三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来源：读数一帜

　　南(nán)方瑞合第一个三年封闭(bì)期的收益为81%，第二个封闭期的收(shōu)益为-10%，遵照“不挣钱不收管理费”的约定， 9月5日净值上涨4.61%，退回管理费超三千万元

　　本周基事关注：多(duō)只基金一周跌(diē)幅超9%，中海分红增利被指风格漂移；南方瑞合退回三年管理费超三千万元，最后一个封(fēng)闭日净值上涨(zhǎng)4.61%；国家队半年度持仓市(shì)值近六千亿元；路颖出任海富通基金董(dǒng)事长；南方基金高层变动、多名基(jī)金经理调(diào)整。

　　一周(zhōu)速(sù)览

　　本(běn)周A股、港股(gǔ)双双震荡下挫，市场情绪低迷。

　　指数方面，上证指数(shù)跌破2800点(diǎn)关口，收于2765点，一周下跌2.67%。深证 成指(zhǐ)下跌2.6%、创(chuàng)业板指下跌2.69%、北证(zhèng)50下跌(diē)5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下跌(diē)3%。

　　申(shēn)万一级行业显示，仅汽车板块录得微弱正收益(yì)，上涨0.53%。煤炭、石(shí)油化工(gōng)、有色金(jīn)属(shǔ)、建筑装饰、电子板块跌幅均超5%。

　　基金方面，偏股混合型基金(jīn)指数（885001.WI）下跌2.64%，今年以来下跌13%。本周净(jìng)值涨幅居(jū)前的产品包括南方瑞(ruì)合三年（+3.37%）、中海
魅力长三角（+2.71%）、华夏饲料豆粕期货ETF+2.47%）。但基金整体表现不佳，多只基(jī)金跌(diē)幅超9%，包括长盛城镇化(huà)主题、中海分红(hóng)增利、诺德新生活(huó)等。

　　跌幅较(jiào)大的基金多重仓科(kē)技成长板块，其中中海分红增利今年已下跌近(jìn)30%，前十大重仓股显示，重点配置(zhì)在电子、半(bàn)导体、机械(xiè)和通信(xìn)等板块。该基金的 投资风格与(yǔ)主题的大幅偏离也在近期引发了市场关注与讨论。

　　南(nán)方瑞合退回(huí)三年管理费超三千万元(yuán)

　　南方瑞合成立于2018年9月，彼时(shí)基金业处于上一轮寒冬期。南(nán)方(fāng)基金(jīn)以该基金为试(shì)点，推出“不挣钱不收管理(lǐ)费”的口号，试图将基金公司的利益与投(tóu)资者的(de)利益更好地(dì)绑定(dìng)在一起。

　　目前，该基金已经历了两轮完整的封闭期。第一个封闭期为2018年9月6日至2021年9月3日，期间收益81%。第二个封闭期为2021年9月16日(rì)至2024年9月6日，期间收益-10%。

　　客观(guān)地说，第(dì)二个封闭期的相对(duì)业绩是不错的。

　　与同 类对比，远超平(píng)均水平。天天基金数据显示，过去(qù)三年同类基 金平均收益-30%，沪深300指数下跌35%。与参考基(jī)准相比，刚刚披露的半年报显示，过去三年超越业绩比较基准近(jìn)9%。（业绩比较基准为沪深300指数收益率*40%+上证国债指数收益率*40%+中(zhōng)证(zhèng)港(gǎng)股通综合指数（人民币）收益率(lǜ)*20%）

　　不过，由于(yú)没有给投资(zī)者挣(zhēng)到绝对收益，按照约定基金管理费仍需退还。

　　近日南方瑞合发布公告称，根据基金合(hé)同约定(dìng)，在每个封(fēng)闭(bì)期的最后一日（本(běn)次为2024年
9月5日），若(ruò)基金份额的(de)期末净值(zhí)小于或等于期初净值(zhí)（本次期初净值为2021年9月15 日的基金份额累计净值，为1.7456），则该(gāi)封闭期及前一开 放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理费(fèi)于2024年(nián)9月(yuè)5日全额返还至(zhì)基金资产。

　　数据(jù)显示(shì)，9月5日(rì)该基金累计净(jìng)值为1.5799元。其中包含了(le)南方基金(jīn)在9月5日当日将过去三年收取(qǔ)的管理费返还至基金资产(chǎn)的部分，当日净(jìng)值(zhí)上涨4.61%。根(gēn)据(jù)定期报告的财务数据显示，2021年(nián)中至2024年中南方瑞合管理费合计3447万元。

　　2023年7月，南方基金(jīn)顺(shùn)应降费改革趋势，包括该基金在内(nèi)的主动(dòng)权 益类基金管理费(fèi)已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家队”持仓ETF近(jìn)六千亿元

　　随着公募基金2024年半年报披露完毕，“国家队”的ETF持仓明细(xì)也随之曝光。我们根(gēn)据(jù)2024年半年报统计发(fā)现，上半(bàn)年中央汇(huì)金等合计
持有(yǒu)股票ETF市值达到5917亿元(yuán)。

　　国家队的买入标的，主要为跟踪沪深300、上证50、中证500、创业板、中证1000等大盘(pán)指数(shù)的ETF。此外也买入(rù)了较多细分
行(xíng)业指数(shù)ETF，包括海外互联、半导体、医药卫生、消费、军(jūn)工(gōng)、酒、新(xīn)能源(yuán)汽车等。

　　汇丰晋信(xìn)基(jī)金认为，这些增持(chí)的(de)行为展现了(le)国家队(duì)对市场的信心以及对后市行情的乐观态度，也被看做是国家队的第三次大举进场，在这之前(qián)的两次分别是在2008年和2015年的市场动(dòng)荡期间。

　　如果按照半年报持仓口径计算“国(guó)家队”当前持有ETF的市值情况，截至9月6日收盘，上述ETF市值约为5584亿元(yuán)，缩(suō)水333亿元。

　　路三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费颖出任海富通基金董事(shì)长

　　9月4日，海富通基(jī)金发 布关于董事长变更的公告，杨仓兵因退休离任，新任路(lù)颖为(wèi)董事长(zhǎng)。

　　公开资料显示，路颖(yǐng)，博士学历，2000年7月起就职于海通(tōng)证券，历任研究所分析师(shī)、研(yán)究所(suǒ)行业部负责人(rén)、所长助理、副所长、所长，2023年12月任海通证券财(cái)富管理委员会副主任委员(yuán)、机构业务委(wěi)员会副主任委员，2024年(nián)1月任海通资管董事长。

　　海富通(tōng)基金成立于2003年4月，是(shì)中国首批(pī)获准成立的中(zhōng)外合(hé)资基金管理公司之一 。海通证券(quàn)持股51%，法国巴黎资产管理BE控(kòng)股公司持股49%。

　　值得一提的是，根据“一参(cān)一控一牌”的相关规定，同一主体在参(cān)股
一家(jiā)基金、控股一家基金的基础(chǔ)上，还可以再申请一块(kuài)公募牌照(zhào)。而官宣合并的(de)国泰君安和海通证券(quàn)两(liǎng)家头部(bù)券商均持股多家公募机构(gòu)，两家券商的合并将面临牌照重(zhòng)叠的挑战，业内人士认为后续整合将给(gěi)沪上多家基金公司带来新变(biàn)局(jú)。

　　国泰君安(ān)目前持(chí)有华(huá)安基金(jīn)51%的股权，全资子公司国泰(tà三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费i)君安(ān)资管 也在2021年拿(ná)到了公募牌照，还有国联安基金(jīn)49%的股权收(shōu)购待受理通过。海通证券则持有(yǒu)海富通基金51%的(de)股权，持有富国基金27.775%的股权。

　　而在海富通基金 内部，2017年之后海通证(zhèng)券方面对海富通基金的经(jīng)营管(guǎn)理影(yǐng)响逐步增大。有接近(jìn)公司人士表示，近年来一直贯穿“一个(gè)海通”的理念。而法巴资管则长期偏向财务投资的角色，对实际经(jīng)营管理参与不(bù)多。

　　南方基金高层变动、基金经理调整

　　南方基金(jīn)近(jìn)期人事变(biàn)动颇为频繁。

　　不久之前，南(nán)方基金首席投资官（权益）茅(máo)炜清仓旗下所有公(gōng)募(mù)基金，但仍(réng)担任管理岗（相关报道详见《南方(fāng)基(jī)金顶流(liú)清仓式卸(xiè)任(rèn)，汇添富多只“五毛基”换人》）。

　　9月3日，华泰证券研究所原(yuán)所长陈莉转任南方基金党委书
记。

　　9月6日(rì)，南方基金发布(bù)多份产品人(rén)事变(biàn)动公告 ，涉及王(wáng)峥娇管理的南方医药创(chuàng)新股票、章晖管理(lǐ)的南方阿尔法混(hùn)合、郑晓曦管理的南(nán)方军(jūn)工改革灵活(huó)配置混合、黄春逢管理的南(nán)方成(chéng)份精选混合等。

　　其中南方医药创新与(yǔ)南方阿(ā)尔法均成立于2021年上半年，目前基(jī)金亏损均超50%。四只(zhǐ)基金此前多已增聘第二(èr)基金经理超过一年以上，未来将分别(bié)由蔡强、张延闽、邹承原、李(lǐ)锦（金麒麟分析师）文单(dān)独管理。（其中李锦文已任职南方成 分精选237天）

　　此外，值得关注的人事变动还有：

　　中欧基金基金经理张(zhāng)跃鹏离任中(zhōng)欧盛世(shì)成
长、中欧永裕；中欧基金沈悦离任中欧丰泓沪港深；嘉实基金吴(wú)悠离任嘉实(shí)产(ch三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费ǎn)业优选等。

责任编辑：杨红卜

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