中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！

这是(shì)一(yī)桩全国瞩目的破产重整(zhěng)案件。

2024年9月(yuè)4日，全国企业(yè)破产重整案件信息网(wǎng)刊登了《贵州省(shěng)贵阳市(shì)中级人民法院(yuàn)民事裁定中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！书》【（2023）黔01破(pò)6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之 三】。

在这份裁定书当中，披露(lù)了《中天(tiān)金融等十(shí)三家公(gōng)司实质合并重整案重整计划》。

据(jù)悉，起初共有7家意向投资者报(bào)名有(yǒu)意参与重整投资，后来只剩下3家意向投资人(rén)正式提交投资方案，管理人最后确(què)定粤民投另类投资（珠海横(héng)琴 ）公(gōng)司为中天(tiān)金融等十三家公司的战略投资(zī)者，浙(zhè)江金大通控(kòng)股集团为备选的战略投资者。

这两个(gè)投资者背景如何？

粤民投另类(lèi)投资（珠海横(héng)琴）公司成立于2020年，注册资本1亿元，股权穿透后实控人为王权。截至目前，粤民投另类投资（珠海横琴）公司已经参与了雨润集团、汇源果汁、花样年等大型集团公司的债务重(zhòng)组及风险化解。

浙江金大通控股集团成立于(yú)2023年，注册资金30亿元，股权穿透后实控人为叶杏(xìng)娣。为参与(yǔ)中天金融重整，浙江金大通(tōng)控股集团正在推动增资扩股(gǔ)，增资扩股或(huò)新设(shè)SPV公司总注册资金规模100亿元，首期实缴不低于50亿元(yuán)。

黄桷树财经认为 ，参与中天金融(róng)这种体量的破产重整，对(duì)于(yú)粤民投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司挑战不小，不过一旦成功，粤民投另类投资（珠海横琴）公司的实力和声望将站上(shàng)一个新的台阶。

《重整计划》披露，中天金(jīn)融的资本公积一共转增 52.4亿(yì)股(gǔ)，其中(zhōng)20亿股以0.7元/股的价格出售给粤民投另类
投(tóu)资（珠海横琴(qín)）公司和贵阳市属企业，剩余的32.4亿股以一定的价(jià)格抵偿给部分(fēn)债权人。

对于粤民(mín)投另类投资（珠海横琴）公司而言，投资分为三个步骤。

一是根据投资安排，粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴）公司将会同贵阳市属企业合计以14亿元的价格认购中天(tiān)金融资本公积金转(zhuǎn)增(zēng)股票中的(de)20亿股。其中，贵阳市属企业将以4亿元为(wèi)对(duì)价 取得中天金融5.71亿股转
增(zēng)股票，成(chéng)为中天金融的股东。粤民(mín)投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司(sī)以10亿元为对价取得(dé)中(zhōng)天金融14.29亿股转增股票。另外在重(zhòng)整(zhěng)完成后，由金世旗国际控股公司(sī)将中天金融10%表决权(quán)委托给粤民投另类投资（珠海横琴）公司或指定主体行使。

二是粤民(mín)投另类投资(zī)（珠海横琴）公(gōng)司未来将直接向中融(róng)人寿增资。

三是粤民投另类投资（珠(zhū)海(hǎi)横琴）公司将赋能(néng)支持国富(fù)证券发展，力争通(tōng)过国富证券换股吸收合并中(zhōng)天金融或其他方式，尽快实现中天金融的(de)重(zhòng)新上市并(bìng)完成(chéng)国富证券的资(zī)本化。

《重整计划(huà)》披(pī)露(lù)了中天金融(róng)的债务清(qīng)偿方式，其中，职工债权、社保债权、税款(kuǎn)债权等全额清偿；商品房消费者债 权4.53亿元，涉及(jí)悦曦府项目，共有1.01万户交(jiāo)了钱，这一块全额现金清偿；普通(tōng)债权30万元以下（含本数(shù)）部(bù)分全额现金清(qīng)偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑(lǜ)将中融人(rén)寿和国富(fù)证券的部分股权(quán)直接向金融机构债权(quán)人、税款债(zhài)权人抵债，以压降中天金融在中融人寿和国富证券当中的(de)持股比例(lì)。

《重(zhòng)整计划》披露了中天金融(róng)将去(qù)地产化，地(dì)产(chǎn)资产会悉数抵债，涉及到中融人寿(shòu)和国富证券的地产资产，会装入专(zhuān)门的信托计划。

《重整计(jì)划》披露了中天金融的资产回(huí)填，即中天金融拟向中融人寿、国(guó)富证券两家持牌金融机构回填资(zī)产规模合计约289.69亿(yì)元。

其中，中天金融拟向(xiàng)中融人寿回填267.50亿元资产，包括互投业务模(mó)式下中(zhōng)融人 寿对恒大集团、宝能集团的风(fēng)险投资债权中的(de)102.65亿元。中天(tiān)金融拟向国富证券回填22.19亿元资产。

本次《重整(zhěng)计划》的(de)执行期限为自法院裁定批准重(zhòng)整(zhěng)计划之(zhī)日起十(shí)二个月内，经法院批准后可延长执行期限(xiàn)。

重整(zhěng)完成后，中(zhōng)天金融将没有地产业务(wù)，未来(lái)三至五(wǔ)年(nián)内，中天金融要实现跨越式发展，聚焦(jiāo)金融主业，提升(shēng)经营质(zhì)效，争取(qǔ)五年内实现重新上市。上市路径包括根(gēn)据退市新规重新上市、国(guó)富证券反向吸收合并中天金融上市或其他符合监管要求的方式。

黄桷树财(cái)经认(rèn)为，本次(cì)《重整(zhěng)计划》未把罗玉平旗下金世旗国际控股公(gōng)司(sī)的权(quán)益清零，金世(shì)旗国际控股公司未来还会在中天金融(róng)当中(zhōng)持有22.21%的股权(quán)，这样的安排背后，估计是考虑了中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！罗玉平对贵阳乃(nǎi)至贵州的(de)贡献——罗 玉平积极响应贵州“引金入黔”补齐金融短板的发展战略，中天金融在2015年收购(gòu)国富证券(quàn)和中融人寿，在2016年(nián)将国富证券的注册地由上 海迁入贵州，成为贵州第二家法人证券机构(gòu)，2017年启动华夏人寿收(shōu)购(gòu)时第一时间开展了将华夏人寿迁址入黔的工作。另外，中 天金融走上破产重整(zhěng)的道路，收购华夏人寿股权70亿元定金一直未能收回也是一个重要 原因。

《重(zhòng)整(zhěng)计划》披露(lù)，中天金融收购华夏人寿股(gǔ)权的70亿元(yuán)定金已(yǐ)经全(quán)额计提减值，列示(shì)为0。

这是(shì)一桩全国瞩目的破产重整(zhěng)案件。

2024年9月4日，全国企业破产重整案件信息网刊登了《贵州省贵(guì)阳市
中(zhōng)级人民法(fǎ)院民(mín)事裁(cái)定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号(hào)之三】。

在这份裁定书当中，披露了《中天金融(róng)等十三家公司实质合并(bìng)重整案重整计划》。

据悉，起初共有7家意向投资者报名有意(yì)参与重整投资，后来只剩下3家意向投资人正式提交投(tóu)资方案，管理人(rén)最后确定粤民投另类投资（珠海横琴）公司为中天金融等十(shí)三家公司的战略(lüè)投资者，浙江金大通控股集(jí)团为备选(xuǎn)的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)。

这两个投资者背景如何？

粤民投另类投资（珠海横琴）公司(sī)成(chéng)立于2020年，注册资本(běn)1亿元，股权穿透后实控人为王权。截至目前，粤民投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司已经参与了雨润集(jí)团、汇源果汁、花样年等大型集团公司(sī)的债务重组及风险化解。

浙江金大通控(kòng)股集团成立于2023年，注册资(zī)金30亿元(yuán)，股权穿(chuān)透后(hòu)实控人为叶杏娣。为参与中天(tiān)金融重整，浙江金大(dà)通控股集团正在(zài)推动增资扩股，增资扩股或新设(shè)SPV公司(sī)总(zǒng)注(zhù)册资金规模100亿元，首期实缴(jiǎo)不低于50亿元。

黄桷(jué)树财经认为，参与中天金(jīn)融这(zhè)种体量的破产重整，对于
粤民投另类投资(zī)（珠海(hǎi)横琴）公司挑战不小，不过一旦(dàn)成功(gōng)，粤民投另(lìng)类投(tóu)资（珠海横(héng)琴）公司的实力和声望将站上一个新的台阶。

《重整计划》披露，中天金融的(de)资本公积一共转增52.4亿股，其(qí)中20亿股以0.7元(yuán)/股的价格(gé)出售给粤民投另类投资（珠(zhū)海(hǎi)横琴）公司(sī)和贵(guì)阳市属企业(yè)，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债权人。

对于粤民投另类投资（珠海横琴(qín)）公司而言，投资分(fēn)为三个步骤。

一是根据投资安排，粤民投另(lìng)类投资（珠海横琴）公司将会(huì)同贵阳市属企业合计(jì)以14亿元的价格 认购中(zhōng)天金融资本公积金转增股票中的20亿股。其中，贵阳市属(shǔ)企(qǐ)业将以4亿元为对价取(qǔ)得中天金融5.71亿股转增股票，成为中天金融(róng)的股东。粤民投另类投资（珠海横琴(qín)）公司以10亿元为对价取得中天金融14.29亿股转增股票。另外在重整完成后，由金世旗国际(jì)控(kòng)股公(gōng)司将中天金融10%表决
权委托给粤民投 另类投资（珠海横琴）公司或指定主(zhǔ)体行使。

二是粤民投另类投(tóu)资（珠海(hǎi)横琴）公司未来将直
接向中(zhōng)融人寿增资 。

三是粤民(mín)投另类投资（珠海横琴）公司将(jiāng)赋能支持国富证券发展，力 争通过国富证券换股吸收合并中天金融或其(qí)他方式，尽快实
现中天金融的(de)重新上市并完(wán)成国富证券的资(zī)本化。

《重整计划(huà)》披露了中天金融(róng)的债务清偿方式，其(qí)中，职工(gōng)债(zhài)权、社保债权、税款债权等全额清偿；商品房消费者债权4.53亿(yì)元，涉(shè)及(jí)悦曦府项目，共有1.01万户交了钱，这一块全额现金清偿；普通债权30万元以下(xià)（含本数）部(bù)分全额现金清偿(cháng)。

《重整计(jì)划》披露，本次重整考虑将中融人寿和国富证(zhèng)券的(de)部(bù)分股权直接向金融机构债权人、税款(kuǎn)债权人抵债，以压降中(zhōng)天(tiān)金融在中融人寿和国富证(zhèng)券当中的持股比(bǐ)例。

《重整(zhěng)计划》披露了中天金融将去地产化，地产资产会悉数抵债，涉及到中融人寿和国富证券的地产资(zī)产，会装(zhuāng)入专门的信托计划。

《重整计划》披露了中天金融的(de)资产回填，即中天金融拟向中融人寿、国(guó)富证券两家持牌金融机构回填资产规(guī)模合计(jì)约289.69亿元。

其中，中天金融拟(nǐ)向中融人寿回(huí)填
267.50亿元(yuán)资产，包括(kuò)互 投业务模式(shì)下中融人寿对恒大集团、宝能集团的风(fēng)险投资(zī)债权中的102.65亿元。中天金(jīn)融拟向国(guó)富证券回填22.19亿(yì)元资产。

本次《重整计(jì)划》的执(zhí)行期限为自法院裁定批准重(zhòng)整计划(huà)之日起十二个月内，经法院批(pī)准后可延(yán)长执行期限。

重整(zhěng)完成后，中天金融将(jiāng)没有地产业务，未来三至五年(nián)内，中天金融要 实现(xiàn)跨越式发展，聚焦金融主业，提升经营质效，争取五年内实现重新上市。上市(shì)路径包括根据退市新规重新(xīn)上市、国富证券反向吸收合并中天金融上市或其他符合监管要 求(qiú)的方式。

黄桷树财经认为(wèi)，本次《重整计划》未把罗玉平旗下金世旗国际控股公司的权益(yì)清零，金世旗(qí)国际控股公司未来(lái)还会在中天(tiān)金融当中持有22.21%的股权，这样(yàng)的安排背后，估计是考虑了罗玉(yù)平对贵阳乃至贵州的(de)贡献——罗玉平积极响应贵州“引金入黔”补齐金(jīn)融(róng)短板的发展战略，中天
金融在2015年收购国富证券和中融人寿，在2016年将国富证(zhèng)券的注册地由上(shàng)海迁入贵州，成为贵州第二家法人证 券机
构，2017年启(qǐ)动华夏人寿收购时第一(yī)时间开展了将华 夏人寿迁址入黔的工作。另(lìng)外，中天金融走上破产重整的道路，收(shōu)购华夏人(rén)寿股权(quán)70亿元(yuán)定金一直未能收回也是一个重要原因。

《重整计 划》披露(lù)，中天金融收(shōu)购华夏人寿股权的70亿元 定金已
经全额计提减(jiǎn)值，列示为0。

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