亏损37亿后终于
盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿

　　来(lái)源：IPO日报 

　　“不要放(fàng)快递柜，请(qǐng)送货(huò)上门。”

　　最近忙于加班的(de)小王根本没(méi)有时间
拖着(zhe)疲惫的身体到快递柜取(qǔ)货，即使抽 出时间，重重的一堆(duī)快(kuài)递也(yě)让小王亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿束手无策。

　　快递柜这(zhè)个为方便收货而诞生的事物一度成为小王反感的存在，“本该送货上门的东西，快递员为了省事就统统塞进快递柜，一(yī)旦忘了拿，过
了免费时(shí)间，快递柜还要收费。”

　　不过(guò)，虽然引发了一些矛盾，但仍(réng)未阻碍(ài)快递柜在我们日(rì)常生活中的普及。

　　快递(dì)柜龙头丰巢的(de)智能柜目前已达(dá)33万组，丰巢控股(gǔ)年收入高(gāo)达38亿元，并于今年实现(xiàn)了首次盈利。

　　目前，丰巢控股向港交所主板递交(jiāo)了上市申请(qǐng)，向我们披露(lù)了这家快(kuài)递(dì)柜龙头的真(zhēn亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿)实状况。

　　01

　　亏(kuī)损37亿后盈利

　　根据灼识咨(zī)询的(de)资料，丰巢(cháo)控股是中国及全球行业领先的末端物流(liú)解决方案供应(yīng)商，按2023年收入计是中国最大的(de)末(mò)端物流解决方案供(gōng)应商，且按截至2023年12月31日的柜机数量及(jí)2023年的包裹量(liàng)计是全(quán)球最(zuì)大的(de)智能快递柜网(wǎng)络(luò)运营商。

　　截至2024年(nián)5月31日，丰巢控股已(yǐ)累计为3.678亿消费者
及350万快(kuài)递员提供服务。

　　于往绩记录期间，丰巢控股(gǔ)通过快递末端配送服务（快递员派(pài)件入柜）的包裹总数为21249.8百万（约212.5亿）件，消费者智能交付服务（即消费者通过丰巢柜寄快递）下的包裹总数为602.6百万（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控股通(tōng)过快递末端配送服务的包裹按照中国14亿人口计算，平均为每个人配(pèi)送过15个包裹，为(wèi)每个人寄出过
0.43个(gè)包裹。

　　其中(zhōng)，2021年-2023年，丰巢控股快递末端配送服务(wù)所交(jiāo)付的包裹数量分别为6204.1百万件、5823.3百万件(jiàn)及6463.1百万件，在2022年出现了(le)明(míng)显波(bō)动，整体呈增长态势(shì)。

　　丰巢控股(gǔ)消费者(zhě)智(zhì)能 交付服务所寄(jì)送(sòng)的包裹数量增长迅速 ，由2021年的(de)114.3百万件增至2022年的(de)141.7百(bǎi)万件，并进一(yī)步增加至2023年的233.2百万件，复合年增长率为42.8%。

　　从收(shōu)入构成(chéng)来看，快
递末端配送服务(wù)收入占比也最高，2024年前五个月占总收(shōu)入的比重为40.8%，消费者智能交付服务(wù)收入占总收(shōu)入比例从初期的5.9%快(kuài)速攀升至36.3%。这主要是受电商退换货综合服(fú)务的发展推动，使得到柜寄件(jiàn)需求增长(zhǎng)快(kuài)于到柜取件需(xū)求。 

　　此外，公(gōng)司增值服(fú)务及其(qí)他业 务(wù)的占总收入(rù)的比重(zhòng)为22.9%，主要是洗(xǐ)护服务及到(dào)家生(shēng)活服务。

　　综合来看，丰巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报告期”）实现(xiàn)营业收入25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持续(xù)增长。

　　但受快递柜网络扩张相关开支增(zēng)长拖累，丰巢控股(gǔ)一直处在亏损(sǔn)状态，2021年-2023年共计亏损37.78亿元，分别净(jìng)亏损20.71亿元、11.66亿元、5.42亿(yì)元，直至今年才(cái)实现小幅盈利。

　　2024年(nián)前五个月，丰巢控股净利润7160万元，比去年同期净亏损3.14亿元好转(zhuǎn)很多。

　　对此(cǐ)，丰巢控(kòng)股在招股书中表(biǎo)示，盈利(lì)能力提升主要因(yīn)快递末端(duān)配送服 务的盈利能力显著增长，消费者智能交付
服务及增值服务快(kuài)速增长，以及(jí)营运效率
提高。 

　　丰巢(cháo)控股2024年前五(wǔ)个月经调整净利(lì)润（非(fēi)国
际财务报(bào)告准则计量）为2.19亿元。

　　值得一提的是，正如小王的案例，小红书(shū)、微博(bó)等
生活分享平台上，对于(yú)丰巢等(děng)快递柜的负面分享也比(bǐ)比皆是，诸如快
递员违规投递(dì)等(děng)。3月1日，新修订的快(kuài)递市场管理办法明(míng)确：未经用(yòng)户同(tóng)意，擅自使用智能快件箱、快(kuài)递服务站(zhàn)等(děng)方(fāng)式投递(dì)快件，属于违规。

　　除了(le)快递派件入柜和为消费(fèi)者寄(jì)快(kuài)递(dì)，丰巢控股(gǔ)2022年还开发(fā)了增值服务，包括利用广阔的(de)丰巢智能柜网络、丰富社(shè)区运(yùn)营经验及已建立的客户(hù)群以及通过多个平台累积的用户流量来有效地培(péi)养增值服务。丰巢控股的洗(xǐ)护服务订单数量由2022年的约6.9万份增加至2023年的(de)约54.8万份，并于2024年前五个月达到(dào)约96.2万份；到家生活服务订(dìng)单数 量 由2022年的约1.73万份增加至2023年的约9.83万份，并于2024年前(qián)五个月达到约7.14万份
。

　　此外，丰巢控股还通过为广告(gào)主提供吸引其目标 受众的(de)新途径(jìng)，涉足广(guǎng)告(gào)行业。

　　丰巢控(kòng)股接下来募集到的资金将用(yòng)于拓(tuò)展更(gèng)多的市场，包括低线(xiàn)城市等，在(zài)已经覆盖的城市，丰(fēng)巢(cháo)将继续优(yōu)化快递柜的位置，从而(ér)实现其快递柜网络的优化。丰(fēng)巢 控股还将用募集资(zī)金加强其广告业务、扩大洗护及到(dào)家生活服务的服(fú)务网络等，包括投资建造及优(yōu)化(huà)自营的洗护工厂等(děng)。丰巢控股还将资金加码至研发、战略投资等(děng)领域。

　　02

　　王卫(wèi)身家或大增(zēng)90亿(yì)

　　此前，2015年-2018年，连续(xù)四年，丰巢(cháo)控股多次进行融资，并在(zài)2021年再次进(jìn)行融资，顺(shùn)丰、申通、普洛斯、韵达、中通、钟鼎资本、福杉(shān)投资(zī)、启盛投资、鼎晖百孚、红杉中(zhōng)国(guó)等曾参投(tóu)。

　　招股
书显示(shì)，顺丰创始
人、董事长王卫及其全资持股的明德控股为丰巢的控股股东，王卫持股36.54%，丰(fēng)巢控股(gǔ)董事长、执行董事兼首(shǒu)席执行官徐(xú)育斌持股2.21%，丰巢控股(gǔ)执行董事兼首席财务官周湘东持股0.46%，丰(fēng)巢控(kòng)股首席营销官李文青持股0.42%。王卫和丰巢控(kòng)股多位高管共(gòng)同订立(lì)了一致行动协议，最终控(kòng)制(zhì)丰巢(cháo)控股已(yǐ)发(fā)行(xíng)股本总额(é)约48.45%的投票权。

　　此外，明德(dé)控股是丰巢(cháo)控股的第一大机构股东，持股(gǔ)18.62%，中邮资本(běn)、中国邮政集团各持股17.01%，普洛斯持股5.52%。

　　同(tóng)属于(yú)王卫创立的企
业，顺丰和丰(fēng)巢控股的关系匪浅(qiǎn)。

　　丰巢董事长徐育斌曾任职于顺丰速运有限公司的多个部门，包括华北分拣(jiǎn)中心总(zǒng)经理兼(jiān)首席运(yùn)营官(guān)、全国首席运营官、运营部工(gōng)程总监、运(yùn)营部航空枢纽项目(mù)总监、商业渠道(dào)管理部(bù)首席运营官(guān)。

　　顺丰还是丰巢控股的最大客户和(hé)供应(yīng)商。报告期内，录得来(lái)自顺丰的(de)收(shōu)入分别(bié)为6180万 元、7260万元、1.53亿元及7000万元，分别(bié)占同期收入(rù)总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同(tóng)期，丰巢控股(gǔ)自顺丰的采购额(é)分别为1.19亿(yì)元、2.45亿元、9.17亿元及(jí)6.33亿(yì)元，分别占同期销售成(chéng)本(běn)总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如(rú)果此 次丰巢控股上市成功，王卫将再添一(yī)个上市公司(sī)，此前顺丰系(xì)上市企业已(yǐ)有顺(shùn)丰控(kòng)股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城四家。在(zài)2024年(nián)《胡润富豪榜》上，王卫身(shēn)家已高(gāo)达1150亿元，世(shì)界排名第122位。

　　而在(zài)胡润研究院发布的2024全球独角兽榜中(zhōng)，丰巢估值250亿元。若(ruò)以此(cǐ)粗略计(jì)算，丰(fēng)巢(cháo)控股上市或许将为王卫增加90亿元的(de)身家。

　　此外，顺丰控股还在(zài)谋求成为(wèi)快递行业首家“A+H”股上市(shì)的公司。今年6月，顺丰控股发布(bù)公告称，公司发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案，拟发行不超过6.25亿股(gǔ)H股并(bìng)在联交所(suǒ)主板上市。

责任编辑：杨红卜

　　来源(yuán)：IPO日报 

　　“不要(yào)放快递柜，请送货上门。”

　　最近忙于加班的小(xiǎo)王根本没有(yǒu)时间拖着疲惫(bèi)的身体到快递柜取(qǔ)货，即(jí)使抽出时(shí)间(jiān)，重重的一堆快递也让小王束手无策。

　　快(kuài)递柜这个为方便收货而 诞生的事物(wù)一度(dù)成为小王反感的存在，“本该送货上门的东西，快(kuài)递员为了(le)省事(shì)就统(tǒng)统塞进(jìn)快递柜(guì)，一(yī)旦忘了拿，过了免费时(shí)间(jiān)，快递柜还要收费。”

　　不过，虽然引发了一些矛盾，但
仍未阻碍 快递柜在我们日常生活中的普及。

　　快递柜龙头丰巢的智能柜目前已达(dá)33万组，丰巢控股年收入(rù)高达38亿元，并于今年实现了首次盈利
。

　　目前，丰巢控股向港(gǎng)交所主板递交了上市申(shēn)请，向(xiàng)我们披露了这家快递柜龙头的真实状况。

　　01

　　亏损37亿后盈利

　　根据灼识咨(zī)询的资料，丰巢控股是中国及全球(qiú)行业领先的末端物流解决方案(àn)供(gōng)应商，按(àn)2023年收入计是中国最大的末端物(wù)流(liú)解决方案供应商，且(qiě)按截至2023年12月31日的柜机数量(liàng)及2023年的包(bāo)裹量计是全球(qiú)最大的智能快递柜网(wǎng)络(luò)运营商。

　　截至2024年(nián)5月31日，丰巢控股已累计(jì)为3.678亿消费者及350万快递员提供服务。

　　于往绩记录期间(jiān)，丰巢控股通过快(kuài)递末端配送服务（快(kuài)递(dì)员派件(jiàn)入柜）的包裹总数为21249.8百万（约212.5亿）件，消费者智(zhì)能交付服务（即消费者(zhě)通过丰巢柜寄快递）下的包裹总数为602.6百万（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控股通过(guò)快递(dì)末端配送服务的包裹按照中国14亿人口计
算，平均为每个人配送过(guò)15个包裹(guǒ)，为(wèi)每个人寄出(chū)过0.43个包裹(guǒ)。

　　其中，2021年-2023年，丰巢控股快递 末端配送服务所交付的包裹数量分别为6204.1百万件(jiàn)、5823.3百万件(jiàn)及6463.1百万件，在2022年 出现了明显波动，整体呈增长态势(shì)。

　　丰巢(cháo)控(kòng)股消费者智能(néng)交付服务所寄送的包裹
数量增 长(zhǎng)迅速，由2021年的114.3百万件增至2022年的141.7百万件，并进一步增(zēng)加至2023年(nián)的233.2百万件，复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率为(wèi)42.8%。

　　从收入构成(chéng)来看，快递末(mò)端(duān)配送服务收入占比也最高(gāo)，2024年(nián)前五个月占总收入的比重为40.8%，消费者
智能交付服(fú)务收入占总收入比例从初期的5.9%快速攀升至36.3%。这主要是受(shòu)电商退换货(huò)综合服务(wù)的发展推动，使
得到柜寄件需 求增长(zhǎng)快于到柜取件(jiàn)需求。 

　　此外，公司增值服务及其他业务的占总(zǒng)收入的比重为22.9%，主要是洗护服务及到家生(shēng)活服务(wù)。

　　综合来看(kàn)，丰(fēng)巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报(bào)告期”）实(shí)现营业收入25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持续增长(zhǎng)。

　　但受快递 柜网络扩张相关开支增长拖(tuō)累，丰巢控股一直处在 亏损 状态，2021年-2023年共计(jì)亏损37.78亿元，分别 净亏损20.71亿元、11.66亿元(yuán)、5.42亿元，直至今年才实现小幅盈利。

　　2024年前(qián)五(wǔ)个月，丰巢控股(gǔ)净利润7160万元，比(bǐ)去年 同期净(jìng)亏损3.14亿元好转(zhuǎn)很多。

　　对此，丰巢(cháo)控股在招股书中表示，盈利能力提升主(zhǔ)要因快递末端配送服(fú)务的(de)盈利能力显著增长(zhǎng)，消费者(zhě)智能交付服务及增值服务(wù)快速增(zēng)长，以及营运效率提高。 

　　丰巢控(kòng)股2024年前五(wǔ)个月(yuè)经(jīng)调整净利润（非(fēi)国际财务报告准则计量）为2.19亿元。

　　值得一(yī)提的是，正如小王的案例，小红(hóng)书、微博等生活分享平台(tái)上，对于丰(fēng)巢等(děng)快递柜的负面分享(xiǎng)也比比(bǐ)皆是，诸如快递员(yuán)违规
投递等。3月1日，新修(xiū)订的快递市(shì)场管理办法明确：未经用户同意，擅(shàn)自使用(yòng)智能快件箱
、快(kuài)递(dì)服务站等(děng)方式投递(dì)快(kuài)件，属于违规(guī)。

　　除了快递(dì)派件入柜和为(wèi)消费者寄快递，丰巢控股2022年还开发了(le)增值服(fú)务，包括利(lì)用(yòng)广阔的丰巢智(zhì)能柜网络、丰富社区(qū)运营经(jīng)验及已建立的客户群以及通过多个平台累积的用户流量(liàng)来有效地培养增值服务。丰巢控(kòng)股(gǔ)的洗护服务订单数量由2022年的约6.9万份增加至2023年的约(yuē)54.8万份，并于2024年前五个月达到约96.2万份；到家生活服(fú)务订(dìng)单数量由2022年(nián)的约1.73万份增加至2023年(nián)的约9.83万份，并于2024年前五个月达到约7.14万(wàn)份。

　　此外，丰巢控股还(hái)通过为广(guǎng)告主提供吸引其目标(biāo)受众的新途径，涉足广告(gào)行业。

　　丰巢控股接下来募集到的资金将用于拓展更
多的市场，包括低线(xiàn)城市等，在已经覆盖(gài)的城市(shì)，丰巢将(jiāng)继续(xù)优化快递柜的位置(zhì)，从而实现其快(kuài)递柜网络的优化。丰巢控股还(hái)将用(yòng)募集资金加强其广告业务、扩大洗(xǐ)护及到家生活服务的服务(wù)网络等，包括投资建造及优化自营的洗护(hù)工厂等。丰巢控股还将资金加码至研发、战略(lüè)投资等(děng)领域。

　　02

　　王卫身家(jiā)或大增90亿

　　此前，2015年(nián)-2018年，连续四年，丰巢(cháo)控股多次进行融资，并在(zài)2021年再次进行融资(zī)，顺(shùn)丰、申(shēn)通、普洛斯、韵达、中通、钟鼎资(zī)本、福杉(shān)投资(zī)、启盛投资、鼎(dǐng)晖百孚、红杉中国等曾参投。

　　招股书显示，顺丰创始人、董事长王卫(wèi)及其全资持股(gǔ)的(de)明德控股为丰(fēng)巢的控股股东，王卫持股36.54%，丰巢控股董事长、执(zhí)行董事(shì)兼首席执行官徐育斌持股2.21%，丰(fēng)巢控股执行董事(shì)兼首席财务(wù)官周湘东持股0.46%，丰巢控股首席营销官(guān)李文青持股0.42%。王卫和丰巢控(kòng)股 多位高管共(gòng)同订(dìng)立了一致行动(dòng)协议，最(zuì)终控制(zhì)丰巢控(kòng)股已发行股本总(zǒng)额约48.45%的投票权。

　　此外(wài)，明德控股是丰巢控股的第一大机构股东，持股18.62%，中(zhōng)邮资本(běn)、中国(guó)邮政集团各持股17.01%，普洛斯持(chí)股(gǔ)5.52%。

　　同属于(yú)王卫创(chuàng)立的企业，顺丰和丰巢控(kòng)股的关系匪浅。

　　丰巢(cháo)董事长徐育斌曾任职于顺(shùn)丰速运有限公司的多个部门(mén)，包括华北分拣中(zhōng)心总经理兼首席运营官、全国首(shǒu)席运营官、运营部工程总监、运营部航空枢纽项目总监、商业(yè)渠(qú)道(dào)管理部首席(xí)运营官。

　　顺丰还是丰巢控股的最(zuì)大客户和供应商。报(bào)告期内，录得来自顺丰的收入分别为6180万元、7260万元、1.53亿元及7000万(wàn)元，分别占同期收入总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期(qī)，丰巢控股自(zì)顺丰的(de)采购额分(fēn)别为(wèi)1.19亿(yì)元、2.45亿元(yuán)、9.17亿元(yuán)及6.33亿元(yuán)，分(fēn)别占(zhàn)同期销售(shòu)成本(běn)总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果此次丰(fēng)巢控(kòng)股上市成功，王卫将再添一个上市公司，此前顺丰系上市企业已有顺丰控股、顺丰房托、嘉里(lǐ)物流、顺丰同城四家。在2024年《胡润富豪榜》上，王卫身家已高达1150亿元，世界(jiè)排名(míng)第122位。

　　而在胡润研究院发布的(de)2024全球独角兽榜中，丰巢估值250亿元。若以此粗略计算，丰巢控股上市或(huò)许将为王卫增加90亿元的身家。

　　此 外，顺丰(fēng)控股还在谋求(qiú)成为快递行业(yè)首家“A+H”股上市(shì)的公司。今年6月，顺丰控股发布公告称，公(gōng)司发(fā)行境外上市外资股（H股）获得中国证监(jiān)会备案，拟发行不超过6.25亿股H股并在联交所主板上市。

责任编(biān)辑：杨红卜

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