除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月(yuè)3日，中国人民银行(xíng)、国(guó)家金融监(jiān)督管理总局联合(hé)印发的(de)《关于(yú)调整汽车贷款有关政策的通知》（以下简称《通知》）中提出，金融机构在依法(fǎ)合(hé)规、风险可(kě)控前提下，根据借款人信用(yòng)状况、还(hái)款能力等自主(zhǔ)确定自用(yòng)传统动力汽车、自用新能源汽车(chē)贷款最高发放比例。

《通知》发布不到(dào)半个月，据不完全统计，已有多家银行，以及大(dà)众汽车金融、东正汽车金融、奇瑞汽车金融、一汽汽车(chē)金融、长城滨银汽车金融、广汽汇理汽车金融和东风(fēng)汽车金融(róng)等金融机构陆续推出了“0首付”“0利率”购车产品。

在(zài)行业上下为大(dà)幅降低购车(chē)门槛、缓解低收入购车压力的“0首付”“0利率”车贷产(chǎn)品击节叫好的同(tóng)时，也(yě)有行业人士提醒，车贷新政不搞“大水漫灌”，行业须注意风险控(kòng)制。

终端(duān)成交已经能够“零首付”

本次汽车贷(dài)款比例调整之所以引人关注，是(shì)因为首(shǒu)次(cì)以文件(jiàn)形式放(fàng)开(kāi)了自用车的贷款比例，即(jí)允许包括银行在内的金融(róng)机构(gòu)提供汽车“0首付”产(chǎn)品(pǐn)。《通(tōng)知(zhī)》提出，自用传(chuán)统动力汽车、自用新能源汽(qì)车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商(shāng)用传统动力汽车贷款最高发放(fàng)比(bǐ)例为70％，商用新能源汽(qì)车贷(dài)款最高发(fā)放比例为75％；二(èr)手车贷(dài)款最高发放比例为70％。

此外，对于(yú)确定汽车贷款的(de)期限和利率(lǜ)，《通知》也给予了金(jīn)融机构更(gèng)大的(de)自主权：各金融机构(gòu)在依法合规(guī)、风险可控前提(tí)下，结合本(běn)机(jī)构汽车贷款投放政策、风险防控等因素，根据借款(kuǎn)人信用状况、还款能力等，合(hé)理(lǐ)确定汽车贷款具体(tǐ)发放比(bǐ)例、期限和利率。

记者在走访东风本田北京广顺锦隆店时看到，店内巨大的电(diàn)子(zi)屏上，写有(yǒu)“0元(yuán)换新、0首付(fù)、月供0压(yā)力”除了零首付，汽车金融还能怎么玩的标语尤为醒目。二楼栏杆上挂着的“超长期限60期，超低费率1.99％”“日息不到(dào)1包烟，贷款无压力”广告条幅，挑动着购车人的(de)神经。

东风本田北京广顺锦隆店销售业务负责人陆女士介绍，目(mù)前门店还没有“0首付”客户，不过从客户感受(shòu)来说，其实已经接近“0首付”。东风(fēng)本田广顺锦隆4S店与(yǔ)银(yín)行合(hé)作，面向优(yōu)质客户的(de)贷款发放比例达到80％～90％，客户只需要(yào)付很低的首付，就能享受60期超长贷服务(wù)。

她告(gào)诉记(jì)者，现在店内新能源车型的首付甚至低于1万元。4月15日该店交付(fù)了一辆新车，客户只付了(le)8700元的(de)首付，如(rú)果计算上旧车评估价格，和新车以旧换新补贴，相当(dāng)于(yú)客户首付没花一分钱(qián)，相当于(yú)“0首付(fù)”就把车(chē)开走。

随后(hòu)记(jì)者又来到北京朝阳区花虎沟祥龙(lóng)博瑞汽车园区的红旗4S店，看到店门口放置的易拉宝上(shàng)写有：购(gòu)买红(hóng)旗EH7 690 Pro，可享受零压无忧GO、零(líng)压限时越、零压四终(zhōng)身，最高10万元权益。

该(gāi)4S店总经理李庆君表示，“零压无(wú)忧GO”就(jiù)包含0压力购车，享受金融和置(zhì)换权益。汽车厂家一直以来都(dōu)有(yǒu)汽车金(jīn)融(róng)贴息政策，经(jīng)销商可(kě)以(yǐ)在(zài)厂家给的贴息金额范围内，根(gēn)据客户需求调整(zhěng)首(shǒu)付(fù)款和利息。这次国家政策调整以后，银行和金融(róng)机构可(kě)以直接推出“零元(yuán)购”金融产品，对于那(nà)些资金(jīn)用作别(bié)处，又确实急(jí)于(yú)买车的客户来说是(shì)利好。

汽车消费贷款(kuǎn)政策(cè)几经调整

提(tí)到(dào)“0首付”不(bù)由得让人(rén)联想到20年前(qián)，汽车(chē)消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发(fā)布了(le)《汽车消费贷款管理办(bàn)法》，允许(xǔ)国有独资(zī)商业银行试点开办汽车消费贷款业务。其中提到(dào)，汽车消费贷(dài)款(kuǎn)期限(xiàn)最长不超过5年，借款人的借款(kuǎn)额应(yīng)符合以下规定：以质押方式申请贷(dài)款的，或银行、担保公司提供连带(dài)责任保证的，首期付款额不(bù)得少于购车款的(de)20％，借款额(é)最高不得超过购车款的80％；以所购车辆或其(qí)他(tā)不动产(chǎn)抵押申请贷款的，首期(qī)付款额不得少(shǎo)于购车(chē)款的30％，借款额最(zuì)高不得超过购车款的70％；以第三方保证方式申请贷款的（银行、保险(xiǎn)公司除外），首期付款额不少于购车款的40％，借款(kuǎn)额最(zuì)高不得超过购车款的(de)60％。随后，贷款购车极(jí)大地刺激了汽车市场。

2000年以前，我(wǒ)国汽车消费信(xìn)贷从总体来看质量(liàng)还是比较高(gāo)的，坏账的滋生(shēng)起源于2002年(nián)下半年。当时已有银行将汽车贷款首期付款(kuǎn)额降到了10％，而且将还款期限(xiàn)延(yán)长至了8年。各大银行争(zhēng)相效仿，却忽视了风险管理。截(jié)至2004年底(dǐ)，全国至少有945亿(yì)元的个人车贷无法(fǎ)回收，不良贷款率超过50％。

2004年，政府为规范汽(qì)车贷款业务管理，防范汽车贷款风险，促进汽车贷(dài)款业务健康发展(zhǎn)，中国人民银行和原银监会出台了《汽车贷款管(guǎn)理办(bàn)法》。在相关部门对行业监(jiān)管趋严的背景下，各银行开始突击整治车贷坏账，其中几家银行(xíng)暂停了个人汽车贷款业务。

2017年10月13日，中国人民银行和(hé)原银监(jiān)会对《汽车贷款管理办法》进行修订并发布。其中提到，汽车贷(dài)款发放实施贷款最高发放比例要求制度，贷款人发放的(de)汽车(chē)贷款(kuǎn)金额(é)占借款(kuǎn)人所(suǒ)购汽车价(jià)格的比例，不得超过贷款最高发放比例要求；贷款最高发放比例(lì)要求由中国人民银行(xíng)、中国银行(xíng)业监督管理委员会根据(jù)宏观经济、行业发展等实际情况另行(xíng)规定。几日后，中国人民银行、原银监会又发布了《关于调整汽车贷款有(yǒu)关政策的通(tōng)知》，明确自用传统动(dòng)力汽车贷款最高发放比例为80％；自用新能源汽车贷款最高(gāo)发放比例为85％。

本次政策调整不是“大水漫灌”

20年前，汽车消费贷款的(de)“大水漫灌”令不少金(jīn)融机构踩坑，那(nà)么(me)，此次“0首付”车贷重出江湖(hú)是否值(zhí)得探讨？

中(zhōng)国汽车(chē)流通协(xié)会金融分会副秘书长周伟强(qiáng)调，这(zhè)次车贷政策的推出并不是“大水漫灌”，可以看到政府对汽车消(xiāo)费金(jīn)融(róng)贷款(kuǎn)监管的态(tài)度仍然是支持(chí)和审慎(shèn)的，不希望金(jīn)融(róng)出(chū)现系统风险。20年前(qián)，国内(nèi)中产阶层购(gòu)买力(lì)并不扎实(shí)，整个社会信用体系建设(shè)处于初级阶段，金融机构在(zài)风险管(guǎn)理(lǐ)上(shàng)的经(jīng)验相对不(bù)足(zú)，因此引发了金融(róng)风险。

他(tā)指出，“0首付 ”金融产品的推出有望(wàng)对车市(shì)繁荣(róng)起到促进作用，但最终效果需持(chí)谨慎乐观态度(dù)。允(yǔn)许金融机构(gòu)在满足风(fēng)险控制的前提下(xià)，调整首付比例。但应注意什(shén)么样(yàng)的客户能(néng)够享受到“0首付”，银(yín)行和金融机构要确保资产质量(liàng)不降低(dī)，就(jiù)必须(xū)要挑选优质客户，而资产情况好、还款意愿强且需要“0首(shǒu)付(fù)”的客户占比不会太(tài)高。“0首付”推出后，需求(qiú)释放的是有一定购买能力和(hé)偿还(hái)能力，目前由于首付款不足，还在持观望态度的客户群(qún)体。

花生好车(chē)相(xiāng)关负责人表示，“0首付”车贷背后是否隐藏风险，取决于如何管理和(hé)运用这一金(jīn)融工(gōng)具。

首先(xiān)，汽车消费贷款作(zuò)为一种(zhǒng)金(jīn)融(róng)手段，使得更多(duō)消费(fèi)者能(néng)够(gòu)提前实(shí)现购车梦想，促进了汽车市场(chǎng)的繁荣。然而，车贷也存在一(yī)定(dìng)的风险(xiǎn)，特别是在管理不善、风险控制不严格的(de)情况(kuàng)下，可能导致(zhì)金融风险的爆发。

他认(rèn)为，当年车贷爆发金融风险的原因主要有(yǒu)以下几点：第一，信贷政(zhèng)策过于宽松，使得一些信用状况不佳、还款能力不足的借款人也能获得(dé)贷款，导(dǎo)致了贷款风险(xiǎn)的(de)积累。

第二，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理不(bù)到位。银行在发放贷款时，对借款(kuǎn)人的信用评(píng)估、还款能力审查等方面(miàn)存在瑕疵。同时，对于(yú)车贷的抵押物——汽车(chē)，也(yě)没有进行有(yǒu)效的风险管理和处置措施。这(zhè)使得在借(jiè)款人违约(yuē)时，银行难以有效回收贷款。

第三，市场环境变化。随着汽车市场竞争的加剧和消费者购车需求的下降，部分借款(kuǎn)人出现(xiàn)还款困难，导致车贷坏账率上升。此外，一些不法分子也利(lì)用车(chē)贷进行诈骗等违法行为(wèi)，进一步加剧了(le)风险。

北方工业大学经济管理学院杨汀博士接(jiē)受《中国(guó)汽车报》记者采访时表示，与很(hěn)多违约危机(jī)一样，当出现(xiàn)信贷激励政策后，金(jīn)融机构在(zài)扩(kuò)大信贷(dài)规模的同(tóng)时，如果风控(kòng)手(shǒu)段相对滞后(hòu)，就很容易导致(zhì)后续的违约问题。所以，本次《通知》特别强调，一定要在“风(fēng)险可控”的前(qián)提(tí)下开展业(yè)务。

监管及风控手段显著升级(jí)

相比20年前，现在的金融监(jiān)管(guǎn)政策、风控手段无疑都有所升级。而且本次《通知》的发布也(yě)对金融机构放(fàng)贷的风(fēng)险管理提出了明确要求，并不是完全放(fàng)任的。《通(tōng)知》指出(chū)，要切实加强汽车贷款全流(liú)程管理，强化贷(dài)前审查和贷(dài)后管理，持续完善借款人信用风险(xiǎn)评价体系和抵质押品价(jià)值评估体系(xì)，保(bǎo)障贷款资(zī)产(chǎn)安(ān)全，严防贷(dài)款资金(jīn)挪作他用。

花生好车相关负责人(rén)告(gào)诉记者，相比20年前，我国汽(qì)车金融管理和(hé)风控(kòng)水平大大提升，主要体现在：监管政策的(de)全面强化，当前的金融监管政(zhèng)策更为全面(miàn)和(hé)严格；风控手段(duàn)的科技化，如大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)技术被(bèi)广泛应用(yòng)于信用评估、风(fēng)险评(píng)估等方面，使得风险评估更为(wèi)准确和高效(xiào)；金融机(jī)构(gòu)还(hái)加强了与征信机构、第三方数据提供商等的合作，共享信息，提升风控(kòng)水(shuǐ)平。

他建(jiàn)议，金融机构采取以下措施，进一步提(tí)升贷款质量，降(jiàng)低金融风险。第一，要严格执行贷款政策。金融机构(gòu)在发(fā)放汽车贷款时(shí)，应严格按照政策(cè)规定执行，确保贷款(kuǎn)发放给信用状况(kuàng)良好、还款能力充足的借款人。对于不符合条件的借款人，应坚决拒(jù)绝发(fā)放贷款。

第二，要加强风险评估(gū)和管理。金融机构应加强对借款人的风险评(píng)估和管(guǎn)理，利(lì)用先进的技术手段提升评估准确性。同时(shí)，对于已发放的贷款，应定期进行风险监测和评估，及时发现并处理潜在风险。

周伟表示，经过20年(nián)经济发展与市(shì)场磨砺，当前国内消费者购买力(lì)提升，对于个(gè)人(rén)征信的感受更加(jiā)直观，同时金融机构对客户甄别(bié)，风险(xiǎn)管理能力越(yuè)来越高、技术手段日益完善。这些都有助于降低(dī)金融风险。

而且，实际上一些融资租赁公司针(zhēn)对(duì)特定车型已经具备了汽车“零首付”风险管理经验。现在(zài)从国家主流金融机构(gòu)也可以做，第一是可以促消费第二也体现了金融市场现代化的趋(qū)势。从金融业(yè)务的属性看，金融的作用(yòng)在于服务大众，提高百姓生活质量，因此(cǐ)需要金融机构基于不同(tóng)消费者推出能够匹配其需求，有吸引力，高质量的产品。

杨(yáng)汀也表示，随着物联网(wǎng)技术在汽车金融领域的应用，远程预警、远程锁车等功能都不难实现。但她也表示，从实际运营来看，车辆上的预警装置还是(shì)有可能被恶意拆除的，银行、融资(zī)租赁企业不可掉以轻心(xīn)。

融资租赁同(tóng)样大有可(kě)为

从汽车金融成熟市(shì)场来看，融资租赁确实是主流销售渠道。以(yǐ)德(dé)国大(dà)众汽车(chē)金融服务公司(sī)为例，2023年，在应收客户款中，租赁(lìn)业务占比为60％；2022年，在(zài)应收客户款中，租赁业务占比(bǐ)为58％。国外汽车租赁业务(wù)的复合度(dù)更高，不只是融资，而(ér)是融(róng)资＋服务。以欧(ōu)洲第二大(dà)租赁机构法国巴黎银行(xíng)旗(qí)下(xià)的汽车租赁公司(sī)Arval为例，2023年其利(lì)润中(zhōng)融资业务的(de)利润(rùn)（金融息差）为6.73亿欧元(yuán)，而服务的利润为8.79亿欧(ōu)元。

不过(guò)，本次《通知》中没有提及汽车(chē)融资租赁的相关内容，令汽车(chē)金融人士略感(gǎn)遗憾。

周伟(wěi)告(gào)诉记者，从目前国内市场看，车贷分期市场更大，百姓接(jiē)受度更高，对(duì)市场促(cù)进拉动效果更明显。国内融资租赁业务遇到过一些障碍，也爆发(fā)过一些风险，相较之下当(dāng)前(qián)车贷资产质量更好。

花生好车上述(shù)负责人表示，车贷和融资租赁面临的人群不一样，此次政策(cè)主要是在激励另一类人群的购买力。作为融资租赁行业的参(cān)与者，企业同样希(xī)望政(zhèng)策制定者能够持续(xù)关注汽(qì)车金融(róng)市场的动态变化，根据(jù)市场实(shí)际情况适时调整政策(cè)。同时企业也会加强与汽车制(zhì)造商(shāng)、经销(xiāo)商、金融机构等多个行(xíng)业协作和信息共享(xiǎng)的机会，这将有助于提(tí)升整个市场的运行效率和风险控制水(shuǐ)平，促进市场健康发展。

杨汀也指出(chū)，融资租赁和贷款是截(jié)然不同的业(yè)务，有不同的交易结构(gòu)。以这次政策的核(hé)心“刺激点”——最高贷款发放为例，融资租赁本(běn)来就没(méi)有最高发放比例限制。初(chū)始阶段，融资租赁是全额融资。出租(zū)人全额出资购(gòu)买设备。体(tǐ)现在汽车上，就(jiù)是全额买车，然后出租给承租人使用(yòng)。在经(jīng)营性租(zū)赁中，出租人还可以(yǐ)留出相(xiāng)当比例的残(cán)值。比如残值留(liú)30％，那么承租人只需(xū)要针对剩余的(de)70％款项进行还本付息、偿付租金就(jiù)可以了。

“汽车融资租赁一定(dìng)会是未来大有可为的业务方向(xiàng)，这是金(jīn)融交易(yì)的(de)客观规律使然。但在发展(zhǎn)过程中，类似于(yú)汽(qì)车信贷，过于追求规模而忽视了风(fēng)控进而导致违约激增(zēng)的风险也必须引起重视。”杨汀说。在融(róng)资租赁交易中，租赁物——也就是汽车(chē)，是(shì)风控核心。在交易形式上、在法律上，租赁物(wù)的所有权归出租人(rén)所有。但在实(shí)际(jì)运营中，出租人能(néng)否牢牢(láo)把握住所有权，要看租赁公司自己(jǐ)的能力。

在承(chéng)租人大多为中小客户除了零首付，汽车金融还能怎么玩的情况下，出租人如何低(dī)成本地监控租赁(lìn)物？如何对抗潜(qián)在的“善意第三人”问题？这需要技术手段＋谨(jǐn)慎风控(kòng)态度。在牢牢把握(wò)住所有(yǒu)权(quán)后，万一承租人违(wéi)约，出租人如何取回租赁物，取回后又如何处置？处置后能(néng)否补偿损失、甚至盈利？这(zhè)考验的是(shì)租(zū)赁公司对(duì)二手设备的管理能力。所(suǒ)以，租赁公司也需要(yào)借助技术发展，提升自身的风控能力，同时需要像国外先进租赁公(gōng)司(sī)一(yī)样，增加业务复合度，进(jìn)而增(zēng)加盈(yíng)利来源。

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