融专业报考遇冷，有教授公开提到“作为金融从业人员，不应该有羞耻感”引(yǐn)发广(guǎng)泛关注讨(tǎo)论，您认为应该如何(hé)正确看待金融(róng)在经济社会发展中的作用和定位？

屠光绍：对于这个问题我想表达三方面观点：首先，金融(róng)非(fēi)常重要(yào)。中央金融工作会(huì)议提出加快建设金融强国的宏伟目标，提出做好金融五篇大文章，就充分说明党和国家对金融在高质量发展中重要作用的高度(dù)重(zhòng)视。

其次，金(jīn)融之所以重要，是因为(wèi)金融对事关经(jīng)济高(gāo)质量(liàng)发展的重大战略、重点领域和薄弱环节都有支撑作用(yòng)。金融五篇大文章其实对应的(de)就是重大(dà)战略(lüè)、重点领域和薄(báo)弱环节，在中文(wén)语境中，能(néng)称得上“大(dà)”的都足见其(qí)重要(yào)性，金融在推进中国式现代化建设过程中(z专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展hōng)的重要(yào)性(xìng)不断(duàn)提升。然而，金融的重要性能否切实转化成金融在全社(shè)会中的影响力，又取决(jué)于这个(gè)行(xíng)业本身能做得(dé)怎么样，有为(wèi)才能有位。金融(róng)资源不是取之不尽的，能否有效地(dì)配(pèi)置好金融资源，能否提升金融服务能力，这对金融体系提出了更高要求。

最后，金(jīn)融资源(yuán)想要有效地配(pèi)置，提升金融服务(wù)能力(lì)，就需要一(yī)个良(liáng)性(xìng)公(gōng)平竞(jìng)争的(de)市场，要(yào)有一个正向的激励约束(shù)机制。只(zhǐ)有通过市场竞争才能够不断地优胜劣汰，让好的(de)金融机构、好的金融(róng)人才脱颖而出，更好地发挥正向作用。

校对：李凌锋

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