iPhone 16携AI揭开面纱 果链企
业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本报记者 陈佳岚 广州报道

　　北
京(jīng)时间9月10日凌晨(chén)，苹果秋季新品发布(bù)会(huì)召开，iPhone 16系(xì)列如(rú)期亮相。此次，苹果推(tuī)出了四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新款手表(biǎo)Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机，其中(zhōng)，iPhone 16系列作为苹果第一代(dài)AI手机无疑是最(zuì)重磅的产品(pǐn)，也是外界关注的焦点(diǎn)。

　　从二级市场反应上(shàng)来看，发布会期间苹果公司股价(jià)处于逆势微跌状态。同(tóng)日，苹果概念个股在二
级市场上的表现总体也呈现两极分化的状态。

　　随着苹果AI产(chǎn)品的逐步落地，市(shì)场(chǎng)对iPhone 16能(néng)否(fǒu)激起苹果手机的“超级周期”，仍(réng)看法不一。不过，《中国(guó)经营报》记者也注意到硬件端仍(réng)有(yǒu)望从(cóng)中受(shòu)益，下半年为消费电子旺季，果链中的一些供应商下半年的业绩仍值得期待。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，苹果发布(bù)会当日与华为新品发布会再次“撞档”，果链与华为手机供应链有许(xǔ)多共同的(de)供应商，这些重合的(de)供应商(shāng)可能会受益并提高业绩(jì)。

　　iPhone超级周期(qī) 市场意见不一(yī)

　　苹果拥抱AI被外界认(rèn)为有望提振iPhone需求，被(bèi)寄予(yǔ)厚望。

　　摩根士丹利分析(xī)师表示，看到了苹果(guǒ)实现优(yōu)于历史季节性水平（销(xiāo)量）的潜力：Apple Intelligence将帮助释放被压抑的需求并加快iPhone更换周期。考 虑到换机周期处于历史高位4.8年，可能将(jiāng)在未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生产订(dìng)单(dān)。

　　不过，知(zhī)名媒体人Mark Gurman认为，今年不太可能出现(xiàn)超级换机潮，部分原因(yīn)是全球很(hěn)多消费者都在紧缩支出，更大的问(wèn)题可能(néng)归结于设备本身——新款iPhone的外观几乎与去(qù)年机型没两样，虽然有一些小幅的升级和其他功能(néng)，但要(yào)刺激消费(fèi)者
换新，就非得有全新设计不可。

　　iPhone 16系列未发布(bù)前，外界对于新iPhone能否带来超级周期就有分歧，而(ér)发(fā)布会之后，依旧是如此。

　　记者留意到，在苹果发布会后，由Apple Intelligence在功能(néng)和发布(bù)地区方面都(dōu)将采 取分阶段(duàn)的(de)策略，中文(wén)、法语、日语和西班牙语等语(yǔ)言版本则要到明年才会推出。为此，也有市场人士对iPhone 16激发苹果手机超级周期(qī)的说法(fǎ)有疑虑。

　　“目前通过Apple Intelligence或其他(tā)厂商(shāng)提供的多数AI功能都(dōu)属于锦上添花的功能，并不会吸(xī)引用户提前(qián)升级设备。至 少在短期内，我们(men)看不到消费者对(duì)生成式人工智能(néng)功能存在‘累积需求’的(de)现(xiàn)象。Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取(qǔ)分阶段的策略，因(yīn)此其全部影(yǐng)响力可能(néng)需要一段时间(jiiPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何ān)才能完全显现，这些因素将导致苹果(guǒ)的(de)iPhone收入呈现阶梯式增长，而非单一(yī)超级周期。”Counterpoint Research高级分析(xī)师(shī)Varun Mishra对记者表(biǎo)示，考虑到功能和发布地区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时(shí)间才能逐步显现。

　　IDC分(fēn)析师(shī)Nabila Popal则表示：“对于(yú)3—4年前购买iPhone的用户，这一次肯定(dìng)会(huì)被吸引和进行升级(jí)。”不过，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列带动的增长不会马上到来，尽管今年推出的(de)苹果智(zhì)能手机(jī)（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于(yú)（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所以新产品很难带来太多增长，其影响更多(duō)是阻(zǔ)止苹果(guǒ)的衰退，不会导致今年(nián)秋天出现大规模的升(shēng)级周期，预计将从明 年开(kāi)始影响升级周期。

　　果链资本市场反应(yīng)分化

　　iPhone 16系(xì)列发布之际，苹果
股价走出V字(zì)形，盘中股 价(jià)走跌，随(suí)后回升，截至(zhì)收盘苹果(guǒ)股
价(jià)微涨0.14%，报220.91美元 /股。

　　或受此影响，9月(yuè)10日开盘，A股、港股苹果产业链公司股价也多(duō)数下挫，不过(guò)，部分果链股价在当日下午迎来反(fǎn)弹回升。截(jié)至9月10日下午收盘(pán)，果链概(gài)念(niàn)股股价出现分化。立(lì)讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、长信(xìn)科技（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等都(dōu)有不同程(chéng)度涨幅，而领益智造（002600.SZ）、环旭(xù)电子（601231.SH）、舜(shùn)宇光学科技（2382.HK）则 呈现不同 程度下跌。

　　尽管果链(liàn)二级市场反应不一，但随着苹果AI产品的逐步(bù)落地，硬件端仍有望从中受(shòu)益，下半年通常为消费电子
旺季，果(guǒ)链一(yī)些(xiē)供应商的业绩仍值得期待。国金证券分析师樊志远认为(wèi)，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年iPhone 16系列初步融入AI功能，明年iPhone 17系列或迎来(lái)硬件及端侧AI大(dà)创(chuàng)新(xīn)。

　　从苹果组装(zhuāng)代工环 节来看，2023年(nián)年底，立讯集团旗(qí)下的立臻精密取得和硕昆
山厂的(de)控制权(quán)，进一步(bù)加大其在iPhone制(zhì)造链中的比重，成为仅 次于富士康的(de)第二大iPhone组装商(shāng)。招商电子(zi)称，立(lì)臻
2023年iPhone组装份额达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款机型。立(lì)臻收购世(shì)硕为强强联合，如顺(shùn)利完成，2024年下(xià)半(bàn)年世硕业务(wù)有望明显增厚(hòu)立臻份额和(hé)利润(rùn)，立臻整体有望在2024年至2025年周期拿到苹果百分之四十多份额，进(jìn)而增厚立讯(xùn)精密利润。

　　iPhone 15系列推出时，立讯精(jīng)密Pro系列的(de)代工生产并不(bù)多，而从iPhone 16系列开始，立讯精密将(jiāng)会承担更多Pro生产任(rèn)务。

　　声(shēng)学供应商方面，天风国际分析师郭明
錤早前调(diào)研报告就指(zhǐ)出(chū)，所有iPhone 16机型均将显著升级麦(mài)克风规(guī)格(gé)。瑞声科技与(yǔ)歌尔(ěr)股份为iPhone 16的麦克风供应商 （预(yù)计供应比重差(chà)异不大）。受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供应商方面，郭明錤近日对记者表示，水晶光电与蓝特光学iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何ong>（688127.SH）的弹性和关注度可能较大些，舜宇光学科技2024年表现应该会不错。

　　此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采(cǎi)用四重反射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四(sì)重反射棱镜相机的渗(shèn)透率自iPhone 15系(xì)列的(de)35%—40%提升至(zhì)iPhone 16系列的60%—65%，故(gù)2024年四重反射棱镜相机出(chū)货量同比增长约160%。棱镜供应(yīng)商水晶(jīng)光电的营收与利润将(jiāng)受惠
于供应比重(zhòng)的提升，2024年公司的资本支出与研发费用将大幅(fú)减少，也有利于利润成(chéng)长。

　　其他硬件产品(pǐn)方面，苹果还发布了(le)新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛(tài)金(jīn)属新配色和(hé)AirPods 4无线蓝牙(yá)耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几代大(dà)30%，搭载S10 SIP芯(xīn)片，具备睡眠呼吸暂停检测功能(néng)，以及检测和应对跌倒(dào)等紧急情况(kuàng)。新款AirPods 4采用了新的(de)设计，带有主动降噪功(gōng)能，配置H2芯片。

　　立讯精密是Apple Watch的生(shēng)产商，而记者从产业链了解到，AirPods 4订单还是(shì)由立讯(xùn)精密和歌尔股份瓜分。

　　与(yǔ)华为再度正面交锋

　　巧合的是，华为也在9月10日(rì)召开新品发布会，推出了具有革命性的 三折叠(dié)屏手机华为Mate XT非(fēi)凡(fán)大师。事实(shí)上，苹果与华为的发(fā)布会撞期已不是新鲜事(shì)。去年(nián)9月，苹果与华为便在同(tóng)一(yī)天发布了(le)各(gè)自的旗舰手(shǒu)机iPhone 15系列(liè)和Mate 60系(xì)列，今年5月7日，两家(jiā)科技巨头又相继发布了平板电脑、笔记本电脑(nǎo)、手表等终端设备(bèi)。双方已(yǐ)多次正面硬刚开打(dǎ)。

　　华(huá)为去年(nián)推出的Mate 60系列强势回归对苹果(guǒ)在iPhone中国市场的份额产生了一定的冲击，今年(nián)华为三折叠产品与(yǔ)iPhone旗舰新品“撞档”依旧火药味十足，是否会对iPhone旗舰新(xīn)品销量造成压(yā)力？

　　对此，Counterpoint研究副总(zǒng)监Ethan Qi对记者分析(xī)，华为Mate XT与iPhone 16系列的目 标人群(qún)和(hé)价位段上重叠度很低，目前(qián)该(gāi)折叠屏被华为作为在高端市场打造差异化体验的(de)重要利器，而iPhone 16系列(liè)作为(wèi)直屏旗舰 ，面向(xiàng)更多(duō)的中(zhōng)高阶智能手机用户，因此其对于(yú)iPhone 16系(xì)列的销售影响有限。

　　Techinsights移动终(zhōng)端(duān)市场研究高级(jí)总监隋倩亦对记者表示 ：“华为手机市场主要(yào)集中在中国市场，冲击力应该没有华为Mate 60系列那么明显。华为三折叠屏Mate XT的售价和有限的产(chǎn)能都决定了其整体(tǐ)的销量应该远低(dī)于Mate 60系列(liè)，加之目标用户和苹果手机有明显区别，所以整体影(yǐng)响应该有限。”

　　记者留意到，从价(jià)格层面看，iPhone 16系(xì)列国(guó)行版定价从5999元(yuán)到13999元，而华为Mate XT非(fēi)凡(fán)大师(shī)定价在19999元到23999元，市(shì)场价位段并不(bù)重合。

　　Ethan Qi表示，现在预(yù)测华为Mate XT的(de)产能还为时尚早，但Mate XT发布无(wú)疑为当前中(zhōng)国折叠屏市场注入了(le)新的(de)活力(lì)，让(ràng)媒(méi)体又开(kāi)始关(guān)注折叠屏(píng)赛道，Mate XT对华为的帮助不仅体现在营收上，更是巩固了华为作为折叠屏赛道技术重(zhòng)要贡献者的地位。

　　值得一提的是，华(huá)为三折叠产品(pǐn)“撞档”iPhone旗舰新品，能否进一步刺激温和
复苏中的消(xiāo)费电子市(shì)场，值得期待(dài)。

　　从产业链机会来看(kàn)，由于苹果产业链与华为手机链有许多共同供应商。市场人士认为，一(yī)些重合供应(yīng)商可能会(huì)受益并提高业绩。

　　据悉，苹果、华为重合的供应厂商包括京东方A（000725.SZ）、蓝(lán)思(sī)科技
、歌尔股份、德赛(sài)电池（000049.SZ）、领益(yì)智造、鹏(péng)鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者(zhě)曾(céng)致(zhì)电多家苹果、华为重(zhòng)合(hé)供应链公司(sī)询(xún)问订单情况，多家公司表示客户相关信息有义务保密，不方便透(tòu)露。

　　不过(guò)，记者从(cóng)产业链人士处获悉，蓝思 科技为(wèi)iPhone 16系列供应(yīng)前后玻璃盖板、摄像头(tóu)保(bǎo)护盖板(bǎn)、金属中(zhōng)框+小件、后盖组(zǔ)装等，而为华为三折叠(dié)手机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独家供应。

　　歌尔(ěr)股份不仅为iPhone 16全系(xì)供应(yīng)一部(bù)分麦克风、喇(lǎ)叭，同样也是华为(wèi)三折(zhé)叠手机(jī)的麦克风、喇叭(bā)供应商，喇叭为独(dú)家供应。