机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日，国(guó)内高端半导体(tǐ)智库芯谋研究发布《中国(guó)功率分立器件市(shì)场年(nián)度报告(gào)2024》。

该机构认为，随(suí)着半导体行业本身的(de)修复以及(jí)下游应用市(shì)场的回暖，2024年(nián)全球功率器件市场(chǎng)将回归常态化增长速率(lǜ)（预计同比(bǐ)增长3.5%）。同时，国内企业(yè)不断增强技术水平，销(xiāo)售额不断上涨，市场份额(é)不(bù)断提升，越来越多的国(guó)内企业走向行业头部。

据证券(quàn)时报记者了解(jiě)，功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，主要用于改变电子装置中(zhōng)电压和频率(lǜ)、直流交(jiāo)流转换等。功率半导体分为功率(lǜ)IC和功率分立器(qì)件两大类，功率分立(lì)器件主(zhǔ)要包括二极管、晶闸管、晶体管等产品，广泛应用于汽车电子、家电、轨道(dào)交通(tōng)、光伏(fú)、储能以及消费电子等领域。A股上市公司(sī)中士兰微、华润微、扬杰科技等均从事(shì)相关业务。

回顾2023年，报告(gào)显示，全球以PC、手(shǒu)机为代(dài)表的消费电子产品需求低迷不振，加之(zhī)库(kù)存去化、部分厂(chǎng)商降价等影响，全球功率分(fēn)立器件(jiàn)市场规模略(lüè)微(wēi)增加。全球功率(lǜ)分立器件市场经过2021年32.8%以及(jí)2022年19.2%两年的高速增长后，2023年增长速度(dù)放缓。同时(shí)，受到2023年(nián)半导体(tǐ)市场整体不景气的影响，2023年增速仅为1.4%。

从市场(chǎng)格局来看，2023年全球功率分立器件的龙头企业仍是(shì)德国英飞凌，但营收从2022年的62.1亿美元下滑至54.1亿(yì)美元，市(shì)场份额由2022年19.6%下(xià)滑至16.8%。全球第二大企业还是美国安森美公司，与第一营收差距减小(xiǎo)。从(cóng)营收看(kàn)，两家公司功率分立器件的全球营收差距从2022年(nián)的40亿美(měi)元回落到2023年的近32亿(yì)美元。

2023年全球汽(qì)车电子和中高端工业电子市场(chǎng)相关功(gōng)率半导体芯片继续缺(quē)货(huò)，相关产品(pǐn)价(jià)格保持在(zài)高位(wèi)。前十大(dà)企业中(zhōng)，安(ān)世半(bàn)导体是唯一继续保持大幅增长的企业，2023年公司功率分立(lì)器件营收(shōu)同比增长(zhǎng)30%，位(wèi)居全球功(gōng)率分立器件营收第三位，上升2位。

在中国功率分立器件行业前十大公司中，有9家公司功率分立器件营收实现增长，且营收最少的公司已接近19.5亿(yì)元。

据芯谋(móu)研究统计，全球功率分立器件产业营收前二十公司中，中国企业有7家，分别是士兰微、扬杰科技、华润微、斯达半导、比亚迪半导(dǎo)体、中车时代、乐山无(wú)线电。位居全球前二十的中国功率分立器件公司总营收持续增长，排名也有上升。

展望2024年(nián)，芯(xīn)谋(móu)研(yán)究认(rèn)为，随着全球经济逐步恢复，PC、手机等消(xiāo)费电(diàn)子产品需求回弹，2024年上半年，国内手(shǒu)机市场销量累计达到1.47亿部，同比增长13.2%；PC销量达到了6490万台(tái)，同(tóng)比增(zēng)长3%。库存去化趋于正(zhèng)常，预计2024年及之(zhī)后全球经济将恢复并保持稳步增长态势。消费电子、汽车电子、工业等领域市场(chǎng)需(xū)求(qiú)仍(réng)将继续保持增长，2024年(nián)全(quán)球功(gōng)率(lǜ)分立器件增速将有所回弹（同比增(zēng)长率约3.5%）；2025年回归理性增长速度。

据证券时报记者(zhě)梳理，从A股相关公司上半年情况来(lái)看，业(yè)绩回(huí)暖趋势明显。例如，华润微是中国本土大型功率半导体企(qǐ)业之一。经过多年发(fā)展，公司(sī)在功率半导体等产(chǎn)品领域积累了系列化(huà)的(de)产品线，能够(gòu)为客户提供丰富的产品与系统解决方案。公司合计(jì)拥有1100余项分立器件产品与500余项IC产品。上(shàng)半年，华润微实现营(yíng)业收(shōu)入47.60亿元，实现归母净利润2.80亿元。其中第二季度实现营业收(shōu)入26.44亿元，环比增(zēng)长25%，实现归(guī)属于母公司所有者(zhě)的净利润2.47亿元，环比增长644%。

“报告期(qī)内，行业库存(cún)下(xià)降至合理水位，同时下游需求回暖，公司(sī)产能利用率已恢复至满载(zài)水平，产品价格趋于稳定。”华润微在分析经营情况时(shí)说。

士兰微专注于硅半导体、化合物半导体(tǐ)产品的(de)设(shè)计(jì)与制造，向客户提供高质量的(de)硅(guī)基集成电路、分立(lì)器件和化合物半导(dǎo)体器件（LED芯片和成品，SiC、GaN功率器件(jiàn)）产(chǎn)品(pǐn)。上半年(nián)，公司实现营业总收(shōu)入为52.74亿元，同比增长17.83%；实现归母扣非净利润1.26亿(yì)元。主要(yào)系(xì)公司持(chí)续加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能功率模机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显块、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通(tōng)信、工业、新能(néng)源、汽车等高门槛市场的推广力度等。

从事半导体分立器件(jiàn)产品的研发、生产(chǎn)和销售的扬杰科技今年业(yè)绩亦稳(wěn)步增长。上半年公(gōng)司实现营(yíng)业收入28.65亿元，同(tóng)比上升9.16%；同期(qī)实现(xiàn)归母净利润4.25亿元，同(tóng)比增长3.43机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显%；业(yè)绩增长主要(yào)系半导(dǎo)体行业温和复苏，下游应用领(lǐng)域需求回(huí)暖。其(qí)中国内汽车电(diàn)子及消费电子行业需求旺盛，工业(yè)市场逐步改善。公司顺应市场需求持续优化(huà)下游结构及产品结构(gòu)，积极做好海内外市场与(yǔ)客户开拓等。

“国(guó)内企业不断增强技术水平，销售(shòu)额不断(duàn)上涨，市场份额不断提(tí)升，越来越多的国内企业替代国外企业成为行业内头部企业。在(zài)功率器件这个细分市场，国产供应链安全性不(bù)断提升。”芯谋研究(jiū)在报告中分(fēn)析称(chēng)。

事实上，看好功率半导体市场的公司和机构不(bù)在少数。华润微在半年报中写道：美国半(bàn)导体行业协会（SIA）预计全球半导体销售额将同比增长15.8%。从地(dì)域上看，北美、亚(yà)太等是消费和计算电子呈增长趋(qū)势(shì)的地区，复(fù)苏明显。从产品上看，存储市场(chǎng)规模呈反弹趋势；逻辑(jí)电路得益于(yú)消费电子复苏和(hé)AI算力需求上升，向好发展；模(mó)拟电路国际市场(chǎng)依然有(yǒu)压力(lì)，但国内市场已有(yǒu)复(fù)苏趋势。全球功(gōng)率半导体市场(chǎng)也逐渐回归增长轨道，规模有望继续扩大，2024年度增速预(yù)测达机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显到7.2%。

市场调查企业Omdia预(yù)计，2024年全(quán)球(qiú)功率半导体市(shì)场规模(mó)将增长至781亿美元。中国是全球最大(dà)的功率半导体消费国，目前占据全球功率(lǜ)半导体市场规(guī)模的37%左右，且(qiě)中国的功率半导体(tǐ)市场规(guī)模仍在逐步增加，预计至2028年中国(guó)功(gōng)率半导体市场规模有望达到405亿美元。

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