息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱(xiǎo)攸张艳芬

多家上市股份行负债管理端上演多重共性，包括零售“存款(kuǎn)定期化”加剧、吸(xī)收存款成本抬升、利息净收入普降等(děng)等。

在这些因(yīn)素(sù)叠加下(xià)，股份(fèn)行息差水(shuǐ)平集体下行。截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，仅(jǐn)有招商银(yín)行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差荣枯(kū)线之(zhī)上。

在这(zhè)样的背景下，股份行打响了“两战”——息差保卫战、付(fù)息(xī)率压降战(zhàn)。

零售存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多(duō)家股份行年报上表现得明显，这也是券商分析师屡屡提及的(de)“存款定期化”挑战(zhàn)。

对比(bǐ)2022年末与2023年末数据来看，招行零(líng)售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零(líng)售(shòu)定(dìng)期存款占比则由41.19%上(shàng)升至(zhì)42.85%。兴业银(yín)行个人活期存款占比由8.23%降(jiàng)至7.34%，个人定期存款(kuǎn)占比则由14.69%上升至19.06%。中(zhōng)信银行个人活期存(cún)款占比由6.8%降至6.2%，个(gè)人定期占比由18.3%上升(shēng)至20.6%。光(guāng)大(dà)银行零售活期存(cún)款占比由6.49%下(xià)降(jiàng)至6.09%，零售定期存款占比由(息差水平集体下行上市股份行打响“两战”yóu)20.6%上升至23.08%。民生银行的个(gè)人活期存款(kuǎn)占比由7.25%下降至(zhì)6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里(lǐ)直言将持续面临规(guī)模增长与成本管控两(liǎng)方面的(de)压力，并强调(diào)要坚持核心存(cún)款为主的推动策略，通过(guò)结算服务(wù)、财富管理、产品创新等方式拓展稳定的低成本(běn)存(cún)款。兴业银(yín)行也在年(nián)报中表示，要(yào)“坚(jiān)决打好息差(chà)保卫战”，坚(jiān)持把压降(jiàng)负(fù)债成本作(zuò)为稳定息差的关键抓手(shǒu)，不(bù)断加大低成本定期存(cún)款置换(huàn)高成(chéng)本协议存款、结构性存(cún)款力度。

另据证券时(shí)报记者多方了解，不少银行表示(shì)要将或者已经实(shí)质开启加大对高(gāo)成(chéng)本存款的压降力度，包括降低协议存款、结构性存款及三年期(qī)以(yǐ)上的大额(é)存单的成(chéng)本和供(gōng)给量。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮大范(fàn)围的存款利率下调，但(dàn)不(bù)少银行(xíng)的存款付息率仍(réng)然难(nán)以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款平均成本率在攀升。

2023年，招(zhāo)商银行、光大银行(xíng)、民生银行、平安银行以及中信银行的存款成(chéng)本不同程度抬(tái)升(shēng)。具体来看，光大银行的客户存款平均成本(běn)率(lǜ)为2.32%，同(tóng)比上升0.02个(gè)百(bǎi)分点。次之(zhī)是民(mín)生银行(xíng)，该行去年的客户存款(kuǎn)平均成本率为(wèi)2.31%，同比上升0.02个百分点。平(píng)安银行(xíng)客户存款平均(jūn)成本率为2.20%，同(tóng)比上升0.11个(gè)百分点。中信银行客户存款平均成本率为2.12%，同(tóng)比上升0.06个百分点(diǎn)。

招行 2023年末的客户存款(kuǎn)平均成本率(lǜ)为(wèi)1.62%，是唯一一家(jiā)低于2%的股份行。分(fēn)细(xì)项来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零(líng)售客户存款的平均成本(běn)率仅为1.42%。需要(yào)注意的是，该行此前多年存款成本一直在下行，但2022年开始(shǐ)，存款成本开(kāi)启上(shàng)升(shēng)势头，2023年招(zhāo)行存款成本(běn)同比抬升10个(gè)基点。

但如果只(zhǐ)看(kàn)人民币存款的话，多家银行的人民币存款付息率在下降。以三家股份(fèn)行为例，招(zhāo)行人(rén)民币(bì)客(kè)户存款平均成本率同比下降4个基点，平安银行人民币存款成本率同比下(xià)降9个基点(diǎn)，兴业银行全(quán)年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而整体存(cún)款成本率上升主要受外币市(shì)场利率大幅上升等因素影响。

目前唯一一家存款成本率(lǜ)下降的股份行是(shì)浙商银行。该行2023年存款增(zēng)速保持在两位数，但付息成本在逆势下降(jiàng)。数据显示，2023年(nián)末，该行吸收存(cún)款日均余额1.77万(wàn)亿元，较上(shàng)年增长10.27%；同(tóng)时(shí)，2023年存款(kuǎn)平均付息率2.24%，较上(shàng)年(nián)下降5个基(jī)点。

“压(yā)降付息率是最快实现营收和不消耗资(zī)本的方法，但也是最难(nán)的方法。”在浙商银行2023年度(dù)业绩说明会(huì)上，该行行(xíng)长张荣森表示，从策略的(de)实施到最后达到目标是非常(cháng)艰难的。

“我们要打响压(yā)降付息率战役。”张荣森透露，在付息率方面(miàn)，近(jìn)几年浙商银行(xíng)压降了将近40个基点，若按2万亿元(yuán)存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近几年该行压掉将近(jìn)4000亿(yì)元的(de)高息存款，吸(xī)收了将近1万亿元的(de)低息(xī)存款。

利息净收入普降

利(lì)息净收入普降，是多家上市股份行面临的棘手难题。从公(gōng)布这一数据的几家上市股份行来(lái)看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年(nián)度有所上(shàng)升，分(fēn)别同比上涨了0.85%和(hé)0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿(yì)元和475.28亿元(yuán)。

值得注意的是，利息净收入降(jiàng)幅最(zuì)大(dà)同时也是绝对数额最(zuì)小的是港股上市银行渤海银行，降幅(fú)22.16%，达176.46亿元。

从(cóng)利息净收入金额排(pái)名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同(tóng)比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净收入减少与净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报(bào)告的23家A股(gǔ)上市银行中(zhōng)，只有7家银行的(de)净息差保持在2%以上(shàng)，而在2022年末，这一数据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出(chū)了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息(xī)差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家股份行(xíng)，即平安银行(xíng)、招商银行、浙商银行(xíng)；区域银行3家，包括郑州银行、江阴(yīn)银行以及常熟银行。值得(dé)一提(tí)的是，净息(xī)差最高的为常熟银行，达到了2.86%。

从(cóng)股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在(zài)8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差最低(dī)的是渤海银(yín)行，为(wèi)1.14%，同比下降0.36个百(bǎi)分点。这两家银行也是8家银行中净(jìng)息(xī)差变动幅度最高的两家银行。

证券时报记者刘筱攸(yōu) 张(zhāng)艳芬

多家上市(shì)股份行负债管(guǎn)理端(duān)上演多重共性(xìng)，包(bāo)括零(líng)售“存款定期化”加剧、吸收存款成本抬升(shēng)、利息净收入普降等等。

在这些因素叠加(jiā)下，股(gǔ)份行息差(chà)水平集体下行。截至2023年末，有(yǒu)据可查的股(gǔ)份行阵营里，仅(jǐn)有(yǒu)招商银行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差(chà)荣枯(kū)线之上(shàng)。

在这样的(de)背景(jǐng)下，股(gǔ)份行(xíng)打响了“两战”——息差保卫战(zhàn)、付息率压(yā)降战。

零(líng)售存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期(qī)升”，在多家(jiā)股份行年报上表现得明显，这也(yě)是券商分析师屡屡提及的“存(cún)款定期(qī)化”挑(tiāo)战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售(shòu)定期存(cún)款占比则(zé)由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至(zhì)7.34%，个人定(dìng)期(qī)存款占比则由14.69%上(shàng)升至19.06%。中信银行个人活期存款占比(bǐ)由6.8%降至(zhì)6.2%，个(gè)人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活(huó)期存款占比由6.49%下降(jiàng)至6.09%，零售定(dìng)期存款占比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占(zhàn)比由18.3%上升至21.26%。

招行在(zài)2023年年报里直(zhí)言将持(chí)续面临规模增长与成(chéng)本管控两方(fāng)面的压(yā)力，并强调要坚持核心存款(kuǎn)为主的推动策略，通过结算(suàn)服务、财富管理(lǐ)、产品创新等方式拓展稳定的低成本存款。兴(xīng)业银行也在年报中表示，要“坚决打好息差(chà)保卫(wèi)战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不断加大(dà)低成本定期存(cún)款置换高成(chéng)本协议存款(kuǎn)、结(jié)构性存款力度。

另据证券时报记者多方(fāng)了解，不少银行表示要(yào)将或者已经实(shí)质开启加大对高成(chéng)本存款的压降力度，包(bāo)括降低(dī)协议存款、结(jié)构(gòu)性存款及三年期以上的大额存单的成本和供给量。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮大范围的存款(kuǎn)利率下调，但不(bù)少银行的存款付息率仍然难以压降(jiàng)。从公(gōng)开数据来(lái)看，多家银行吸收存款平(píng)均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光(guāng)大(dà)银行、民(mín)生银行、平安银(yín)行以及中信银行的存款成本不同程度抬(tái)升。具体(tǐ)来看(kàn)，光大银行的(de)客户存款平均成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民(mín)生银行，该行(xíng)去年的客户(hù)存款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均成本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招(zhāo)行2023年末的客户存款平均成本(běn)率为1.62%，是(shì)唯一一家低于2%的(de)股份(fèn)行。分细项来看，招行对公存款平均成本(běn)率为1.76%，零(líng)售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要(yào)注意的是，该行(xíng)此(cǐ)前多年存款成本一直在下行，但2022年开始，存款成本开启上升势头，2023年招行存款成本同比抬(tái)升10个基点。

但如果只看(kàn)人民币存款的话，多家银行的人民币存(cún)款付息率在下降。以三家股(gǔ)份(fèn)行为例，招行人民币客户存款平均(jūn)成本率同比下降4个基点，平安银行人民币存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款付息率同比下降11个(gè)基点。而整体存款成本率上升主要受外币(bì)市场(chǎng)利率大幅上升等因素影响。

目前唯一一家存款(kuǎn)成本率下降的股份行(xíng)是(shì)浙商银行(xíng)。该(gāi)行2023年存款增(zēng)速(sù)保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数据(jù)显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较上(shàng)年(nián)增(zēng)长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下(xià)降5个基点。

“压降付息率(lǜ)是最快实现营收和不(bù)消(xiāo)耗资本的方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度(dù)业绩说(shuō)明会上，该(gāi)行(xíng)行长张荣森表示，从策略(lüè)的(de)实施到最(zuì)后(hòu)达(dá)到目(mù)标是非常艰难的。

“我们要打(dǎ)响压降付(fù)息率战役。”张荣森透(tòu)露(lù)，在付(fù)息率方面，近几(jǐ)年浙商银行压降了将近40个基点，若按2万亿元(yuán)存款(kuǎn)计算，一年少付(fù)60亿～80亿(yì)元，以此降(jiàng)低了(le)财务成本。近(jìn)几年该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收了将近1万亿(yì)元(yuán)的低息存款。

利息净收(shōu)入普降

利息净(jìng)收入普降，是多家上(shàng)市股份(fèn)行(xíng)面(miàn)临的棘(jí)手难题。从公布这(zhè)一数据的几(jǐ)家上市股份行来看，仅(jǐn)有兴(xīng)业银(yín)行和浙商银行在2023年度有所上(shàng)升，分别同比上(shàng)涨了0.85%和0.99%，利息净收入(rù)分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值(zhí)得注意的是，利息净收入降幅最大同时也是(shì)绝对数额最小的是港股上市银行渤海(hǎi)银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入(rù)金额排名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴业银行1465.03亿(yì)元，同比上涨 0.86%；中信银行1435.39亿(yì)元，同比下降4.72%。

利息净收入减(jiǎn)少与净息差下行(xíng)核心相关。截(jié)至(zhì)记者发稿时，已公布2023年(nián)业绩报告的 23家A股上市银行中，只有7家银(yín)行的净息差保持在2%以上，而在(zài)2022年(nián)末，这一数据还是21家(jiā)。也就是说(shuō)，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵营(yíng)的构(gòu)成：国有大行(xíng)中只(zhǐ)有邮储银行1家；3家(jiā)股(gǔ)份行(xíng)，即(jí)平安银行(xíng)、招商银行、浙商银行息差水平集体下行上市股份行打响“两战”；区域银行(xíng)3家，包括(kuò)郑州银行、江阴银行以及常熟(shú)银(yín)行。值得一提的是，净息差(chà)最(zuì)高的为常熟银行，达(dá)到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家(jiā)股份制银行(xíng)中最高，比上年下(xià)降0.37个百分点；净息差最低(dī)的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家(jiā)银行也是8家(jiā)银行(xíng)中净息(xī)差变(biàn)动幅度最高的两家银行。

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